■賀冰清/姚華軍

（1.北京大學，北京 100083；2.中國國土資源經濟研究院，北京 101149）

1 資源全球化配置成為當代各國經濟發(fā)展的必然選擇

礦產資源作為一種財富和創(chuàng)造財富的基礎，不僅是一個國家賴以發(fā)展的物質基礎，而且也是一個國家經濟運行的基礎保障。礦產資源的供應狀況直接影響著國民經濟運行的安全性。由于礦產資源分布的不均衡性，世界上幾乎沒有哪一個國家能夠完全依靠自身的資源滿足發(fā)展，資源全球化配置也就成為各國發(fā)展的必然選擇。積極參與國際礦業(yè)合作，符合礦業(yè)全球化的趨勢，符合各國經濟發(fā)展的需要。從我國礦情來看，資源供應余缺并存，結構性矛盾比較突出，與其他國家的資源具有很好的互補性，開展礦產資源領域的國際合作是形勢發(fā)展的必然選擇。

（1)礦產資源消耗快速增長的趨勢短期內難以逆轉。20世紀90年代以來，我國經濟社會快速發(fā)展，能源和重要礦產資源消費快速攀升。1990—2008年，原煤年消費量從10.6億噸增長到27.4億噸，石油年消費量從1.13億噸增長到3.6億噸。18年間，一次能源消費總量增長了近兩倍，鋼、銅、鋁消費量分別增長了6.5倍、4倍和11倍，占世界總量分別達33%、22%和26%。石油、鐵礦石、銅、鋁等對外依存度超過50%。

（2)國內大宗資源保障能力不容樂觀，尤其是資源儲量呈減少趨勢。基于資源稟賦關系，我國一些用量較大的礦產資源的供應保障能力普遍偏低，例如石油、鐵、銅等大宗礦產的靜態(tài)供應保障能力基本在15年左右；更為嚴重的是，鐵礦、銅礦等礦產資源儲量還呈減少趨勢。2007年，鐵礦儲量106億噸、比上年減少3.6%；銅、鉛、鋅儲量分別比上年減少14.3%、5.7%、3.4%。造成這一結果的主要原因是：前些年，礦產品價格持續(xù)走高而刺激采掘業(yè)投資力度增大，使得礦產資源開發(fā)規(guī)模不斷擴張，導致資源儲量消耗增加；另一方面，雖然礦業(yè)市場活躍，社會各方面對地質勘查投入增多，新發(fā)現(xiàn)礦點的數量不斷增加，但由于勘探網度及加密勘探時滯效應的關系，查明資源儲量并不能即刻升級轉化為儲量，總體上資源儲量仍然呈減少態(tài)勢。

（3)世界礦產資源豐富，大部分礦產資源儲量總體保持增長態(tài)勢，與我國具有很好的互補性。對于像石油、鐵、銅、鋁之類的大宗礦產，盡管全球每年的開采及消費規(guī)模均很大，但是由于全球礦產勘查投入不斷加大，并且找礦新技術、新方法取得突破，導致新的補充資源持續(xù)增加，大部分礦產資源儲量總體保持增長的跡象。其中，石油、銅礦儲量增長趨勢較好，2007年世界石油剩余探明儲量已增至1686億噸，2008年世界銅儲量增至5.5億噸，靜態(tài)保障能力分別約為42年及35年。鋁土礦儲量也是總體呈增長態(tài)勢，2008年儲量達270億噸，靜態(tài)供應保障能力在100年以上，具有非常雄厚的資源實力。鐵金屬儲量雖然有一定的波動，但是基本穩(wěn)定在700-750億噸之間，靜態(tài)保障能力約為70年，資源實力比較雄厚。

受資源稟賦制約，我國石油、鐵、銅、鋁之類的大宗礦產不僅目前非常短缺，而且將來也將繼續(xù)短缺。但是，這些礦產世界非常豐富，即便是銅，全球供應保障能力也在35年之上。按照我國的經濟發(fā)展目標，這些礦產的保障能力應該在我國工業(yè)化進程完成的時間表之外。所以，世界礦產資源與我國具有很好的互補性。

（4)礦產資源領域開展國際合作是當代各國經濟發(fā)展的必然選擇，我國也不例外。從先期工業(yè)化國家的規(guī)律看，人均礦產消費與人均GDP呈“S”型曲線、人均能耗與人均GDP呈近線性關系。當前，我國正處于工業(yè)化進程加速時期，預示著資源消耗進入高增長的爬坡階段，資源消耗快速增長是不可回避的。2020年實現(xiàn)人均GDP翻兩番的目標，預計資源年消費需求：石油5.1億噸、煤炭38億噸、鋼鐵4億噸、銅650萬噸、鋁1200萬噸。累計缺口石油35億噸、鐵精礦50億噸、銅5000萬噸、鋁6000萬噸。礦產資源短缺成為制約我國現(xiàn)代化的重大瓶頸。對于石油、鐵、銅、鋁等大宗礦產，雖然我國資源非常緊缺，但從世界來看資源豐富，因而加強礦產資源領域的國際合作，充分利用好國外資源為我國的經濟建設服務是必由之路。

2 礦產資源領域的國際合作由貿易、股權合作向上游勘探開發(fā)延伸是必然趨勢

礦產資源領域的國際合作主要有三種方式：一是大力開展礦產品進出口貿易；二是積極探索礦業(yè)領域的股權合作；三是到國外開展地質找礦工作。三種方式各有利弊，礦產品貿易主要受制于市場，股權合作主要受制于資本運作水平，風險勘查主要受制于政策和法律。前兩種方式著眼短線操作，發(fā)展較快；后一種方式著眼于長遠戰(zhàn)略考慮，正在起步。

2.1 我國礦產品貿易額穩(wěn)步增長

礦產品進出口貿易是礦業(yè)領域最早、也最廣泛的國際合作方式。隨著全球化趨勢的加快，這種方式獲得了長足的發(fā)展。2008年，我國礦產品進出口貿易總額為6587.91億美元（占全國進出口貿易總量的25.7%），同比增長33.3%，遠高于全國商品進出口貿易17.8%的增幅；其中出口貿易額為2569.72億美元（占全國出口貿易總額的18.0%），進口貿易額為4018.19億美元（占全國進口貿易總額的35.5%），分別同比增長39.0%和35.0%，分別高于全國商品出口貿易額17.2%和進口貿易額18.5%的增幅。受金融危機的影響，自2008年8月份開始，我國進出口貿易開始下滑，進口額下滑較快。

這種合作方式比較直接、見效快、風險相對較小，但是近年來受國際形勢變化與市場波動的影響加大，不確定因素增多，穩(wěn)定性相對差，成本也相對較高，不利于資源的持續(xù)穩(wěn)定供應。近年來由于種種原因，無論是我國的優(yōu)勢礦產還是短缺礦產，在定價權方面都比較被動。

2.2 礦業(yè)領域股權合作取得重要進展

培育國際礦業(yè)公司進行海外并購是解決資源短缺問題的主要途徑之一。改革開放以來，經濟發(fā)展為我國進入國際礦業(yè)市場創(chuàng)造了條件，國家也為企業(yè)進入國際市場制定了相關優(yōu)惠政策。企業(yè)積極開展海外并購更多的是出于資源的戰(zhàn)略考慮，重組和并購等手段推進了中國礦業(yè)企業(yè)的國際化進程，以長遠眼光打造中國的礦產經濟安全。

從20世紀末我國礦業(yè)公司就開始了國外礦業(yè)企業(yè)的并購入股，2004年達到海外并購的高潮。全球金融危機導致礦產資源行業(yè)步入調整和相對低潮階段，礦產資源類企業(yè)估值降低，為資源儲備相對不足的國內礦業(yè)企業(yè)通過兼并收購進行資源整合、完成快速擴張?zhí)峁┝肆紮C。

近年來國內礦業(yè)公司收購國外股權的主要案例有：中鋁2008年初以140.5億美元快速收購力拓12%股份，中鋼集團出資92.18億元人民幣贏得了澳大利亞中西部公司的控股權，江西銅業(yè)公司與中國五礦共同收購加拿大北秘魯銅業(yè)公司，首鋼成功并購澳洲吉布森山鐵礦，中石油41.8億美元收購哈薩克斯坦石油公司（100%股份），中石化36.5億美元收購俄羅斯烏德穆特石油公司（99.49%股份），中海油26.9億美元收購尼日利亞Akpo油田開采權，中信集團19.1美元收購哈薩克斯坦油田資產（100%股份）。近期由于中國鋁業(yè)收購力拓的交易失敗，中國五礦對OZ礦業(yè)的收購成為目前中國公司在澳大利亞的最大一樁交易。

需要注意的是，抱著“出海抄底”思想的企業(yè)，一定要弄清楚一個至關重要的問題——時機，金融危機的影響是否到此為止？市場是否已經到了底部？當前，中國資本“全球抄底”的最大風險在于全球經濟發(fā)展的不確定性加劇。

可以說，在行業(yè)不景氣時，通過并購整合等路徑實現(xiàn)規(guī)模擴張，是企業(yè)重新確立競爭優(yōu)勢的重要戰(zhàn)略舉措。實現(xiàn)國外礦業(yè)并購的風險在三種方式中居中，投入前儲量明確，技術成熟，有助于提高國際競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。但資金運作難度大。

2.3 直接到境外開展風險地質找礦成為獲取資源的新趨勢

到國外進行風險地質勘查是近年來國際礦產資源領域合作的典型模式，這種方式是締造跨國大公司、布局全球資源配置的主要手段之一。在國內礦業(yè)市場競爭激烈的情況下，企業(yè)“走出去”進行風險勘查可以拓寬發(fā)展空間，培植新的經濟生長點。經過多年的摸索發(fā)展，不少資源型企業(yè)已經在“走出去”方面取得積極進展，例如江西地質勘查局、華北有色地質勘查局等在拉美和非洲一些國家已取得較顯著的地質勘查成果，得到了國內金融界的支持，在所在國樹立了良好的形象，初步展現(xiàn)了地質找礦工作跨國經營的良好前景。

但是，盡管礦產勘查開發(fā)“走出去”取得了很大成效，總體上仍處于起步階段，呈現(xiàn)“小”、“散”和“亂”的局面。存在一些問題：如缺乏既了解地質礦產工作規(guī)律，又熟悉國際商務規(guī)則、具備國際化經營管理能力的復合型人才；自然風險較大的前期地質勘查工作缺乏穩(wěn)定的資金支持，企業(yè)抵御前期勘查風險的能力較弱等。

近年來，國家十分重視推動礦產資源領域的國際合作，國土資源部、商務部、外交部等加強了協(xié)調聯(lián)動，與多個國家簽訂了地質礦產合作協(xié)議，擴大了國際地質合作網絡，為企業(yè)提供“走出去”的信息服務工作，取得了初步成效。國土資源部和商務部探索建立利用援外資金推進企業(yè)“走出去”進行地質勘查的工作機制，開展了八國地球化學填圖等工作。加強了與菲律賓、厄立特里亞、俄羅斯、印度尼西亞等一些國家在地球化學填圖、礦產資源潛力評價、礦產開發(fā)、礦山環(huán)境與地質災害調查和規(guī)范礦業(yè)秩序、基礎地學領域的人員交流和培訓、地學科研等方面的合作，與南非、智利、莫桑比克等國家建立了穩(wěn)定的部際合作機制，構建了部際之間穩(wěn)定的合作框架，并且就礦產勘查、科學技術研究、人員培訓、企業(yè)交流等方面開展了合作與交流。建立了全球礦產資源信息系統(tǒng)，為有關企業(yè)提供相關國家的地質礦產和投資環(huán)境信息服務。注重構建國際合作平臺，利用每年一度的PDAC會議和中國國際礦業(yè)大會平臺，深化了國際合作與交流，“中國因素”在近幾年的國際礦業(yè)會議中得到了凸顯，很多專題都是無“中國”不成席，影響力不斷增強。

3 礦產資源領域的國際合作離不開現(xiàn)代金融的支持

礦業(yè)的發(fā)展離不開金融支持。沒有資本市場支持，礦業(yè)的發(fā)展是難以想像的。同時，礦業(yè)的發(fā)展也為金融業(yè)的發(fā)展注入了生機和活力。

從全球情況來看，當代國際礦業(yè)資本流通已成為礦業(yè)經濟發(fā)展的重要驅動力量。由于礦產勘查具有很大的投資風險，單個的企業(yè)或個人是承擔不起的。在加拿大等西方市場經濟國家，勘查風險是由社會承擔的，它是通過發(fā)行股票融資，把風險社會化，找礦有進展，向社會發(fā)布利好信息，股票上漲，就有持續(xù)的收益和現(xiàn)金流的支持。這就有利于建立一個持續(xù)良性的礦業(yè)。

最近十年我國也在促進商業(yè)性礦產勘查市場的發(fā)展，投資多元化、社會化的格局已經形成，改變了過去單純依靠國家財政投資的局面。但目前我們還沒有建立通過資本市場直接進行勘查融資的機制。尤其是在境外風險勘查領域，我們缺乏相應的金融和資本市場支持機制。主要問題是：一是我國企業(yè)到境外開展礦產勘查開發(fā)面臨著基礎工作薄弱，地質信息缺乏，不了解法律投資環(huán)境等問題，投資風險較大。二是自然風險較大的前期地質勘查工作缺乏穩(wěn)定的資金支持，使企業(yè)抵御前期風險能力較弱。

從總體上說，當前迫切需要加強以下方面的工作：

首先要加強全球基礎性地質調查和研究工作，做到“摸清情況、心中有數”。要繼續(xù)推進援外地質工作，發(fā)揮援外項目對境外礦產資源勘查開發(fā)的先導作用和推動作用。開展境外重要成礦帶礦產資源潛力評價工作。重點對非洲、南美、周邊國家重要成礦帶開展礦產資源潛力評價和勘查選區(qū)工作。加強國外油氣地質研究和調查工作。

二要進一步加強境外礦產資源信息服務工作。收集整理目標國的基礎地質信息和礦業(yè)投資政策，完善全球礦產資源信息系統(tǒng)建設，開展全球油氣資源信息數據庫系統(tǒng)建設，為企業(yè)提供更多、更有效的信息支持服務。

三要做好礦產資源對外合作的支持平臺建設。繼續(xù)辦好中國國際礦業(yè)大會、做好全球性重要礦業(yè)大會的參會參展工作，構建全球性礦業(yè)合作平臺，擴大和深化礦產資源領域的國際合作。