葉檀

中小企業(yè)此時(shí)需要的是小貸公司、天使投資、種子基金之橋，審批與優(yōu)惠暫且靠后。

民間信用凍結(jié)，出口下降，壞帳率上升，中小企業(yè)的生存狀況堪憂。全國不良貸款率最低地級市溫州的銀行業(yè)不良貸款率出現(xiàn)大幅上升。媒體披露，一份來自溫州銀監(jiān)局的“銀行貸款質(zhì)量五級分類月報(bào)表”顯示，今年2月末溫州銀行業(yè)不良貸款率1.74%，已經(jīng)8個(gè)月呈現(xiàn)上升態(tài)勢，比去年6月末最低時(shí)的0.37%飆漲了370.27%。雖然壞賬基數(shù)較低，但壞賬風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。2月份，申銀萬國發(fā)布調(diào)研報(bào)告表示，大多數(shù)受訪銀行預(yù)計(jì)2012年溫州不良貸款率至少達(dá)到2%，而在經(jīng)濟(jì)急速下滑的情況下不排除達(dá)到5%。

金融改革呼吁至今，中小企業(yè)貸款難存在兩大難題：一，迷信審批產(chǎn)生安全，不肯也不敢放松審批權(quán)；二，不了解真正的金融安全在建立高效的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。真心想解決小微企業(yè)融資難題的人，也迷信行政改革路徑，悲劇性的南轅北轍。

為中小企業(yè)解困的常見辦法是“強(qiáng)迫”銀行向中小企業(yè)貸款，及對中小企業(yè)實(shí)行稅收優(yōu)惠政策等等。

深圳銀監(jiān)局4月12日率先發(fā)文明確，小微企業(yè)不良貸款容忍度可放寬至5%。此前，銀監(jiān)會已出臺系列舉措鼓勵(lì)銀行支持小微企業(yè)，包括支持銀行發(fā)行專項(xiàng)用于小微企業(yè)貸款的金融債，所對應(yīng)的單戶500萬元（含）以下的小微企業(yè)貸款可不納入存貸比考核范圍。上海等地也出臺了地方財(cái)政彌補(bǔ)壞賬的政策。

上述政策的本質(zhì)是提高中小企業(yè)壞賬容忍度，以稅款或者地方基金彌補(bǔ)中小企業(yè)不良貸款，但其中存在著巨大的道德風(fēng)險(xiǎn)，尋租空間巨大，效率低下。更重要的是，上述政策沒有辦法建立一個(gè)有效的篩選機(jī)制，把具有優(yōu)質(zhì)基因的中小企業(yè)篩選出來，但中小企業(yè)尚未受惠，股票市場的概念股炒上了天。投機(jī)者先實(shí)惠。

優(yōu)惠政策是是雙刃劍，普遍使用常常成為地方政府的“競次”象征，比誰成本更低，政策更優(yōu)惠，比誰更敢污染環(huán)境。優(yōu)惠政策短期可以降低企業(yè)成本、增加企業(yè)利潤，讓企業(yè)在證券市場馳騁縱橫。但優(yōu)惠政策從來不是建立公平市場制度的途徑，最終的結(jié)果是導(dǎo)致優(yōu)惠泛濫，政策折價(jià)。如果優(yōu)惠政策有用，中小企業(yè)融資難就不可能長期存在。

中小企業(yè)真正需要的到底是什么？需要的是對小貸公司公平的市場化的運(yùn)作方式，以及專門針對中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。

表面上，目前各大商業(yè)銀行都建立與對接小微企業(yè)貸款的部門，卻至今未能真正解決百萬計(jì)的小微企業(yè)融資困境。大型金融機(jī)構(gòu)的人員結(jié)構(gòu)與組織架構(gòu)等，與部分較為成熟的中型企業(yè)匹配，免為其難從事中小企業(yè)貸款，屬浪費(fèi)社會資源。

中小全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會副主任、原中國銀監(jiān)會主席劉明康指出，目前，中小企業(yè)貸款的不良率是正常貸款的3倍。因此，中小企業(yè)需要一套不同于成熟企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控模式。在成熟市場，這一模式主要包括天使投資、與中小企業(yè)匹配的中小型金融機(jī)構(gòu)，讓專業(yè)人士與小型金融機(jī)構(gòu)、社會資金為小微企業(yè)保駕，政府只要監(jiān)管，不必審批。

為中小企業(yè)服務(wù)的小額貸款公司在資本金、稅收等方面受到歧視，助長了部分小額貸款公司打高利貸擦邊球的行為。小額貸款公司最大的目標(biāo)是成為村鎮(zhèn)銀行，一旦躍過龍門、就可享受存貸差，審批權(quán)溢價(jià)在此過程中盡顯無遺。

如果提升小貸公司資本金放款額，如果貸款能夠計(jì)入企業(yè)成本，小貸公司何必非要成為村鎮(zhèn)銀行？如果遍布各地的小貸公司能夠起到作用，又何必大動干戈要建什么四不象的村鎮(zhèn)銀行？

為小貸企業(yè)松綁，讓小貸公司憑借本鄉(xiāng)本土的信用，挑選出優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)，另一招是“逼迫”無數(shù)的投資資金成為真正的“天使”，用專業(yè)眼光挑選出可能發(fā)展壯大的微型企業(yè)，進(jìn)行股權(quán)投資，如此一來，提高資金效率與降低風(fēng)險(xiǎn)可借由市場同步完成。

此次再不抓準(zhǔn)要害，金融改革將出現(xiàn)大倒退。中小企業(yè)此時(shí)需要的是小貸公司、天使投資、種子基金之橋，審批與優(yōu)惠暫且靠后。

作者系知名財(cái)經(jīng)評論員