朱艷玲

(浙江越秀外國語學院，浙江 紹興 312000)

縣域農業(yè)上市公司培育的策略選擇
——以臨安市為例

朱艷玲

(浙江越秀外國語學院，浙江 紹興 312000)

農業(yè)上市公司可以大大加快農業(yè)產業(yè)化進程；培育農業(yè)上市公司是提升農業(yè)競爭力的重要途徑；縣域農業(yè)可以選擇培育龍頭農業(yè)企業(yè)、整合分散農業(yè)企業(yè)借機上市、購買控股權間接上市、依附非農業(yè)上市公司等四種方式實現上市；文章認為當前臨安市可以選擇上述第二種方式實現農業(yè)企業(yè)的上市。

縣域；農業(yè)上市公司；策略

農業(yè)產業(yè)化是我國改造傳統農業(yè)的重要途徑。經過改革開放三十多年的發(fā)展，農業(yè)產業(yè)化取得了一定成績，但也存在多方面的制約因素，資金短缺問題尤為突出。金融支持是推動農業(yè)產業(yè)化發(fā)展的關鍵因素，是農業(yè)產業(yè)化發(fā)展的三大核心要素：集約化經營需要必要的資金投入以延長農業(yè)產業(yè)鏈條；龍頭企業(yè)需要適度的金融支持以增強抵御經營風險的能力；農業(yè)科技創(chuàng)新需要大量資金投入以促進農產品向縱深加工發(fā)展。因此，加快金融創(chuàng)新、加大金融對農業(yè)產業(yè)化的支持力度，是加速我國農業(yè)產業(yè)化進程的必然選擇和根本出路。

一、縣域農業(yè)企業(yè)發(fā)展現狀：以臨安市為例

臨安市現有農業(yè)龍頭企業(yè)90余家，農村專業(yè)合作經濟組織80多個，形成了山核桃、竹筍、蠶桑、花卉等八大主導產業(yè)，生態(tài)農業(yè)持續(xù)發(fā)展，農民生活水平不斷提高。但是要實現農業(yè)產業(yè)高端化發(fā)展，仍存在許多問題，包括個體農戶經營分散、區(qū)域經濟發(fā)展不平衡、整體競爭力仍不強等，特別是農業(yè)企業(yè)的品牌效應不明顯、科技含量不高已經成為制約臨安市農業(yè)產業(yè)發(fā)展的最為突出的兩大因素。

1．農業(yè)企業(yè)品牌效應不明顯。臨安農業(yè)企業(yè)總體實力還不夠強，組織和帶動能力不明顯。從山核桃情況看，名牌企業(yè)不多，其銷售額占全市山核桃銷售額的比重較低。山核桃生產單位中大多數屬于無證無照生產企業(yè)，多數企業(yè)未通過QS和HACCP認證，而且在證照齊全的生產單位中，規(guī)模企業(yè)不多。雖然臨安市省級龍頭農業(yè)企業(yè)——杭州市臨安人長久食品有限公司的注冊資本量和生產基地數都比安徽省寧國市詹氏天然食品有限公司多，但是寧國市詹氏天然食品有限公司的詹氏牌奶油味、椒鹽味、手剝山核桃已被國家農業(yè)部認定為“中國名牌農產品”，并擁有40余個“詹氏特產連鎖”品牌加盟連鎖店，詹氏公司已成為全國經濟林產業(yè)化龍頭企業(yè)。而臨安至今沒有國家級農業(yè)龍頭企業(yè)，臨安“人長久”等龍頭農業(yè)企業(yè)至今沒有“中國名牌農產品”，也沒有產生顯著的品牌效應。

2．農業(yè)企業(yè)科技含量不高。竹產業(yè)是臨安市農村經濟的支柱產業(yè)，2008年，臨安竹業(yè)總產值為27.95億元，其中竹筍加工產值6.93億元，竹材加工產值4.29億元，但科技含量不高，附加值較少，沒有形成完善的產業(yè)鏈。竹業(yè)也是臨縣安吉的農業(yè)主導產業(yè)，2008年，安吉竹業(yè)總產值為108億元，其中一產6.5億元，二產92億元，三產9.5億元，三次產業(yè)結構較合理。在安吉，規(guī)模以上竹精深加工企業(yè)有120多家，其中高新技術企業(yè)3家，農業(yè)科技型企業(yè)7家，囊括了竹子生化產品、竹原纖維產品、竹葉抗氧化物產品、膳食纖維產品、竹炭竹醋液等一系列精深加工產品。安吉已經形成了龍頭企業(yè)帶動筍竹生產基地，生產基地再帶動農戶的一條完整的富有科技含量竹產業(yè)鏈?？梢姡谥癞a業(yè)上，臨安已落后于安吉。

二、縣域農業(yè)企業(yè)上市的重要性分析

推進農業(yè)產業(yè)化發(fā)展的過程，是一個推進農業(yè)企業(yè)化、市場化、規(guī)?；倪^程。在農業(yè)產業(yè)化經營中，足夠的資金投入是必不可少的，它構成了這一組織機體健康運行的血液。農業(yè)企業(yè)有了足夠的資金才能做大、做強品牌。依靠資本市場發(fā)展農業(yè)企業(yè)，進而推進農業(yè)產業(yè)化發(fā)展，促進農業(yè)產業(yè)與資本市場的結合，是新時期發(fā)展農業(yè)的必然選擇。培育農業(yè)上市公司，有助于彌補財政、金融等對農業(yè)資金投入的不足，推動農業(yè)產業(yè)化的跨越式發(fā)展。農業(yè)上市公司是指以農業(yè)為主要經營業(yè)務并與農戶以不同形式建立穩(wěn)定緊密的利益聯結機制并在交易所上市交易的公司。包括種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、林業(yè)、畜牧業(yè)和漁業(yè)，以及與之相關聯的農業(yè)生產資料等上游企業(yè)和農副產品加工、流通等下游企業(yè)。對于農業(yè)發(fā)展來說，證券市場應該體現以下的功能和作用，即：融資和投資功能，轉制與監(jiān)督功能，資源配置和結構調整功能，風險分散與信息告示功能。

隨著市場化程度的深入，至2008底全國已有54家農業(yè)類企業(yè)實現上市，獲得了融資機會，促使源源不斷的增量資金注入農業(yè)，有效緩解與克服由于農業(yè)自我積累緩慢和吸引外來投不足等因素而造成的資本制約。同時，農業(yè)上市公司作為農業(yè)企業(yè)中的佼佼者，其成熟與發(fā)展，可以充分發(fā)揮示范與輻射效應，有效引導、培養(yǎng)和營造一批新型的農業(yè)法人主體，這對保障農業(yè)發(fā)展、促進農業(yè)產業(yè)化現代化、提升農業(yè)競爭力水平都有著積極的作用。浙江農業(yè)企業(yè)上市的不多，現在主要有德清的德華兔寶寶（木制產品）、余姚天邦股份（飼料）、諸暨山下湖（珍珠）等。當前，縣域經濟要實現農業(yè)轉型升級，必須提升農業(yè)高端化發(fā)展水平。大力培育農業(yè)上市公司，是提升農業(yè)高端化發(fā)展水平、提高農業(yè)產業(yè)競爭力的重要途徑之一。

三、縣域農業(yè)企業(yè)上市的策略選擇：以臨安市為例

針對臨安市農業(yè)產業(yè)發(fā)展現狀和問題，可以通過推動農業(yè)企業(yè)上市進行融資的方法來解決。農業(yè)企業(yè)上市成功后，可以通過股票市場籌資，迅速擴張公司規(guī)模，做大企業(yè)；可以通過上市實現轉制，提高企業(yè)的素質與管理水平，提升企業(yè)高科技含量，做強企業(yè)；可以借助股市平臺，擴大影響，提高公司和產品的知名度，提升品牌效應。臨安培育農業(yè)上市公司有以下四種方式。

1．培育龍頭農業(yè)企業(yè)并籌備上市。首先，繼續(xù)發(fā)展壯大龍頭企業(yè)（山核桃或竹筍等企業(yè)）經營規(guī)模，獲得一定的經濟效益，使之具備進入股票市場的基本條件。其次，將山核桃或竹筍等產業(yè)化龍頭企業(yè)改組為股份制公司或股份合作制企業(yè)。對于擔當產業(yè)化龍頭企業(yè)的鄉(xiāng)村集體企業(yè)、農業(yè)專業(yè)合作社、農戶聯辦企業(yè)和原國有農產品加工、流通、銷售等企業(yè)，視其條件，按照《公司法》的要求分別改組為股份有限公司或有限責任公司，或者股份合作制企業(yè)，后兩種企業(yè)形式在條件成熟時再依法改制為股份有限公司。再次，對符合上市條件的龍頭農業(yè)股份有限公司積極扶持上市。按照《公司法》及有關公司上市的規(guī)定，對于符合條件的農業(yè)股份有限公司，經券商輔導與推薦，獲得證券交易所的批準，并報證券監(jiān)管部門核準后，其股票在證券交易所發(fā)行上市并進行交易。該方式是企業(yè)上市較穩(wěn)妥的傳統方式，由于目前臨安沒有符合上市條件的農業(yè)企業(yè)，所以采取這種方式短期內難以達到上市目的。

2．整合分散農業(yè)企業(yè)借機上市。臨安有很多有特色、分散的生態(tài)產業(yè)，單一企業(yè)實力較低，但可以嘗試整合上市。有兩種途徑進行整合：一是成立政府作為控股股東的某一產品的農業(yè)合作組織，動員及推動臨安生產相同或相近產品的小規(guī)模農業(yè)企業(yè)及小作坊，作為小股東加入合作組織，使得農產品在種植、加工、流通、銷售等環(huán)節(jié)上形成產業(yè)鏈條，壯大經營規(guī)模，做強做大品牌資源，盡快達到上市標準，在企業(yè)上市后政府再擇機將股份退出。二是鼓勵和支持臨安較大型農業(yè)企業(yè)對生產產品相同或相近小型農業(yè)企業(yè)自行整合，在整合過程中企業(yè)可以利用金融機構的兼購貸款、股權質押等融資方式進行融資，政府對這樣的企業(yè)在稅收返還及企業(yè)變更等行政性收費方面給予減免和支持。前一種途徑，政府直接控股可以最大限度降低各農業(yè)企業(yè)的風險，容易實現農業(yè)企業(yè)的整合；企業(yè)上市后政府適時退出，使農業(yè)企業(yè)自由競爭，符合市場規(guī)律。臨安農業(yè)企業(yè)面對不確定性，多數企業(yè)承擔風險的能力較弱，因此采取前一種上市方式是一種較好的選擇。

3．購買控股權間接上市。對于有實力的山核桃或竹筍等產業(yè)化龍頭企業(yè)，可以采取買殼上市的方式進行資本運作。買殼上市是指非上市公司按照法律規(guī)定和股票上市交易規(guī)則，通過協議方式或二級市場收購方式收購上市公司（這些上市公司通常是業(yè)績不佳、難以為繼的公司），并取得控股權來實現間接上市的目的。買殼上市通常有兩個步驟：第一步，非上市公司通過收購上市公司股份的方式，絕對或相對地控制某家上市股份公司；第二步，資產轉讓，上市公司反向收購非上市公司的資產，從而將非上市公司的有關業(yè)務和資產注入到上市公司中去，實現間接上市的目的。該種上市方式風險較大，適合有實力、有豐富的資本運作經驗的企業(yè)采用，目前臨安符合該條件的農業(yè)企業(yè)極少。

4．依附非農業(yè)上市公司。鼓勵臨安天目藥業(yè)、鑫富藥業(yè)、帝龍新材等非農業(yè)上市公司通過經營多元化、產品的上下游聯系等渠道向生態(tài)農業(yè)項目投資，或者鼓勵他們直接收購相關生態(tài)產業(yè)使之成為上市公司的一部分。農業(yè)企業(yè)借助上市公司之力做大、做強，實現規(guī)模經營、轉型升級。這種上市方式比較穩(wěn)妥，關鍵是協調好已上市公司和依附公司的關系，這個可以由政府出面協調。

就目前臨安的實際來看，采用第二種方式，政府參股重組整合生產品種相同或相近的農業(yè)企業(yè)（包括大、小企業(yè)）使其盡快達到上市條件，是比較可行的；第四種方式也可行，但缺點是短期內沒有增加上市公司數量。

由于農業(yè)投入期長、回報低、見效慢、風險大，所以許多農業(yè)上市公司紛紛將募集資金投向非農業(yè)領域，開展多元化經營來分散風險、提高資金回報率。如果農業(yè)上市公司能將適度開展多元化經營獲得的超額利潤用來反哺農業(yè)，也不失為一條提高農業(yè)上市公司競爭力的可行且有效的路徑。但是，目前大多數農業(yè)上市公司過多地熱衷于房地產業(yè)、金融業(yè)、電子通訊、證券投資等隱含較大市場風險的行業(yè)上，公司大量流動資金被占用，企業(yè)主業(yè)的發(fā)展受到限制。因此，農業(yè)上市公司應立足于公司的長遠發(fā)展，在保持企業(yè)主業(yè)核心競爭力的前提下，合理確定在非農行業(yè)投入的深度和廣度，保證資金的有效利用，真正實現用非農產業(yè)反哺農業(yè)，帶動企業(yè)主業(yè)的發(fā)展，從而全面提高農業(yè)上市公司的競爭力。

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Strategic Choice of Developing Agricultural Listed Companies Based on County Scale --A Case Study of Linan City in Zhejiang Province

ZHU Yan-ling
（Zhejiang Yuexiu College of Foreign Languages,Shaoxing,312000,China）

Agricultural listed companies can greatly accelerate the process of agricultural industrialization.Development of agricultural listed companies is an important way to enhance agriculture competitiveness.There are four ways to go public,which are developing leading agricultural enterprises,integrating distributed agricultural enterprises,gaining majority ownership,depending on non-agricultural listed companies.At present,the second approach can be chosen in order to achieve the listing of agricultural enterprises in Linan City.

county scale；agricultural listed companies；strategy

F327

A

1671-4806（2010）04-0029-03

[編輯：張薛梅]

2010-05-15

朱艷玲(1981-)，女，河南信陽人，講師，研究方向為區(qū)域經濟。