華創(chuàng)證券

投資要點(diǎn)：1、海水淡化產(chǎn)業(yè)總投資將達(dá)到百億元規(guī)模，行業(yè)前景向好；2、擁有反滲透技術(shù)的公司將優(yōu)先受益，如南方匯通、南方泵業(yè)等。

國務(wù)院辦公廳公布《關(guān)于加快發(fā)展海水淡化產(chǎn)業(yè)的意見》提出，到2015年我國海水淡化能力達(dá)到220萬-260萬立方米/日，對沿海缺水地區(qū)新增工業(yè)供水量的貢獻(xiàn)率達(dá)到15%以上。

未來五年海水淡化總投資將達(dá)百億規(guī)模。2008年底，我國的海水淡化產(chǎn)能約為20萬噸/天，2010年不足50萬噸/天，目前約為70-100萬噸/日。按照2015年海水淡化能力達(dá)到220-260萬噸/日的目標(biāo)，至少需要增加120-160萬噸的產(chǎn)能。按照6000-8000元/噸的投資成本計算，未來五年的投資額可達(dá)100億規(guī)模。

反滲透和低溫多效蒸餾技術(shù)是主要方向?！兑庖姟分刑岢觯笮蜔岱しêＫ?、大型海水循環(huán)冷卻等關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)是重點(diǎn)工作。海水淡化的方法可以歸納為兩大類：膜法和熱法，其中膜法主要是指利用反滲透膜技術(shù)進(jìn)行海水淡化，其優(yōu)點(diǎn)不僅包括投資抵、能耗低、占地省，而且隨著膜和泵產(chǎn)品的開發(fā)和進(jìn)步，其成本還有進(jìn)一步下降的空間。我們認(rèn)為從技術(shù)和經(jīng)濟(jì)性的考慮，反滲透和低溫多效蒸餾技術(shù)將是未來發(fā)展的方向。

自主化進(jìn)程加快，海水淡化設(shè)備受益?！兑庖姟分刑岢龅闹攸c(diǎn)工作還包括反滲透海水淡化膜組件、高壓泵、能量回收等關(guān)鍵部件和熱法海水淡化核心部件，以及化工原材料和相關(guān)檢驗(yàn)檢測技術(shù)的研發(fā)力度。目標(biāo)是到2015年海水淡化原材料、裝備制造自主創(chuàng)新率達(dá)到70%以上。我們認(rèn)為相關(guān)設(shè)備制造公司受益最大，如南方泵業(yè)（海水淡化泵已在舟山群島海水淡化工程中應(yīng)用）、南方匯通（其子公司時代沃頓具有反滲透膜生產(chǎn)能力）以及雙良節(jié)能等相關(guān)公司。