【摘要】 在處理未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的金額確定業(yè)務(wù)時(shí)，目前準(zhǔn)則尚無(wú)嚴(yán)格具體的處理這些不確定信息的辦法。文章借鑒統(tǒng)計(jì)學(xué)就該類(lèi)問(wèn)題研究方法的基礎(chǔ)上提出意見(jiàn)和建議，形成較恰當(dāng)?shù)奶幚砜蚣?，以盡量減少不確定因素的影響，為信息使用者提供更多、更準(zhǔn)確的內(nèi)容。
　　【關(guān)鍵詞】 未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值；計(jì)量；期望值；敏感性分析
　　
　　本文主要探討未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值金額確定問(wèn)題。企業(yè)在對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試時(shí)，預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值金額能否合理確定，直接影響到資產(chǎn)減值核算的準(zhǔn)確性。
　　我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則中提出未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是：應(yīng)當(dāng)按預(yù)計(jì)資產(chǎn)持續(xù)使用過(guò)程中“最終處置時(shí)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量，選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對(duì)其進(jìn)行折現(xiàn)后的金額加以確定”。未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值體現(xiàn)了資產(chǎn)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，能夠科學(xué)地體現(xiàn)資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)——預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益和企業(yè)持有長(zhǎng)期資產(chǎn)的目的，較好地反映了資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，同時(shí)考慮了資產(chǎn)的貨幣時(shí)間價(jià)值和面臨的風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在能夠幫助財(cái)務(wù)信息使用者預(yù)測(cè)未來(lái)或者證實(shí)、糾正先前預(yù)期的情況，從而具有影響決策的能力。因此，相比歷史成本等其他計(jì)量屬性，用未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值計(jì)量屬性來(lái)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量，能夠直接反映企業(yè)有關(guān)資產(chǎn)所帶來(lái)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的信息，并可以及時(shí)地?fù)?jù)此計(jì)量方式調(diào)整有關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債的最新價(jià)值。對(duì)于報(bào)表使用者而言提供了強(qiáng)有力的企業(yè)財(cái)務(wù)信息。其計(jì)算過(guò)程涉及到資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率、使用壽命的問(wèn)題。即：
　　未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值（PV）=Σ［第t年預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量（NCFt）
　　÷（1+折現(xiàn)率R）t］
　　該計(jì)量方法在計(jì)算過(guò)程中卻存在諸多的不確定性，在可驗(yàn)證性、不偏不倚和公允表達(dá)方面不夠完美。企業(yè)完全可根據(jù)自身所處的位置、對(duì)市場(chǎng)的熟悉程度和擁有的相關(guān)資料、經(jīng)驗(yàn)不同對(duì)同一資產(chǎn)得出不同的估計(jì)結(jié)果。
　　
　　一、目前處理方法存在的缺點(diǎn)
　　
　?。ㄒ唬?duì)一系列發(fā)生的未來(lái)現(xiàn)金流量金額、時(shí)間分布難以準(zhǔn)確估計(jì)
　　首先，影響資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金的數(shù)量、時(shí)間分布、不確定性和收益期數(shù)的因素很多，比如預(yù)測(cè)的基本數(shù)據(jù)不夠、假設(shè)前提不準(zhǔn)確、無(wú)法預(yù)見(jiàn)的經(jīng)濟(jì)變動(dòng)、存在的不能以數(shù)量表示的人為因素、技術(shù)的重大突破等。其中有些因素是不可能準(zhǔn)確估計(jì)的。其次，當(dāng)預(yù)測(cè)人員在實(shí)踐中無(wú)法預(yù)知未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況時(shí)，未來(lái)現(xiàn)金流量的分布就不得不通過(guò)主觀判斷來(lái)解決。主觀判斷的本質(zhì)是從經(jīng)驗(yàn)中學(xué)習(xí)，現(xiàn)金流量的獲得通常取決于決策者的主觀判斷和歷史資料的掌握，它是投資者或決策分析人員的一種主觀心理判斷，在這一判斷過(guò)程中，經(jīng)驗(yàn)和心理狀態(tài)占據(jù)很大比例。再次，市場(chǎng)的不確定性使得決策人在作出估計(jì)時(shí)不可能不考慮概率因素，未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)間和金額的概率分布設(shè)定更多地包含各種將來(lái)可能情況，它常常具有多樣性特征，比單一的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)更恰當(dāng)。李臘生教授在《概率分布設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)與投資選擇》一文中也指出未來(lái)現(xiàn)金流量金額、時(shí)間分布設(shè)定不一樣對(duì)現(xiàn)值的影響較大，同時(shí)金額、時(shí)間發(fā)生概率分布設(shè)定不一樣同樣存在較大誤差。
　?。ǘ┎煌耐顿Y者之間、投資者與管理當(dāng)局之間對(duì)現(xiàn)金流量的估計(jì)存在分歧
　　估計(jì)應(yīng)根據(jù)企業(yè)管理層的判新為主，這里不能排除財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門(mén)人員的參與，且現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)應(yīng)建立在管理層已通過(guò)的最近財(cái)務(wù)預(yù)算或預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上。值得注意的是，同一項(xiàng)資產(chǎn)，由于資產(chǎn)的使用途徑不同（如用于生產(chǎn)、出租、或者直接出售），甚至即使用于同一用途，由于不同的使用者專(zhuān)業(yè)不同、學(xué)識(shí)水平有限等因素也可能存在很大的不同。因此，對(duì)于不同使用者可能未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值是不同的。這就產(chǎn)生了資產(chǎn)的公允價(jià)值如何確認(rèn)的問(wèn)題，并且即使各個(gè)不同的外部使用者之間能夠?qū)Y產(chǎn)的公允價(jià)值達(dá)成一致，外部使用者眼中的資產(chǎn)的市場(chǎng)公允價(jià)值與企業(yè)眼中的資產(chǎn)特有價(jià)值仍可能是不同的。
　?。ㄈ┫魅趿速Y產(chǎn)會(huì)計(jì)信息在實(shí)踐中的可比性
　　不同的會(huì)計(jì)主體運(yùn)用了不同的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的方法，對(duì)同一資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)價(jià)亦不同。不同的主體有不同的判斷，存在個(gè)體差異，從而使得不同主體對(duì)同一資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理的不一致，削弱了企業(yè)資產(chǎn)會(huì)計(jì)信息的可比性。
　　（四）難以準(zhǔn)確、有效地劃分各種要素對(duì)現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)
　　單獨(dú)一項(xiàng)資產(chǎn)并不能直接產(chǎn)生現(xiàn)金流，現(xiàn)金流一般是各種生產(chǎn)要素綜合作用的結(jié)果，而資產(chǎn)價(jià)值需要單項(xiàng)確定，適用范圍具有一定的局限性，無(wú)獨(dú)立收益能力非流動(dòng)資產(chǎn)的減值不適合采用該種方法進(jìn)行計(jì)量。
　　（五）水平局限
　　宋永和教授在《我國(guó)非流動(dòng)資產(chǎn)減值金額的確定分析》一文中指出，企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)在合理和有依據(jù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行最佳估計(jì)。 從我國(guó)目前情況看，“最佳估計(jì)”比較難達(dá)到，受管理慣例或水平不足的影響，要作出5年期間內(nèi)的預(yù)算或預(yù)測(cè)是較困難的，特別是對(duì)中小企業(yè)而言比較困難。整個(gè)估計(jì)過(guò)程對(duì)統(tǒng)計(jì)分析與預(yù)測(cè)技術(shù)的要求比較高，存在較多的主觀判斷，并需要全面了解該資產(chǎn)的狀況及對(duì)未來(lái)一定時(shí)期企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)的預(yù)測(cè)分析有一定的把握，該方法將為企業(yè)管理層提出更高的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。
　　
　　二、未來(lái)現(xiàn)金流量處理過(guò)程中的建議
　　
　　筆者在借鑒統(tǒng)計(jì)學(xué)就不確定性問(wèn)題的研究方法基礎(chǔ)上提出意見(jiàn)和建議。
　　（一）在附注說(shuō)明中披露現(xiàn)金流量（該現(xiàn)金流量應(yīng)該建立在已通過(guò)審批財(cái)務(wù)預(yù)算及預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上）
　　實(shí)際上，未來(lái)現(xiàn)金流量的披露對(duì)信息使用者來(lái)說(shuō)是非常重要的。它有助于信息使用者了解企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、收益質(zhì)量，真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，有利于信息使用者評(píng)價(jià)影響企業(yè)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)現(xiàn)金流量金額、時(shí)間等具有很大的不確定性，一般不宜直接列入報(bào)表中。因此，報(bào)告手段主要有表內(nèi)確認(rèn)與計(jì)量、附注說(shuō)明，附表和其他財(cái)務(wù)報(bào)告形式等。應(yīng)根據(jù)充分披露原則和重要性原則，對(duì)重要項(xiàng)目披露會(huì)計(jì)估計(jì)的過(guò)程、方法、有關(guān)的未來(lái)事項(xiàng)情況（可能性大小、變化等）等。
　　（二）引入期望現(xiàn)金流量現(xiàn)值——概率加權(quán)平均估計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量
　　現(xiàn)行預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量通常應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)未來(lái)每期最有可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)，它使用單一的現(xiàn)金流和折現(xiàn)率。在實(shí)務(wù)中，這種單一的現(xiàn)金流量可能無(wú)法如實(shí)反映資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流的實(shí)際情況。在這種情況下，如果采用期望現(xiàn)金流法更加合理。在期望現(xiàn)金流法下，資產(chǎn)未來(lái)每期現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)根據(jù)每期可能發(fā)生情況的概率及其相應(yīng)的現(xiàn)金流量加總計(jì)算求得。
　　例1，甲企業(yè)擁有一臺(tái)剩余使用年限3年的設(shè)備，該資產(chǎn)第一年現(xiàn)金流估計(jì)如下：第一年：100萬(wàn)元現(xiàn)金流可能性60%；110萬(wàn)元現(xiàn)金流可能性10%；90萬(wàn)元現(xiàn)金流可能性30%。分析如下：
　　現(xiàn)行的估計(jì)方法下第一年流量應(yīng)為最有可能（可能性60%）的100萬(wàn)元；期望現(xiàn)金流量法下為：
　　E（X） = ∑Xn×P（Xn） =100×60%+110×10%+90×30%=98萬(wàn)元
　　兩種方法下差距為2萬(wàn)元，如果資產(chǎn)較多，使用壽命較長(zhǎng)，合計(jì)起來(lái)差距就比較大了。
　?。ㄈ┘尤朊舾行苑治龅姆椒?br/>　　統(tǒng)計(jì)學(xué)的敏感性分析方法是指從定量分析的角度分析有關(guān)參數(shù)發(fā)生變化時(shí)對(duì)某一個(gè)或一組關(guān)鍵指標(biāo)影響程度的一種不確定分析技術(shù)。其實(shí)質(zhì)是通過(guò)逐一改變相關(guān)參數(shù)數(shù)值的方法來(lái)解釋關(guān)鍵指標(biāo)受這些因素變動(dòng)影響大小的規(guī)律。
　　假設(shè)影響未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值這個(gè)指標(biāo)發(fā)生變化的關(guān)鍵因素有合同約定銷(xiāo)售價(jià)格、該資產(chǎn)的壽命、生產(chǎn)能力、概率變化等，計(jì)算這些因素發(fā)生變化后，引起未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值變化幅度，使信息需求者全面了解可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)及其帶來(lái)的影響。
　　例2，假設(shè)上例甲企業(yè)擁有設(shè)備，該資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值如表1：
　　假設(shè)折現(xiàn)率為10%情況下，上述因素發(fā)生變化導(dǎo)致未來(lái)現(xiàn)金流變化，幅度在±10%以?xún)?nèi)，則未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值變化如表2：
　?、?67=98×（P/F，10%，1）+69×（P/F，10%，2）+28×（P/F，
　　10%，3）
　　通過(guò)以上分析可以知道，影響未來(lái)現(xiàn)金流量的因素發(fā)生變動(dòng)而導(dǎo)致現(xiàn)金流量變動(dòng)的測(cè)算中，第一年現(xiàn)金流變動(dòng)影響最大（±5.3%），在預(yù)測(cè)過(guò)程中重點(diǎn)放在第一年，對(duì)第一年資料的準(zhǔn)確性和可靠性應(yīng)加以嚴(yán)格審查。
　　綜上所述，筆者認(rèn)為應(yīng)對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的確定給予具體詳細(xì)的處理指南，對(duì)不確定性會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)特征、會(huì)計(jì)特點(diǎn)提高探索的深度。
　　
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