□文/張尉龍

大宗商品電子交易市場(chǎng)探析

□文/張尉龍

大宗商品電子交易市場(chǎng)將電子交易與物流配送信息化相結(jié)合，對(duì)現(xiàn)貨交易市場(chǎng)進(jìn)行改造與升級(jí)，實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)貨批發(fā)市場(chǎng)與大宗商品電子交易市場(chǎng)相互促進(jìn)互動(dòng)發(fā)展的市場(chǎng)格局，代表著國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨商品交易市場(chǎng)的發(fā)展方向。

大宗商品；電子交易；市場(chǎng)

大宗商品電子交易市場(chǎng)是一種新型現(xiàn)貨交易模式，即通過(guò)網(wǎng)絡(luò)與電子商務(wù)搭建的平臺(tái)，對(duì)相應(yīng)物品進(jìn)行即期現(xiàn)貨或中遠(yuǎn)期訂貨交易的市場(chǎng)。

一、市場(chǎng)現(xiàn)狀

我國(guó)大宗商品電子交易市場(chǎng)始于1997年，其管理規(guī)范和法律依據(jù)主要是2003年出臺(tái)的《大宗商品電子交易規(guī)范》和2004年人大常委會(huì)通過(guò)的《電子簽名法》。2005年國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于加快電子商務(wù)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，也有助于這類市場(chǎng)的發(fā)展。

此類市場(chǎng)產(chǎn)生至今不過(guò)13年，但是發(fā)展速度很快。目前全國(guó)已建成200多家，其中幾十家有一定的規(guī)模和交易量。從地區(qū)分布上看，大部分集中在中東部地區(qū)，尤其是東部沿海地區(qū)。北京、上海、廣西、山東等省區(qū)數(shù)量較多，一般都以比較好的現(xiàn)貨市場(chǎng)為基礎(chǔ)，或是位于商品生產(chǎn)地，或是依托現(xiàn)貨貿(mào)易集散地而產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)?！皬V西食糖中心批發(fā)市場(chǎng)”依托的是我國(guó)蔗糖的主產(chǎn)區(qū)；“上海大宗鋼鐵交易中心”依托的是上海這個(gè)最大的鋼材消費(fèi)地和集散地。從成立時(shí)間看，多數(shù)成立于2005年以后，且近期發(fā)展較快。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2006年有11家成立，2007年有12家成立，2008年則高達(dá)16家，2009年截至9月份就有14家成立。2006年之后成立的大宗商品電子交易市場(chǎng)占市場(chǎng)總數(shù)的比重高達(dá)63%。目前，各地都在積極建設(shè)大宗商品交易市場(chǎng)，并且有愈演愈烈之勢(shì)。從上市品種看，涵蓋了鋼材、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、石油化工、橡膠塑料、煤炭、白糖等主要大宗產(chǎn)品，甚至有絲綢、花生、大蒜、蘋果、酒水、大豆、小麥等品種。作為一種B2B的電子商務(wù)交易模式，參與交易的企業(yè)數(shù)量也在不斷增加，已達(dá)數(shù)百萬(wàn)家。這類交易市場(chǎng)將電子交易與物流配送信息化相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)大宗商品流通環(huán)節(jié)的集成高效管理，對(duì)現(xiàn)貨商品交易市場(chǎng)進(jìn)行改造與提升，實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)貨市場(chǎng)與大宗商品電子交易市場(chǎng)相互促進(jìn)發(fā)展的市場(chǎng)格局，代表著國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨商品交易市場(chǎng)發(fā)展的方向。

二、市場(chǎng)特點(diǎn)

大宗商品電子交易市場(chǎng)是將期貨市場(chǎng)好的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)與電子商務(wù)技術(shù)應(yīng)用在了傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，采用了部分期貨交易的制度與規(guī)則，是交易機(jī)制的一次創(chuàng)新。通過(guò)第三方物流的發(fā)展與電子商務(wù)平臺(tái)的搭建，為連接期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)建立了一座橋梁，一套現(xiàn)代商品市場(chǎng)體系框架已逐漸形成。

一是較傳統(tǒng)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)多。作為一種全新的商務(wù)模式，極大地提升了傳統(tǒng)營(yíng)銷和商務(wù)活動(dòng)效率，與傳統(tǒng)交易市場(chǎng)相比有規(guī)避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)、交易成本低、經(jīng)營(yíng)過(guò)程便捷、銷售范圍廣、嚴(yán)格履行合同等優(yōu)勢(shì)。

二是發(fā)揮了立足現(xiàn)貨、提升現(xiàn)貨、服務(wù)現(xiàn)貨的基礎(chǔ)功能。現(xiàn)貨市場(chǎng)作為現(xiàn)代商品市場(chǎng)體系的基礎(chǔ)，商品交易充分立足現(xiàn)貨之后，一旦具備了向高層次市場(chǎng)組織形式嬗變與創(chuàng)新的動(dòng)力和基礎(chǔ)，就會(huì)發(fā)揮衍生品市場(chǎng)應(yīng)有的功能與效率。如柳州食糖交易市場(chǎng)依托于廣西蔗糖產(chǎn)業(yè)基地，其立足點(diǎn)是蓬勃發(fā)展的現(xiàn)貨市場(chǎng)，最終目標(biāo)則是提升與服務(wù)現(xiàn)貨市場(chǎng)，不斷完善市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)體系。

三是實(shí)現(xiàn)了信息流、物流與現(xiàn)金流服務(wù)一體化。大宗商品電子交易市場(chǎng)不僅是交易場(chǎng)所，還是一個(gè)綜合信息服務(wù)平臺(tái)，是信息流集聚、整合和發(fā)布的場(chǎng)所。市場(chǎng)除了將自身產(chǎn)生的交易信息及時(shí)公布外，還有專門的信息收集和分析人員，將有關(guān)行業(yè)的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)供求信息和相關(guān)商品的運(yùn)輸信息進(jìn)行整合、分析，提供給客戶進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策參考。同時(shí)，各市場(chǎng)根據(jù)交易商品區(qū)域分布，設(shè)有委托的定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)和合作的物流企業(yè)，為客戶實(shí)物交收提供服務(wù)，逐步實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上交易、就近交收。

四是建立了市場(chǎng)價(jià)格形成與發(fā)現(xiàn)機(jī)制。大宗商品電子交易市場(chǎng)作為一種有組織的集中競(jìng)價(jià)市場(chǎng)，大密度高頻率地集中撮合交易，無(wú)數(shù)買家與賣家在集中交易平臺(tái)上進(jìn)行交易，必然形成市場(chǎng)所能接受的即期和遠(yuǎn)期價(jià)格。這樣就形成和發(fā)現(xiàn)了對(duì)現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)與貿(mào)易有實(shí)際指導(dǎo)意義的價(jià)格。一般來(lái)說(shuō)，此類市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制有利于使交易公開化，增加市場(chǎng)透明度，促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)；有利于規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行，調(diào)節(jié)市場(chǎng)中長(zhǎng)期供求關(guān)系，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展。

五是逐步為期貨市場(chǎng)培育了品種、市場(chǎng)和投資者。具備期貨交易條件的品種逐步向期貨市場(chǎng)過(guò)渡，這是市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)。南寧、昆明、柳州等地的食糖交易市場(chǎng)快速發(fā)展，促進(jìn)了鄭州商品交易所的白糖期貨順利推出，并且使得鄭州白糖在2008年一躍成為全球農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量最大的品種?？梢钥闯?，現(xiàn)有大宗商品電子交易市場(chǎng)在自身發(fā)展階段，無(wú)形中為期貨、期權(quán)等高級(jí)市場(chǎng)組織形式培育了品種、市場(chǎng)與投資者。

大宗商品電子交易市場(chǎng)多數(shù)采用中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨網(wǎng)上訂貨的交易形式，不僅提升了現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易效率和交易質(zhì)量，還解決了期貨市場(chǎng)因法規(guī)框架制約而跟不上現(xiàn)實(shí)需求的瓶頸問(wèn)題。因此，此類市場(chǎng)將在我國(guó)商品衍生品體系中發(fā)揮重要作用。

三、存在的問(wèn)題

目前，此類市場(chǎng)突出的問(wèn)題一方面是沒(méi)有明確的市場(chǎng)管理主體和缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)。2003年修訂的《大宗商品電子交易規(guī)范》沒(méi)有針對(duì)這類市場(chǎng)的規(guī)范，市場(chǎng)基本處于自然發(fā)展?fàn)顟B(tài)；另一方面此類市場(chǎng)本身存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。

一是盲目復(fù)制和攀比發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。此類市場(chǎng)擁有巨大的市場(chǎng)需求，面臨發(fā)展過(guò)快、模式復(fù)制現(xiàn)象明顯等問(wèn)題。盲目復(fù)制導(dǎo)致有些市場(chǎng)為吸引客戶而降低保證金比例，同時(shí)存在市場(chǎng)交易規(guī)則不完善和內(nèi)部管理不規(guī)范的隱患，加劇了這類市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。一些地方政府為拉動(dòng)本地經(jīng)濟(jì)，熱衷于發(fā)展本地交易市場(chǎng)，而忽視了市場(chǎng)建設(shè)本身的規(guī)律性和政府監(jiān)管責(zé)任。

二是違規(guī)炒作和過(guò)度投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。此類市場(chǎng)以中遠(yuǎn)期交易為主，與現(xiàn)貨交易相比，交易規(guī)模更大、流動(dòng)性更高、價(jià)格波動(dòng)空間更大，更有利于投機(jī)套利者進(jìn)出。一些市場(chǎng)組織者往往不能嚴(yán)格管理，片面追求交易量，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，出現(xiàn)了違規(guī)炒作、價(jià)格偏離等風(fēng)險(xiǎn)事件，給市場(chǎng)和守規(guī)交易者帶來(lái)了嚴(yán)重?fù)p失。2010年大蒜、綠豆瘋狂漲價(jià)，一些不規(guī)范的大宗商品電子交易市場(chǎng)就扮演了重要的幕后推手。

三是交易資金的安全性風(fēng)險(xiǎn)。此類市場(chǎng)采取了按照交易規(guī)模收取一定比例保證金的制度，并聲稱建立了資金的第三方監(jiān)管制度。實(shí)際上，客戶資金的第三方監(jiān)管制度并不嚴(yán)格規(guī)范，極易出現(xiàn)被市場(chǎng)主辦方侵占、挪用、甚至卷款潛逃的風(fēng)險(xiǎn)。此類事件已屢見(jiàn)不鮮。

四是商品存儲(chǔ)的安全性風(fēng)險(xiǎn)。在此類市場(chǎng)賣出商品，必須將實(shí)物存儲(chǔ)在市場(chǎng)委托的倉(cāng)庫(kù)保管。如果對(duì)倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管不力，也存在貨物被倉(cāng)庫(kù)挪用、出售或損毀的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)實(shí)中也確實(shí)存在一些市場(chǎng)主辦者與交割倉(cāng)庫(kù)相互勾結(jié)，開具虛假倉(cāng)單、挪用、出售的事件。

五是交易制度不規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)。此類市場(chǎng)采用集中撮合交易的方式，具有管理交易履約的功能，風(fēng)險(xiǎn)集中在市場(chǎng)內(nèi)。由于交易制度不規(guī)范或執(zhí)行不嚴(yán)格，無(wú)法抵御價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。更嚴(yán)重的是，市場(chǎng)主辦者利用監(jiān)管漏洞和制度漏洞，設(shè)立虛擬賬戶與客戶對(duì)賭交易，引發(fā)交易糾紛和法律訴訟事件。

四、對(duì)策

近年來(lái)，華夏現(xiàn)貨商品交易所事件、嘉興繭絲綢事件以及大蒜和綠豆瘋狂漲價(jià)，已經(jīng)為此類市場(chǎng)敲響了警鐘。如何規(guī)范此類市場(chǎng)并發(fā)揮好其應(yīng)有的功能和作用，走向規(guī)?；l(fā)展的道路，是當(dāng)前迫切需要解決的問(wèn)題。

首先，盡快出臺(tái)規(guī)范整合大宗商品電子交易市場(chǎng)的相關(guān)法律法規(guī)。目前，需要盡快制定出臺(tái)《大宗商品電子交易市場(chǎng)管理辦法》和《大宗商品電子交易市場(chǎng)管理?xiàng)l例》等規(guī)章制度。

其次，主管部門、各級(jí)地方政府和行業(yè)協(xié)會(huì)共同履行監(jiān)管職責(zé)——規(guī)范、指導(dǎo)、服務(wù)、發(fā)展。一是加強(qiáng)政府對(duì)大宗商品電子交易市場(chǎng)的監(jiān)管，明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)，解決無(wú)管理主體的問(wèn)題；二是建立較為嚴(yán)格的核準(zhǔn)制，提高市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻，實(shí)行嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入管理。

第三，完善市場(chǎng)交易制度與規(guī)則。大宗商品電子交易市場(chǎng)的交易制度和規(guī)則應(yīng)統(tǒng)一規(guī)范，在市場(chǎng)組織形式、資本金、商品類別和交易形式、交易規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)管理制度等方面都應(yīng)納入《管理辦法》和市場(chǎng)準(zhǔn)入的范圍。特別是交易資金安全和結(jié)算制度方面，應(yīng)統(tǒng)一規(guī)定將銀行作為第三方資金托管和資金監(jiān)管的制度，保證客戶資金安全，確保市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

第四，整合、聯(lián)網(wǎng)有實(shí)力的同類市場(chǎng)，逐步向資本市場(chǎng)拓展。當(dāng)前，此類市場(chǎng)的顯著特點(diǎn)是規(guī)模小和地域性強(qiáng)，改制上市是解決此問(wèn)題，促進(jìn)市場(chǎng)規(guī)模化、現(xiàn)代化發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。電子交易市場(chǎng)大聯(lián)網(wǎng)、大融合是大勢(shì)所趨，應(yīng)嘗試對(duì)同類商品的電子交易市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資源進(jìn)行整合和提升，探索互聯(lián)網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合在大宗商品交易領(lǐng)域的應(yīng)用，全面提升大宗商品電子交易平臺(tái)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

（作者單位：河北省供銷合作總社）

[1]龍會(huì)超.電子交易與商務(wù)應(yīng)用培訓(xùn)教程[M].化學(xué)工業(yè)出版社，2008.

[2]胡俞越.大宗商品電子交易市場(chǎng)何去何從[J].中國(guó)市場(chǎng)，2008.

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