孫 睿

（中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，北京100081）

當(dāng)代中國(guó)民間信用發(fā)展分析

孫 睿

（中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，北京100081）

當(dāng)代民間信用存在的原因在于現(xiàn)有機(jī)制中的資金供給缺位。當(dāng)代民間信用相對(duì)于正規(guī)金融體系所顯現(xiàn)出的特點(diǎn)是本質(zhì)上的自由靈活，相對(duì)于傳統(tǒng)民間信用，其作用范圍有所擴(kuò)大。對(duì)于當(dāng)代民間信用的存在和發(fā)展，應(yīng)以適當(dāng)合理化為解決思路之一，促使其更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

民間信用；資金供給；金融抑制；借貸需求；合理調(diào)整

當(dāng)代民間信用的規(guī)模和作用已經(jīng)成為一個(gè)必須重視的問(wèn)題。據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)課題組的調(diào)查，企業(yè)非正規(guī)融資規(guī)模約占40%。民間金融、地下金融和非法金融活動(dòng)規(guī)模已經(jīng)占到銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)存貸款業(yè)務(wù)規(guī)模的三分之一左右，而這些活躍的金融活動(dòng)都是以民間信用為基礎(chǔ)的。民間信用存在的原因、特點(diǎn)及其在中國(guó)信用體系建設(shè)中的地位將是本文探討的重點(diǎn)。

一、當(dāng)代民間信用存在的原因

1.需求供給角度。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于民間的資金需求往往難以滿足。麥金農(nóng)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的金融抑制做了研究，他指出發(fā)展中國(guó)家由于體制等因素制約，政府直接控制銀行，對(duì)于極其稀缺的貸款供給往往出于對(duì)整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的考慮而傾斜，使得偏遠(yuǎn)農(nóng)村的資金借貸發(fā)生困難，因此出現(xiàn)了傳統(tǒng)的信貸機(jī)構(gòu)，比如錢(qián)莊、合會(huì)等。某種程度上，政府對(duì)民間信用管理的缺位以及民間信用龐大的管理成本使得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法阻止民間信用的活動(dòng)，而民間信用對(duì)于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展又是極為必要的。借貸需求催生了大量的民間信用機(jī)構(gòu)。

當(dāng)代民間信用最主要的需求來(lái)自于中小企業(yè)。（當(dāng)然，一定的個(gè)人借貸需求也占一定比例，但這非本文談?wù)摰膬?nèi)容。）由于銀行對(duì)于中小企業(yè)的貸款保持著較高的門(mén)檻，而民間信用借貸一般以個(gè)人名義，手續(xù)簡(jiǎn)單，且資金到位極快，期限靈活。這相對(duì)于銀行有著天然優(yōu)勢(shì)。據(jù)中國(guó)人民銀行鄂爾多斯支行調(diào)查，民間融資期限最短的5-10天，最長(zhǎng)為一年，其中1-6個(gè)月的約占34%，6-12個(gè)月的約占54%。一般可以采用雙方訂立口頭契約或者親朋好友之間的借貸，或者以較高價(jià)值的物品抵押獲取現(xiàn)金。[1]民間信用的這種形式，在銀行惜貸之下，對(duì)中小企業(yè)極有誘惑力。中國(guó)人民銀行溫州市中心支行調(diào)查研究表明,溫州民間借貸的規(guī)模增長(zhǎng)極快，從1980年的45億增加到2004年的400億左右,增長(zhǎng)了大約88倍。姜旭朝等指出,溫州全市民營(yíng)中小企業(yè)資金來(lái)源總額中,來(lái)自國(guó)有商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的貸款僅占24%,其余的76%全部來(lái)自民間借貸。[2]在強(qiáng)大的需求下，民間信用機(jī)構(gòu)自然借著金融體系不足的空缺，成為中小企業(yè)最重要的資金來(lái)源。

2.利率角度。目前國(guó)有大中型銀行利率并非完全市場(chǎng)化，而相對(duì)的民間信用中的借貸利率實(shí)質(zhì)上是市場(chǎng)自我形成的利率。在國(guó)有銀行利率普遍偏低的情況下，一些追求高收益的資金不會(huì)進(jìn)入銀行系統(tǒng)，而是以多種渠道進(jìn)入民間信用之中，成為民間信用資金供給主要的來(lái)源。據(jù)《南方周末》2011年9月22日?qǐng)?bào)道，央行溫州中心支行上半年進(jìn)行的一次調(diào)查顯示，溫州民間借貸市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1100億元，有89%的家庭或個(gè)人、59.67%的企業(yè)參與。2008年溫州民間借貸向公眾吸儲(chǔ)的平均月息為8厘，2009年漲到1.5分，2010年上漲至3分（年息36%），逐年翻番。[3]表明民間信用的利率明顯隨行就市，吸引了大量資金進(jìn)入。

二、當(dāng)代民間信用的主要形式

1.私人現(xiàn)金借貸。一般有直接的和間接的兩種方式：直接的是在親戚朋友以及可能有生意上往來(lái)的客戶(hù)之間進(jìn)行。資金即便是企業(yè)之間的借貸，也大多以老板個(gè)人名義進(jìn)行；間接的則是通過(guò)“銀背”進(jìn)行。所謂“銀背”，即借貸雙方之間的中介，職業(yè)貨幣經(jīng)營(yíng)者?！般y背”的產(chǎn)生是由于農(nóng)村商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,民間原有的直接信用無(wú)法適應(yīng)需要?！般y背”一般為當(dāng)?shù)厝?熟悉當(dāng)?shù)刎毟磺闆r,可為借款人和貸款人牽線搭橋，以向借貸雙方收取介紹費(fèi)、手續(xù)費(fèi)或擔(dān)保費(fèi)賺取收入,隨著借貸雙方的金額與次數(shù)增多,其業(yè)務(wù)范圍逐漸擴(kuò)大，發(fā)展成代為按貸收存,經(jīng)營(yíng)存貸,收取利差等，章程辦法也逐步建立和完善,如存款出收據(jù),借款立借據(jù),建立賬冊(cè),訂定契約,講明利本期限等等。

2.合會(huì)——各種金融“會(huì)”。合會(huì)的起源，依楊聯(lián)升的研究，應(yīng)該追溯到南北朝時(shí)代的“社”或“社邑”。敦煌發(fā)現(xiàn)的古文書(shū)中所揭示：“社”或“社邑”是附屬于佛教寺院的社會(huì)性、宗教性結(jié)社。其原本是為宗教活動(dòng)而設(shè)，但也發(fā)揮了一些社會(huì)的、經(jīng)濟(jì)的功能。比如社友間籌措錢(qián)款等。后代的合會(huì)也常沿襲古代的稱(chēng)謂。合會(huì)由一個(gè)人出來(lái)邀會(huì)開(kāi)始，邀會(huì)者習(xí)慣上稱(chēng)為會(huì)首，應(yīng)會(huì)首邀請(qǐng)而參加的合會(huì)者稱(chēng)為會(huì)腳或會(huì)員。會(huì)首、會(huì)腳于收會(huì)時(shí)所得之金額謂之會(huì)額，每一位會(huì)員按期給付的金額則稱(chēng)會(huì)金。會(huì)金分成輕、重：已得會(huì)之會(huì)員稱(chēng)為重會(huì)，其所付之會(huì)金稱(chēng)為重會(huì)金；尚未得會(huì)者稱(chēng)為輕會(huì)(俗稱(chēng)活會(huì))，其所付之會(huì)金稱(chēng)為輕會(huì)金。會(huì)首固然是為了一時(shí)之需而組會(huì)，會(huì)腳則往往為幫助親友，強(qiáng)迫自己儲(chǔ)蓄而參加某一個(gè)會(huì)。因?yàn)闀?huì)腳之間往往沾親帶故，故信用不必再做調(diào)查，是一種便利的籌錢(qián)方式，因而歷久不衰。

在當(dāng)下，“會(huì)”已演變成自發(fā)性的民間信用互助組織，開(kāi)辦這種活動(dòng)稱(chēng)為“邀會(huì)”。一般有著范圍小、資金少、借貸周期短，不以贏利為目的等特點(diǎn)。比如早期有的甚至不收利息（如官會(huì)），其目的只是為朋友或者是本族人解燃眉之急。而后做生意的人逐漸增多，開(kāi)始出現(xiàn)按月收息的，但大多（官會(huì)）也仍以朋友間信用形式存在。一般由發(fā)起人（會(huì)頭）邀集親友以及朋友若干人（會(huì)腳、會(huì)員），基本上入會(huì)者每月必須交一定數(shù)量的會(huì)款，同時(shí)約定每月（季或半年）舉行標(biāo)會(huì)，標(biāo)率大多為一分，標(biāo)息采用貼水法在交款時(shí)扣除。有時(shí)急缺資金的生意人可以帶一筆資金入會(huì)，若他能喊出的利息足夠高，就可以拍得十倍于本金的資金，然后每月分別還一個(gè)人的本息。這種潛在含有會(huì)員制性質(zhì)的資金私募，在我國(guó)通常被認(rèn)為是一種民間信用借貸。這種形式的資金募集回報(bào)接近投資基金。有時(shí)候回報(bào)率高得根本無(wú)法兌現(xiàn)，具有明顯“連環(huán)套”式的詐騙賭博特征。

3.地下錢(qián)莊。隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間信用借貸資金總量增多，流通速度加快，作為中間人的“銀背”很難獨(dú)自擔(dān)負(fù)，隨之漸漸形成很多從事資金存貸的“地下錢(qián)莊”。這種錢(qián)莊一般用高息吸引許多人將所擁有的資金私下存入。盡管監(jiān)管部門(mén)在嚴(yán)格控制，但民間信用借貸市場(chǎng)一直都比較活躍，成為非正式融資活動(dòng)的主要方式。另外，在沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)（如江浙），出現(xiàn)了很多的地下(半地下)錢(qián)莊作為中介方進(jìn)行企業(yè)間互保加債轉(zhuǎn)股的活動(dòng)。在這種活動(dòng)中，被擔(dān)保方將企業(yè)股權(quán)抵押給擔(dān)保方，一旦被擔(dān)保方無(wú)力還債需要擔(dān)保企業(yè)代償時(shí)，被擔(dān)保企業(yè)的債券即轉(zhuǎn)為擔(dān)保方股權(quán)。許多個(gè)體私營(yíng)企業(yè)無(wú)法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)取得資金，因此當(dāng)他們遇到資金緊缺時(shí)，往往求助于“地下錢(qián)莊”，于是“地下錢(qián)莊”應(yīng)運(yùn)而生。

三、當(dāng)代民間信用的主要特點(diǎn)

1.相對(duì)于正規(guī)金融體系，當(dāng)代民間信用顯現(xiàn)出自由和靈活的特點(diǎn)。民間信用發(fā)生一般以個(gè)人為原點(diǎn)，處于無(wú)組織的原生狀態(tài)，比較分散，無(wú)固定場(chǎng)所，也沒(méi)有誰(shuí)對(duì)其進(jìn)行規(guī)范化管理。民間信用的契約一般不正規(guī)，并且所定的金額和利率都很自由，很難受到法律約束和保護(hù)。民間自由借貸利率的高低依不同地方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、鄉(xiāng)土人情風(fēng)俗習(xí)慣等差異而不同，也因借貸雙方關(guān)系的親疏遠(yuǎn)近而不同，還因借入資金是用于商業(yè)還是個(gè)人、用途合法還是非法、急用與否等而不同。對(duì)于民間信用雖然難有科學(xué)的評(píng)定體系，但是，作為一種市場(chǎng)化的融資方式，民間信用基本上較好地實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化的運(yùn)作，其利率水平也更能反映真實(shí)的借貸供求信息。

中國(guó)人民銀行鄂爾多斯支行的調(diào)查顯示：鄂爾多斯民間融資利率的市場(chǎng)化程度較高。基本趨勢(shì)是依照市場(chǎng)而動(dòng)，并參照銀行貸款利率的變動(dòng)隨時(shí)變化。2007年之前民間融資利率大部分約為月息10‰左右。2008年問(wèn)卷調(diào)查表明，家庭、個(gè)體工商戶(hù)民間融資利率大約在月息20‰—30‰，中小企業(yè)集資的利率一般在月息20‰左右，融資機(jī)構(gòu)吸收存款的利率一般維持在月息20‰—25‰之間，發(fā)放貸款的利率一般在30‰以上，在資金需求旺季，有的甚至達(dá)到了月息50‰。2009年國(guó)家實(shí)施寬松的貨幣信貸政策，銀行的利率水平下降，民間融資利率水平也隨之下降，下降幅度約為月息5個(gè)千分點(diǎn)，而且部分融資由按月結(jié)息改為按季或半年結(jié)息。[1]

2.相對(duì)于傳統(tǒng)民間信用，當(dāng)代民間信用的作用范圍擴(kuò)大。傳統(tǒng)的民間信用是以親緣地緣為紐帶，為了解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)生活上的困難而產(chǎn)生的，一般帶有互助性質(zhì)的借貸行為，其最顯著的特點(diǎn)是規(guī)模較小、互助而非盈利性。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，當(dāng)代的民間信用的性質(zhì)范圍已經(jīng)發(fā)生改變。以民間借貸為例，已由傳統(tǒng)的互助性質(zhì)轉(zhuǎn)變?yōu)橐杂麨槟康牡男庞没顒?dòng)，且借貸規(guī)模迅速擴(kuò)張，在一定程度上壟斷了某一區(qū)域的民間信用活動(dòng)。傳統(tǒng)社會(huì)中互助性質(zhì)的民間信用風(fēng)險(xiǎn)較低，倫理約束較強(qiáng)，而當(dāng)代的商業(yè)活動(dòng)極其發(fā)達(dá)，民間信用的債權(quán)債務(wù)環(huán)環(huán)糾結(jié)，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，承擔(dān)責(zé)任主體很復(fù)雜，難以以個(gè)人之力量完成，并且親緣地緣關(guān)系約束相對(duì)減弱，倫理約束降低，違約風(fēng)險(xiǎn)加大。如樂(lè)清市“抬會(huì)”風(fēng)潮后，當(dāng)?shù)卣畡?dòng)員了大量的人力物力投入清會(huì)，但收效甚微，會(huì)款只兌現(xiàn)了15%，大部分會(huì)員得到的仍只是一紙空文。[4]當(dāng)代的民間信用的風(fēng)險(xiǎn)性不言而喻。

四、結(jié)語(yǔ)

在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，非正式信用的發(fā)展與正式金融信用的關(guān)系極其復(fù)雜。民間信用的發(fā)展有其必然性——因社會(huì)真實(shí)的資金需求，并且更適合地方的差異性。民間信用基本上發(fā)揮著補(bǔ)充金融體系不足的功能。如何正視當(dāng)代民間信用存在的合理性，促使其更好地為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)？需要理論和實(shí)踐上的認(rèn)真探索。從當(dāng)代民間信用發(fā)展的軌跡看，以浙江為例，合會(huì)的發(fā)展為“地下-半公開(kāi)-地下”的過(guò)程：從最初的各種互助性質(zhì)的會(huì),到半合法的營(yíng)利性的會(huì)和私人錢(qián)莊,90年代以后,這些金融中介被清理整頓,被迫轉(zhuǎn)入地下?tīng)顟B(tài)。[5]表明我們對(duì)于民間信用在中國(guó)信用體系建設(shè)中的地位和作用的認(rèn)識(shí)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

臺(tái)灣合會(huì)的發(fā)展為我們提供了一些有益的借鑒。臺(tái)灣合會(huì)組織的發(fā)展軌跡為“地下-半公開(kāi)-公開(kāi)”：經(jīng)過(guò)開(kāi)辦合會(huì)金融公司，納入金融體系，將合會(huì)公司組成中小企業(yè)銀行三個(gè)階段,現(xiàn)合會(huì)完全公開(kāi)化。合會(huì)對(duì)于臺(tái)灣中小企業(yè)的作用是巨大的。

對(duì)于當(dāng)代民間信用的發(fā)展，筆者認(rèn)為，應(yīng)以適當(dāng)合理化為解決思路之一，明確民間信用在我國(guó)金融體系中的恰當(dāng)位置，并加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)督管理以防范風(fēng)險(xiǎn)。在中國(guó)信用體系建設(shè)的磨合期中，充分發(fā)揮民間信用的作用，使其更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

[1]劉文光，吉燕俠，彭日東.鄂爾多斯民間金融調(diào)查 [J].華北金融，2011，（6）.

[2]姜旭朝，丁昌鋒.民間金融理論分析：范疇比較與制度變遷[J].金融研究,2004，（8）.

[3]馮禹丁.逃跑的“炒錢(qián)團(tuán)”浙江高利貸“跑路”成風(fēng)中小企業(yè)危險(xiǎn)迫近[EB/OL].南方周末,（2011-09-22）.http://www.infzm.com/content/63368/.

[4]張震宇.溫州模式下的金融發(fā)展研究[M].中國(guó)金融出版社，2004.

[5]陳建林.20世紀(jì)中國(guó)合會(huì)的演進(jìn):浙江和臺(tái)灣的比較分析[J].亞太經(jīng)濟(jì)，2010，(5).

[6][法]裴天士.從民間金融組織到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)——談臺(tái)灣中小企業(yè)融資之問(wèn)題[J].東岳論叢，2005,26（5).

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[8]郭斌,劉曼路.民間金融與中小企業(yè)發(fā)展:對(duì)溫州的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)研究，2002,(10).

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[10]朱娟.20世紀(jì)60-80年代臺(tái)灣民間金融的發(fā)展及啟示[D].吉林大學(xué)，2007.

F832

A

1002-7408（2011）12-0079-02

孫睿（1986-）女，西安人,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院2009級(jí)碩士生，研究方向：現(xiàn)代與傳統(tǒng)金融制度比較。

[責(zé)任編輯：孫巍]