趙玉嬌

面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性，實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。未來(lái)需要多久，市場(chǎng)才能夠好轉(zhuǎn)起來(lái)，沒(méi)有人能夠給出明確答案。經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年先生在今年的一個(gè)報(bào)告中提到：“無(wú)論下半年采取什么政策，經(jīng)濟(jì)都不會(huì)好轉(zhuǎn)”。我想這一點(diǎn)已經(jīng)不用懷疑，現(xiàn)在進(jìn)入最后今年一個(gè)季度了，但還看不到經(jīng)濟(jì)迅速?gòu)?fù)蘇的趨勢(shì)。

在這樣一個(gè)背景下，有多少錢(qián)才有安全感·閑置資金怎么打理，才能又安全又抵御貶值·對(duì)此，普通百姓困惑，高凈值資產(chǎn)的貨幣擁有者也一樣面臨這樣的煩惱。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，可能沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案，但有一個(gè)真理是我們可以遵循的，即在經(jīng)濟(jì)不確定性階段，在保證本金的安全前提下，去追求相對(duì)高的收益。

目前，如何選擇投資理財(cái)產(chǎn)品，能達(dá)到這個(gè)目標(biāo)呢·

首先，這個(gè)階段不適合大規(guī)模投資股票類(lèi)相關(guān)的產(chǎn)品。比如股票型基金、陽(yáng)光私募基金等。這類(lèi)產(chǎn)品直接投資于二級(jí)市場(chǎng)股票，但眾所周知，上市公司的業(yè)績(jī)一樣會(huì)受到經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，而業(yè)績(jī)是影響上市公司股票表現(xiàn)的重要因素。

其次，要盡量選擇有足夠風(fēng)險(xiǎn)控制措施的固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，主要有以下幾類(lèi)：

固定收益類(lèi)的公募基金產(chǎn)品。今年以來(lái)，由于資金面一直比較緊張，貨幣市場(chǎng)基金的平均年化收益率仍然能保持在3～4%以上，遠(yuǎn)高于銀行一年期定期儲(chǔ)蓄存款。而且，貨幣市場(chǎng)基金的最大好處在于它具有極強(qiáng)的流動(dòng)性，不像定期存款那樣受時(shí)間鎖定的限制，可隨時(shí)根據(jù)需求贖回，利率不會(huì)受到類(lèi)似于定期轉(zhuǎn)活期的影響。同樣道理，債券基金因?yàn)橹饕顿Y于各種銀行票據(jù)以及國(guó)債、企業(yè)債等信用級(jí)別較高的債券品種，安全性較高。最近一年，不少債券基金的收益率達(dá)到了10%以上。

結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品中的優(yōu)先級(jí)產(chǎn)品。作為優(yōu)先級(jí)的投資者，年化收益率一般在8%左右。這類(lèi)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，先由劣后資金承擔(dān)。有些產(chǎn)品如結(jié)構(gòu)化的股票投資基金還有嚴(yán)格的止損原則，優(yōu)先類(lèi)的投資者風(fēng)險(xiǎn)非常小。

有多重增信措施的固定收益類(lèi)信托產(chǎn)品。這類(lèi)產(chǎn)品的年化收益率一般在8%—10%，投資起點(diǎn)較高，近年比較受高端客戶(hù)歡迎。

當(dāng)然，上述產(chǎn)品中，具體每款的收益率還會(huì)有所區(qū)別，各項(xiàng)產(chǎn)品的風(fēng)控條件也不盡相同，所以，還需要較強(qiáng)的產(chǎn)品甄別能力，具體投資之前，還是非常有必要咨詢(xún)專(zhuān)業(yè)的理財(cái)顧問(wèn)，以便作出更多比較，在安全的前提下，獲得預(yù)期的收益。

最后想說(shuō)的是，從資產(chǎn)配置的角度看，雖然經(jīng)濟(jì)仍處于下行階段，但往往也醞釀著一些好的投資機(jī)會(huì)，可以在做好前期充分了解的基礎(chǔ)上，通過(guò)PE基金，參與一些質(zhì)地好的公司股權(quán)投資項(xiàng)目。