雷潯

企業(yè)財務(wù)風險是企業(yè)經(jīng)營風險和金融風險在經(jīng)濟領(lǐng)域的集中體現(xiàn)，是企業(yè)價值運動中存在的風險。在現(xiàn)實生活中，隨著市場競爭的日趨激烈，企業(yè)往往過度關(guān)注銷售增長及經(jīng)濟增長，而忽略高速增長所引起的財務(wù)風險。而大量實踐表明，在一定程度上，發(fā)展越迅速的企業(yè)，財務(wù)風險水平就越高。因此掌握好有關(guān)財務(wù)風險的基本內(nèi)容，學會如何有效的利用財務(wù)工具，防范和控制財務(wù)風險，顯得尤為重要。對財務(wù)風險的防范并非意味著去減少或消滅它，而是加強內(nèi)部管理，其目的是改善經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益。企業(yè)只有樹立較強的風險意識，建立企業(yè)財務(wù)風險識辨系統(tǒng)和有效的風險處理機制，完善風險管理機構(gòu)，進一步防范企業(yè)財務(wù)風險。才能確保企業(yè)向著合理、科學、健康的方向發(fā)展。

近幾十年來，隨著對外開放和經(jīng)濟體制改革的深入進行，我國企業(yè)面臨著激烈的競爭和多變化的市場狀況，存在著各種難以預測和不可控制的因素，同時，我國企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風險預警系統(tǒng)還不夠完善，存在著些許多問題及漏洞，從而導致企業(yè)發(fā)生財務(wù)風險或困難甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加，財務(wù)風險給企業(yè)、社會帶來嚴重影響。因此，從企業(yè)內(nèi)部著手必須采取有效措施來解決我國企業(yè)財務(wù)風險預警系統(tǒng)存在的問題，消除我國企業(yè)財務(wù)風險預警系統(tǒng)存在的漏洞。

首先，我們要明確什么是財務(wù)風險預警系統(tǒng)。財務(wù)預警系統(tǒng)是指以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃、相關(guān)經(jīng)營資料及收集的外部資料為依據(jù)，依托建立的組織體系，利用財會、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比率分析、數(shù)學模型等方法，將企業(yè)所面臨的經(jīng)營波動情況和危險情況預先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他相關(guān)利益關(guān)系人，并分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營波動和財務(wù)危機的原因及企業(yè)財務(wù)運營體系隱藏的問題，以督促企業(yè)管理當局及早采取防范措施，為管理當局提供決策和控制依據(jù)的組織手段和監(jiān)控體系。

其次，我們要了解我國中小企業(yè)財務(wù)風險預警系統(tǒng)的現(xiàn)狀以及特點。我國市場經(jīng)濟體制的建立和資本市場的發(fā)展歷史相對較短，證券法規(guī)體系不健全以及破產(chǎn)機制不完善阻礙了實證研究的步伐，財務(wù)預警實證研究的起步較晚，在研究方法上主要借鑒國外的成果利用我國的數(shù)據(jù)構(gòu)建類似的模型。如陳靜于1999年利用一元判定分析方法以1998年底的27家ST公司與同行業(yè)同規(guī)模的非ST公司作為樣本進行研究；張玲于2000年利用多元線形判定方法以深滬交易所120家上市公司作為樣本進行研究；吳世農(nóng)于2001年利用邏輯回歸和多元概率化回歸方法進行研究；楊保安于2002年利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型方法進行研究。

再次，我國中小企業(yè)財務(wù)風險預警系統(tǒng)的主要問題。一是我國企業(yè)在使用預警系統(tǒng)模型中存在的問題：簡單借鑒國外成果與統(tǒng)計數(shù)據(jù)導致財務(wù)預警模型不能完全適用我國企業(yè)。目前，國內(nèi)企業(yè)對財務(wù)預警模型的運用仍處于不成熟階段，大多照搬國外的研究成果，導致模型本身的發(fā)展和創(chuàng)新方面比較弱。超過一半的企業(yè)采用了多元線性判別模型，其中近40%直接采用了Z值模型及ZETA模型。企業(yè)的財務(wù)預警系統(tǒng)自成體系不能得到及時維護與更新，導致財務(wù)預警模型的時效性較差，準確性不高。雖然企業(yè)已經(jīng)逐步認識了構(gòu)建和使用財務(wù)預警模型可以成為防控財務(wù)危機的有效手段，但是作為直面市場風險的企業(yè)，由于人員和技術(shù)缺乏等原因，導致已經(jīng)建立的財務(wù)預警系統(tǒng)常常因為沒有及時得到維護與更新而成為一個不起作用的空架子。另一方面，很多企業(yè)將財務(wù)預警系統(tǒng)作為獨立的財務(wù)子系統(tǒng)，將構(gòu)建和使用財務(wù)預警系統(tǒng)的任務(wù)交由財務(wù)部門單獨完成，這導致財務(wù)預警模型不能及時與其他業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)交換數(shù)據(jù)，無法在第一時間反映企業(yè)的現(xiàn)實狀況導致預警信號時效性差、準確性也不高。二是忽視與管理信息系統(tǒng)的有序整合：財務(wù)信息是企業(yè)管理信息的綜合反映，企業(yè)在經(jīng)營過程中形成的經(jīng)營危機、管理漏洞、發(fā)展隱患等危險信號首先表現(xiàn)在企業(yè)的日常經(jīng)營、投資行為、管理活動等諸多環(huán)節(jié)，然后通過企業(yè)的信息傳導機制反映到財務(wù)預警系統(tǒng)中，這就是所謂的先有業(yè)務(wù)預警，后有財務(wù)預警。目前，為數(shù)較多的企業(yè)建立了自己的管理信息系統(tǒng)（MIS），通過現(xiàn)代信息技術(shù)將企業(yè)的會計信息、管理信息、銷售信息、資金信息、商品信息等實現(xiàn)了資源共享功能集成，這為財務(wù)預警系統(tǒng)的數(shù)據(jù)采集拓寬了渠道，預警功能的發(fā)揮提供了可能性。但是，傳統(tǒng)財務(wù)預警系統(tǒng)往往“自成體系”，作為會計信息系統(tǒng)的（AIS）一個子系統(tǒng)，僅僅利用會計信息而較少利用其他管理信息，這種脫離業(yè)務(wù)信息而發(fā)出的財務(wù)預警信號往往不夠準確，其時效性也差。

最后，筆者認為可以從以下幾個方面改善及完善我國中小企業(yè)財務(wù)風險預警系統(tǒng)：一是擴大數(shù)據(jù)來源，提高財務(wù)預警模型預測的準確性和穩(wěn)定性：我國現(xiàn)有的財務(wù)預警模型大都是套用國外理論，根據(jù)上市公司的資料確定合理的系數(shù)值而計算出來的。在前面的分析中已經(jīng)提到，我國證券市場仍處在發(fā)展初期，在利用上市公司財務(wù)資料進行財務(wù)預警研究時經(jīng)常面臨市場容量小、數(shù)據(jù)來源少等問題。要不斷提高財務(wù)預警模型的準確性和穩(wěn)定性，就需進一步拓寬數(shù)據(jù)渠道，從更廣的范圍，如非上市企業(yè)等角度進行財務(wù)預警的研究。二是將其他管理信息納入到財務(wù)預警模型的構(gòu)建中來，財務(wù)預警模型是一種數(shù)據(jù)化和信息化企業(yè)的管理方式，它是通過對企業(yè)各方面信息的全面分析，將企業(yè)存在或?qū)⒁a(chǎn)生的財務(wù)失敗風險信息提前告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益相關(guān)者的一套工具。企業(yè)不能僅僅將構(gòu)建財務(wù)預警模型作為財務(wù)部門單獨完成的任務(wù)，應該舉企業(yè)之力，把它作為企業(yè)管理決策工具和重要的企業(yè)診斷工具來看待?？梢詫⑵髽I(yè)生產(chǎn)、銷售、采購等全方位實物量信息折算成貨幣化財務(wù)收支指標，納入到預警模型中來，實現(xiàn)資源共享和功能集成。通過模型對這些信息進行如同行業(yè)平均值比對等方法的深加工，不僅能向經(jīng)營者提供可能導致財務(wù)失敗的信息，而且能反映企業(yè)與同行業(yè)相比的差異情況，起到及時報警或提前干預的作用，構(gòu)建一道卓有成效的企業(yè)防火墻。

（作者單位：潯陽區(qū)審計局）