本刊記者 黃曉蕾

危機并沒有真正退潮
——2011溫州中小企業(yè)記憶

本刊記者 黃曉蕾

今年下半年，伴隨著數(shù)十家企業(yè)老板“跑路”和溫家寶總理“救市”呼聲，一場由“溫水煮青蛙式”的高利貸狂歡引發(fā)的中小企業(yè)“危潮”似乎即將落下帷幕。眼下的溫州，在這場“比2008年國際金融危機來襲更甚”的危機之后，更讓人們深陷沉思……

當危機來得沒有任何外界借口時，我們需要梳理的，不僅僅是引爆這場危機的原因，更要緊的是未來，我們的溫州、我們的中小企業(yè)，我們的整個經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)，路向何方？

巨額債款如何欠下？

2011年4月初，江南皮革有限公司董事長黃鶴傳因賭博欠下巨額賭資逃往國外，拉開了溫州“跑路”事件的序幕。緊隨其后，波特曼咖啡老板嚴勤因公司經(jīng)營不善向民間借入高息資金，最終導致資金鏈斷裂出逃……直至9月25日的不完全統(tǒng)計，溫州“跑路”企業(yè)增至20多家，并且還有數(shù)量上升趨勢。

這些企業(yè)當中，除了部分“跑路”原因和所涉資金不詳之外，其余的企業(yè)基于形形色色的原因，最后走上了同一條道路——欠下巨額債款之后“跑路”。

企業(yè)“鋌而走險”、“不務正業(yè)”，致虧損欠債

這其中，最“耀眼”的一票應該數(shù)浙江信泰集團老總胡福林的出逃事件了，其中所涉金額高達8億。對此，網(wǎng)絡上盛傳著其涉及民間高利貸的傳言。據(jù)說，去年信泰就開始高調(diào)的民間融資周轉，少則幾千萬，多則數(shù)億，月息6%以上；不久前信泰為了償還2億元高利貸，已經(jīng)把廠房抵押給另一名經(jīng)營眼鏡公司的田姓老板。

據(jù)其一名供應商負責人稱，信泰資金鏈斷裂的原因是擴張?zhí)臁Ｋf，“信泰之所以發(fā)生這樣的事，主要是公司一開始規(guī)模想搞得太大，建設新廠房、購買設備等等，而且新公司想上市，想得太簡單了，結果上不了市又導致資金鏈吃緊?！币幻麥刂莓?shù)匮坨R行業(yè)人士則稱，胡福林這些年很少關注眼鏡行業(yè)了，資金主要用于其他投資，比如房地產(chǎn)、股市和光伏產(chǎn)業(yè)。據(jù)悉，上述所稱“想上市”的新公司，正是胡福林參與投資設立的光伏公司——溫州中硅科技有限公司。據(jù)《溫州日報》今年6月報道，溫州中硅科技有限公司由瑞新集團和浙江信泰光學有限公司聯(lián)姻組建，并已經(jīng)開始了試產(chǎn)。瑞新集團網(wǎng)站資料顯示，中硅科技注冊資本金2億元，總投資12.5億元，主要從事太陽能晶硅片、太陽能電池、太陽能組件、光伏發(fā)電及光伏應用產(chǎn)品的研發(fā)與銷售。

類似的情況也發(fā)生在寧波。10月11日，知情人士透露，寧波七鑫旗科技有限公司一劉姓老總“跑路”未遂，已被當?shù)赜嘘P部門控制，該企業(yè)涉?zhèn)痤~逾20億元。多名涉?zhèn)y行人士透露，七鑫旗集團及其附屬企業(yè)累計負債民間借貸8～9億元，銀行借貸12億多。在其所牽涉到的銀行12億元債務中，包括中國銀行2.4736億元、建設銀行1.6599億元、交通銀行1.64億元等；多家債權銀行中，招商銀行的貸款占比較大；民間借貸中利率最高者達到135%左右。至于集團資金的投資去向，有知情人士稱，七鑫旗曾花3億元購買了一家臺灣企業(yè)；另有未經(jīng)證實的傳言稱，劉姓企業(yè)主牽涉房地產(chǎn)等多元化投資而導致虧空。

除了信泰、七鑫旗這樣由于擴張?zhí)?、多元化投資而導致欠債“跑路”的企業(yè)，根據(jù)大量的媒體調(diào)查顯示，借高利貸的企業(yè)基本上沒有將借款用于維持企業(yè)生產(chǎn)的資金鏈，而是轉投其他領域，比如各種資產(chǎn)炒作，甚至賭博，還有一些企業(yè)主虧損跑路的原因竟然是拿銀行貸款的錢去放高利貸。溫州一銀行樂清支行副行長在接受媒體采訪時表示，“從現(xiàn)在跑路的企業(yè)來看，都是主營業(yè)務不突出，而拿錢去放高利貸。有企業(yè)向銀行貸款后，資金并沒有投入到自己的主營業(yè)務中去，反而拿去放高利貸，到期了卻無法還上銀行貸款，一些人都逃跑了?！?/p>

老王在溫州本地有一家擔保公司，他說，“實業(yè)不景氣，或者說不好做，一些做得還可以的企業(yè)主在這樣的環(huán)境下也跟風，哪怕生產(chǎn)半死不活，賺不賺錢無所謂，給銀行看，還過得去能拿到貸款就可以了，拿到貸款也轉向放貸了。比如，一個銷售額1個億的生產(chǎn)型企業(yè)，總資產(chǎn)1億，負債可以達到七八千萬。照理企業(yè)融不到這么多資金，但企業(yè)都有三本賬，而一些銀行迫于業(yè)績指標或競爭壓力給予企業(yè)融資。這些多出來的資金被用于放貸的比比皆是?！?/p>

民間貸款“利打利利滾利”節(jié)節(jié)攀升

目前溫州有1000多家擔保公司，運作資金高達200多億元，打著擔保公司等旗號放“高利貸”的現(xiàn)象在溫州非常普遍，溫州幾乎全城都在借貸，每天都能在報紙上看到擔保公司的廣告，擔保公司儼然成為溫州的第一大民間銀行……

2010年，由于銀行貸款縮量，出現(xiàn)貸款排隊現(xiàn)象，一部分實力弱、規(guī)模小、信用相對較差的企業(yè)開始轉向民間借貸市場，這導致民間貸款利率上揚。到年底，之前一直活躍的溫州高利貸市場再度瘋狂，當時月息飆升至5分，最高的甚至出現(xiàn)一兩角。據(jù)人民銀行溫州市中心支行監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2010年下半年溫州民間借貸加權平均利率已連續(xù)5個月上升，其中11月為23.08%，比上個月上升了0.25個百分點。

一名長期依靠民間借貸融資的小商品生產(chǎn)企業(yè)主稱，她所融得的資金年利率在50%至72%之間，一般多為三月期。如此高的資金價格，再遇上義烏市場需求量降低，利潤空間下降，只能去買六合彩一試運氣。

在如此飆高的利息之下，中小企業(yè)再尋求這一融資途徑無非是飲鴆止渴。有些熬不住的就倒下了，企業(yè)主欠債跑路；暫時熬得住的，也在茍延殘喘。

“跑路潮”之根源何在？

“溫州模式”的窮途末路

2008年金融危機來襲之時，倒閉的大多數(shù)企業(yè)都是科技含量較低、以低成本大規(guī)模生產(chǎn)商品的制造企業(yè)；而當前，溫州的危機也正來源于這種以低成本大規(guī)模生產(chǎn)商品，并以低利潤的價格優(yōu)勢占領市場的“溫州模式”。

有報道稱，“溫州模式”就是以最快的速度賺錢為目標，這是一種極為短期的行為，一些溫州人做的不是百年老店，而僅僅是生意。當“溫州模式”因產(chǎn)能過剩以及成本大幅上漲之后便無出路，這促使溫州人又轉向資產(chǎn)炒作，如房地產(chǎn)、股票、大宗商品等；當實業(yè)和資產(chǎn)炒作都無空間之后，便爆出目前的危機。

當溫州的低端制造業(yè)因產(chǎn)能過剩和成本大幅增長而沒有空間時，大批企業(yè)主偏離此前的實體經(jīng)濟，轉向投資房地產(chǎn)以及虛擬經(jīng)濟，以至于空心化日益嚴重，從而為危機埋下了伏筆?！翱招幕弊顬橹庇^的體現(xiàn)就是大量資本逃離實業(yè)，大量企業(yè)外遷，這也是導致溫州一些中小企業(yè)資金鏈斷裂的根本原因。

然而，大批企業(yè)主的瘋狂“偏離”，卻把部分實業(yè)企業(yè)也帶入了惡性循環(huán)的泥沼……

實業(yè)企業(yè)融資艱難

2010年9月2日，光宇集團董事長、浙江玻璃創(chuàng)辦人馮光成即被紹興縣公安機關監(jiān)視居住，此后在公眾視野里銷聲匿跡；其后，于9月22日，在浙江省紹興縣人民法院二樓1號審判庭內(nèi)首度公開露面。公訴機關公訴稱，馮光成在2005年至2009年擔任浙玻及光宇集團董事長期間，以支付月息2%-12%的高息為誘，以周轉銀行貸款為由，向100多家單位及個人等社會不特定人群大量非法吸收存款，變相吸收資金47.978億元，支付本息41多億元，至今仍有16億余元本息尚未償還。

馮光成庭上自陳，宏觀調(diào)控政策下來之后，3個月內(nèi)銀行驟然抽貸24億元左右。大失血的浙江玻璃如“遭遇心肌梗塞”，馮光成不得已一而再、再而三選擇通過民間高利貸殘喘求生。其所借貸款主要為維持公司生產(chǎn)正常運行，但是到后來，貸款只夠周轉利息，無底洞再難填補。庭間，馮光成再三表示：“光宇集團2000名員工嗷嗷待哺。如果不是為了公司和員工，我有什么理由去借貸？我現(xiàn)在手里還剩下些什么呢？政府說借高利貸是飲鴆止渴，那么銀行不肯放貸，又要維持公司正常運營，告訴我哪里還有第三條路可以走？”

金融危機以來，房地產(chǎn)低迷，迪拜泡沫破裂，大量投機性的溫州民間資本陷入危機之時，銀根突然收縮，一直游走在政策邊緣的民間資本要承擔非長期性政策震蕩的第一波沖擊。企業(yè)與銀行建立的信任機制首先斷裂，即使企業(yè)借了高利貸來飲鴆止渴，銀行也會切斷后續(xù)供給的水源，一個纏繞了企業(yè)、政策、銀行、民間借貸機構等多個環(huán)節(jié)的超長鏈條繃斷。與此同時，部分企業(yè)的“跑路”行為，已經(jīng)引發(fā)了信用危機，，因為動輒跑路會加深借貸者對中小企業(yè)的風險認知，從而對這個群體融資更加不利。

類似這樣沒有“第三條路”可走的企業(yè)不少。浙江大學金融研究院執(zhí)行院長汪煒教授表示，“實際上浙江高利貸之所以有市場，是因為當?shù)刂行∑髽I(yè)無法從銀行拿到更低的貸款，或者根本拿不到貸款，去借高利貸也都是被逼的?！睂Υ耍憬?shù)匾恍９疽脖硎举澩?。中新力合股份有限公司副總裁徐紅貴表示：“國內(nèi)企業(yè)融資現(xiàn)在分為兩個極端，一方面是國有大中型企業(yè)能從銀行拿到低成本的資金；而另一方面是民營企業(yè)只能從民間接受高成本的高利貸，都沒有一個中間地帶可尋?！边@個所謂的中間地帶，即企業(yè)融資的成本，其貸款利率比銀行稍高一些，但比高利貸低很多。原本這個空白地帶，民間融資起了很大的彌補作用。然而，由于民間金融的長期“非法”存在，民間借貸利率隨著宏觀政策的變化而飆升，高成本所引致的資金鏈斷裂危機從民企借貸之日起就已經(jīng)埋下伏筆。

瑞豐光電董事長龔偉斌形象地比喻說：“成本壓力與融資壓力并行，中小企業(yè)本已命懸一線。原先打算只是當作銀行貸款拿不到時的過渡期資金使用，等到最后一線希望破滅之后，你終于發(fā)現(xiàn)，你拿到的只是一針安慰劑。”

當浙江義烏企業(yè)主王永漣懷揣著房產(chǎn)證、企業(yè)購銷合同、信用證等貸款抵押物跑遍了當?shù)氐娜毅y行，終于失望而歸，覺得“一點出路也沒有”。他能夠理解馮光成的無奈和悲涼：“在法律界定模糊，集資行為本身具有諸多復雜性的情況下，既然金融體系本身一直處于相對扭曲狀態(tài)，既然國辦的機構根本不愿意讓信貸流向大量的中小企業(yè)，既然民間借貸以非法的身份尷尬地承擔著民間資金主要供應者的重任，我們?yōu)槭裁捶且ㄟ^一個又一個企業(yè)家的罪罰和血祭去改變當前的金融政策？如果主流的金融機構能夠滿足民間經(jīng)濟的融資需求，誰又會選擇飲下高利盤剝的那杯毒藥？”

轉型發(fā)展是唯一的拯救

溫州唯一的出路是轉型，而不是繼續(xù)依靠低成本的商品制造或資產(chǎn)投機生存。中國必須認清一個事實，隨著全球需求低迷不振而內(nèi)需無法有效擴大，中國在泡沫時期投資的過剩產(chǎn)能必然會被淘汰，那些盲目擴張的企業(yè)必須受到市場的懲罰。而轉型就是以提高技術創(chuàng)新能力與商品質(zhì)量為目標，實現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)品的升級，以品牌優(yōu)勢而不是價格優(yōu)勢占領市場。但以價格優(yōu)勢取勝的溫州模式，顯然很難在短期內(nèi)改變賺取快錢的“投機思維”。因為轉型的方向是真正的做企業(yè)，以科研投入為前提，而且這些投入可能在短期內(nèi)根本不見效果。中國一些企業(yè)可能從文化習慣上很難適應轉型的要求，從而為轉型制造阻礙。

溫州危機給我們提前敲響警鐘，轉型的工作必須加快推進而不是繼續(xù)在等待中衍生出更多的金融毒瘤。

中小企業(yè)：轉型才能自救

融資難并非中小企業(yè)唯一癥結，歸根結蒂，還是因為企業(yè)的性質(zhì)導致其難有上升空間?！懊鎸ξC，中小企業(yè)主的自身素質(zhì)也有待提高?！敝袊缈圃恨r(nóng)村發(fā)展研究所馮興元認為，“中小企業(yè)自身的企業(yè)財務管理必須規(guī)范化。因為財務管理透明規(guī)范，才能更容易地獲得銀行的貸款?！?/p>

馮興元認為，“中小企業(yè)從自身出發(fā)，促進產(chǎn)業(yè)升級，提供差異化的產(chǎn)品和服務是改變自身命運的關鍵?！睎|方智慧研究院近日公布的一份調(diào)查顯示，超八成企業(yè)家認為由于勞動力成本上升，中國世界工廠優(yōu)勢可能將逐步消失。在此情況下，多數(shù)企業(yè)家已經(jīng)認識到轉型的必要；然而，近七成企業(yè)家認為自己的企業(yè)正處于轉型的困惑中，在摸索差異化競爭。

金融：完善金融結構，推進差異化服務

有專家稱，金融體系不完善所導致的信貸資源配置失衡是中小民營企業(yè)忍受的最大制度之痛。在我國，金融體系不完善主要表現(xiàn)在國有金融機構壟斷了大量的信貸資源，而且無論是信貸資源的使用，還是利率水平，大多是基于行政指令的配置，導致民營企業(yè)無法正常從主流金融機構獲得貸款，與金融體系不完善緊密相連的還有投資模式的大企業(yè)化偏愛。

中國社科院金融研究所中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝介紹，中國金融體制一直以來都被看做是“雙軌制”，體制內(nèi)企業(yè)能夠以較低成本獲得資金，而體制外企業(yè)獲得資金機會相對較??；溫州中小企業(yè)促進會會長周德文則認為，從溫州民間借貸問題可以反觀到整個金融體制現(xiàn)在很不健全。中小企業(yè)此前所依賴的銀行貸款，在正常時期也是偏向于大型企業(yè)多一些。在金融體制中，缺乏服務于中小企業(yè)的中小金融機構。

與此同時，融資成本過高也給中小企業(yè)帶來了壓力。有媒體報道，通過銀行信貸獲得間接融資是目前中小企業(yè)的主要融資方式，在浙江中小企業(yè)中，以銀行貸款為主的間接融資占88%，直接融資只有1 2%，與發(fā)達國家企業(yè)以直接融資為主的結構差距甚大。融資方式單一，不但加大融資難度，也增加了融資成本。一份來自溫州市經(jīng)貿(mào)委的調(diào)查顯示，今年一季度當?shù)仄髽I(yè)普遍遭遇融資難和融資成本提高的考驗，規(guī)模以上企業(yè)中近一半感覺資金面吃緊，中小企業(yè)狀況則更嚴峻。自去年10月貨幣政策由“寬松”轉為“穩(wěn)健”以來，央行已4次加息，8次上調(diào)銀行存款準備金率直至21%的高位。銀行“惜貸””嫌貧愛富”又有抬頭。

解決小企業(yè)貸款難需要從改變貸款評估方法入手，此前有媒體援引全國人大財經(jīng)委副主任吳曉靈的話說，“對于微小企業(yè)貸款，更多要靠信貸員走街串巷，到企業(yè)去通過交談等手段，發(fā)現(xiàn)企業(yè)未來的潛力”也有專家指出，金融機構多元化，促進更多的中小型金融機構的發(fā)展是解決中小企業(yè)融資難問題的途徑之一。國家沒有為民間金融放大發(fā)展空間，種種因素導致中小企業(yè)的融資渠道受限。

國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部副部長魏佳寧此前公開表示，中小企業(yè)融資難是老生常談的問題。目前國內(nèi)有三家政策性銀行，唯獨缺少了為中小企業(yè)服務的政策性銀行?？梢越梃b國外的經(jīng)驗，從中央到地方建立一批為中小企業(yè)服務的政策性銀行，并通過財政政策的支持，成立擔保公司，為中小企業(yè)的貸款提供擔保。

政府：減輕民營企業(yè)的負擔

民營企業(yè)身上的沉重稅負映襯著中國改革有待深化的尷尬結果。據(jù)北京大學林肯研究院的研究報告，我國宏觀稅負在2007年就已經(jīng)達到27%的水平，今年將達到35%甚至40%。除了上繳繁重的稅收外，我國企業(yè)還必須接受巨量的行政事業(yè)性收費。

企業(yè)稅費的膨脹折射出的是中國企業(yè)成長環(huán)境的不足。與此同時，“國進民退”的聲音也成為了此次溫州事件的重點。如果說國有企業(yè)在與權力資本的較量中具有一定博弈能力的話，那么面對著強大的尋租勢力，中小民營企業(yè)幾無還手之力，壞的結果不是無奈加大出租成本，就是淪為任人宰割的羔羊。

經(jīng)濟學家、天則經(jīng)濟研究所所長茅于軾在博客中寫道，“從經(jīng)濟改革三中全會開始，我們走的一條路就是朝著自由市場、放棄計劃經(jīng)濟、發(fā)展民間資本、發(fā)展國際貿(mào)易、也發(fā)展國內(nèi)貿(mào)易，而且還有國際的投資，符合這個方向的應該說是改革的大方向。現(xiàn)在有很多情況呢，比如說國進民退，那就是違背了改革的大方向，還有就是對各種交易設置限制，這個都是違背改革大方向的?！彼踔两ㄗh，“解決金融危機，出賣國有資產(chǎn)是一條路子。但是它的結果就是會削弱政府對資源配置的力量，這應該說還是，也是一個朝改革的方向發(fā)展的一步。”