朱雪塵

雖然董事長(zhǎng)李東生新蓄的“一字胡”平添文藝范兒，但中小投資者可能更關(guān)注TCL集團(tuán)股份有限公司（000100.SZ以下簡(jiǎn)稱TCL）最新發(fā)布的年報(bào)預(yù)告。

1月5日，TCL集團(tuán)公布了2011年度業(yè)績(jī)預(yù)告：“預(yù)計(jì)公司2011年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為155,000萬(wàn)-180,000萬(wàn)元，較上年同期（47,240.32萬(wàn)元）增長(zhǎng)約230%-280%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為95,000萬(wàn)-110,000萬(wàn)元，較上年同期（43,253.85萬(wàn)元）增長(zhǎng)約120%-150%。”

而在此前一天，解密TCL30年企業(yè)史的《鷹的重生》新書發(fā)布會(huì)在北京召開，李東生和財(cái)經(jīng)作家吳曉波攜手做宣傳。

業(yè)績(jī)大增、新書出版，2012開年TCL雙喜臨門，公司股價(jià)更是借大盤上漲之勢(shì)，在1月10日午后封上漲停。TCL高調(diào)再出發(fā)。

然而談及TCL，國(guó)際化并購(gòu)是繞不開的話題。對(duì)此，業(yè)界至今仍存在不同的聲音。

有觀點(diǎn)認(rèn)為：“在TCL忙于整合阿爾卡特和湯姆遜資產(chǎn)的過(guò)去幾年，也正是蘋果改寫手機(jī)市場(chǎng)格局的幾年，也正是三星、LG借助核心器件優(yōu)勢(shì)引領(lǐng)市場(chǎng)變革的幾年?！?/p>

而學(xué)者吳敬璉為《鷹的重生》所做序言中寫道：“如果一家企業(yè)已經(jīng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或者加工出口市場(chǎng)上經(jīng)過(guò)歷練，企業(yè)制度和管理體系也已基本形成，在做出認(rèn)真準(zhǔn)備的條件下沖出世界，放手一搏，完全有可能開辟出一片新天地。……他們（TCL）當(dāng)年做出走出去的決策，雖然需要很大的勇氣和冒險(xiǎn)精神，方向卻是完全正確的?！?/p>

以上兩種聲音，一個(gè)站在現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)，一個(gè)站在過(guò)去的時(shí)點(diǎn)，都不無(wú)道理，但在李東生看來(lái)，國(guó)際化并購(gòu)與創(chuàng)新能力并不矛盾，他甚至認(rèn)為正是因?yàn)椴①?gòu)了阿爾卡特，才讓TCL通訊成為國(guó)內(nèi)第一批獲得手機(jī)牌照的10家企業(yè)的唯一幸存者。

“TCL通訊2011年銷售的4400萬(wàn)臺(tái)手機(jī)中，4100萬(wàn)臺(tái)是銷往海外市場(chǎng)”，在李東生看來(lái)，國(guó)際化并沒(méi)有失敗，需要反思的恰恰是對(duì)技術(shù)趨勢(shì)的判斷。

“我們并購(gòu)的時(shí)候有一樣?xùn)|西沒(méi)看準(zhǔn)，就是說(shuō)未來(lái)電視會(huì)往哪個(gè)方向走，究竟是等離子還是液晶電視，當(dāng)時(shí)更多人認(rèn)為是PDP等離子，當(dāng)時(shí)湯姆遜有很強(qiáng)的DLP技術(shù)，我們認(rèn)為湯姆遜的背投（DLP）更勝等離子，結(jié)果一腦門子扎下去，結(jié)果賠了大錢?！泵鎸?duì)《英才》記者，李東生并不諱言當(dāng)初的判斷失誤。

而今，與其糾結(jié)于過(guò)去的失誤，不如關(guān)注當(dāng)下與未來(lái)。2011年，TCL主要發(fā)起與投資的華星光電液晶面板8.5代線已經(jīng)開始生產(chǎn)。目前TCL已經(jīng)具備了從液晶面板、液晶模組到整機(jī)的全產(chǎn)業(yè)鏈整合能力。

著眼當(dāng)下，李東生面臨最大的挑戰(zhàn)是：TCL的再出發(fā)之路是否會(huì)因技術(shù)的升級(jí)而陷入不利？

面對(duì)未來(lái)，中國(guó)家電企業(yè)家更需反思：不缺乏調(diào)動(dòng)各種資源的能力，也不缺乏國(guó)際化魄力，更不缺乏管理效率，但大多數(shù)家電產(chǎn)業(yè)為何總游走在產(chǎn)業(yè)鏈下端，跟隨國(guó)際家電巨頭亦步亦趨，其根本何在？三星、LG迅速崛起的內(nèi)因又是什么？

夏普悔婚 華星出世

三年前，李東生找到負(fù)責(zé)液晶項(xiàng)目籌備的賀成明，問(wèn)道：“夏普不跟咱合作了，我們也很難找到其他家，要是TCL自己?jiǎn)为?dú)干，你有沒(méi)有信心？”賀成明乍聽之后愣了一下，但馬上反應(yīng)過(guò)來(lái)，斬釘截鐵地說(shuō)了一個(gè)字：“有?！?/p>

李東生就是用這一次簡(jiǎn)短的對(duì)話，讓華星光電避免了夭折的命運(yùn)。

2011年8月，《英才》記者采訪海信集團(tuán)董事長(zhǎng)周厚健時(shí)，曾經(jīng)問(wèn)及為何不考慮投資液晶面板，周厚健認(rèn)為巨額投資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)超出了自己的可控范圍。可見，投資風(fēng)險(xiǎn)是讓中國(guó)企業(yè)家望而卻步的首要原因。

那為何剛從國(guó)際化浴火重生不久的李東生要進(jìn)入液晶面板領(lǐng)域？這其實(shí)與TCL在液晶模組領(lǐng)域的成功嘗試不無(wú)關(guān)系。

據(jù)TCL總裁薄連明介紹：液晶電視其實(shí)有三大重要環(huán)節(jié)，第一是面板，第二是模組，第三是整機(jī)。而從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，整機(jī)環(huán)節(jié)附加值很低，而且技術(shù)創(chuàng)新空間很小，如果要開發(fā)新技術(shù)，必須從面板和模組入手。當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)彩電企業(yè)所需的液晶面板全部依賴進(jìn)口，含背光模組的液晶面板占到整機(jī)成本的70%-80%，不僅價(jià)格高，而且經(jīng)常因采購(gòu)成本高和缺貨而受制于人。

作為TCL而言，進(jìn)入投資較小的模組領(lǐng)域成為第一選擇。2006年時(shí)，李東生就向已經(jīng)擔(dān)任深圳市委書記的李鴻忠提出一個(gè)由國(guó)內(nèi)彩電企業(yè)共同投資興建液晶模組廠的“聚龍”計(jì)劃。

但是這個(gè)聚龍計(jì)劃顯然不會(huì)得到上游面板廠商的支持，韓國(guó)和臺(tái)灣地區(qū)的面板企業(yè)更害怕這個(gè)“聚龍計(jì)劃”成為中國(guó)電視企業(yè)的價(jià)格聯(lián)盟。同時(shí)，由于參股企業(yè)眾多，各有想法，最終聯(lián)盟破裂。

這并沒(méi)有讓李東生喪失信心，終于在2007年末，TCL與三星達(dá)成合作協(xié)議，建設(shè)一個(gè)液晶模組廠。四條生產(chǎn)線，一條由三星設(shè)計(jì)，其他三條生產(chǎn)線在此基礎(chǔ)上，參考其他工廠設(shè)計(jì)優(yōu)化而成。這讓TCL終于獲得了自主建設(shè)液晶模組生產(chǎn)線的能力，同時(shí)建立了自己的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。此后，TCL又進(jìn)行了二期兩條生產(chǎn)線的建設(shè)。

在模組領(lǐng)域小試牛刀的同時(shí)，李東生啟動(dòng)了進(jìn)入液晶面板的計(jì)劃，并自2007年開始與當(dāng)時(shí)技術(shù)最為領(lǐng)先的夏普進(jìn)行了接觸。但是，夏普條件苛刻，要求引進(jìn)二手的6代生產(chǎn)線，這讓李東生無(wú)法接受。

但是2009年8月，夏普卻突然選擇了南京市和南京中電熊貓作為合作伙伴，三方達(dá)成共識(shí)：轉(zhuǎn)讓二手6代線的同時(shí)捆綁8.5代線。一波三折之后，就出現(xiàn)了本段開頭的一幕。

讓李東生斷然下此決定的或許還有富士康董事長(zhǎng)郭臺(tái)銘的樣板。在不到4年的時(shí)間里，富士康依靠一支招聘來(lái)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，從零開始，做成了一個(gè)很有競(jìng)爭(zhēng)力的液晶面板項(xiàng)目——群創(chuàng)光電。這讓李東生感到，只要找到一個(gè)合適的團(tuán)隊(duì)，機(jī)會(huì)總是有的。

而正當(dāng)李東生準(zhǔn)備招兵買馬時(shí)，臺(tái)灣群創(chuàng)和奇美換股合并給TCL一個(gè)機(jī)會(huì)，在很短的時(shí)間內(nèi)，TCL就招聘到近百名臺(tái)灣專業(yè)工程師。同時(shí)，曾出任LG顯示業(yè)務(wù)副社長(zhǎng)的金植表示愿意加入華星光電。

機(jī)緣巧合，讓華星光電起步就聚集了各路液晶面板“高手”，李東生本人也底氣倍增，一人認(rèn)購(gòu)2.5億元增發(fā)股份，最終募集45億元資金。而在深圳市政府的支持下，華星光電245億資本迅速到位。

從夏普悔婚，到2010年5月的核心團(tuán)隊(duì)亮相，7月定向增發(fā)資金到位，再到在2011年8月8日，華星光電正式投產(chǎn)，前后僅用兩年時(shí)間。

然而華星光電的投產(chǎn)時(shí)機(jī)卻遭遇了行業(yè)最冷的冬天，液晶面板價(jià)格持續(xù)下降，這不禁讓人為李東生和TCL又捏了一把汗。

對(duì)于未來(lái)的業(yè)績(jī)，李東生并不十分擔(dān)憂：“液晶面板是一個(gè)周期性行業(yè)，沒(méi)辦法保證投產(chǎn)的時(shí)點(diǎn)就是最好的，供求平衡打破之后，還會(huì)再恢復(fù)平衡，關(guān)鍵點(diǎn)是我們的競(jìng)爭(zhēng)力。如果你的競(jìng)爭(zhēng)力能夠達(dá)到中位數(shù)以上，那你就有機(jī)會(huì)賺錢?！?/p>

有分析師指出TCL的未來(lái)盈利能力關(guān)鍵在于面板的良品率，而對(duì)此，薄連明向《英才》記者透露：目前良品率正在爬坡，2011年底的任務(wù)是達(dá)到76%，但目前華星光電已經(jīng)超過(guò)了既定目標(biāo)，達(dá)到80%以上，集團(tuán)給華星光電定的今年的目標(biāo)是98%，如果達(dá)到這個(gè)就是世界級(jí)的水平了。目前模組廠的良品率已經(jīng)達(dá)到或超過(guò)三星的水平。

全產(chǎn)業(yè)鏈 價(jià)值整合

面對(duì)2011年面板行業(yè)巨虧的大環(huán)境，TCL如何在逆市中前行？這可能是投資者最為關(guān)心的問(wèn)題，李東生給出的答案是全產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值整合。

“未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中，中國(guó)企業(yè)要跑出來(lái)，一定是要有更好的產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，TCL作為中國(guó)中第一家擁有全產(chǎn)業(yè)鏈能力的彩電公司，我相信這對(duì)于我們未來(lái)爭(zhēng)取更好的地位是應(yīng)該有幫助的。事實(shí)上，2011年我們已經(jīng)成為首家液晶電視銷量超過(guò)1000萬(wàn)臺(tái)的企業(yè)?！崩顤|生說(shuō)。

薄連明曾到三星總部參觀，因?yàn)槭呛献骰锇?，在參觀三星的LCD液晶面板工廠的時(shí)候，他了解到很多目前市場(chǎng)上還看不到的戰(zhàn)略性技術(shù)，這讓薄深刻感受到全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)研發(fā)的巨大優(yōu)勢(shì)?！昂芏嗉夹g(shù)是無(wú)法在整機(jī)環(huán)節(jié)進(jìn)行設(shè)置的，只有在LCD工廠、模組工廠來(lái)做，在生產(chǎn)面板、模組的時(shí)候就設(shè)計(jì)出來(lái)了，這種面板本身自帶的顯示技術(shù)如果沒(méi)有，未來(lái)很難擁有競(jìng)爭(zhēng)力。”

據(jù)了解，比如目前被廣為看好的3D顯示技術(shù)，就需要在亮度控制，鍍膜等技術(shù)方面對(duì)加工面板進(jìn)行相應(yīng)的設(shè)置，而這對(duì)于并不擁有自主生產(chǎn)研發(fā)能力的國(guó)內(nèi)電視企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑又將再受制于人。

“整機(jī)環(huán)節(jié)所做的技術(shù)上的改進(jìn)是不夠的，所以TCL涉足面板并不主要在于考慮成本，而是因?yàn)槿绻麤](méi)有全產(chǎn)業(yè)鏈，就無(wú)法研發(fā)相關(guān)技術(shù)。同時(shí)，在面板和模組這一前段的改進(jìn)，是別人無(wú)法模仿的，像做面包一樣，我從改造面粉的質(zhì)量、營(yíng)養(yǎng)含量入手來(lái)做，這是本質(zhì)上的領(lǐng)先?！北∵B明介紹，目前TCL已經(jīng)擁有300多項(xiàng)涉及面板領(lǐng)域的專利技術(shù)，雖然無(wú)法與三星、夏普等相比，但也為未來(lái)積蓄了研發(fā)能力。

而以三星為例，技術(shù)專利非常之多。李東生告訴《英才》記者：“全產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力才是三星的優(yōu)勢(shì)，而TCL并不是為了自己生產(chǎn)面板便宜才去這么做，而是為了獲得更高附加值，整機(jī)環(huán)節(jié)只控制20%的價(jià)值量，這樣我控制100%的價(jià)值量，利潤(rùn)空間是不一樣的，利潤(rùn)空間也肯定不一樣?！?/p>

隨著液晶面板價(jià)格的下調(diào)，2011年各大液晶面板企業(yè)都在下調(diào)產(chǎn)能，據(jù)媒體報(bào)道：友達(dá)在6月減少采購(gòu)玻璃基板，幅度達(dá)15%；奇美電縮減玻璃基板訂單約5%，產(chǎn)能調(diào)制80%；三星、LG Display在第二季度、第三季度持續(xù)調(diào)整產(chǎn)能；LG原計(jì)劃在廣州投資的8.5代液晶面板生產(chǎn)線項(xiàng)目已經(jīng)推遲。

“去年T C L的液晶電視出貨突破1000萬(wàn)臺(tái)，僅采購(gòu)三星面板就達(dá)到47億元，即使價(jià)格下調(diào)，產(chǎn)能下降，上游依然擁有足夠的話語(yǔ)權(quán)。好的時(shí)候，他們肯定會(huì)供應(yīng)自己，如果沒(méi)有自己的面板，永遠(yuǎn)被人家卡住脖子，替韓國(guó)、日本、臺(tái)灣地區(qū)的面板企業(yè)打工。”

華星光電半數(shù)產(chǎn)能將自身消化，另外供給其他廠商，而這種臺(tái)灣面板企業(yè)不具備的下游銷售整合能力，會(huì)幫助TCL度過(guò)這個(gè)冬天。

生存根本 核心優(yōu)勢(shì)

三星是TCL對(duì)標(biāo)的跨國(guó)公司之一。李健熙在法蘭克福宣言所講：“除了妻子和兒女，其他一切都要變”，更成為采訪中所有TCL高層共知的一段佳話。

“三星原來(lái)并不特別強(qiáng)大，它真正強(qiáng)大是從1993年以后，發(fā)表法蘭克福宣言，進(jìn)行新經(jīng)營(yíng)運(yùn)動(dòng)”，薄連明告訴《英才》記者，在經(jīng)歷了國(guó)際化傷痛之后，2006年6月14日，李東生所寫《鷹的重生》正是類似法蘭克福宣言一樣的檄文。

在采訪中，問(wèn)及李東生TCL的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？他的回答是：工業(yè)能力是生存的根本，要做到效率、速度、成本綜合競(jìng)爭(zhēng)能力在行業(yè)中的比較優(yōu)勢(shì)。

李東生的回答正是當(dāng)下中國(guó)制造業(yè)普遍尋求的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，無(wú)疑這也是TCL能夠從小到大，從失敗轉(zhuǎn)向復(fù)興的核心優(yōu)勢(shì)。

其實(shí)，除了工業(yè)制造能力之外，中國(guó)企業(yè)家并不缺乏調(diào)動(dòng)各種資源的能力。

三星的成功一部分源于韓國(guó)政府對(duì)于其的大力扶持。而談及華星光電項(xiàng)目，李東生說(shuō)：“這240多億，是因?yàn)槲乙鲞@個(gè)項(xiàng)目，才能夠在各方聚到這個(gè)錢，這也是順應(yīng)國(guó)家的科技戰(zhàn)略，才有資格去和國(guó)家說(shuō)你要怎么支持。如果不做這個(gè)項(xiàng)目我是找不到這個(gè)錢的，并不是說(shuō)這個(gè)錢現(xiàn)成的，可以隨便選擇投資的方向?！?/p>

中國(guó)企業(yè)家也不缺乏國(guó)際化的魄力。

薄連明在分析并購(gòu)湯姆遜失敗的時(shí)候認(rèn)為，聯(lián)想的國(guó)際化比TCL更為順暢一點(diǎn)在于，PC制造業(yè)當(dāng)時(shí)沒(méi)有掀起像LCD代替CRT這種產(chǎn)業(yè)的革命性的躍進(jìn)，而這種產(chǎn)業(yè)變革和國(guó)際化整合的共振，讓TCL變得非常痛苦。但即使如此，TCL仍然迅速擺脫了低迷的整合期，其在歐美主流市場(chǎng)的電視銷量、移動(dòng)終端的銷量仍然在國(guó)內(nèi)同行中領(lǐng)先。

當(dāng)然，中國(guó)企業(yè)更不缺乏管理的效率和低成本的勞動(dòng)力成本。

但是這種以比較優(yōu)勢(shì)取得的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能否真正讓中國(guó)企業(yè)在微笑曲線上獲得做大的利益呢？

鎖定較低的制造利潤(rùn)率，無(wú)疑是目前中國(guó)家電制造業(yè)無(wú)奈的生存現(xiàn)狀，因此只有不斷尋求規(guī)模數(shù)字的提升，才能通過(guò)市場(chǎng)份額的擴(kuò)大而獲得更多的利潤(rùn)，這也成為了中國(guó)制造類企業(yè)的共通模式。

但是，正如埃森哲中國(guó)區(qū)主席李綱所言：中國(guó)企業(yè)如果僅僅依賴于規(guī)模而沒(méi)有持續(xù)性的創(chuàng)造股東利益，就會(huì)造成單方面追求規(guī)模，而很難在創(chuàng)造價(jià)值、利潤(rùn)、抵擋風(fēng)險(xiǎn)方面比同行做得更好。