裴小革

（中國社會科學院 經(jīng)濟研究所，北京 100836）

雖然目前西方的金融危機和債務危機從實質(zhì)上看，是由資本主義基本矛盾導致的經(jīng)濟危機，但其產(chǎn)生也有其流通領域的直接原因。馬克思主義經(jīng)濟危機理論是主張對經(jīng)濟危機實行標本兼治的理論，它既主張在基本經(jīng)濟制度方面用社會主義制度取代資本主義制度，鏟除經(jīng)濟危機產(chǎn)生的制度根源，也主張在經(jīng)濟政策方面讓各種金融創(chuàng)新和政策工具服務于實體經(jīng)濟發(fā)展。所以，以馬克思主義經(jīng)濟危機理論為指導，面對西方的金融危機和債務危機，我們既要在生產(chǎn)分配領域的基本經(jīng)濟制度方面應對其沖擊，也要在流通領域的金融創(chuàng)新和政策工具方面應對其沖擊。本文將依據(jù)馬克思主義經(jīng)濟危機理論，探討西方金融危機和債務危機的政策應對方法。

一、以金融創(chuàng)新服務于實體經(jīng)濟發(fā)展

西方的金融危機和債務危機起于美國在金融創(chuàng)新發(fā)展中出現(xiàn)的問題，特別是住房抵押貸款大量違約，發(fā)展到大型金融機構瓦解重組，信貸緊縮造成經(jīng)濟嚴重衰退，引發(fā)國際金融危機和全球經(jīng)濟負增長。金融危機和債務危機爆發(fā)以后，很多學者指出，金融創(chuàng)新所形成的金融衍生工具在其中起了很多作用，若沒有衍生工具的存在，單純房地產(chǎn)市場的下跌不可能引起如此強烈的連鎖反應。要應對西方的金融危機和債務危機，就要吸取其教訓，限制金融創(chuàng)新和金融衍生工具的發(fā)展。

這種觀點雖然有一定道理，但不夠全面。金融創(chuàng)新和金融衍生工具本身所具有的分散風險、對沖風險等基本功能，只是次貸的衍生過度導致了它們脫離了實體經(jīng)濟的發(fā)展，又沒有完整的信息披露和透明度，加上政府的監(jiān)管空白和評級機構的“火上澆油”，投資者已經(jīng)無法識別衍生工具應有的風險，才引發(fā)了次貸危機以及以后的金融危機和債務危機。西方金融危機和債務危機的爆發(fā)以及影響不能歸咎于金融創(chuàng)新和金融衍生產(chǎn)品，對于這一工具的不當使用，讓它們沒有很好地服務于實體經(jīng)濟發(fā)展才是引發(fā)金融危機和債務危機的直接原因之一。

實際上，金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”。金融創(chuàng)新泛指金融體系和金融市場上出現(xiàn)的一系列新事物，包括新的金融工具、新的融資方式、新的金融市場、新的支付清算手段以及新的金融組織形式與管理方法等內(nèi)容。金融創(chuàng)新是商品經(jīng)濟發(fā)展的客觀要求，創(chuàng)新給金融市場帶來了活力，為金融機構創(chuàng)造流動性、拓展利潤來源，同時也不斷滿足市場上不同類型的投資者、投機者對于保值、增值等目的的需要。住房抵押貸款相關衍生產(chǎn)品屬于金融工具創(chuàng)新范疇。金融衍生工具具有風險對沖性、虛擬性、復雜性、杠桿性、連鎖性等特性。

一方面，金融衍生工具可以有效地分散和對沖風險。例如住房抵押貸款，商業(yè)銀行等放貸機構通過資產(chǎn)證券化將流動性較差的住房抵押貸款打包出售，換取現(xiàn)金資產(chǎn)同時收取管理手續(xù)費，從而分散和轉(zhuǎn)移風險；投資銀行則通過將證券化產(chǎn)品重新切割、打包，經(jīng)過評級機構的信用增級后再出售給對沖基金、養(yǎng)老基金等機構投資者，從而也可以分散和轉(zhuǎn)移風險，并且鎖定收益。同時，在抵押貸款證券化產(chǎn)品的基礎上設計和發(fā)行的各種衍生產(chǎn)品和基礎產(chǎn)品一起為市場提供了更為多元化的投資工具，滿足了不同風險偏好的投資者的收益需求。

但另一方面，金融創(chuàng)新和金融衍生工具的虛擬性和杠桿性放大了風險。金融衍生品具有“虛擬性”，它附屬于貸款、股票等基礎資產(chǎn)，它的價格取決于投資者對于基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的未來收益的預期，這導致了金融衍生品的價格比基礎資產(chǎn)更加不確定，風險也具有更多的不確定性。金融衍生產(chǎn)品的交易一般都是保證金制度，具有高度杠桿性。少量的資金就能進行大規(guī)模的交易，這在對沖、管理風險，放大收益的同時，也進一步放大了風險。金融衍生工具的復雜性導致了信息不對稱，風險變得更加復雜。金融衍生產(chǎn)品是通過對基礎產(chǎn)品的各種組合處理而形成的，這種處理要求有高深的數(shù)學方法、數(shù)理模型并運用電腦信息技術。這就導致基礎金融產(chǎn)品在經(jīng)過層層切割包裝后變得不透明，投資者和基礎金融產(chǎn)品持有者之間出現(xiàn)嚴重的信息不對稱，投資者已經(jīng)無法得到足夠的信息去評價衍生產(chǎn)品的風險性和收益性，從而導致風險更加復雜和難測。金融衍生工具的這種連鎖復雜機制導致了它們極有可能脫離實體經(jīng)濟的發(fā)展，引發(fā)經(jīng)濟危機。

從經(jīng)濟政策方面應對西方的金融危機和債務危機，我們必須正確看待金融創(chuàng)新。一方面要看清金融創(chuàng)新的必要性。在現(xiàn)今國內(nèi)、國際競爭愈發(fā)激烈的金融市場中，各金融機構為了分散和轉(zhuǎn)移風險，滿足客戶多元化的投資需求，增強企業(yè)的競爭力，就必須不斷推進金融創(chuàng)新。同時，我國資本市場的發(fā)展完善也有賴于衍生品市場的發(fā)展壯大。另一方面，我們要合理進行金融創(chuàng)新并加強監(jiān)管，防止金融創(chuàng)新脫離實體經(jīng)濟發(fā)展的基礎。

實體經(jīng)濟是國民經(jīng)濟持續(xù)增長和金融穩(wěn)定的基礎。金融創(chuàng)新是促進實體經(jīng)濟發(fā)展的手段，當金融創(chuàng)新和實體經(jīng)濟匹配良好時，金融創(chuàng)新就可以為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更為廣泛的融資管道，轉(zhuǎn)移市場風險，優(yōu)化資源配置，從而有效服務于實體經(jīng)濟的發(fā)展。如果沒有強勁的實體經(jīng)濟發(fā)展作為支撐，金融經(jīng)濟只不過是虛擬的泡沫經(jīng)濟，最終必將破滅。

在開放的國際經(jīng)濟和國際資本市場環(huán)境下，新興發(fā)展中國家的泡沫經(jīng)濟的對外依存度很強，如果一個新興發(fā)展中國家的大部分資產(chǎn)都是虛擬資產(chǎn)，這個國家的經(jīng)濟命脈就掌握在全球投資者的手中。一旦國際金融市場出現(xiàn)波動，就會迅速波及這個國家的經(jīng)濟內(nèi)部。沒有實體經(jīng)濟的發(fā)展做后盾，就沒有足夠的資金來救市，政府就完全失去了拯救國家金融業(yè)的能力。因此，中國的金融創(chuàng)新必須立足并服務于實體經(jīng)濟，保持虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的平衡，促進產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的進一步融合。

第一，金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新應以實體經(jīng)濟的發(fā)展為根基，防止過度衍生化，提高風險的透明度。美國次貸危機原因之一就是次級抵押貸款在經(jīng)過層層切割包裝之后，風險被掩蓋了，投資者無法識別衍生產(chǎn)品與實體經(jīng)濟發(fā)展的聯(lián)系，更無法了解其風險和收益，這就會導致大量投資者做出錯誤的投資選擇。如果人們能及時了解這些產(chǎn)品與實體經(jīng)濟發(fā)展的真正聯(lián)系，知道其背后真正的風險，那么次級債或許在一開始就不會受到追捧，也不會在流通領域演變成一場危機的爆發(fā)。

第二，應避免金融創(chuàng)新技術的濫用。隨著金融工程技術的發(fā)展和運用，新型的結構化金融產(chǎn)品層出不窮，其復雜的結構和晦澀的模型不僅讓投資者難以理解，甚至連其設計者都無法真正解釋清楚其中真實的風險收益結構。實踐也證明了這些模型并不能很好地為金融衍生產(chǎn)品進行定價，尤其是許多金融衍生產(chǎn)品完全基于未來現(xiàn)金流，而未來現(xiàn)金流具有太多不確定性，并不是通過模型就可以準確計算得出的。過于依賴模型而脫離了實體經(jīng)濟的現(xiàn)實情況，則可能錯誤地認識風險、低估風險。

第三，金融機構要增強風險管理能力。由于金融衍生產(chǎn)品不同于實體經(jīng)濟產(chǎn)品的虛擬性、杠桿性、連鎖性等特性，對金融機構的風險管理能力提出了更高的要求。當金融機構在進行金融創(chuàng)新時，要將金融創(chuàng)新活動與其他傳統(tǒng)業(yè)務的風險進行統(tǒng)一管理，納入到統(tǒng)一的風險管理體系中，構建全面風險管理體系。

對于我國來說，金融創(chuàng)新還處于剛剛起步的階段。并且，西方那些經(jīng)過實踐證明的行之有效的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的內(nèi)在機制和運行規(guī)律可能并不完全適于我國的實體經(jīng)濟的發(fā)展，還需要我們自己加以摸索、改進。因此，這意味著首先需要堅決打好創(chuàng)新基礎，以優(yōu)質(zhì)實體經(jīng)濟資產(chǎn)作為衍生產(chǎn)品的標的推出新產(chǎn)品，而不良資產(chǎn)只能作為補充，從源頭控制可能產(chǎn)生的風險。例如，商業(yè)銀行可以將優(yōu)質(zhì)的個人住房抵押貸款進行資產(chǎn)證券化，這些貸款能產(chǎn)生穩(wěn)定、可以預測的現(xiàn)金流，一方面可以推動資本市場投資工具的多元化發(fā)展，另一方面也可以改善銀行的資產(chǎn)負債結構。對于那些不良的貸款可以進行小規(guī)模、控制范圍內(nèi)的嘗試，按照未來現(xiàn)金流將其切割成不同信用等級若干部分，按照不同信用等級將其出售給風險承受能力不同的投資者，但是要向投資者充分披露相關風險。同時，也不能追求過于脫離實體經(jīng)濟的金融技術，而是應該首先著眼于推出那些可以直接服務于實體經(jīng)濟發(fā)展的各種金融產(chǎn)品和技術。

二、以金融監(jiān)管體系建設保障國家經(jīng)濟安全

2007年以來美國次貸危機引發(fā)的西方金融危機和債務危機，同《資本論》及其手稿的經(jīng)濟危機理論的影響一度下降、新自由主義在流通領域的影響擴大有關。事實證明，新自由主義及其所伴生的自由市場至上主義,不過是披著經(jīng)濟哲學外衣的個人貪欲。正是新自由主義致使金融監(jiān)管體系出現(xiàn)漏洞，華爾街的貪欲才能享受到了不受約束的充分自由，結果導致了金融衍生品泡沫膨脹到足以危害全球經(jīng)濟的龐大規(guī)模。

西方金融危機和債務危機發(fā)生前，許多西方國家在新自由主義思潮影響下，以美國為風向標，紛紛放松金融監(jiān)管。國際金融市場創(chuàng)新加快，金融產(chǎn)品范圍日益廣泛，結構日益復雜。但由于對復雜金融產(chǎn)品和金融機構的監(jiān)管遠遠落后于金融創(chuàng)新，金融風險不斷累積，并在金融危機中充分暴露出來。金融危機暴露出金融監(jiān)管存在著監(jiān)管理念落后、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)不力及監(jiān)管資源不足等問題。針對此次金融危機所暴露出來的問題，各國政府開始著手完善金融監(jiān)管體制，提高監(jiān)管能力。美國財政部就美國監(jiān)管體制改革提出了短期、中期、長期的一系列建議，重點是加強美聯(lián)儲的監(jiān)管權，整合和強化金融監(jiān)管。英國議會提出改革現(xiàn)行存款保險和金融監(jiān)管制度的建議，包括修改破產(chǎn)法，建立專門針對銀行業(yè)的破產(chǎn)處置機制；中央銀行成立金融穩(wěn)定辦公室，負責監(jiān)管當局之間的聯(lián)絡和溝通，研究前瞻性的分析方法，跟蹤金融體系潛在風險變化，對受保的大型金融機構進行檢查等。

西方的金融危機和債務危機充分證明了新自由主義的危害性，就連曾竭力主張金融自由化和取消政府監(jiān)管的美聯(lián)儲前主席格林斯潘，在國會議員責難下也被迫承認新自由主義市場理論“有缺陷”。他還稱“我不知道漏洞有多大多深，但我對這個事實感到非常沮喪”。有些歐盟國家如法、德等國領導人開始反思當前的國際貨幣金融制度，提出建立新的布雷頓森林國際金融體系的主張。但是，現(xiàn)在的國際經(jīng)濟秩序和國際貨幣金融體系都是建立在新自由主義的“華盛頓共識”基礎上的，必須徹底拋棄新自由主義才能革除舊的國際貨幣金融體系弊端。

在國際金融危機和債務危機面臨擴散和升級的形勢下，我國銀行存款面臨著壞賬增加和輸入通貨膨脹兩方面的威脅，應趁通貨膨脹壓力暫時緩解的有利時機，盡力排除新自由主義的干擾，加強金融監(jiān)管體系建設，確保國家經(jīng)濟安全。在充分借鑒各國金融監(jiān)管經(jīng)驗教訓的基礎上，改革我國現(xiàn)有金融監(jiān)管體制，構建一個精簡、順暢、有效的監(jiān)管體系，為將來混業(yè)經(jīng)營提供高效的監(jiān)管服務，防止發(fā)生類似美國金融監(jiān)管的失誤，已是擺在我們面前的一項重大研究課題。我國金融監(jiān)管體系建設目前特別需要做好以下工作。

第一，在發(fā)展金融創(chuàng)新的同時加強金融監(jiān)管。金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的動力之源，沒有創(chuàng)新就沒有效率。但在推動金融創(chuàng)新的同時，必須注意風險管理機制的建設。金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”，在推進金融業(yè)務和金融市場發(fā)展的過程中，也創(chuàng)造出許多新的風險，并憑借杠桿效應放大波動的程度。如果對金融創(chuàng)新業(yè)務缺乏監(jiān)管，就有可能使風險不斷積累，由局部風險演化為系統(tǒng)性風險，直至爆發(fā)金融危機。特別是在金融業(yè)綜合經(jīng)營的環(huán)境下，金融機構不斷創(chuàng)新出兼具銀行、保險、證券和期貨業(yè)務特性的金融產(chǎn)品，使資金和資產(chǎn)的流動和轉(zhuǎn)換十分便利，同時也使金融風險在信貸市場、證券市場、保險市場和期貨市場之間以及金融領域與實體經(jīng)濟之間傳導擴散問題更加突出，這就需要不同監(jiān)管部門統(tǒng)一監(jiān)管標準，采取協(xié)調(diào)行動，加強跨業(yè)監(jiān)管，防止金融風險過度交叉和相互傳染。

在西方金融危機和債務危機中，通過金融創(chuàng)新分散和轉(zhuǎn)移風險并沒有錯，錯的是新自由主義思潮，是在金融創(chuàng)新過程中金融監(jiān)管嚴重滯后，缺乏對那些復雜的金融衍生產(chǎn)品自身所隱藏的巨大風險進行強有力的外部約束。目前，為促進我國金融市場同國際金融市場接軌，我國正在鼓勵部分國有控股銀行進行產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務創(chuàng)新。西方金融危機和債務危機的沖擊警示我們，在鼓勵金融創(chuàng)新的同時必須建立和加強相應的監(jiān)管，要把金融創(chuàng)新的風險置于可控范圍內(nèi)，這樣才能在提高金融機構運行效率的同時，確保國家金融安全和經(jīng)濟安全。

第二，加速金融監(jiān)管政策轉(zhuǎn)型。目前我國的金融監(jiān)管政策多是政府部門制定各項法律法規(guī)、規(guī)章制度，并強制要求被監(jiān)管對象執(zhí)行。隨著金融創(chuàng)新不斷深化，這種金融監(jiān)管政策與金融創(chuàng)新之間存在著較大矛盾。一方面規(guī)則的描述永遠趕不上金融市場的變化，另一方面金融創(chuàng)新又不斷突破規(guī)則的限制，從而留下監(jiān)管空白。新的金融監(jiān)管政策應當兼容分業(yè)或混業(yè)監(jiān)管模式，將金融體系穩(wěn)定、金融機構審慎經(jīng)營和消費者保護作為三大目標加以整合，構建出高效統(tǒng)一的監(jiān)管部門。它應當可以更好地適應金融市場的形勢變化，更加清晰集中地執(zhí)行特定的監(jiān)管目標。根據(jù)不同目標來劃分監(jiān)管權限，維持更加嚴明的市場紀律，及時把威脅國家經(jīng)濟安全的苗頭扼殺在萌芽狀態(tài)。

第三，完善各金融監(jiān)管部門間的協(xié)調(diào)配合。在引發(fā)西方金融危機和債務危機的美國次貸危機發(fā)生時，美國流通領域的各監(jiān)管機構之間缺乏信息交流，監(jiān)管權力分散，決策過程混亂，一定程度上延誤了金融危機的處理。美國的經(jīng)驗教訓警示中國在應對西方金融危機和債務危機中，必須在流通領域完善各金融監(jiān)管部門間的協(xié)調(diào)配合，并建立適合本國國情的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。完善金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)機制，需要做好的工作是：首先，完善監(jiān)管聯(lián)席會議制度和經(jīng)常聯(lián)席機制，建設有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)工作程序以保障監(jiān)管規(guī)則的執(zhí)行和發(fā)展。其次，完善信息共享機制，建立中國人民銀行與三大金融監(jiān)管機構監(jiān)管信息的定期送達制度。再次，研究探索建立更高層次的一體化金融監(jiān)管部門。配合金融監(jiān)管體制的深化改革，在建立起系統(tǒng)有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機制后全面實行金融一體化監(jiān)管，可以更加靈活、有效地適應市場要求，降低監(jiān)管協(xié)調(diào)成本，提高監(jiān)管效率、實現(xiàn)規(guī)模效應，尤其在跨國金融監(jiān)管機構協(xié)調(diào)中可以更好地發(fā)揮作用，在各部門的有效配合中保證國家經(jīng)濟安全。

第四，建立健全金融機構的信息披露和多種約束機制。做好信息披露建設，不僅從原則上，更要從內(nèi)容、標準、方式等具體層面上入手，逐步與國際金融業(yè)接軌，真正建立市場約束機制，有效預防與降低金融風險。在經(jīng)濟全球化、金融全球化的形勢下，金融業(yè)務不再局限于某一國家或地區(qū)的范圍，以國家為單位的金融監(jiān)管當局對其境內(nèi)的金融機構和金融業(yè)務實行全方位的約束難度已越來越大。為了確保國家經(jīng)濟安全，我國還應主動適應金融監(jiān)管的國際化趨勢，加強監(jiān)管的國際合作與協(xié)調(diào)，參照和依據(jù)《有效銀行監(jiān)管的核心原則》(1997年)和《新巴塞爾資本協(xié)議》（2002年），實現(xiàn)對跨國金融機構的有效約束。同時，還要建立健全以金融機構內(nèi)部控制為基礎的內(nèi)部自我約束機制，維護金融企業(yè)資產(chǎn)的安全性和流動性，防范經(jīng)營風險；建立完善的內(nèi)部風險預警控制機制，以風險為核心對金融機構管理質(zhì)量進行評估，提高對金融機構的公司治理水準。加強金融業(yè)行業(yè)自律性組織的建設，建立健全銀行業(yè)協(xié)會等行業(yè)性組織工作，制定更為嚴格的行為守則，并對本行業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營行為進行監(jiān)督，賦予其行業(yè)保護、協(xié)調(diào)、合作與交流等職能，以維護行業(yè)的公平競爭和市場秩序。在政府監(jiān)管范圍之外，通過自律行業(yè)的道德規(guī)范加以補充，形成市場多元利益主體的相互制衡約束機制，并在此基礎上建立全國同業(yè)協(xié)會的聯(lián)席約束機制。

三、以宏觀調(diào)控促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長

西方金融危機和債務危機再次表明，市場不是萬能的，受新自由主義思潮蒙蔽一味迷信市場力量，放任市場自由發(fā)展，必然會扭曲經(jīng)濟信號，擾亂市場秩序，最終帶來難以預料的后果。在流通領域，市場機制和政府宏觀調(diào)控就像一枚硬幣的正反兩面，是相輔相成、互相依存的關系。在應對西方金融危機和債務危機的過程中，只有以馬克思主義經(jīng)濟危機理論為指導，既發(fā)揮市場機制這只“看不見的手”的作用，又發(fā)揮政府宏觀調(diào)控這只“看得見的手”的作用，才能化“?！睘椤皺C”，促進我國經(jīng)濟不斷平穩(wěn)較快增長。

（一）調(diào)整宏觀調(diào)控政策取向的重點

西方金融危機和債務危機，一方面形成了對我國經(jīng)濟發(fā)展中存在的深層次的挑戰(zhàn)，另一方面也為中國提供了一個難得的發(fā)展機遇。在流通領域，中國目前并不存在流動性不足的問題，銀行系統(tǒng)高額的存款尚未有效利用。中國正處在勞動力和資本雙要素剩余的黃金時代，及時調(diào)整宏觀調(diào)控政策取向的重點，著重解決好我國經(jīng)濟發(fā)展中深層次的問題，有效啟動剩余要素的經(jīng)濟運行機制，將會減少金融危機對我國造成的不利影響，使我國步入經(jīng)濟起飛的后發(fā)展階段，為我國經(jīng)濟可持續(xù)性發(fā)展提供新的增長動力。

調(diào)整宏觀調(diào)控政策取向的重點，需要首先改變粗放式貿(mào)易增長模式，調(diào)整貿(mào)易政策向競爭力導向轉(zhuǎn)變。從全局出發(fā)，協(xié)調(diào)進口與出口的關系，優(yōu)化進出口商品結構，提高出口產(chǎn)品的科技含量和附加值，并大力培養(yǎng)一批具有國際競爭力的品牌。其次，要調(diào)整外資政策，逐漸取消對外資企業(yè)的超國民待遇，著重提高引進技術的質(zhì)量，使其為我國產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化服務。再次，要引導加工貿(mào)易的轉(zhuǎn)型升級，淘汰部分落后企業(yè)，抓住國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移機遇，制定促進加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級的中長期發(fā)展規(guī)劃，延伸加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構，促進加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級。最后，要努力開拓新興市場，以綠色技術創(chuàng)新為核心，實施綠色貿(mào)易增長戰(zhàn)略。健全有關貿(mào)易和保護環(huán)境關系的法律體系，大力推廣綠色產(chǎn)業(yè)，制定相應的鼓勵、扶持政策，大力開拓環(huán)保市場，促使企業(yè)提高環(huán)保技術、不斷開發(fā)綠色產(chǎn)品，并積極推行ISO14000環(huán)境管理體系，盡早推行進出口產(chǎn)品的環(huán)境標志制度，以避免或減少國外綠色壁壘對我國出口的不利影響。

事實上，西方金融危機和債務危機給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來巨大沖擊的同時，也帶來了推動經(jīng)濟結構調(diào)整、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的重要契機。調(diào)整經(jīng)濟結構和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式是一個長期的戰(zhàn)略性任務。在經(jīng)濟形勢好的情況下，市場需求旺盛，任何一個企業(yè)、任何一種產(chǎn)品都有生存空間，小鋼鐵、小煤炭、小水泥、小礦山等都生意興隆，各個行業(yè)和產(chǎn)業(yè)沒有很大的調(diào)整壓力，市場優(yōu)勝劣汰的機制不明顯。而在經(jīng)濟出現(xiàn)困難的情況下，市場需求減少，價格下降，一些技術含量低、成本高、效益差的企業(yè)就會率先受到?jīng)_擊，難以再生存下去，這就形成一種市場優(yōu)勝劣汰的倒逼機制，迫使行業(yè)、產(chǎn)業(yè)以及企業(yè)進行優(yōu)化重組。

因此，如果我們抓住機遇，調(diào)整宏觀調(diào)控政策取向的重點，將有利于我國經(jīng)濟在產(chǎn)業(yè)結構的升級中平穩(wěn)較快增長。近年來，國務院已經(jīng)制定了汽車、鋼鐵、船舶、石化、輕工、紡織、裝備制造、電子信息、有色金屬、物流業(yè)等重點產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和振興規(guī)劃，這對于推進產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級具有重要意義。調(diào)整宏觀調(diào)控政策取向重點可以做的事情包括：推進企業(yè)兼并重組，支持優(yōu)勢企業(yè)并購落后企業(yè)和困難企業(yè)，鼓勵強強聯(lián)合和上下游一體化經(jīng)營；加大企業(yè)技術改造的力度，推進企業(yè)升級換代和自主創(chuàng)新，創(chuàng)造更多的核心技術、自主知識產(chǎn)權和知名品牌；培育一大批具有國際競爭力的大企業(yè)和企業(yè)集團，推動經(jīng)濟增長由主要依靠物質(zhì)資源消耗向主要依靠科技進步、勞動者素質(zhì)提高和管理創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。

（二）在堅持對外開放的同時更加注重擴大內(nèi)需

隨著改革開放的深入發(fā)展，我國的對外開放程度不斷提高，2008年我國進出口貿(mào)易總額達到25 616億美元，超過德國躍居世界第二位，其中出口額達到14 285億美元，超過德國躍居世界第一位；進口額達到11 331億美元，超過德國上升為世界第二位。我國進出口貿(mào)易總額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重達到70%。2008年實際利用外商直接投資924億多美元，同比增長23.6%。我國經(jīng)濟發(fā)展己經(jīng)在很大程度上與世界經(jīng)濟融為一體，國外需求對拉動我國經(jīng)濟增長起到了重要作用。西方金融危機和債務危機使我國外部環(huán)境惡化，從某種意義上說，這也正是將出口導向型增長轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)需拉動型增長的大好時機。堅持擴大內(nèi)需的方針，把我國經(jīng)濟長期發(fā)展的基點放在國內(nèi)需求上，不僅會促進投資增長、消費擴大、繼續(xù)拉動經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，也會有效改善基礎設施，提高人民生活水平，促進經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展。內(nèi)需的來源主要有兩方面，一方面來自于消費拉動，一方面來自于投資驅(qū)動，擴大內(nèi)需短期依靠投資，長期依靠消費。

在擴大投資方面，一是要堅持宏觀調(diào)控，出臺更加有力的擴大國內(nèi)需求措施，加快民生工程、基礎設施、生態(tài)環(huán)境建設和災后重建。二是要充分認識到目前我國的公共產(chǎn)品供應遠遠落后于經(jīng)濟增長的速度，并逐漸超過基礎設施成為制約經(jīng)濟社會發(fā)展的主要因素，因此要加大對教育、醫(yī)療等公共產(chǎn)品的投資力度，將“民生領域”的投資作為今后投資的重點。三是在擴大內(nèi)需的同時，把握好時機實現(xiàn)經(jīng)濟結構的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化，并加強對企業(yè)技術改造項目的投資，循序漸進地改變經(jīng)濟增長模式。

在刺激消費方面，關鍵是提高城鄉(xiāng)居民特別是低收入群體和農(nóng)民的收入水平。我國最為廣闊的市場在農(nóng)村，但是農(nóng)業(yè)仍然是國民經(jīng)濟最薄弱環(huán)節(jié)，農(nóng)民的收入同城鎮(zhèn)居民相比仍有較大差距，并且存在著醫(yī)療、子女教育和養(yǎng)老等諸多不公平因素，其消費動力不足。因此，一方面，政策要繼續(xù)向第一產(chǎn)業(yè)傾斜，進一步加大對農(nóng)業(yè)和糧食生產(chǎn)的支持力度，增加防汛抗旱資金和農(nóng)業(yè)基礎設施建設投入，提高糧食最低收購價，加強農(nóng)村金融服務，并通過財政轉(zhuǎn)移性支出直接補貼農(nóng)民。另一方面，要完善農(nóng)村社會保障體系，深化農(nóng)村醫(yī)療和養(yǎng)老體制改革，減輕農(nóng)民子女的教育負擔，從而解決其增加消費的后顧之憂?？傊?，我國人口眾多，經(jīng)濟發(fā)展不平衡，正處在工業(yè)化、城市化進程中，國內(nèi)市場廣闊，需求潛力巨大，只要我們采取有效的宏觀調(diào)控措施，更加注重擴大內(nèi)需，我國經(jīng)濟增長的動力就能長期保持強勁。

更加注重擴大內(nèi)需，不等于不需要繼續(xù)擴大對外開放。應對西方金融危機和債務危機，也需要廣泛的國際合作。在當前，尤其要警惕和防止貿(mào)易保護主義，貿(mào)易保護主義只能收一時之效，卻會助長相互隔離，帶來損害國際貿(mào)易發(fā)展的長遠后果，到頭來必然是損人而不利己。在擴大內(nèi)需的同時，堅定不移地實行對外開放的基本國策，努力推動貿(mào)易自由化和便利化，反對貿(mào)易保護主義，才能推動中國與世界各國緊密聯(lián)系，共同應對西方金融危機和債務危機的沖擊和挑戰(zhàn)，深化國際經(jīng)貿(mào)合作，加快建立國際金融新秩序，加強國際金融監(jiān)管合作，防范金融風險積聚和擴散，建立公正、合理、健康、穩(wěn)定的世界經(jīng)濟新秩序。

在我國進出口貿(mào)易受到很大沖擊的情況下，更要努力保持對外貿(mào)易穩(wěn)定增長，鞏固傳統(tǒng)出口市場，積極開拓新興市場，實施出口市場多元戰(zhàn)略，同時積極擴大進口，特別是增加先進技術裝備、關鍵零部件、重要能源資源和原材料進口；加快企業(yè)“走出去”步伐，支持各類有條件的企業(yè)對外投資和開展跨國并購，積極推進境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)建設，發(fā)展境外資源合作開發(fā)、工程承包和勞動合作；抓住機遇，進一步完善內(nèi)外聯(lián)動、互利共贏、安全高效的開放型經(jīng)濟體系，把我國對外開放提高到一個新水平。

［1］成思危.虛擬經(jīng)濟理論與實踐[M].天津：南開大學出版社，2003.

［2］陳佳貴，劉樹成.國際金融危機與經(jīng)濟學理論反思[M].北京：中國社會科學出版社，2010.

［3］何秉孟.國際金融壟斷資本與經(jīng)濟危機跟蹤研究[M].北京：社會科學文獻出版社，2010.

［4］李慎明.美元霸權與經(jīng)濟危機（上下冊）[M].北京：社會科學文獻出版社，2009.

［5］李成勛.世界金融風暴的襲擊和我們的對策[M].北京：知識產(chǎn)權出版社，2009.

［6］王偉光.世界金融危機和馬克思主義與社會主義的歷史命運[J].中國領導科學，2011，（12）.

［7］王佳菲.揭開經(jīng)濟危機的底牌——透過《資本論》看新危機時代[M].北京：新華出版社，2010.

［8］景維民，楊恒.歐債危機對中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的影響與啟示[J].河北經(jīng)貿(mào)大學學報，2012，（4）.

［9］楊斌.透析國際金融危機 維護中國經(jīng)濟安全[N].中國教育報，2009-03-09.

［10］蔡云.后金融危機時代國家主權債務危機的負面影響與反思[J].現(xiàn)代財經(jīng)，2010，（5）.

［11］Kaminsky,Graciela L.,and Carmen M.Reinhart.The Twin Crises:The Causes of Banking and Balance-of-Payments Problems[J].American Economic Review, 1999，89(3):473-500.

［12］Nicoll,Alexander.The Importance of the Financial Crisis [J].Survival:Global Political and Strategy,2009,（1）.

［13］Reinhart，Carmen，and Rogoff，Kenneth.Is the 2007 US Sub-Prime Financial Crisis So Different?An International Historical Comparison[J].American Economic Review，2008，（5）:339-400.

［14］Sanders，Anthony.The Subprime Crisis and Its Role in the Financial Crisis[J].Journal of Housing Economics, 2008，（12）.