李 丹

（南開大學(xué)金融系，天津市 300071）

新巴塞爾協(xié)議加強銀行監(jiān)管核心思想分析

李 丹

（南開大學(xué)金融系，天津市 300071）

2009年12月，巴塞爾委員會發(fā)布了《增強銀行體系穩(wěn)健性》和《流動性風(fēng)險計量、標(biāo)準和監(jiān)控的國際框架》的征求意見稿，對現(xiàn)行資本監(jiān)管標(biāo)準進行修訂和補充，并建立新的流動性監(jiān)管標(biāo)準。文件體現(xiàn)了巴塞爾委員會為解決金融危機所暴露出的銀行監(jiān)管方面的問題而采取的整體策略。從此次金融危機對銀行國際監(jiān)管體系的影響入手，旨在對國際監(jiān)管框架修訂的核心內(nèi)容加以整理歸納，并將修訂可能對商業(yè)銀行現(xiàn)有運行產(chǎn)生的影響加以分析。

金融學(xué)；銀行監(jiān)管；巴塞爾協(xié)議；資本流動性

一、新資本協(xié)議面臨挑戰(zhàn)

在2008年9月爆發(fā)的金融危機中，銀行業(yè)成為受到?jīng)_擊最為顯著的領(lǐng)域，對于銀行業(yè)監(jiān)管體系和風(fēng)險管理體系的反思和改進成為業(yè)界思考的重點。在全球金融監(jiān)管框架體系中，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會一直積極推動的巴塞爾資本協(xié)議（巴塞爾新、舊資本協(xié)議的統(tǒng)稱，Basel II和Basel I）成為最受關(guān)注的監(jiān)管準則之一。

盡管此次金融危機不能歸咎于巴塞爾新資本協(xié)議，但危機中也確實暴露了新協(xié)議的諸多不足，具體包括：

其一、目前的監(jiān)管理念強調(diào)單個金融機構(gòu)的風(fēng)險防范，而忽略了金融業(yè)在危機來臨時普遍面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險；

其二、當(dāng)前監(jiān)管體系中存在的順周期因素加劇了危機來臨時的波動性；

順周期性指監(jiān)管當(dāng)局對監(jiān)管資本的要求客觀上會通過影響銀行體系的信貸行為而放大經(jīng)濟周期的影響，加劇經(jīng)濟波動。比如，在經(jīng)濟收縮階段，由于風(fēng)險暴露、違約率和損失率的提高、金融資產(chǎn)的價格波動加大，銀行預(yù)期損失和非預(yù)期損失可能增加。按照資本協(xié)議的要求，銀行需要提高資本金準備，而同時，資本由于沖銷損失卻出現(xiàn)下降。在資本約束和主動避險的雙重作用下，銀行必然收縮信貸規(guī)模，從而使實體經(jīng)濟進一步萎縮。

其三、用資本充足率作為唯一的標(biāo)準來衡量金融機構(gòu)的風(fēng)險承受能力有待商榷；

其四、新資本協(xié)議對銀行交易賬戶中新增風(fēng)險估計不足，對資產(chǎn)證券化的資本計提不足；

其五、新資本協(xié)議假定銀行資本小于或等于零時銀行面臨破產(chǎn)，但實際上，銀行破產(chǎn)主要來源于清償能力不足，即流動性短缺；

其六、對模型的過度依賴。

按照巴塞爾資本協(xié)議，流動性低、市場交易不頻繁的金融產(chǎn)品定價越來越多地采用盯住模型（mark to model）的計價方式，風(fēng)險度量對模型的依賴性日益增大。但模型存在自變量因子相關(guān)性增加、滯后于產(chǎn)品創(chuàng)新、忽略“定性”分析等缺點。危機爆發(fā)后，針對以上種種問題，巴塞爾委員會在2009年出臺和修訂了一系列文件，內(nèi)容涉及對整體性框架的修訂、對流動性風(fēng)險管理不足的補充、對市場風(fēng)險監(jiān)管、對壓力測試的指導(dǎo)、對公運價值會計準則和對跨境銀行的監(jiān)管等方面。

二、危機后巴塞爾委員會對新資本協(xié)議的修訂

2009年12月，巴塞爾委員發(fā)布了兩個征求意見稿（《增強銀行體系穩(wěn)健性》和《流動性風(fēng)險計量、標(biāo)準和監(jiān)控的國際框架》），對現(xiàn)行資本監(jiān)管標(biāo)準進行修訂。2010年上半年，委員會組織全球監(jiān)管機構(gòu)和銀行根據(jù)新標(biāo)準進行數(shù)據(jù)填報和影響評估，并在2010年底前完成新標(biāo)準的全面校準。在此，根據(jù)這兩個文件，重點介紹巴塞爾委員會在金融危機后對新協(xié)議的修訂思路和要點。

（一）第一支柱下資本要求的提高和模型的改進

在以資本約束為核心的第一支柱下，巴塞爾委員會從以下三個方面對監(jiān)管標(biāo)準和實施方法進行深化和細化：

1．對資本質(zhì)量和規(guī)模的要求更高

（1）提高對一級資本的質(zhì)量要求，一級資本的主要構(gòu)成必須是普通股和留存收益；

（2）無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)將作為扣減項從資本中扣除；

（3）監(jiān)管部門可以引入逆周期資本充足制度，在經(jīng)濟上升階段增加緩沖資本，在經(jīng)濟衰退期減少緩沖資本要求；

（4）建議銀行建立高于最低資本要求的超額資本計提制度；

（5）對二級資本工具的贖回激勵條款加以限制，不再要求二級資本相對一級資本的占比不超過100%；

（6）引入最大杠桿率作為資本監(jiān)管的最低保障機制，以控制由于金融創(chuàng)新過度造成金融體系脆弱。

2．提高對流動性風(fēng)險的監(jiān)管要求

現(xiàn)任巴塞爾委員會主席Nout Wellink指出：“資本是銀行系統(tǒng)穩(wěn)健運行的必要非充分條件，但與資本監(jiān)管同等重要的還包括對于流動性的監(jiān)管”。對流動性監(jiān)管準則的修訂主要涉及以下兩個方面：

（1）在銀行內(nèi)部建立流動性風(fēng)險控制的合理流程并進行成本分攤；

（2）建立一套穩(wěn)健的流動性風(fēng)險測量體系，尤其是對表外業(yè)務(wù)和證券化業(yè)務(wù)中潛在的流動性風(fēng)險的測量。

3．市場風(fēng)險衡量模型的補充和改進

（1）通過了交易賬戶的資本計提規(guī)則，以更高的資本要求來反映復(fù)雜交易活動的信用風(fēng)險。

（2）引入壓力測試方法作為VaR模型的重要補充，以彌補其嚴格的正態(tài)分布假設(shè)和對尾部風(fēng)險估計不足的缺點。

4．對大型銀行建立附加的資本要求和分業(yè)經(jīng)營要求

要求對系統(tǒng)有重要影響力的“大而不倒”銀行持有比平均水平高的資本充足率。這個方法實施的難度大，其前提是需要確定哪些銀行是對系統(tǒng)有重要影響力且“大而不倒”的標(biāo)準。

另外，將傳統(tǒng)狹義范圍的銀行業(yè)務(wù)同高風(fēng)險投資銀行業(yè)務(wù)分離，即重新實施分業(yè)經(jīng)營制度，并明確從事高風(fēng)險業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)要自行解決經(jīng)營問題。

（二）第二支柱下監(jiān)管水平的提高和范圍的擴大

1．監(jiān)管覆蓋面擴大

監(jiān)管的范圍將從信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險領(lǐng)域擴大到流動性風(fēng)險、聲譽風(fēng)險和信息科技風(fēng)險等范疇，實現(xiàn)監(jiān)管范圍的全覆蓋。擴大監(jiān)管范圍，首先針對那些在金融危機中暴露的未被準確衡量和捕捉的風(fēng)險，如未被完全識別的表外業(yè)務(wù)、證券化業(yè)務(wù)的相關(guān)風(fēng)險，特別是聲譽風(fēng)險、隱性支持風(fēng)險以及流動性便利、單線擔(dān)保和三方擔(dān)保的風(fēng)險暴露等，對交易賬戶下的新增風(fēng)險也要建立適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督檢查流程。

2．監(jiān)管水平和標(biāo)準的提高

從獨立性和透明度入手，提高監(jiān)管機構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)加強與管理對象間的溝通與協(xié)作，了解內(nèi)部模型的缺陷與不足；加強不同監(jiān)管機構(gòu)間的協(xié)調(diào)，對系統(tǒng)風(fēng)險進行衡量和預(yù)警，在監(jiān)管機構(gòu)、央行和財政部之間建立危機協(xié)調(diào)機制和突發(fā)應(yīng)急預(yù)案；加強壓力測試的定期化、合理化和有效化，并將其結(jié)果作為資本評估體系的重要部分。

3．激勵機制的改進

對激勵機制的改進主要在于對薪酬政策的設(shè)計，建立與銀行的長期目標(biāo)相一致的薪酬機制，避免對不合理的風(fēng)險承擔(dān)產(chǎn)生激勵，并在薪酬決策中充分考慮風(fēng)險管理，實行薪酬發(fā)放、風(fēng)險度量和風(fēng)險結(jié)果在目標(biāo)上的一致。

（三）第三支柱下信息披露要求的完善

1．一級資本的構(gòu)成必須完全對外披露；

2．對流動性風(fēng)險的狀況，要定期公開披露其風(fēng)險狀況和管理方面的定量、定性信息；3．對于證券化、表外風(fēng)險暴露和交易賬戶下的信息披露要求給予詳細的指引；4．對于銀行薪酬發(fā)放需要更加清晰和及時的信息披露。

三、中國銀行業(yè)實施巴塞爾新資本協(xié)議的監(jiān)管要點分析

從巴塞爾新資本協(xié)議的演變過程來看，銀行監(jiān)管的核心思想是通過資本充足率約束來控制銀行對杠桿的使用，并允許符合條件的商業(yè)銀行通過采用高質(zhì)量的風(fēng)險量化模型來核算風(fēng)險資產(chǎn)。此次危機表明，對資本充足率進行嚴格監(jiān)管，以應(yīng)對潛在風(fēng)險的做法是必要的。而在對危機的反思中，各國對進一步提高資本充足率水平和質(zhì)量的要求已逐步達成共識。

中國銀監(jiān)會根據(jù)巴塞爾資本協(xié)議改進思路的要求，對中國銀行業(yè)的監(jiān)管實施了一系列具體措施，包括：提高資本充足率監(jiān)管指標(biāo)的要求；頒布一系列落實巴塞爾資本協(xié)議的指引性文件（如：《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補充機制的通知》、《商業(yè)銀行資本充足率信息披露指引》、《商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引》、《商業(yè)銀行資本計量高級方法驗證指引》、《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理指引》、《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》等），進一步深化和細化監(jiān)管范圍和方法，加強過程監(jiān)管和原則監(jiān)管，強化銀行內(nèi)激勵機制；組織全國性商業(yè)銀行對征求意見稿中的杠桿率、資本規(guī)模和流動性指標(biāo)進行定量測算和意見反饋，積極參與國際監(jiān)管規(guī)則的制定與討論。監(jiān)管當(dāng)局的種種舉措標(biāo)志著在中國實施巴塞爾資本協(xié)議和嚴格資本控制的趨勢，而監(jiān)管政策導(dǎo)向?qū)︺y行的影響將涉及如下方面：

（一）監(jiān)管政策對資本充足率要求不斷提高

從2004年銀監(jiān)會頒布《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》以來，中國銀行業(yè)監(jiān)管進入了以強化資本監(jiān)管為核心的審慎監(jiān)管新階段。隨著后危機時代對巴塞爾新資本協(xié)議修訂的步伐加快，銀監(jiān)會圍繞資本充足率問題陸續(xù)出臺了一系列監(jiān)管文件。這些跡象表明，中國銀行業(yè)的資本監(jiān)管將日趨嚴格。2009年底我國銀監(jiān)會公布“及時把最低資本充足率要求從8%提高到10%（中小銀行）和11%（大型銀行），把撥備覆蓋率要求從過去的100%提高到130%的基礎(chǔ)上進一步提高到150%”。這在大幅度提高銀行業(yè)整體資本壓力的同時，對銀行的盈利能力也造成壓力。

（二）對核心資本質(zhì)量的要求提高，次級債等附屬資本補充形式受到限制，上市融資和再融資將成為銀行資本補充的主要形式

未來銀行將被要求更加重視一級資本（核心資本）質(zhì)量，核心資本主要由普通股與盈余利潤構(gòu)成。監(jiān)管當(dāng)局將提高對銀行在利潤分配方面擴大資本留存比率建立超額資本儲備的要求。次級債等風(fēng)險較大的資本形式有限制地被允許計入附屬資本范疇，同時，銀行間交叉持有現(xiàn)象將被嚴格地控制。監(jiān)管當(dāng)局對核心資本質(zhì)量要求的提高和對附屬資本的限制，將促使未來幾年內(nèi)銀行業(yè)在一級資本市場出現(xiàn)新一輪融資高潮。

（三）資本充足率和杠桿率的互補作用

杠桿率作為風(fēng)險資本要求的補充措施，將為銀行的資產(chǎn)負債規(guī)模確定底線，以緩釋去杠桿化帶來的不確定風(fēng)險。銀行將被迫縮小杠桿倍數(shù)，縮小主動負債規(guī)模，從而使資產(chǎn)負債規(guī)模的擴張速度大大受限。杠桿率的計算簡單、透明，可以防止模型風(fēng)險和計量錯誤引發(fā)的對監(jiān)管要求的規(guī)避。

（四）流動性風(fēng)險管理將成為銀行監(jiān)管的核心之一

市場恐慌造成的流動性斷裂成為此次金融危機的助推器，銀行流動性日益依賴于同業(yè)市場回購交易使得系統(tǒng)風(fēng)險爆發(fā)的破壞力增大。未來監(jiān)管將要求銀行有高質(zhì)量的流動性資產(chǎn)緩沖，讓銀行更加注重對負債結(jié)構(gòu)的管理而不是過度依賴短期融資市場，從而減少到期轉(zhuǎn)換，降低系統(tǒng)流動性風(fēng)險。但限制單個銀行及銀行體系到期轉(zhuǎn)換程度將導(dǎo)致融資成本增加。理論上，對流動性的嚴格要求會對長期投資有邊際負面影響，從而影響經(jīng)濟增長，但好處是會減少不穩(wěn)定性，因此銀行需要在穩(wěn)定性和增長性之間作出權(quán)衡。

（五）薪酬制度將在銀行風(fēng)險管控、公司治理等方面發(fā)揮導(dǎo)向作用

根據(jù)銀監(jiān)局發(fā)布的《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》，銀行績效薪酬將由當(dāng)年經(jīng)營業(yè)績考核結(jié)果決定，薪酬與風(fēng)險掛鉤，將風(fēng)險控制指標(biāo)作為薪酬考核發(fā)放的重要依據(jù)。風(fēng)險成本控制指標(biāo)至少包括：資本充足率、不良貸款率、撥備覆蓋率、案件風(fēng)險率、杠桿率等。以上指標(biāo)的達標(biāo)情況還將與未來年度薪酬增長幅度緊密掛鉤。

（六）逆周期性要求在資本計提和準備金計提方面的影響

監(jiān)管當(dāng)局將要求銀行建立前瞻性貸款損失準備金制度；擴大資本留存建立超額資本，提出高于最低資本要求的目標(biāo)比例，正常時期銀行應(yīng)達到該目標(biāo)比例，否則將限制銀行風(fēng)險資產(chǎn)擴張、盈利分配、股票回購和獎金發(fā)放，強化內(nèi)部資本積累；建立與信貸過快增長掛鉤的超額資本要求，貸款過快增長時期，銀行需增加資本積累，貸款增速下降，弱化銀行體系與實體經(jīng)濟之間的負反饋效應(yīng)。

［1］葉景聰．《新巴塞爾資本協(xié)議》及其對中國銀行業(yè)的影響［J］．上海經(jīng)濟研究，2001，（10）．

［2］杜金岷，胡卓釗．論“巴塞爾協(xié)議”對商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管的局限與改進［J］．學(xué)術(shù)研究，2003，（12）．

［3］劉明紅．巴塞爾協(xié)議的新框架對我國銀行監(jiān)管的啟示［J］．南方金融，2003（12）．

［4］毛曉威，巴曙松．巴塞爾委員會資本協(xié)議的演變與國際銀行業(yè)風(fēng)險管理的新進展［J］．國際金融研究，2001，（4）．

［5］周仲飛．巴塞爾國際銀行監(jiān)管合作模式的缺陷及完善［J］．法學(xué)評論，2003，（1）．

Abstra c t：In December 2009，Basel Committee released consultative documents of Strengthening the Resilience of the Banking Sector and International Framework for Liquidity Risk Measurement，Standards and Monitoring which amended and supplemented current capital supervision standard and set up new standard for liquidity supervision．The document embodies the overall strategy taken by Basel Committee to solve the problems of banking supervision exposed in Financial Crisis．Starting from the influence of the Financial Crisis on international supervision system of banking，this paper aims at generalizing and summarizing the core content of international supervision framework after supplement．It also analyzes the possible impacts of the supplement on the current running of commercial banks．

Key words：finance；banking supervision；Basel Accord；capital liquidity

Analysis on Core Idea of New Basel Accord on Strengthening Banking Supervision

LI Dan

（Financial Department of Nankai University，Tianjin 300071 China）

F830

A

1673－582X（2011）01－0096－04

2010－10－23

李丹（1982－），女，天津市人，中國銀行天津分行職員，南開大學(xué)金融學(xué)在職碩士研究生，從事金融工作和金融學(xué)研究。