王惠　潘建國

摘要：操作風險是銀行風險管理的重點，經(jīng)濟資本是商業(yè)銀行風險調(diào)整的業(yè)績考核的基礎，操作風險內(nèi)生于于商業(yè)銀行經(jīng)營管理的過程之中。操作風險產(chǎn)生于作業(yè)環(huán)節(jié)，要準確地度量操作風險必須從作業(yè)環(huán)節(jié)入手。經(jīng)濟資本占用實質(zhì)上是一種成本，可以借鑒作業(yè)成本法的思路來構建基于作業(yè)的操作風險經(jīng)濟資本度量模型。該模型具有風險敏感性強，便于應用等優(yōu)點，同時，也存在風險評估客觀性差的缺點。

關鍵詞：商業(yè)銀行；操作風險；作業(yè)；經(jīng)濟資本

中圖分類號：F832.3 文獻標識碼：A 文章編號：1003-3890（2012）09-0049-04

一、引言

經(jīng)濟資本是商業(yè)銀行現(xiàn)代風險管理的基礎。所謂經(jīng)濟資本（economic capital）又稱風險資本（capital at risk），是銀行內(nèi)部用以緩沖風險損失的權益資本。經(jīng)濟資本是一個管理會計上的概念，它不同于賬面資本，也不同于監(jiān)管資本。經(jīng)濟資本是用于商業(yè)銀行內(nèi)部考核的一種虛擬資本。從數(shù)量上看，經(jīng)濟資本等于銀行面臨的非預期損失。經(jīng)濟資本最早起源于美國信孚銀行1987年的風險調(diào)整后的資本回報（RAROC）模型，在此基礎上發(fā)展起來的風險調(diào)整的績效考核（RAPM）已成為國際領先銀行積極實踐的核心管理手段。RAPM通過對風險提取經(jīng)濟資本，并在績效考核中予以體現(xiàn)，也即風險調(diào)整后的績效考核，以建立風險的約束機制，使內(nèi)部經(jīng)營活動與銀行整體的風險偏好相協(xié)調(diào)。經(jīng)濟資本的產(chǎn)生和發(fā)展動力在于風險調(diào)整的業(yè)績考核。RAPM將風險因素引入績效考核體系，用風險來調(diào)整回報，綜合平衡風險與收益的關系。

2004年公布的《巴塞爾新資本協(xié)議》（巴塞爾II）將操作風險納入監(jiān)管范圍，為銀行設定了資本要求。從此，操作風險成為商業(yè)銀行面臨的三大風險之一。所謂操作風險是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風險。近年來操作風險日益為商業(yè)銀行所重視，成為各家銀行風險管理的重點。操作風險經(jīng)濟資本的度量是理論研究和風險管理實踐關注的重要課題。相對于市場風險和信用風險，操作風險度量是最困難的。

近年來，操作風險度量研究取得了不少成果，一些商業(yè)銀行開始開發(fā)操作風險高級度量法模型。現(xiàn)有的主要度量模型多是借鑒市場風險和信用風險的建模思路，依靠歷史損失數(shù)據(jù)構建的，沒有區(qū)分是針對監(jiān)管資本還是經(jīng)濟資本的度量。由于操作風險是產(chǎn)生于商業(yè)銀行內(nèi)部經(jīng)營過程之中的，站在外部監(jiān)管的角度和銀行自身角度看待操作風險是不一樣的。作為監(jiān)管者看到的是操作風險發(fā)生的后果，而從商業(yè)銀行自身來看則是流程、制度和操作上的瑕疵?，F(xiàn)有度量模型依照歷史損失數(shù)據(jù)建模，將商業(yè)銀行經(jīng)營過程視為一個黑箱來處理，其在銀行風險管理實踐應用上有很大的局限性。我們認為操作風險經(jīng)濟資本度量不同于監(jiān)管資本度量，經(jīng)濟資本是用來銀行內(nèi)部考核的，因此，操作風險經(jīng)濟資本度量應首先考慮模型的風險敏感性。不同于市場風險和信用風險，操作風險內(nèi)生于商業(yè)銀行內(nèi)部，應從銀行經(jīng)營管理的實踐出發(fā)，才能構建切實可行的、風險敏感性強的度量模型。

操作風險度量模型分為自上而下（up-down）和自下而上（bottom-up）兩類。自上而下的模型是針對某一風險暴露指標匡算出一個機構總的經(jīng)濟資本數(shù)量，然后再逐級向下將經(jīng)濟資本配置到各分支機構。自下而上的模型則采取相反的思路，從最基礎的產(chǎn)品線、業(yè)務單元開始度量風險，得到經(jīng)濟資本數(shù)，然后逐級匯總得到整個機構所需經(jīng)濟資本數(shù)額。一般來說，自下而上的模型較自上而下的模型風險敏感性要強。在風險度量初期一般采用自上而下的方法，比如基本指標法。這類模型一般適用于監(jiān)管當局對小型金融機構的資本監(jiān)管。較為高級的操作風險度量模型都采取自下而上的建模方法。商業(yè)銀行經(jīng)營活動通過一系列標準化的業(yè)務流程來完成。銀行業(yè)務流程有一系列作業(yè)組成。操作風險產(chǎn)生于作業(yè)環(huán)節(jié)，要準確地度量操作風險必須從作業(yè)環(huán)節(jié)入手。而且作為操作風險激勵約束工具的經(jīng)濟資本配置，最終要通過影響作業(yè)行為而起作用。因此，從作業(yè)環(huán)節(jié)出發(fā)構建操作風險經(jīng)濟資本度量模型是最合適的。從經(jīng)濟增加值（EVA）①的計算公式可以看出，經(jīng)濟資本占用實質(zhì)上是一種成本，這種成本取決于產(chǎn)品的風險狀況。可以借鑒作業(yè)成本法的思路來構建基于作業(yè)的操作風險經(jīng)濟資本度量模型。

二、模型的構建

（一）作業(yè)成本計算法（ABC）概述

作業(yè)是指企業(yè)為達成其營運目標，在組織內(nèi)特定部門中所進行的重復性活動?；谧鳂I(yè)而實施的成本計算稱為作業(yè)成本法。作業(yè)成本法源于美國，目前已為花旗等國際大銀行所推行。

作業(yè)成本法下的成本觀是“產(chǎn)品消耗作業(yè)、作業(yè)消耗資源”。因此，作業(yè)成本系統(tǒng)首先要確認部門所從事的工作，計算每種作業(yè)所發(fā)生的成本，然后，以產(chǎn)品對這些作業(yè)的需求為基礎，沿著業(yè)務流程的軌跡，將成本追溯到產(chǎn)品身上。

作業(yè)成本法采取了與傳統(tǒng)會計成本核算不同的思路。會計成本中的費用分攤方法是首先將費用（如制造費用）分攤到分廠或部門，然后再將制造費用分配到各個產(chǎn)品中。作業(yè)成本法則首先將成本追溯到作業(yè)，然后再分配到產(chǎn)品。作業(yè)成本法強調(diào)依據(jù)因果關系的成本動因追溯，而傳統(tǒng)會計成本則不考慮因果關系，強調(diào)成本在內(nèi)部機構之間的分攤。

作為管理會計的作業(yè)成本法，強調(diào)成本核算的管理功能。作業(yè)成本法不僅可以更為準確地計算產(chǎn)品成本，而且還提供了作業(yè)及資源的成本與業(yè)績信息，并可以將成本追溯到產(chǎn)品以外的成本對象如顧客、銷售渠道以及內(nèi)部操作人員等。因此，作業(yè)成本法具有很強的管理功能。例如，了解各作業(yè)的成本，作業(yè)對組織的重要性以及執(zhí)行的效率等，可以促使經(jīng)理人員關注那些可以帶來成本節(jié)約機會的作業(yè)?？梢酝ㄟ^對流程的優(yōu)化與再造提升效率，節(jié)約成本等。作業(yè)成本法可以作為企業(yè)內(nèi)部管理考核的有效工具。

（二）基于作業(yè)的操作風險度量模型

基于作業(yè)的操作風險經(jīng)濟資本度量的原則是“產(chǎn)品消耗作業(yè)，作業(yè)產(chǎn)生風險，風險需要資本覆蓋”。操作風險經(jīng)濟資本度量的一個關鍵環(huán)節(jié)是風險動因追溯。對操作風險來說，風險動因就是違規(guī)行為。對一家商業(yè)銀行來說，違規(guī)行為是所有操作風險的動因。這樣我們就將難以衡量的操作風險轉(zhuǎn)變?yōu)閷`規(guī)行為的量化處理。

對風險的評價包括頻度和嚴重性兩個維度。對操作風險來說，可以用違規(guī)操作次數(shù)來刻畫操作風險的頻度方面。而操作風險的嚴重性方面則比較難于量化，銀行在經(jīng)營實踐中結合自身的企業(yè)文化和企業(yè)倫理，會對各種違規(guī)行為嚴重性有自己的判斷。我們以其作為操作風險嚴重性維度的依據(jù)。這樣建模的結果有利于形成符合銀行自身倫理價值的激勵約束機制。

銀行業(yè)務的作業(yè)流程按照產(chǎn)品分為若干個流程，每個流程包括一系列在時間上前后連結的作業(yè)，各產(chǎn)品流程之間的相同作業(yè)構成若干個作業(yè)中心，圖1對銀行作業(yè)與流程作了簡明的描述。

假設銀行有N種作業(yè)，每種作業(yè)的違規(guī)情況可以分為M種類別，所有的違規(guī)都可以歸入M×N種情況之中。在銀行實際管理中，對于各種違規(guī)情形，盡管難于確定違規(guī)損失金額，但都對違規(guī)可能造成的后果有一個綜合的評價，這種判斷可以是定性同定量分析相結合的結果，最終形成一個總的風險嚴重程度的認知。這種對風險嚴重程度的認知不僅僅從可能形成的直接損失后果考慮，還考慮到對整個組織的不利影響，各種間接損失等。經(jīng)濟資本的意義在于形成對業(yè)務操作行為的一種激勵約束，銀行需要針對本行的實際情況，結合風險偏好、價值取向綜合評判違規(guī)影響，以使得將操作風險經(jīng)濟資本核算能夠引導操作行為與銀行管理目標相一致。我們將銀行管理實踐的結果標準化，假設銀行對M×N種違規(guī)情況分別賦予了不同的影響系數(shù)，如表1所示。

表1中每個系數(shù)的含義是發(fā)生一次該種違規(guī)情況可能導致1單位名義業(yè)務的可能損失值。由于銀行各項撥備提取通常都不考慮內(nèi)部操作違規(guī)因素，因此，由于違規(guī)造成的可能損失可以算為非預期損失，應由經(jīng)濟資本來抵補。系數(shù)乘以業(yè)務名義金額為操作風險經(jīng)濟資本占用額。那么一個產(chǎn)品的操作風險經(jīng)濟資本占用系數(shù)為單位名義業(yè)務所有M×N種情況經(jīng)濟資本占用之和，即∑Kmn×Ymn，其中Ymn為違規(guī)次數(shù)。

三、模型的運用

我們運用該模型對某國有商業(yè)銀行某支行信貸業(yè)務操作風險經(jīng)濟資本占用情況進行了測算。我們用該支行近三年來內(nèi)外部檢查、上級行非現(xiàn)場監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的違規(guī)數(shù)據(jù)來估算各種模型參數(shù)。將信貸業(yè)務流程劃分為貸款調(diào)查、貸款審查、貸款發(fā)放、貸后管理和貸款收回等五個作業(yè)環(huán)節(jié)，按照違規(guī)性質(zhì)嚴重程度將違規(guī)行為從輕到重劃分為五類。由于同類違規(guī)行為對不同業(yè)務品種的影響不同，我們對信貸業(yè)務按照一般流動資金貸款、項目貸款、房地產(chǎn)開發(fā)貸款、個人貸款和貿(mào)易融資等貸款品種分別進行測算。

下面以一般流動資金貸款為例介紹測算過程。

首先，確定違規(guī)作業(yè)影響系數(shù)。綜合考慮違規(guī)行為影響程度、責任處理情況以及相應貸款品種歷史違約損失數(shù)據(jù)等因素確定各項違規(guī)作業(yè)影響系數(shù)。表2是一般流動資金貸款業(yè)務違規(guī)作業(yè)影響系數(shù)。

其次，估計各類違規(guī)行為的違規(guī)概率。用近三年的違規(guī)數(shù)據(jù)估計某作業(yè)環(huán)節(jié)某類違規(guī)行為的違規(guī)概率。即用某環(huán)節(jié)某類違規(guī)作業(yè)總次數(shù)除以該環(huán)節(jié)總的作業(yè)次數(shù)。例如，我們用貸款調(diào)查環(huán)節(jié)近三年來類別1的違規(guī)次數(shù)除以三年總的貸款調(diào)查作業(yè)次數(shù)作為貸款調(diào)查環(huán)節(jié)類別1違規(guī)行為的違規(guī)概率。因為，對所有信貸業(yè)務，這五個環(huán)節(jié)的作業(yè)性質(zhì)基本相似，所以，違規(guī)概率適用于所有各個品種的信貸業(yè)務。表3為該支行信貸業(yè)務違規(guī)概率情況。

最后，估算某筆信貸業(yè)務操作風險經(jīng)濟資本占用。不同的信貸業(yè)務按照業(yè)務流程需要消耗不同的信貸作業(yè)。例如，對一筆信用等級為AA級，期限一年的信貸業(yè)務，需要消耗3次貸款調(diào)查作業(yè)，3次貸款審查作業(yè)，1次貸款發(fā)放作業(yè)、10次貸后管理作業(yè)和1次貸款收回作業(yè)。用消耗的上述作業(yè)次數(shù)同相應環(huán)節(jié)各類別違約概率相乘得到每環(huán)節(jié)每類違約行為的預期違約情況。將各環(huán)節(jié)各類違約數(shù)據(jù)與對應的違規(guī)作業(yè)影響系數(shù)相乘，并匯總求和得到該類業(yè)務的操作風險經(jīng)濟資本占用系數(shù)，再乘以業(yè)務金額得到該筆業(yè)務的操作風險經(jīng)濟資本占用數(shù)。表4列出了該類業(yè)務操作風險經(jīng)濟資本占用系數(shù)的計算過程。

該模型可用于商業(yè)銀行內(nèi)部業(yè)績考核和新產(chǎn)品的評估。

業(yè)績考核方面的應用。在考核某筆業(yè)務收益時，要剔除風險成本。也即要計算風險調(diào)整后的收益。對于一筆5 000萬元的AA級一年期一般流動資金貸款其操作風險經(jīng)濟資本占用為5 000×6.34%=317萬元。按照15%的資本收益率計算，該筆業(yè)務操作風險經(jīng)濟資本占用成本為317×15%=47.55萬元。如果該支行操作風險程度高，那么操作風險經(jīng)濟資本占用就高，從而在業(yè)績考核上就要扣除較多的經(jīng)濟資本占用成本，這會激勵支行加強合規(guī)管理，提高內(nèi)部控制水平。

新產(chǎn)品創(chuàng)新方面應用。不同的信貸產(chǎn)品一般都要經(jīng)過貸前調(diào)查、貸時審查、貸款發(fā)放、貸后管理、貸款收回等環(huán)節(jié)。但不同的產(chǎn)品所消耗的各環(huán)節(jié)的作業(yè)數(shù)會有較大的差距。有些貸款品種，如網(wǎng)絡循環(huán)貸款，只需一次調(diào)查、一次審查作業(yè)以及定期的貸后管理作業(yè)。由于所需作業(yè)數(shù)較一般流動資金貸款大幅減少，從而即使在機構操作風險程度不變的情況，該品種業(yè)務的操作風險也會大大降低。表5給出了網(wǎng)絡循環(huán)貸款業(yè)務操作風險經(jīng)濟資本占用系數(shù)計算過程。該業(yè)務的操作風險經(jīng)濟資本占用系數(shù)為3.74%，遠低于一般流動資金6.34%的水平。同樣一筆5 000萬元的網(wǎng)絡循環(huán)貸款業(yè)務，其操作風險經(jīng)濟資本占用為5 000×3.74%=186.94萬元。按照15%的資本收益率計算，該筆業(yè)務操作風險經(jīng)濟資本占用成本為186.04×15%=28.04萬元。

從上述計算過程可以看出，影響支行信貸業(yè)務操作風險經(jīng)濟資本占用的主要因素是作業(yè)違規(guī)次數(shù)、嚴重性以及業(yè)務所需作業(yè)數(shù)。這可以引導支行提高內(nèi)部控制水平，減少違規(guī)操作，尤其是杜絕嚴重違規(guī)行為，另一方面也激勵支行發(fā)展供應鏈融資、電子商務融資、小企業(yè)網(wǎng)絡融資等單筆消耗作業(yè)較少的創(chuàng)新型信貸業(yè)務。

模型借用了作業(yè)成本法的思路，突出了操作風險度量的內(nèi)部管理功能。通過實證運用，我們發(fā)現(xiàn)，基于作業(yè)的操作風險經(jīng)濟資本度量模型可以較好地運用于對商業(yè)銀行分支機構的考核、產(chǎn)品定價以及新產(chǎn)品的創(chuàng)新。

注釋：

①經(jīng)濟增加值（EVA）是RAPM的核心指標之一，其計算公式為：經(jīng)濟增加值=賬面利潤-經(jīng)濟資本成本=賬面利潤-經(jīng)濟資本實際占用額×基礎回報率

參考文獻

[1]潘建國，王惠.基于非直接損失性的商業(yè)銀行操作風險度量研究[J].金融論壇，2009，（1）：37-42.

[2]董建偉.商業(yè)銀行信貸最優(yōu)規(guī)模問題研究——基于風險成本角度[J].經(jīng)濟與管理，2011，（7）：54.

責任編輯、校對：秦學詩