硅谷子

近期大盤(pán)一直在狹窄的上升通道中運(yùn)行，上有2370點(diǎn)壓力，下有2330點(diǎn)支撐，市場(chǎng)熱點(diǎn)除了前期我們提到的超跌反彈主線，如超跌品種、重組股、破發(fā)次新股等繼續(xù)被市場(chǎng)挖掘炒作外，觸摸屏、電子信息、網(wǎng)絡(luò)傳媒、涉礦重組、情人節(jié)概念股以及高送轉(zhuǎn)、摘帽等題材股輪番啟動(dòng)。目前反彈行情已進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)刻，大盤(pán)面臨三角形整理末段突破在即，盤(pán)面表現(xiàn)為股指震蕩加劇，熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換速度較快，甚至有大起大落現(xiàn)象，如次新杠桿基金和部分ST股、題材股等。后市何去何從、判斷的關(guān)鍵點(diǎn)在哪，我們可以嘗試從政策消息面和市場(chǎng)熱點(diǎn)變化中找尋線索。

消息面來(lái)看，上周末蕪湖地產(chǎn)救市新政被喊停后，地產(chǎn)股一度被打壓，但上海等多城市上調(diào)普通住房標(biāo)準(zhǔn)、首套房貸恢復(fù)執(zhí)行基準(zhǔn)利率等滿足剛需政策（“滿足首次購(gòu)房家庭的貸款需求”等首套房貸政策微調(diào)）消息，又讓市場(chǎng)有了些許期盼，二、三線地產(chǎn)股一度異動(dòng)。不過(guò)本輪反彈博弈的貨幣政策放松預(yù)期始終未能兌現(xiàn)，體現(xiàn)在央行定調(diào)廣義貨幣供應(yīng)量預(yù)增約14%保持中性、央票連續(xù)七周停發(fā)只通過(guò)短期正回購(gòu)回籠資金、周五隔夜利率跳漲近百基點(diǎn)央行再出手逆回購(gòu)、首月信貸7381億元和2月前兩周四大行新增貸款僅300億元等低于預(yù)期，導(dǎo)致行情相當(dāng)猶豫始終未能向上突破；但下跌又受到證監(jiān)會(huì)主席關(guān)于當(dāng)前市場(chǎng)顯示出罕見(jiàn)投資價(jià)值、以及推動(dòng)更多類型機(jī)構(gòu)和長(zhǎng)期資金入市等多番言論支撐，且周邊市場(chǎng)轉(zhuǎn)好、美股創(chuàng)下四年以來(lái)收盤(pán)新高等有利因素，又令大盤(pán)難以深調(diào)。

在事件題材方面，政策紅利的行業(yè)利好不斷釋放，國(guó)務(wù)院發(fā)布“十二五”文化發(fā)展綱要并推核心企業(yè)上市、放寬民間資本準(zhǔn)入至金融能源電信等領(lǐng)域、央行等七部委鼓勵(lì)金融支持旅游業(yè)發(fā)展、中央財(cái)政投入構(gòu)建現(xiàn)代林業(yè)發(fā)展保障機(jī)制、物聯(lián)網(wǎng)“十二五”發(fā)展規(guī)劃出臺(tái)等等，刺激了文化傳媒、物聯(lián)網(wǎng)、觸摸屏、電子信息、旅游、農(nóng)業(yè)林業(yè)、涉礦概念股等輪番表現(xiàn)，如樂(lè)視網(wǎng)、華錄百納、宇順電子、深天馬、科達(dá)股份、大連圣亞、蘇常柴、多倫股份等相關(guān)個(gè)股非常活躍。高送轉(zhuǎn)、摘帽等年報(bào)題材股，如ST華源、ST金葉、榮之聯(lián)、川潤(rùn)股份等表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，一些特定事件如情人節(jié)概念股的廣州浪奇、東方賓館等也被借題發(fā)揮炒作，甚至連次新杠桿基金如銀華鑫瑞、同瑞B(yǎng)、銀華瑞祥等亦被短線資金相中一度瘋狂炒作。至于本輪行情炒作主線之一的超跌反彈品種，如龐大集團(tuán)、力帆股份、吉鑫科技等破發(fā)嚴(yán)重的次新股，重慶啤酒、紫鑫藥業(yè)、鑫富藥業(yè)、大元股份、中恒集團(tuán)等問(wèn)題股，以及ST中房、ST皇臺(tái)、ST黑化、*ST昌九等ST重組股，在前期連續(xù)拉升后也出現(xiàn)了二次拉高行情，但基本面沒(méi)有改觀或價(jià)值高估的品種在瘋狂過(guò)后恐怕還是會(huì)遭到市場(chǎng)拋售，如高溢價(jià)的杠桿基金、部分ST股如*ST盛潤(rùn)、*ST中達(dá)、ST博元等。

總體而言，從本輪行情炒作邏輯和市場(chǎng)熱點(diǎn)演變情況看，由最初估值修復(fù)邏輯下的金融股和資源股驅(qū)動(dòng)，到超跌反彈主線挖掘的超跌品種，以及后期各種熱點(diǎn)題材股的輪番表現(xiàn)和補(bǔ)漲后期，基本上完成了一個(gè)輪回炒作。因此，下一步若要取得突破，必須要有集中炒作和持續(xù)性較強(qiáng)的市場(chǎng)熱點(diǎn)帶領(lǐng)，或權(quán)重股再次發(fā)力沖關(guān)才能實(shí)現(xiàn)。為此，在指數(shù)關(guān)口震蕩、未正式取得突破前，目前操作仍不宜激進(jìn)，需繼續(xù)控制倉(cāng)位，并待大盤(pán)突破方向明確后，再行加大操作力度，順勢(shì)而為即可。