許金偉

[摘 要]近年來我國商業(yè)銀行利率一直處于比較劇烈的波動之中，因此如何很好地管理和應(yīng)對商業(yè)銀行利率風(fēng)險成為金融機(jī)構(gòu)和金融管理當(dāng)局的迫切任務(wù)。因此建立一套全面的商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理機(jī)制是目前的主要任務(wù)。

[關(guān)鍵詞]利率風(fēng)險 風(fēng)險管理 利率市場化

隨著我國加入WTO組織，這迫切要求我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險的市場化進(jìn)程必須按照WTO的要求進(jìn)行，這就對我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險的管理提出了更高的要求以及更大考驗(yàn)。本文從以下方面提出建議和政策。

一、加強(qiáng)利率風(fēng)險管理的重要性

實(shí)施利率市場化的國家, 央行控制基準(zhǔn)利率?；鶞?zhǔn)利率可以引導(dǎo)其他利率(美國的基準(zhǔn)利率就是聯(lián)邦基金利率。其他國家主要為再貼現(xiàn)率)。央行的任務(wù)主要是制定、調(diào)整基準(zhǔn)利率, 不決定金融市場利率。金融市場的利率水平由市場根據(jù)資金供求、期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險結(jié)構(gòu)自主決定。利率市場化包含以下內(nèi)涵：市場利率的高低，不是由中央銀行來確定，而是通過基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)，金融市場資金供求決定，利率的變化又能改變資金的流向。實(shí)現(xiàn)資金的優(yōu)化配置。利率市場化對商業(yè)銀行的影響是全方位的,既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。機(jī)遇主要包括商業(yè)銀行獲得更大的利率定價自主權(quán)，增加了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的主動性。利率市場化使得各種金融工具的價格聯(lián)系更加緊密。有助于商業(yè)銀行金融創(chuàng)新,豐富了風(fēng)險管理的工具。挑戰(zhàn)主要表現(xiàn)在存貸款利差將縮小，商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況可能受到負(fù)面沖擊，利率波動頻率、波動幅度擴(kuò)大，利率風(fēng)險放大。

二、完善的風(fēng)險內(nèi)控機(jī)制

西方各主要商業(yè)銀行特別是大銀行均參照《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定建立了嚴(yán)密的內(nèi)控制度。其關(guān)鍵是建立了一個能夠評估與銀行資產(chǎn)負(fù)債和表外業(yè)務(wù)頭寸相關(guān)聯(lián)的所有重大風(fēng)險的完整利率風(fēng)險計(jì)量系統(tǒng)。該系統(tǒng)具備以下兩方面特征：一是包含所有交易和非交易業(yè)務(wù)所形成的利率風(fēng)險頭寸,能夠分析再定價收益曲線、基準(zhǔn)與期權(quán)風(fēng)險狀況等所有主要的利率風(fēng)險來源, 并按照與銀行業(yè)務(wù)范圍相符的方式評估利率變動的影響。二是該系統(tǒng)不僅為銀行的利率風(fēng)險整體水平劃定了界限,而且還為各個產(chǎn)品、業(yè)務(wù)或部門規(guī)定了風(fēng)險限額。通過該系統(tǒng)的有效運(yùn)用,使銀行達(dá)到將可能的利率風(fēng)險限制在事先設(shè)定的范圍之內(nèi)的利率風(fēng)險管理目標(biāo)。我國商業(yè)銀行要建立利率風(fēng)險計(jì)量系統(tǒng),首先要分類和歸總本行當(dāng)前及未來將面臨的各種利率風(fēng)險, 包括再定價、收益曲線、基準(zhǔn)與期權(quán)風(fēng)險等,并追溯其全部來源。其次,要在科學(xué)進(jìn)行利率風(fēng)險計(jì)量分析的基礎(chǔ)上,確定全行可承受的利率風(fēng)險總額,并將其按產(chǎn)品、部門進(jìn)行分解,由各部門、機(jī)構(gòu)分別承擔(dān)各自風(fēng)險限額的控制。在風(fēng)險計(jì)量方法上,西方商業(yè)銀行主要采用VaR方法即在險價值法該方法能夠較好地衡量利率匯率等市場風(fēng)險所可能給銀行造成的損失我國商業(yè)銀行可以借鑒。

三、建立完善的兼顧風(fēng)險控制和經(jīng)營效率的金融產(chǎn)品定價機(jī)制

各商業(yè)銀行可以以中央銀行、同業(yè)拆借利率等為基準(zhǔn),由總行規(guī)定適合于全行的基準(zhǔn)利率。并根據(jù)各所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差別和當(dāng)?shù)馗偁幉顒e等因素。通過授權(quán)分別規(guī)定不同分行在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上的浮動權(quán)限。同時在產(chǎn)品定價的過程中。要綜合考慮單個客戶給商業(yè)銀行帶來的綜合效益、銀行的資金籌集成本和運(yùn)營成本分?jǐn)偂?/p>

四、加強(qiáng)利率風(fēng)險管理文化建設(shè),造就一支高素質(zhì)利率管理隊(duì)伍

為了確保利率風(fēng)險政策和管理程序的正確執(zhí)行。各種風(fēng)險管理工具的有效使用。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)自身內(nèi)部的風(fēng)險管理文化建設(shè)。提高全體員工的利率風(fēng)險意識, 充分認(rèn)識利率風(fēng)險對銀行經(jīng)營的重大影響。引進(jìn)利率風(fēng)險管理專家充實(shí)利率風(fēng)險管理崗位。加大員工培訓(xùn)力度。商業(yè)銀行應(yīng)在總行和分行的資產(chǎn)管理部門建立起一支系統(tǒng)掌握現(xiàn)代利率風(fēng)險管理理論、方法和技術(shù)。并能靈活地加以運(yùn)用的利率管理隊(duì)伍。使他們成為利率風(fēng)險管理主力軍。

五、商業(yè)銀行防范和化解利率風(fēng)險的根本途徑在于金融創(chuàng)新，改善收入結(jié)構(gòu)，尋求新的利潤增長點(diǎn)

金融創(chuàng)新的原因之一是化解或轉(zhuǎn)移基于利率波動產(chǎn)生的風(fēng)險。利率的波動不僅受國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素的影響, 還要受社會和人為因素的影響。準(zhǔn)確預(yù)測利率走勢有較大的難度。同時由于目前我國商業(yè)銀行仍以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主。經(jīng)營收入主要依賴存貸利差, 而中間業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。隨著金融業(yè)的競爭加劇。存貸款利差將日趨縮小。致使商業(yè)銀行的收益空間收窄。商業(yè)銀行在穩(wěn)定發(fā)展存貸款業(yè)務(wù)的同時。應(yīng)把業(yè)務(wù)創(chuàng)新的著力點(diǎn)放在拓展中間業(yè)務(wù)上。不斷推出能夠防范利率風(fēng)險、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的金融產(chǎn)品，不斷滿足客戶對金融產(chǎn)品的需求,才能占有更大的市場份額。獲得較高的收益，在激烈的競爭中處于有利地位。

六、積極開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)

資產(chǎn)證券化指既可以獲取新資金滿足銀行對流動性的需求，又可獲得重新定價的權(quán)利。避免固定利率資產(chǎn)因市場利率波動所帶來的收益損失。是一種能有效地化解利率波動風(fēng)險的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。商業(yè)銀行借助資產(chǎn)證券化,可以自如地調(diào)整資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)。使其與負(fù)債期限結(jié)構(gòu)相匹配。有選擇地變現(xiàn)某些流動性差的資產(chǎn)。通過重新資金定價。從而減少利率波動的影響。

七、結(jié)論

本文認(rèn)為從以上方案能夠?qū)χ袊纳虡I(yè)銀行利率風(fēng)險進(jìn)行有效而合理的管理和控制。

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