【摘要】銀行系統(tǒng)自產(chǎn)生以來，流動性風險一直伴隨在其經(jīng)營過程中。流動性風險問題若不能得到經(jīng)營管理者足夠的重視，流動性危機就會出現(xiàn)，對銀行自身的生存發(fā)展會產(chǎn)生不利影響。本文對我國目前商業(yè)銀行流動性風險管理現(xiàn)狀進行了實證研究，認為我國目前商業(yè)銀行流動風險管理并不理想，最后提出我國商業(yè)銀行流動性風險管理的政策建議。

【關鍵詞】商業(yè)銀行流動性風險管理

一、引言

Anthony Saunders（2002）指出：“流動性風險是由于銀行不能及時地以有效成本滿足支付與清償負債而引起的對銀行收益和股東權(quán)益市場價值損失的可能性”?，F(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營管理講究“流動性、安全性、盈利性”三性平衡。我國銀行業(yè)對“盈利性”和“安全性”的認識基本達成共識，但對“流動性”的認識卻較為薄弱。其實，“流動性”是安全性和盈利性的前提，流動性不足會使銀行經(jīng)營的安全性失去保障，而流動性過多又會降低銀行的盈利能力。

國外對此課題進行的研究主要經(jīng)歷了三個階段：第一、資產(chǎn)管理理論，該理論主要從如何更好地管理銀行資產(chǎn)的角度來防范銀行的流動性風險；第二，負債管理理論，充分利用負債來解決銀行盈利性資金不足的問題；第三，資產(chǎn)負債綜合管理理論，強調(diào)資產(chǎn)業(yè)務風險、負債業(yè)務風險的協(xié)調(diào)管理，謀求商業(yè)銀行風險的最小化，以保證銀行經(jīng)營的安全。而國內(nèi)學者對此方面進行研究的并不多，主要理論和實地考察等方面進行研究，主要學者有李啟成（2002）、陳建梁（2002）、劉宗華（2003）、郭少杰、楊潔（2006）、牟怡楠（2007）等。

二、我國商業(yè)銀行流動性風險存在的原因

（一）表面原因

1.商業(yè)銀行資金來源的不確定性

目前我國的商業(yè)銀行幾乎仍是以傳統(tǒng)的存貸業(yè)務為主，也就是說存款是開展一切業(yè)務的基礎，即一個銀行存款量的多少是其發(fā)展的命脈，但是存款是遵循自愿的原則，存款人有權(quán)決定存款行、存款期、存款額的大小等，銀行此時是處于被動地位，所以銀行資金來源的先天性的不確定性構(gòu)成了銀行流動性的成因。

2.商業(yè)銀行資金運用的不規(guī)則性

商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務，就是一邊吸收存款，一邊再將存款貸出去，但是并不能全部貸出去，因為客戶隨時可能會提出提款的要求，銀行必須保留一部分資金用以應付客戶的提款要求，難點就在于無法確定具體地保留金額。保留多了影響銀行的流動性，保留少了不能滿足客戶的需求，影響銀行的聲譽，那么商業(yè)銀行到時將失去更多地盈利機會。這種資金運用的無規(guī)則性，使銀行出于一種不斷博弈的狀態(tài)。

（二）深層原因

商業(yè)銀行的盈利性和流動性之間的矛盾是流動性風險發(fā)生的深層原因。盈利性是銀行作為一個商業(yè)性機構(gòu)永恒的目標，但是商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣信用的特殊企業(yè)，依靠負債經(jīng)營。因此商業(yè)銀行應該將資金的安全性擺在首位，避免流動性風險，之后才能更好地追求盈利性。

三、我國商業(yè)銀行流動性風險管理現(xiàn)狀的實證分析

我國商業(yè)銀行流動性管理的指標評價體系中包括以下指標：現(xiàn)金資產(chǎn)比率，存貸比率和流動比率等。其中流動比率，由于我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表并未嚴格按照中國人民銀行規(guī)定的流動資產(chǎn)和流動負債的科目列示，為防止出現(xiàn)實質(zhì)性差異，此文暫不做考察。樣本為四大國有商業(yè)銀行、三家股份制商業(yè)銀行及三家城市商業(yè)銀行，對其有關的流動性指標進行考察。其中，交通銀行、招商銀行和中信銀行作為大型股份制商業(yè)銀行的典型代表；北京銀行、寧波銀行和南京銀行作為城市商業(yè)銀行的典型代表。

（一）現(xiàn)金資產(chǎn)比率

商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)比率由其現(xiàn)金資產(chǎn)除以總資產(chǎn)得到，現(xiàn)金資產(chǎn)由庫存現(xiàn)金、在中央銀行存款和存放同業(yè)存款等資產(chǎn)項目構(gòu)成。這類資產(chǎn)的流動性最強，但屬于非盈利資產(chǎn)，不能為商業(yè)銀行帶來收益。一般認為，該比值能夠反映商業(yè)銀行應付日常的提存、結(jié)算以及法定準備金要求而產(chǎn)生的流動性需要的能力。表1列示了我們所選取的國內(nèi)商業(yè)銀行樣本銀行自2003年—2010年的現(xiàn)金資產(chǎn)比率。

如表1所示，我國商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)比率普遍較高，美國大型商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)比率的平均值在2006年6月底為3.2%，而我國商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)比率遠高于美國的數(shù)值。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要原因有：其一，我國商業(yè)銀行的法定存款準備金率的提高。我國2003年9月21日的法定存款準備金率為7%，經(jīng)過這幾年不斷地小幅上調(diào)，甚至在2010年出現(xiàn)了連續(xù)5次，每次上調(diào)0.5%的現(xiàn)象，至2011年初，我國商業(yè)銀行的法定存款準備金率最高達到了近20%（2010年10月份開始對大、小銀行采取差別存款準備金率措施）。其二，我國商業(yè)銀行采取穩(wěn)健型的經(jīng)營策略。在商業(yè)銀行的安全性、流動性、盈利性中，較多地考慮到安全性，與美國采用高杠桿、高風險的經(jīng)營方式相比，我國的經(jīng)營方式可能略顯保守，特別是從2008年金融危機之后，四大國有商業(yè)銀行及北京銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)比率都有增加趨勢，說明四大國有商業(yè)銀行及北京銀行受金融危機影響，“惜貸”心理更加突出。

（二）存貸比率

存貸比率是由商業(yè)銀行的貸款總額除以存款總額得到的。該比率也是評價商業(yè)銀行流動性狀況的一個重要指標。以上數(shù)據(jù)均由各銀行的資產(chǎn)負債表整理得到。

美國大型商業(yè)銀行存貸比率的平均值在2006年6月底為103%，與表2中的數(shù)據(jù)對比我們可以看出，我國商業(yè)銀行的存貸比率遠小于美國大型商業(yè)銀行的數(shù)值。但是這并不能說明我國商業(yè)銀行的流動性現(xiàn)狀就一定比美國的好，因為美國出現(xiàn)“超貸”現(xiàn)象是其追求利潤，盡量壓縮非盈利資產(chǎn)的結(jié)果。換言之，美國銀行的盈利性動機比我國商業(yè)銀行更強烈，但是其銀行業(yè)幾乎處于一種完全競爭狀態(tài)，監(jiān)管體系十分完善。另外我國銀行業(yè)的存貸比率水平比美國銀行低是有其必然性的。我國銀行的存款準備金率在經(jīng)歷了許多次的小幅上調(diào)和2010年的5次均上調(diào)0.5%后，從2003年9月21日的7%左右上升到2011年初的最高值20%左右，再加上備付金率的要求，所以我國商業(yè)銀行的存貸比率應小于81%，從表3可見，我國的商業(yè)銀行在2003—2010年期間的數(shù)據(jù)均滿足此要求，因此從某種意義上來說，我國商業(yè)銀行在此期間并不存在“超貸”現(xiàn)象。甚至在城市商業(yè)銀行中，存貸比率偏低，出現(xiàn)不同程度的“惜貸”現(xiàn)象。

五、加強我國商業(yè)銀行流動性風險管理的政策建議

（一）建立科學的流動性風險預警和預測機制

1.建立流動性風險的預警機制

預警機制主要包括確定風險警況、探尋風險警源，也可以說通過對風險警情指標的關注，銀行可以大體評估未來經(jīng)營時期流動性風險的具體狀況，確定風險警況。當然此機制的目的是為了提供線索，排除警情，從而使銀行流動性風險降至最低程度。

2.建立流動性風險管理的預測機制

銀行經(jīng)理要想能有效地控制流動性風險，就得對未來的資金流動作出合理的預測。這就要求經(jīng)理與主要的資金需求者隨時保持聯(lián)系，以便準確預測資金需求量。若未來一段時期需求量減少，銀行可以抽離更多資金用于盈利。

（二）建立發(fā)達的金融市場

金融市場是商業(yè)銀行實施資產(chǎn)負債比例管理、保持資產(chǎn)和負債正常流動的重要場所。我國金融市場發(fā)育程度總體上來說還處于初級階段，市場體系不健全，金融產(chǎn)品缺乏，特別是資本市場和貨幣市場發(fā)展不夠。

1.擴大貨幣市場的范圍和規(guī)模

貨幣市場是銀行頭寸管理和金融機構(gòu)短期流動性管理的主要場所。健全商業(yè)票據(jù)市場、短期債券市場、再貼現(xiàn)市場等，拓寬商業(yè)銀行的短期融資渠道，增強資金的有效利用率，同時還可以增加較強流動性較強的資產(chǎn)比率，減少流動性風險。

2.加快發(fā)展債券市場

債券資產(chǎn)易變現(xiàn)，且變現(xiàn)成本低，被視為商業(yè)銀行僅次于存款準備金的第二級對外支付能力的儲備，是商業(yè)銀行流動性管理的重要工具。具體而言，發(fā)展債券市場目前需要調(diào)整債券的期限結(jié)構(gòu)，增發(fā)短期和長期債券品種和數(shù)量，調(diào)整品種持有結(jié)構(gòu)。

3.大力推進金融創(chuàng)新

西方商業(yè)銀行通過金融創(chuàng)新獲得了大量穩(wěn)定的資金來源，擴展了資金運作空間，提高了資產(chǎn)的流動性和資產(chǎn)收益水平。在金融市場不發(fā)達，市場金融工具有限的情況下，通過金融創(chuàng)新業(yè)是防范流動性風險的一種重要手段。我國商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新活動才剛剛起步，發(fā)展空間十分廣闊，主要包括：負債業(yè)務創(chuàng)新、資產(chǎn)業(yè)務創(chuàng)新和中間業(yè)務創(chuàng)新。

參考文獻

[1]易綱,海聞.商業(yè)銀行會管理學[M].上海人民出版社，2000年.

[2]中華人民共和國商業(yè)銀行法[M].中國法制出版社，2004年.

[3]張雪麗,王曉峰.加強商業(yè)銀行流動性管理的思考.東北財經(jīng)大學學報[J]. 2004年第1期.

[4]張金鰲.二十一世紀商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理[M].中國金融出版社,2002年.

[5]王文華.商業(yè)銀行流動性風險與管理策略[J].金融與經(jīng)濟.2000年第6期.

[6]劉宗華.商業(yè)銀行會經(jīng)營中的流動性、流動性風險及其管理[J].新金融.2003年第2期.

作者簡介：王元園（1988-），女，江蘇鹽城，南京師范大學商學院研究生，金融學，研究方向：金融理論與實踐。

（責任編輯：趙春輝）