劉 晏

一、引言

預(yù)算管理是企業(yè)管理當局對未來生產(chǎn)經(jīng)營活動的總體規(guī)劃。20世紀初，美國杜邦化學(xué)公司和通用汽車管理先后將預(yù)算由政府引進到企業(yè)管理中，并獲得了巨大的成功，被稱為企業(yè)管理歷史的第二次革命，歷經(jīng)百年的不斷改革創(chuàng)新且日趨成熟。從最初的計劃、協(xié)調(diào)職能發(fā)展到兼具有控制、激勵、評價等職能的一種綜合貫徹戰(zhàn)略目標的管理手段，成為企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)的核心。著名管理科學(xué)教授戴維·奧利認為，全面預(yù)算管理是為數(shù)不多的幾個能把組織的所有關(guān)鍵問題融合于一個體系之中的管理控制方法之一。20世紀80年代的一項對400家大型公司的調(diào)查研究表明，幾乎所有大型美國公司都運用了預(yù)算這一方法。據(jù)統(tǒng)計，在美國、日本、荷蘭與英國的企業(yè)實施預(yù)算管理制度的比例分別高達91%、93%、100%。推行全面預(yù)算管理是發(fā)達國家多年積累的先進管理經(jīng)驗，對企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高管理控制水平，增強未來競爭力有著十分重要的意義。

二、全面預(yù)算管理的涵義與主要內(nèi)容

全面預(yù)算管理是企業(yè)管理的一種方式。企業(yè)管理不外乎是計劃、組織、控制、考核等職能的循環(huán)。與此相適應(yīng)，全面預(yù)算管理也是預(yù)算編制、執(zhí)行、控制和考核的循環(huán)。企業(yè)預(yù)算管理就其本質(zhì)特征而言，是以企業(yè)對未來的以價值形式為主的定量描述為依據(jù)，以提高企業(yè)經(jīng)濟效益為根本出發(fā)點，以市場為導(dǎo)向，以企業(yè)全員參與為保障，借助企業(yè)財務(wù)管理工作推行的、全面落實企業(yè)戰(zhàn)略目標、控制企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，使之有序運行的一種企業(yè)管理機制。

預(yù)算的編制是依據(jù)企業(yè)的決策方案，對銷售、生產(chǎn)、分配及籌資活動確定目標，并以財務(wù)形式制定出企業(yè)在一定期間對經(jīng)營和資源分配的計劃。它由一整套預(yù)計的財務(wù)報表和其他附表構(gòu)成，用來反映企業(yè)計劃期內(nèi)預(yù)期的經(jīng)濟活動及其成果。全面預(yù)算編制的內(nèi)容一般包括經(jīng)營預(yù)算、財務(wù)預(yù)算、專項預(yù)算三大部分。經(jīng)營預(yù)算是與企業(yè)預(yù)算期損益狀況有關(guān)的、與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的，具有實質(zhì)性的基本經(jīng)濟活動預(yù)算。財務(wù)預(yù)算是指預(yù)算期內(nèi)與企業(yè)現(xiàn)金收支、經(jīng)營成果和財務(wù)狀況等有關(guān)的各種預(yù)算，主要包括：現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計損益表和預(yù)計資產(chǎn)負債表。專項預(yù)算是指預(yù)算期內(nèi)企業(yè)涉及長期投資的、非經(jīng)常發(fā)生的一次性業(yè)務(wù)預(yù)算。對于上述預(yù)算編制的方法可采用自上而下、自下而上式，上下結(jié)合式三種。

三、杜邦分析法在預(yù)算編制中的運用

1.采用杜邦分析法的原因

從前面的分析中可以看出，預(yù)算編制的完成是全面預(yù)算管理的重要環(huán)節(jié)。它是預(yù)算控制與預(yù)算考評的重要依據(jù)。預(yù)算編制完成的標志就是形成預(yù)算的財務(wù)報表——預(yù)算資產(chǎn)負債表、預(yù)算損益表。財務(wù)預(yù)算報表并非對各部門報上來的數(shù)字進行簡單的加總合并，而是從各部門的角度上升到整個企業(yè)的角度，立足于全局，按照財務(wù)的核算方法來對各項費用進行歸集、合并，使企業(yè)的整體概念更為突出更為明顯，預(yù)算的財務(wù)報表能夠站在整個企業(yè)的角度發(fā)現(xiàn)單個部門預(yù)算難以發(fā)現(xiàn)的問題。所以財務(wù)報表編制完成以后，需要觀察其中的數(shù)據(jù)關(guān)系，對比趨勢，找出反?；虿缓侠淼牡胤剑治鲈?，及時修改策略，為生產(chǎn)經(jīng)營活動提供準確合理的藍本。

在以往財務(wù)分析中，分析時通常會利用會計報表和財務(wù)指標進行，但僅僅觀察財務(wù)報表無法調(diào)查財務(wù)狀況全貌，同時僅觀察單一的財務(wù)比率也難以了解公司財務(wù)狀況的全面情況，為此需要把各種財務(wù)比率結(jié)合起來。杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)是對企業(yè)財務(wù)狀況進行綜合分析的一種較好的方法，它是通過幾種主要財務(wù)指標之間的關(guān)系全面系統(tǒng)地揭示出企業(yè)的財務(wù)狀況，評價企業(yè)的經(jīng)營方針的一個“晴雨表”和“預(yù)報器”，能幫助企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題，以采取有效措施，使經(jīng)營管理活動按既定的目標軌道運行。利用杜邦分析體系，綜合運用指標分析法和縱向分析的方法，將近幾年的實際業(yè)績與預(yù)算進行比較，進而可以評價當年預(yù)算制定的先進性和實際可行性。在下達預(yù)算之前應(yīng)對各級分析結(jié)果進行適當調(diào)整，同時確定公司下一年的工作重點，以保證下一年預(yù)算任務(wù)的全面完成，為公司戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)打下良好基礎(chǔ)。

2.杜邦分析法的作用

杜邦財務(wù)分析體系（The Du Pont System）是一種比較實用的財務(wù)比率分析體系。這種分析方法首先由美國杜邦公司的經(jīng)理創(chuàng)造出來，故稱之為杜邦財務(wù)分析體系。這種財務(wù)分析方法從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的指標——權(quán)益凈利率出發(fā)，層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用，成本與費用的構(gòu)成和企業(yè)風險，從而滿足通過財務(wù)分析進行績效評價的需要，在經(jīng)營目標發(fā)生異動時經(jīng)營者能及時查明原因并加以修正，同時為投資者、債權(quán)人及政府評價企業(yè)提供依據(jù)。

企業(yè)資產(chǎn)的營運能力，既關(guān)系到企業(yè)的獲利能力，又關(guān)系到企業(yè)的償債能力。一般而言，流動資產(chǎn)直接體現(xiàn)企業(yè)的償債能力和變現(xiàn)能力；非流動資產(chǎn)體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展?jié)摿?。對流動資產(chǎn)應(yīng)重點分析存貨是否有積壓現(xiàn)象、貨幣資金是否閑置、應(yīng)收賬款中分析客戶的付款能力和有無壞賬的可能；對非流動資產(chǎn)應(yīng)重點分析企業(yè)固定資產(chǎn)是否得到充分的利用。

四、杜邦分析法在預(yù)算管理中實例分析

為進一步說明杜邦分析法在預(yù)算管理中的作用，本文以SDWZ公司為實證，綜合地分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。

杜邦分析基本計算公式如下：

權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益系數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/（1-資產(chǎn)負債率）

銷售凈利率=凈利潤/銷售收入×100%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)年初年末平均額

按照上述公式和SDWZ公司的實際財務(wù)數(shù)據(jù)，計算公司2007—2009年各年權(quán)益凈利率如下：

2007年權(quán)益凈利率=19.77%×0.298×9.88=58.21%

2008年權(quán)益凈利率=17.19%×0.269×10.04=46.43%

2009年權(quán)益凈利率=21.57%×0.267×12.68=73.03%

我們可以對公司預(yù)算年度的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果形成一個大致的總體認識：預(yù)計2009年權(quán)益凈利率較前兩年呈明顯的上升趨勢，杜邦分析表明這個上升趨勢主要是由銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)這兩個指標的上升引起的。具體分析如下：

（1）針對2008年銷售凈利率的下降，探究其下降的原因。以此來確定2009年預(yù)算的真實性、可行性。

2008年下降是由銷售凈利率的下降而引起的。進一步深挖其構(gòu)成因素，可以看出在主營業(yè)務(wù)利潤較07年有一定增長的情況下，管理費用大幅度攀升是導(dǎo)致銷售凈利率下降的主要原因。管理費用在08年總額為2520萬元。預(yù)算是1995萬元。超額部分其一是年初集團管理下達該指標時，工資性費用缺口大約為453萬元。其二是集團公司對我公司調(diào)增修理費480萬元（辦公樓裝修），因此剔除工資總額這部分不可控費用的增加，2008年基本完成了目標成本。從2008年執(zhí)行來看，修繕費這樣較大的資本性支出應(yīng)是2007年末做預(yù)算應(yīng)考慮的，而不應(yīng)作為例外追加預(yù)算。故此，管理當局應(yīng)對預(yù)算管理中的“剛性”應(yīng)進一步加強，保證預(yù)算的嚴肅性。

（2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年下降。2007、2008、2009年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.298、0.269、0.267。其構(gòu)成因素有銷售收入和總資產(chǎn)年初年末平均額。遞減的原因為收入增長幅度沒有資產(chǎn)增長的幅度大。通過觀察資產(chǎn)負債表可以發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)增幅較大的有應(yīng)收款項（包括應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款）和在建工程。進一步對資產(chǎn)負債表的相關(guān)指標進行分析：

速動比率=速動資產(chǎn)/流動資產(chǎn)

2007年速動比率=29169.09/34892.43=0.836

2008年速動比率=25978/33574=0.774

2009年預(yù)計速動比率=30911/40784=0.758

應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/平均應(yīng)收款項

2007年應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率=8581.18/14223.69=0.60

回收期=365/0.60=608（天）

2008年應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率=8188.8/14227.79=0.58

回收期=365/0.58=629（天）

2009年預(yù)計應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率=8716/17240.5=0.51

回收期=365/0.51=716（天）

應(yīng)收款項09年預(yù)計周轉(zhuǎn)率為0.51，回收期長達716天，較前兩年有較大的攀升。進一步對應(yīng)收款項構(gòu)成進行分析，應(yīng)收款項包括應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款。

2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=8581.18/2666.85=3.22

回收期=365/3.22=113（天）

2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=8188.8/2655.89=3.08

回收期=365/3.08=119（天）

2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=8716/2620.5=3.32

回收期=365/3.32=110（天）

從應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率來看2009年與前幾年相比差別不是很大。所以2009年應(yīng)收款項大幅度攀升的主要原因是企業(yè)內(nèi)部“其他應(yīng)收款”（主要與集團公司往來）占用資金特別大，周期也特別長。因此應(yīng)積極地與集團公司進行溝通協(xié)商，加快企業(yè)內(nèi)部資金流動。在協(xié)商解決的基礎(chǔ)上2009年應(yīng)收款項進行重新預(yù)算，深挖潛能，加快資金回籠。同時，2009年的工作重點應(yīng)放在對資金的回籠上面，加快公司周轉(zhuǎn)，提高資產(chǎn)使用效率。

（3）權(quán)益乘數(shù)逐年遞增。從2007年9.88遞增到2009年的12.68。這說明企業(yè)負債程度高，有較多的杠桿利益，其風險也高。對此管理當局也應(yīng)予以關(guān)注的。

五、結(jié)論

全面預(yù)算管理不同于單純的預(yù)算編制，它是按照企業(yè)制定的經(jīng)營目標、戰(zhàn)略目標，一層層分解、下達到企業(yè)內(nèi)部各個經(jīng)濟單位，以一系列的預(yù)算、控制、協(xié)調(diào)、考核為內(nèi)容建立的一整套科學(xué)完整的指標管理控制系統(tǒng)。全面預(yù)算管理環(huán)節(jié)中的預(yù)算編制，不是簡單的財務(wù)行為，應(yīng)采用科學(xué)的分析方法，本文研究了杜邦分析法在企業(yè)全面預(yù)算管理中的應(yīng)用，希望該方法的采用能為預(yù)算編制質(zhì)量的提高也將為預(yù)算的執(zhí)行、考核提供依據(jù)。