林可全 呂堅(jiān)明

（1、華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，廣東廣州 510006 2、華南師范大學(xué)外國語言文化學(xué)院，廣東廣州 510631）

商業(yè)銀行綠色信貸的國際比較研究及對(duì)我國的啟示

林可全1呂堅(jiān)明2

（1、華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，廣東廣州 510006 2、華南師范大學(xué)外國語言文化學(xué)院，廣東廣州 510631）

溫室氣體排放造成全球氣候變暖一直是人們關(guān)注的焦點(diǎn)，2009年哥本哈根會(huì)議更是將低碳經(jīng)濟(jì)與人類可持續(xù)發(fā)展提到了新的高度。對(duì)于把企業(yè)是否履行環(huán)保政策法規(guī)作為和社會(huì)責(zé)任納入信貸準(zhǔn)入或貸款額度條件的商業(yè)銀行來說，綠色信貸儼然成為一種調(diào)整企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目融資的經(jīng)濟(jì)手段。本文從基于赤道原則的綠色信貸視角出發(fā)，比較分析了英、美、加、日四個(gè)發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行目前開展低碳經(jīng)濟(jì)綠色信貸的情況，在完善法律法規(guī)、明確污染排放責(zé)任制、政府支持和激勵(lì)機(jī)制等方面，對(duì)我國進(jìn)一步開展綠色信貸提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

綠色信貸；商業(yè)銀行；赤道原則；國際比較

一、商業(yè)銀行綠色信貸研究的文獻(xiàn)回顧

綠色信貸是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)依據(jù)國家的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)高耗能高污染型企業(yè)的新建項(xiàng)目投資貸款和流動(dòng)資金進(jìn)行額度限制并實(shí)施懲罰性高利率，對(duì)研發(fā)和生產(chǎn)治污設(shè)施、從事生態(tài)保護(hù)與建設(shè)、開發(fā)和利用新能源、從事循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)和綠色制造以及生態(tài)農(nóng)業(yè)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供貸款扶持并實(shí)施優(yōu)惠性低利率的金融政策手段。為了便于世界各國商業(yè)銀行有效執(zhí)行綠色信貸戰(zhàn)略、進(jìn)一步提高這種機(jī)制的可操作性，2002年10月，國際金融公司和荷蘭銀行等9家銀行根據(jù)國際金融公司和世界銀行的政策和指南，制定出了一個(gè)世界金融機(jī)構(gòu)判斷、評(píng)估和管理項(xiàng)目融資中的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)基準(zhǔn)，稱為“赤道原則”[1]。

（一）國外研究情況

目前發(fā)達(dá)國家已經(jīng)推行以赤道原則為基礎(chǔ)導(dǎo)向的綠色信貸，相關(guān)的研究也比較日趨系統(tǒng)，圍繞綠色信貸的研究主要集中在以下三方面：環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理（Environment Risk Management,ERM）、企業(yè)社會(huì)責(zé)任（Corporate Social Responsibility,CSR）和可持續(xù)金融(Sustainable Financing)。在環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理方面，歐洲復(fù)興開發(fā)銀行[2]指出ERM主要包括以下流程:①收集和貸款或者投資項(xiàng)目有關(guān)的環(huán)境信息；②對(duì)有關(guān)信息進(jìn)行評(píng)估然后形成環(huán)境報(bào)告；③對(duì)該項(xiàng)目的環(huán)境、社會(huì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面評(píng)估，以確定其風(fēng)險(xiǎn)是否在可接受范圍內(nèi)，并且還要對(duì)有關(guān)的環(huán)境、社會(huì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理控制，實(shí)現(xiàn)潛在的環(huán)境收益。在企業(yè)社會(huì)責(zé)任的角度，自Sheldon（1924)首提企業(yè)社會(huì)責(zé)任這個(gè)概念后，Bowen（1953)、Carroll（1999）、Deborah（2005)等學(xué)者對(duì)該概念進(jìn)行持續(xù)深入的研究和拓展，并在學(xué)界形成“企業(yè)在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境領(lǐng)域承擔(dān)某些超出法律要求的義務(wù)”的共識(shí)，并認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任應(yīng)旨在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展,它要求企業(yè)在追求利潤(rùn)的同時(shí)遵守職業(yè)道德、尊重員工并促進(jìn)社區(qū)和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展；在可持續(xù)金融層面，可持續(xù)金融[3]的有關(guān)研究主要集中在環(huán)保角度，學(xué)界希望其能重新調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營和管理理念、國家法規(guī)政策和業(yè)務(wù)流程等，從而實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的雙贏，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

可持續(xù)金融不僅是環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)社會(huì)責(zé)任在金融發(fā)展的落腳點(diǎn)，更體現(xiàn)一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人文關(guān)懷與環(huán)境保護(hù)的互動(dòng)關(guān)系，所以目前學(xué)界主要焦點(diǎn)集中在金融可持續(xù)發(fā)展與其他因素之間的關(guān)系對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營、相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。Jeucken（2001，2004）從環(huán)境的角度在下列四個(gè)方面比較了34家全球知名的銀行：①銀行自律規(guī)范、環(huán)境報(bào)告制度和環(huán)境管理體系；②與環(huán)境相關(guān)的書面政策、目標(biāo)和數(shù)據(jù)；③與環(huán)境相關(guān)的金融產(chǎn)品及環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理；④社會(huì)形象和公益活動(dòng)的參與情況，結(jié)果顯示總體而言，歐洲的銀行走在全球最前面，其中荷蘭、瑞士和德國的銀行做得最好，英國、美國和澳大利亞的銀行緊隨其后。在理論框架與分析上，研究的長(zhǎng)足發(fā)展為實(shí)踐提供了充分的理論支撐，Gradel和Allenby（2004）構(gòu)建了金融與環(huán)境保護(hù)的理論基礎(chǔ)，從產(chǎn)業(yè)與環(huán)境的角度將金融作為一種服務(wù)業(yè)納入服務(wù)業(yè)與環(huán)境保護(hù)的理論框架中。而在具體的實(shí)踐和作用上，Weber（2005)的研究指出，歐盟大部分銀行都不同程度地將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和可持續(xù)發(fā)展的理念應(yīng)用于其日常管理當(dāng)中,采用了諸如“項(xiàng)目主導(dǎo)型”、“戰(zhàn)略主導(dǎo)型”、“價(jià)值主導(dǎo)型”、“公眾主導(dǎo)型”等多種形式內(nèi)化環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的管理模式。他們的研究將企業(yè)貸款、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)結(jié)合，提出綠色信貸是可持續(xù)金融最重要的發(fā)展方向之一，商業(yè)銀行可以通過對(duì)環(huán)境友好型企業(yè)實(shí)行貸款優(yōu)惠政策，對(duì)污染企業(yè)給予一定的貸款約束，從而達(dá)到金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的雙贏。

（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀

在國內(nèi)，綠色信貸特指國家通過金融杠桿具體實(shí)現(xiàn)環(huán)保調(diào)控的一項(xiàng)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策，即對(duì)不符合環(huán)保條件的企業(yè)和項(xiàng)目不提供信貸支持，并采取相應(yīng)的措施收回已經(jīng)發(fā)放的貸款。目前關(guān)于綠色信貸的研究主要在信貸風(fēng)險(xiǎn)和信貸作用兩方面。

在信貸風(fēng)險(xiǎn)研究方面，于飛(2008)指出，在目前我國環(huán)境形勢(shì)惡化、某些建設(shè)項(xiàng)目和企業(yè)環(huán)境違法現(xiàn)象較為突出致使銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)加劇的情況下，“綠色信貸”的提出有助于商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的管理，并概括了國際上金融服務(wù)提供者應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的通行做法，以及對(duì)我國推行綠色信貸的借鑒意義。但由于是新事物，商業(yè)銀行對(duì)于綠色信貸的理解與執(zhí)行還存在許多疑惑，常杪等(2008)的研究指出銀行在執(zhí)行綠色信貸的過程中存在過分依賴環(huán)保部門輸送的相關(guān)信息、對(duì)環(huán)境保護(hù)和企業(yè)社會(huì)責(zé)任認(rèn)識(shí)不足等問題，針對(duì)上述問題，提出了強(qiáng)化銀行業(yè)自身環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理能力的建議，如建立銀行業(yè)內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)、區(qū)分項(xiàng)目類與企業(yè)類貸款，建立不同的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)、有選擇地借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，建立本土化的項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)以及建立企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)等。

在信貸作用研究方面，鄧聿文(2007)認(rèn)為綠色信貸的目的是引導(dǎo)資金和貸款流入促進(jìn)國家環(huán)保事業(yè)的企業(yè)和機(jī)構(gòu),并從破壞、污染環(huán)境的企業(yè)和項(xiàng)目中適當(dāng)抽離,從而實(shí)現(xiàn)資金的“綠色配置”。而徐楚錕（2008）則指出在建立完善市場(chǎng)機(jī)制的前提下，商業(yè)銀行可以開展減排信貸業(yè)務(wù)的觀點(diǎn)，并分析了商業(yè)銀行在節(jié)能減排中發(fā)揮的作用。

雖然研究一致表明，以低碳環(huán)境保護(hù)為出發(fā)點(diǎn)的綠色信貸是今后可持續(xù)金融的發(fā)展方向。國內(nèi)外學(xué)者對(duì)綠色信貸及商業(yè)銀行在綠色信貸中發(fā)揮的作用的觀點(diǎn)都比較一致，但針對(duì)具體政策的執(zhí)行、綠色信貸政策下國家政府對(duì)商業(yè)銀行的實(shí)質(zhì)性支持、綠色信貸的國別差異研究則有待進(jìn)一步的完善。本文希望通過比較分析主要發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行目前開展低碳經(jīng)濟(jì)綠色信貸的情況，在完善法律法規(guī)、明確污染排放責(zé)任制、政府支持和激勵(lì)機(jī)制等方面對(duì)發(fā)展中國家，尤其是我國進(jìn)一步開展綠色信貸提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

二、商業(yè)銀行綠色信貸的國際比較

（一）主要發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行綠色信貸的經(jīng)驗(yàn)

1、英國——匯豐銀行

吸取了泰晤士河先污染后治理、最終付出巨額成本的教訓(xùn)，英國在20世紀(jì)中后葉起，在立法指導(dǎo)思想上側(cè)重對(duì)污染的預(yù)防，遵循可持續(xù)發(fā)展、污染者付費(fèi)、污染預(yù)防三個(gè)基本原則。英國政府通過制定標(biāo)準(zhǔn)來避免產(chǎn)生環(huán)境問題，據(jù)此形成了以環(huán)境影響評(píng)價(jià)體系、綜合污染控制和環(huán)境管理標(biāo)準(zhǔn)為主要約束內(nèi)容的環(huán)境控制體制。政府要求商業(yè)銀行嚴(yán)格遵循赤道原則，用完整的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)來指導(dǎo)企業(yè)的生產(chǎn)，并清晰地界定污染者付費(fèi)等有關(guān)規(guī)定，這極大地提高了商業(yè)銀行向高污染企業(yè)發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)。因此，為避免信貸資金可能無法回收的風(fēng)險(xiǎn)，銀行自愿地將環(huán)境和社會(huì)因素納入到自身的信貸管理和對(duì)企業(yè)的評(píng)估系統(tǒng)中。

匯豐銀行（HSBC）是第一批采納赤道原則的商業(yè)銀行之一，并在該原則的推廣過程中發(fā)揮重要作用。匯豐銀行支持低碳經(jīng)濟(jì)，實(shí)行可持續(xù)發(fā)展信貸，在進(jìn)行貸款和投資時(shí)，都遵循國際最高標(biāo)準(zhǔn)，全盤考慮社會(huì)的期望和下幾代人的利益。這些國際準(zhǔn)則包括“赤道原則”、“聯(lián)合國全球協(xié)定”、“責(zé)任投資原則”以及世界銀行、國際金融公司的相關(guān)指引。匯豐制定了一系列涵蓋環(huán)境敏感行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展信貸政策，從環(huán)境和社會(huì)出發(fā)，列明了其不準(zhǔn)備提供貸款支持的行業(yè)和領(lǐng)域。這些政策是根據(jù)包括“赤道原則”在內(nèi)的一系列國際最高標(biāo)準(zhǔn)制定的。

表1 匯豐銀行綠色信貸交易表

從表1匯豐綠色信貸的數(shù)據(jù)可知，堅(jiān)持赤道原則對(duì)企業(yè)的綠色信貸授權(quán)許可交易總數(shù)量逐年增加，項(xiàng)目融資以一般程度的B類和對(duì)環(huán)境無害的C類為主，對(duì)環(huán)境有一定負(fù)面影響的B類企業(yè)融資各年也分別只占總?cè)谫Y數(shù)量的3%、9.5%、1.3%。匯豐銀行對(duì)高污染企業(yè)實(shí)行較為嚴(yán)格的金融信貸政策。而在銀行內(nèi)部，則實(shí)行包括管理碳足跡、購買“綠色電力”、碳抵免等方面的綠色環(huán)保管理，走低碳經(jīng)濟(jì)之路（HSBC，2009）。匯豐憑借嚴(yán)格執(zhí)行赤道原則在國際綠色信貸業(yè)務(wù)中發(fā)展迅速。

2、美國——花旗銀行

完善的法律體系和有效的激勵(lì)機(jī)制是美國綠色信貸發(fā)展最突出的特色，也是其持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。自20世紀(jì)70年代以來，美國國會(huì)通過的有關(guān)環(huán)境保護(hù)的法律就有26部，涉及水環(huán)境、大氣污染、廢物管理、污染場(chǎng)地清除等，法律對(duì)污染者或公共機(jī)構(gòu)應(yīng)采取的行動(dòng)提出了嚴(yán)格的要求。除了完善的法律制度，美國政府還通過各項(xiàng)激勵(lì)政策，引導(dǎo)企業(yè)節(jié)能減排，主要有①稅收政策：如《能源稅收法》（1978）中規(guī)定凡購買太陽能和風(fēng)能能源設(shè)備所付金額前2000美元的30%和金額后8000美元的20%，均可從當(dāng)年須交納的所得稅中抵扣。亞利桑那州政府對(duì)分期付款購買回收再生資源及污染控制型設(shè)備的企業(yè)可減銷售稅10%等；②財(cái)政政策：如專門設(shè)立財(cái)政專項(xiàng)基金，鼓勵(lì)中小企業(yè)履行環(huán)保義務(wù)；③信貸擔(dān)保及援助：對(duì)中小企業(yè)從事環(huán)保產(chǎn)業(yè)或環(huán)境友好型產(chǎn)業(yè)提供貸款優(yōu)惠或擔(dān)保。

花旗銀行（Citibank）是美國最早簽署聯(lián)合國環(huán)境聲明和履行“赤道原則”的銀行之一。其在內(nèi)部建立了嚴(yán)格的環(huán)境事務(wù)管理機(jī)制，當(dāng)中針對(duì)綠色信貸主要內(nèi)容有：環(huán)境與社會(huì)政策評(píng)估委員會(huì)、環(huán)境政策和流程培訓(xùn)機(jī)制、環(huán)境與社會(huì)問題風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、外部公共和私人事務(wù)合作機(jī)制以及涉及環(huán)保的業(yè)務(wù)開發(fā)機(jī)制等。具體如花旗集團(tuán)旗下的FannieMae于2004年針對(duì)中低收入顧客推出的結(jié)構(gòu)化節(jié)能抵押產(chǎn)品(Energy EfficientMortgage)，將省電等節(jié)能指標(biāo)納入貸款申請(qǐng)人的信用評(píng)分體系。同時(shí)，花旗銀行除對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)加大融資規(guī)模之外，還積極給企業(yè)提供培訓(xùn)，促使企業(yè)綠色發(fā)展。

3、加拿大——政策性主導(dǎo)

加拿大有關(guān)環(huán)保的法律政策始于20世紀(jì)60年代，1970年成立污染防治辦公室，標(biāo)志著該國治理環(huán)境污染、保護(hù)環(huán)境進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的工作階段。1995年和1999年先后出臺(tái)《污染預(yù)防行動(dòng)計(jì)劃》和修訂的《環(huán)境保護(hù)法》，自此加拿大在保護(hù)環(huán)境方面有了統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)調(diào)從源頭治理污染。

加拿大開展綠色貸款之所以成功，其特別之處在于政府給予積極的政策性指導(dǎo)，并聯(lián)合主要社會(huì)團(tuán)體及各社區(qū)對(duì)全國的生態(tài)和環(huán)保狀況保持密切關(guān)注和相互及時(shí)溝通機(jī)制。每半年政府都會(huì)發(fā)布《加拿大生態(tài)環(huán)境狀況》，通過雜志及網(wǎng)絡(luò)信息向全體公民免費(fèi)發(fā)布生態(tài)環(huán)境狀況和環(huán)境保護(hù)的信息。同時(shí)，建立政府行為和企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)公開制度，公布政府有關(guān)環(huán)保方針和政策、城市發(fā)展和城市環(huán)境質(zhì)量、重點(diǎn)流域水質(zhì)等狀況，鼓勵(lì)公眾監(jiān)督政府和企業(yè)的環(huán)境行為，建立生態(tài)環(huán)境評(píng)估和巡察制度，并及時(shí)通過權(quán)威媒體向社會(huì)公布結(jié)果。

基于政府的積極動(dòng)作，加拿大各銀行在遵守赤道原則的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了一套完善的評(píng)估和審核信貸要求機(jī)制和環(huán)境評(píng)估決策機(jī)制（見圖1），以配合國家的有關(guān)政策實(shí)施。

圖1 加拿大綠色信貸評(píng)估及審核機(jī)制

4、日本——瑞穗實(shí)業(yè)與三菱東京日聯(lián)銀行

日本政府引導(dǎo)全社會(huì)走低碳環(huán)保道路主要是通過運(yùn)用援助機(jī)制對(duì)銀行的激勵(lì)作用實(shí)現(xiàn)的。日本現(xiàn)行的法律積極推動(dòng)研究環(huán)境變化的機(jī)理、把握人類活動(dòng)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生的影響和研究開發(fā)環(huán)境保護(hù)技術(shù)，同時(shí)將綠色信貸、綠色保險(xiǎn)等多個(gè)領(lǐng)域納入法律規(guī)范的范圍，使得援助機(jī)制的執(zhí)行有充分的法律保證。這套基于激勵(lì)和幫助企業(yè)環(huán)保投資的援助機(jī)制。包括中央政府下屬的公共金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠貸款、稅收優(yōu)惠政策和政府的直接補(bǔ)貼等。同時(shí)，日本基本上已形成了針對(duì)中長(zhǎng)期目標(biāo)的專業(yè)和非專業(yè)性正規(guī)教育，針對(duì)政府官員和金融機(jī)構(gòu)管理人員的專門教育，以及針對(duì)一般市民的社會(huì)性教育等環(huán)境教育體系。對(duì)于綠色信貸，公眾參與也呈現(xiàn)出多樣化和深化的特點(diǎn)。

走在日本綠色信貸前列的是瑞穗實(shí)業(yè)銀行和三菱東京日聯(lián)銀行。瑞穗實(shí)業(yè)銀行在2004年10月就已經(jīng)編制完成《瑞穗實(shí)業(yè)銀行赤道原則實(shí)施手冊(cè)》，并將其應(yīng)用于其遍布全球的項(xiàng)目融資和財(cái)務(wù)顧問活動(dòng)。2006年瑞穗建立了可持續(xù)發(fā)展部門，成為第一家將“可持續(xù)發(fā)展”這個(gè)概念遷移到銀行業(yè)務(wù)當(dāng)中的日本銀行，同時(shí)也成為該行實(shí)行項(xiàng)日融資的一個(gè)重要考慮因素。三菱東京日聯(lián)銀行也是日本遵循赤道原則的典范金融機(jī)構(gòu)之一，從該行近年綠色信貸項(xiàng)目融資情況（見表2）可知，三菱銀行以B類企業(yè)為主導(dǎo)開展綠色信貸，而A類企業(yè)只占貸款總數(shù)的8.1%。而對(duì)于甚少有銀行涉及的環(huán)保型基礎(chǔ)設(shè)施方面，在日本政府開展援助機(jī)制的幫助下，該行積極介入為環(huán)境友好型基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)提供信貸支持。

表2 三菱東京日聯(lián)銀行分類項(xiàng)目融資累計(jì)情況表（2006—2009）

（二）四國與我國開展綠色信貸現(xiàn)狀的比較

比較和總結(jié)上述四個(gè)發(fā)達(dá)國家綠色信貸的經(jīng)驗(yàn)，不難發(fā)現(xiàn)，它們開展綠色信貸都有非常明顯的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)。而我國面對(duì)工業(yè)化進(jìn)程中造成的嚴(yán)重污染、極其嚴(yán)峻的環(huán)境形勢(shì)，雖然各省區(qū)加大了執(zhí)法力度，開展了一輪又一輪的整治活動(dòng)。國家先后公布了兩批“區(qū)域限批”及掛牌督辦的企業(yè)名單，對(duì)12個(gè)市縣、5個(gè)工業(yè)園區(qū)和4個(gè)大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行限批，對(duì)38家污染企業(yè)進(jìn)行掛牌督辦，效果也非常顯著。但是依然有不少企業(yè)違法排污、建設(shè)項(xiàng)目環(huán)評(píng)不公開、環(huán)保設(shè)施閑置等違規(guī)屢禁不止，突發(fā)污染事件依然接連發(fā)生。單憑環(huán)保部門或政府行政手段的干預(yù)已經(jīng)不足以遏制我國環(huán)境污染持續(xù)嚴(yán)重、環(huán)境不斷惡化的趨勢(shì)。2007年，國家環(huán)?？偩?、中國人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)三部門聯(lián)合出臺(tái)的《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》（下稱：《意見》）標(biāo)志著我國綠色信貸政策的正式出臺(tái)?！兑庖姟分荚谙拗茖?duì)“兩高一?！保ǜ呶廴?、高能耗、產(chǎn)能過剩行業(yè)）企業(yè)和項(xiàng)目的信貸投放，把企業(yè)履行環(huán)保政策法規(guī)作為信貸準(zhǔn)入條件之一。

目前，我國開展綠色信貸已經(jīng)取得一定的進(jìn)展，特別在金融機(jī)構(gòu)和地方政府上。[4]商業(yè)銀行開展綠色信貸主要表現(xiàn)為以下三方面：①引導(dǎo)資金流向。商業(yè)銀行在考慮信貸額度、持續(xù)期、風(fēng)險(xiǎn)等要素的基礎(chǔ)上，通過差別制定企業(yè)貸款融資的門檻和合理地對(duì)融資成本進(jìn)行差異化定價(jià)，從而能促進(jìn)資金投向環(huán)保生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展；②信息中介作用。商業(yè)銀行可以利用其在國際業(yè)務(wù)和投資銀行方面的優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)聯(lián)系潛在的買家，并為交易雙方提供較為完整的信息，充當(dāng)信息中介；③示范效應(yīng)。商業(yè)銀行要起到低碳環(huán)保的帶頭和模范作用，依據(jù)ISO14000系列環(huán)境管理標(biāo)準(zhǔn)，建立內(nèi)部環(huán)境管理體系，將節(jié)能減排的要求盡可能納入到各組織機(jī)構(gòu)和各條業(yè)務(wù)線的流程上，使節(jié)能減排落實(shí)到銀行日常運(yùn)營過程中。但由于我國各項(xiàng)法律和實(shí)施體制還不夠完善、實(shí)際運(yùn)作中遇到較多困難，嚴(yán)重影響綠色信貸的全面開展。通過與上述發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)比較與參考，揭示我國開展綠色信貸存在的主要問題，以便今后更好地開展綠色信貸、與國際新的環(huán)保金融趨勢(shì)接軌。主要有：

1、相關(guān)法制體系與規(guī)章標(biāo)準(zhǔn)

四國在開展綠色信貸上都有相應(yīng)的法律作為依據(jù)，都符合赤道原則的要求，如美國的《能源稅收法》、加拿大的《環(huán)境保護(hù)法》等，以有力的法律為依據(jù)嚴(yán)格執(zhí)法。同時(shí)，各國的法律側(cè)重點(diǎn)有所不同，美國側(cè)重具體措施運(yùn)作的界定、加拿大側(cè)重從污染源頭的防范、日本則把重點(diǎn)放在環(huán)保社會(huì)的建立。而我國目前有關(guān)法律法規(guī)還不夠完善，對(duì)綠色信貸中涉及到的準(zhǔn)入、技術(shù)、排放、能源消耗、循環(huán)利用能力和高污染高耗能等標(biāo)準(zhǔn)，多為綜合性、原則性的，并沒有明確的相關(guān)規(guī)定。對(duì)于高耗能高污染行業(yè)的界定更不清楚，沒有具體可操作性的標(biāo)準(zhǔn)，從而導(dǎo)致了在統(tǒng)計(jì)和管理“兩高”企業(yè)的時(shí)候，出現(xiàn)多種口徑，管理混亂的問題。

2、污染排放責(zé)任承擔(dān)與治理

只有法律明確了環(huán)境責(zé)任的承擔(dān)方，才能迫使污染企業(yè)付出相應(yīng)的成本代價(jià)，而銀行也出于保護(hù)自身利益，將企業(yè)因承擔(dān)過多環(huán)境污染成本而導(dǎo)致虧損甚至是倒閉的風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)，在發(fā)放信貸資金時(shí)進(jìn)行嚴(yán)格的審核和監(jiān)管，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。具體做法上有約束與激勵(lì)兩種形式：英國就是清晰地界定污染者付費(fèi)制度才促使銀行自覺遵守赤道原則，傾向于市場(chǎng)調(diào)節(jié)與制度約束；而美日則主要從財(cái)政補(bǔ)貼、擔(dān)保援助等手段協(xié)助環(huán)保型企業(yè)，而不給高污染企業(yè)貸款保證，增加其風(fēng)險(xiǎn)，傾向于利益引導(dǎo)與制度激勵(lì)。所以，明確責(zé)任承擔(dān)是有效發(fā)揮有關(guān)機(jī)制的起點(diǎn)與基本保證。在我國，由于對(duì)排污治理的權(quán)責(zé)不分明，沒有堅(jiān)持誰污染誰治理的原則，致使屢屢出現(xiàn)企業(yè)偷排現(xiàn)象；同時(shí)，因?yàn)闆]有制定嚴(yán)格的責(zé)任制度，企業(yè)的減排得不到相應(yīng)的激勵(lì)，而增排也沒有得到相應(yīng)的處罰。這樣，企業(yè)為達(dá)到利潤(rùn)最大化，都紛紛偷排增排，使環(huán)境與社會(huì)都蒙受損失。

3、政府支持激勵(lì)與互動(dòng)機(jī)制

環(huán)保產(chǎn)業(yè)不少都具有回報(bào)期長(zhǎng)的特點(diǎn)，不少企業(yè)不愿意承擔(dān)長(zhǎng)期不確定的風(fēng)險(xiǎn)，而出于公共社會(huì)利益的要求，四國政府都極力從法律制度、稅收優(yōu)惠等方面給予企業(yè)融資的支持與激勵(lì)，如美國的免稅機(jī)制既激勵(lì)了銀行也激勵(lì)了企業(yè)、日本對(duì)公共金融機(jī)構(gòu)直接的補(bǔ)貼免除了企業(yè)后顧之憂。同時(shí)，及時(shí)的互動(dòng)與監(jiān)督機(jī)制也是促進(jìn)四國綠色信貸快速發(fā)展的有力保障。加拿大鼓勵(lì)公眾監(jiān)督政府和企業(yè)的環(huán)境行為，在有效約束企業(yè)行為下最大程度地提高公民的環(huán)保意識(shí)并積極參與其中；日本借此機(jī)會(huì)除發(fā)展綠色信貸外，還大力推廣國民環(huán)保節(jié)能教育，在互動(dòng)中促進(jìn)各方的共贏。而我國政府目前并還沒有明確給商業(yè)銀行推行綠色信貸予以激勵(lì)，主要靠銀行自覺推行，導(dǎo)致商業(yè)銀行進(jìn)行綠色信貸的動(dòng)力不大。另外，目前我國政府部門之間環(huán)保信息不夠暢通，條塊管理比較嚴(yán)重，政府部門與公民間缺乏有效的信息互動(dòng)溝通機(jī)制。如一些地方環(huán)保部門發(fā)布的企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)對(duì)環(huán)境影響的信息針對(duì)性和時(shí)效性不夠，信息內(nèi)容也不夠詳細(xì)，無法適應(yīng)金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門對(duì)企業(yè)信息的具體需要，加之各層級(jí)部門溝通并不十分及時(shí)，所以在一定程度上影響綠色信貸的執(zhí)行效果和監(jiān)督管理，進(jìn)而影響政府與公民之間的互動(dòng)與互信機(jī)制。

4、本國自身實(shí)際與綠色信貸特色道路

四國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、歷史環(huán)境都不盡一致，它們都能結(jié)合本國自身實(shí)際尋找一條適合自己發(fā)展的道路。英日都是從破壞、覺悟、治理、恢復(fù)走過來的，而美加則沒完全經(jīng)歷這些過程便認(rèn)識(shí)到問題并著力保護(hù)環(huán)境；英國實(shí)行國際最高標(biāo)準(zhǔn)的綠色信貸，加拿大積極與國民進(jìn)行充分及時(shí)的互動(dòng)溝通，美國制定最詳盡全面的環(huán)保法例，日本重視國民的環(huán)保體系教育等等，都是各國在推行綠色信貸中凸顯的特色。而我國綠色信貸與銀行盈利在某種程度上是背道而馳的。雖然綠色信貸政策目標(biāo)是控制高耗能高污染企業(yè)對(duì)環(huán)境的污染，并從源頭上控制“兩高”企業(yè)的資金鏈。但現(xiàn)實(shí)情況是商業(yè)銀行不能從根本上制約對(duì)高耗能、高污染行業(yè)的貸款，因?yàn)楫?dāng)前我國很多“雙高”企業(yè)的成長(zhǎng)資金大多數(shù)是來自銀行，而大多數(shù)商業(yè)銀行是以追求利潤(rùn)和效益為中心的，綠色信貸政策要求對(duì)“雙高”行業(yè)的貸款發(fā)放實(shí)行一定的額度限制，但這就從源頭上減少了商業(yè)銀行獲取盈利的來源，加深了銀行盈利與環(huán)保的矛盾。

三、商業(yè)銀行綠色信貸國際經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國的啟示

基于上述四個(gè)發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行踐行赤道原則指導(dǎo)下的綠色信貸的國際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國開展綠色信貸的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題，我們應(yīng)該從完善法律法規(guī)、明確污染排放責(zé)任制、建立有效的政府支持和激勵(lì)機(jī)制等方面努力，建立具有中國特色的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的商業(yè)銀行綠色信貸體系：

（一）完善法律法規(guī)

法律法規(guī)體系的支撐是商業(yè)銀行有效踐行綠色信貸政策的制度保障。目前我國環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策的法律保障體系還不完善,不利于環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策的有效實(shí)施和規(guī)范企業(yè)的行為。為此，在逐步推廣綠色信貸的過程中我們要適時(shí)制定和完善與環(huán)境保護(hù)相關(guān)的符合我國現(xiàn)階段國情的法律法規(guī)，加強(qiáng)銀行同相關(guān)部門的協(xié)調(diào)，健全環(huán)境保護(hù)配套政策，為多部門協(xié)同推進(jìn)綠色信貸的有效實(shí)施提供堅(jiān)實(shí)的制度支撐和法律依據(jù)。

（二）明確污染排放責(zé)任制

我國許多地區(qū)都有排污治理責(zé)任不明確的現(xiàn)象，很多企業(yè)紛紛偷排來增加生產(chǎn)量，直接結(jié)果是導(dǎo)致環(huán)境與社會(huì)的損失。明確污染排放責(zé)任制，通過加大企業(yè)排放成本，增加銀行向排量大企業(yè)發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)，從而把銀行和企業(yè)的利益緊密地聯(lián)系在一起，促使銀行在對(duì)企業(yè)進(jìn)行貸款之前，務(wù)必嚴(yán)格遵循赤道原則對(duì)企業(yè)進(jìn)行環(huán)保規(guī)范審查，并在收回貸款前的全過程定期監(jiān)控企業(yè)的排放達(dá)標(biāo)情況，這對(duì)我國開展綠色信貸有著至關(guān)重要的作用。

（三）建立有效的政府支持和激勵(lì)機(jī)制

有效的激勵(lì)機(jī)制主要表現(xiàn)為增強(qiáng)正激勵(lì)（獎(jiǎng)勵(lì)）和削弱負(fù)激勵(lì)（懲罰）兩方面，并通過有效司法和可行性強(qiáng)的條文得以實(shí)現(xiàn)。如對(duì)商業(yè)銀行違規(guī)向環(huán)境違法項(xiàng)目或企業(yè)貸款的行為實(shí)行責(zé)任追究和處罰；對(duì)切實(shí)執(zhí)行“綠色信貸“成效顯著的商業(yè)銀行實(shí)行獎(jiǎng)勵(lì)的政策。我國可參考借鑒上述發(fā)達(dá)國家的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，環(huán)保部門與監(jiān)管部門通力合作，通過利用減免稅收、財(cái)政貼息等經(jīng)濟(jì)干預(yù)手段，建立有效的商業(yè)銀行踐行綠色信貸政策的激勵(lì)與約束機(jī)制,為商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸提供動(dòng)力和壓力。

當(dāng)然，優(yōu)秀的外國經(jīng)驗(yàn)?zāi)軐?duì)我國綠色信貸發(fā)展提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)，而我們?cè)诮梃b時(shí)要堅(jiān)持符合我國國家與人民群眾的根本利益、符合我國目前生產(chǎn)力水平的發(fā)展要求與初級(jí)階段基本國情的要求，如不可用對(duì)發(fā)達(dá)國家的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)要求發(fā)展中的中國、目前更應(yīng)著重對(duì)環(huán)保意識(shí)的宣傳與教育，而不要過度依賴國民的自覺行為等都是與發(fā)達(dá)國家不同的地方。我們對(duì)于優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)要在在不斷的學(xué)習(xí)中實(shí)踐，在實(shí)踐中不斷總結(jié)，最終走出一條適合我國的綠色信貸發(fā)展道路。

[注釋]

[1]赤道原則（the Equator Principles，簡(jiǎn)稱EPS）是由世界主要金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國際金融公司和世界銀行的政策指南建立的,旨在判斷、評(píng)估和管理項(xiàng)目融資中的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)金融行業(yè)基準(zhǔn)。赤道原則是一套非官方規(guī)定的自愿性原則，是由世界主要金融機(jī)構(gòu)發(fā)起并根據(jù)國際金融機(jī)構(gòu)或公司所處的制度法律環(huán)境、社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策制定的系列準(zhǔn)則，主要用于確定、評(píng)估和管理項(xiàng)目融資過程中所涉及環(huán)境、社會(huì)政治風(fēng)險(xiǎn)。

[2]theEuropean Bank for Reconstruction and Development，簡(jiǎn)稱EBRD，詳見http://www.ebrd.com.

[3]可持續(xù)金融：如何使用多樣化的金融工具來保護(hù)生態(tài)環(huán)境、保護(hù)生物多樣性（美國傳統(tǒng)詞典（第四版），2000）.

[4]國內(nèi)目前較成功的例子有興業(yè)銀行（《興業(yè)銀行承諾采納赤道原則》，證券日?qǐng)?bào)，2008-12-1）和山西省呂梁市（于敬禮、趙華杰，2008）.

責(zé)任編輯：楊姝琴

F830·5

A

1003—8744（2010）04—0049—07

2010—3—21

林可全（1983—），男，華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院助教，主要研究方向?yàn)橘Y本市場(chǎng)與投資；呂堅(jiān)明（1987—），女，華南師范大學(xué)外國語言文化學(xué)院學(xué)生，主要研究方向?yàn)榫G色經(jīng)濟(jì)。