王劍

投資要點：

1、公司規(guī)模居前，是兼具技術開發(fā)和一體化解決方案供應能力的高新技術企業(yè)；

2、公司具備高端市場準入優(yōu)勢，產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構完整，可滿足客戶“客制化”需求；

3、行業(yè)集中度較低但廣受產(chǎn)業(yè)政策支持，為公司進一步拓寬市場提供了條件。

已于17日登陸中小板的深圳萬潤科技股份有限公司（下稱“萬潤科技”，代碼002654）是一家從事中高端LED 光源器件封裝和LED照明的國家級高新技術企業(yè)，公司致力于為客戶提供“客制化”、“一體化”的解決方案，是“深圳市成長型中小工業(yè)企業(yè)500強”企業(yè)和科技部“十二五”科技支撐計劃半導體照明產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟成員單位。

萬潤科技定位于高端，注重核心技術的升級，取得了良好的經(jīng)營業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，萬潤科技2008-2010年的營業(yè)收入及凈利潤復合增長率分別為24.79%、28.46%；而在2011年上半年，公司營業(yè)收入及凈利潤分別為19020萬元、2755萬元，占2011年全年的81.32%、76.82%。

為了進一步提升綜合競爭力，培育新的利潤增長點，萬潤科技擬將募集資金投向新型高光效貼片式LED生產(chǎn)建設項目、LED綠色節(jié)能照明燈具生產(chǎn)項目等四個項目，項目投產(chǎn)后，萬潤科技的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構將更為完善，市場占有率將穩(wěn)步提高。

技術領先 產(chǎn)品過硬

萬潤科技是國內(nèi)中高端LED 光源器件封裝企業(yè)，憑借領先的技術水準和過硬產(chǎn)品品質(zhì)，公司在LED 封裝領域享有較高的聲譽和市場占有率，尤其在國內(nèi)中高端直插式LED 領域，極具規(guī)模優(yōu)勢。

截至目前，萬潤科技共擁有51項專利，并系統(tǒng)體現(xiàn)在LED封裝及LED照明方面。對于LED封裝，萬潤科技掌握了散熱、光學、熒光粉涂敷等封裝領域的關鍵技術，在光效、光衰、顯色指數(shù)及色系一致性方面等均達到了國內(nèi)較高技術水平，由此使公司相同LED 芯片封裝形成的LED 光源器件發(fā)光效率比原產(chǎn)品提高10%左右，達到更大一級尺寸芯片所能達到的的發(fā)光效率，提升了公司的市場競爭力，為公司提供了強大的議價能力。

而對于LED照明，萬潤科技形成了以LED 光源器件研發(fā)為中心，全面輻射LED 照明各技術領域的技術團隊，公司研制的高效節(jié)能大功率LED 路燈及高效節(jié)能LED 燈管均系國內(nèi)首創(chuàng)且成功通過深圳市科技中介同業(yè)公會的鑒定，取得了深圳市科工貿(mào)信委頒發(fā)的科技成果登記證書。

由于具備較強的技術開發(fā)能力，因此萬潤科技的產(chǎn)品質(zhì)量極具市場號召力，公司擁有數(shù)百種規(guī)格的中高端LED產(chǎn)品，產(chǎn)品梯隊豐富，可以有效滿足中高端客戶的“客制化”需求。

具備中高端市場準入優(yōu)勢

目前國內(nèi)LED領域尚未形成具備規(guī)模的產(chǎn)業(yè)鏈，行業(yè)集中度依然偏低，因此相對于國外及臺灣地區(qū)而言，國內(nèi)LED行業(yè)的發(fā)展空間較大。在此背景之下，萬潤科技牢固樹立“技術領先、品質(zhì)至上、打造精品、至臻服務”的理念，始終將高標準的設計、制造規(guī)范作為公司發(fā)展的目標，已經(jīng)取得國內(nèi)外不同區(qū)域中高端LED 市場在質(zhì)量、安規(guī)、環(huán)保等產(chǎn)品標準認證的準入資質(zhì)。相比于行業(yè)其它企業(yè)而言，萬潤科技司的質(zhì)量、安規(guī)、環(huán)保認證和UL 實驗室的建設使公司具備了進入汽車應用市場、LED 電視背光市場和歐美通用照明市場等中高端市場的準入優(yōu)勢。

憑借該準入優(yōu)勢，萬潤科技在LED領域不斷延伸業(yè)務鏈，涵蓋LED光源器件封裝到LED照明。萬潤科技充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈配套的協(xié)同效應，在提高產(chǎn)品品質(zhì)的同時，亦進一步降低了生產(chǎn)成本。■