何文彬

在4萬億政府投資的經(jīng)濟(jì)刺激效應(yīng)遞減后，國家寄望通過20條新政，激勵(lì)民間投資入場接棒，驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。2009年以來，新疆經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出“增長靠投資、投資靠政府”的特征，企業(yè)自主投資意愿不強(qiáng)，民間投資增長乏力。新疆要實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，縮小與東、中部甚至是西部強(qiáng)省的差距，就必須具有較高的投資總量的增速。在爭取支持加大投資力度、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的同時(shí)要改善投資環(huán)境，有效提升民間投資活力，實(shí)現(xiàn)由政府投資主導(dǎo)向民間投資廣泛參與的動(dòng)力轉(zhuǎn)換，形成支撐經(jīng)濟(jì)增長的“蟻群效應(yīng)”。

一、新疆民間投資的增長態(tài)勢實(shí)證分析

民間投資的劃分標(biāo)準(zhǔn)是不確定的，本文中提到的民間投資是指非國有經(jīng)濟(jì)投資中扣除外資和港臺(tái)投資的部分，它包括聯(lián)營、股份制、集體、個(gè)體和私營以及其他經(jīng)濟(jì)類型的固定資產(chǎn)投資。

1.民間投資絕對數(shù)量的上升趨勢

從總量上看，我國2008年民間投資總額是84874.6億元，各省平均的民間投資額是2723.9億元，新疆的民間投資總量為664億元，僅為平均投資額的24.38%。

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新疆的民間投資近十年間，總規(guī)模擴(kuò)張較快，1999年突破了100億元，2008年突破600億，從增長速度來看，如表1所示，“十五期間”民間投資平均增速為22.5%，同期國有及國有控股投資增速為16.0%，“十一五”至今，民間投資平均增速為22.5%，國有及國有控股均增速為20.7%。新疆的民間投資平均增長速度高于同期全社會(huì)投資平均增速以及國有及國有控股經(jīng)濟(jì)平均增速，民間投資已然成為新疆投資領(lǐng)域的重要力量。

但與全國平均水平相比，2000—2006年全國民間投資年均增長25.8%，新疆僅為22%，嚴(yán)重影響了民間投資總量的擴(kuò)張。2009年前三個(gè)季度，以民間投資為主的非國有投資明顯不足，累計(jì)完成投資457.02億元，增長14.6%，低于國有投資增速13.8個(gè)百分點(diǎn)，比城鎮(zhèn)投資增速低9.7個(gè)百分點(diǎn)。

2.民間投資占投資總額的比重較低

“九五期間”除了1998年受東南亞金融危機(jī)的影響，民間投資占比下降以外，總體上升趨勢非常明顯，由98年的14.91%升至01年的28.5%，但其后直至09年比重一直在30%以左徘徊，通過表1可以看出，新疆民間投資占投資總額的比重與全國平均水平相比較低，同期全國民間投資所占比重企穩(wěn)于45%左右，2008年更是達(dá)到62.97%。

3.民間投資對固定資產(chǎn)投資的貢獻(xiàn)率總體呈上升趨勢

投資對全社會(huì)固定資產(chǎn)總投資量的貢獻(xiàn)大小可以用貢獻(xiàn)率來表示。

民間投資對固定資產(chǎn)投資的貢獻(xiàn)率＝（當(dāng)年民間投資增長率/當(dāng)年固定資產(chǎn)增長率）×（上年民間投資總額/上年固定資產(chǎn)投資總額）

它反映了單位總投資的變化中，民間投資所起的作用有多大。

“九五”新疆民間投資對總投資的平均貢獻(xiàn)率為26.9%，其中1998年受東南亞金融危機(jī)的影響，新疆民間投資貢獻(xiàn)率下降僅為1.5%，國有及國有控股投資貢獻(xiàn)率為97.8%，這與國家的扶植國有經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策密切相關(guān)。得益于西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施和股份制經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，“十五”期間平均貢獻(xiàn)率達(dá)到31.2%，但冷熱不均明顯，其中01年貢獻(xiàn)率高達(dá)76.4%，2006年貢獻(xiàn)率為32.6%，07年和08年僅為6.01%和8.98%。而浙江民間投資對總投資的貢獻(xiàn)率除2005年僅為30.2%外，其余年份都保持在60%以上，2006年最高達(dá)到66.6%，此后逐年回落至2008年的60.9%。

二、新疆民間投資增長態(tài)勢中存在的制約性因素

通過分析，一是新疆市場化程度很低，其收入對民間投資的影響突破了納克斯理論。納克斯理論認(rèn)為儲(chǔ)蓄能力低下導(dǎo)致資本形成不足。盡管新疆人均收入水平低，但儲(chǔ)蓄水平并不低。中西部地區(qū)市場經(jīng)濟(jì)體系尚未完全建成，在傳統(tǒng)體制的約束下，造成了各種資源的嚴(yán)重浪費(fèi)，陷入了一種“較低收入－較高儲(chǔ)蓄能力－低資本形成－低勞動(dòng)生產(chǎn)率－低收入”的怪圈；二是我國資金利率自2008年以來連續(xù)下調(diào)，但利率對民間投資的邊際效應(yīng)非常之低?？梢娦陆耖g投資的增長除去收入和利率兩個(gè)因素外，同時(shí)還更多的受到市場性因素、政策性因素、體制性因素等重要因素的影響。

1.市場環(huán)境制約因素

（1）供求關(guān)系。我國上世紀(jì)90年代中期以來，形成了結(jié)構(gòu)性生產(chǎn)能力過剩，供過于求使得部分熱門投資領(lǐng)域已逐漸飽和，低投資高回報(bào)的領(lǐng)域逐漸變小，極大的抑制了民間投資的積極性。新疆同全國相比，還有兩個(gè)更為關(guān)鍵的約束，第一民間投資主體為追求利益，他們通常在高收益地區(qū)投資飽和、回報(bào)率下降到臨界點(diǎn)下后，才可能向新疆轉(zhuǎn)移；第二，當(dāng)前的政府投資主要是投向基礎(chǔ)設(shè)施和國有大型企業(yè)，政府拉動(dòng)的投資能否有效帶動(dòng)民間投資需求形成良性循環(huán)增長，也是一個(gè)難題。

（2）政府投資的擴(kuò)張收縮是影響新疆民間投資周期波動(dòng)的直接原因。新疆市場機(jī)制形成滯后，尤其當(dāng)國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生重大變化、經(jīng)濟(jì)衰退、出口受阻、消費(fèi)疲軟的形勢下，新疆的民營企業(yè)顯出其內(nèi)生性弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、持續(xù)經(jīng)營性不足等致命缺陷。作為投資拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)區(qū)域的新疆，投資拉動(dòng)占GDP增長60%以上，投資的高速增長，相當(dāng)程度上是政策效應(yīng)的反映，如政府大規(guī)模增加投資、信貸規(guī)模急劇擴(kuò)張、家電下鄉(xiāng)等，而市場主導(dǎo)的內(nèi)需擴(kuò)張缺乏有力支撐。

（3）民間投資的主體－中小企業(yè)的發(fā)展存在“熊彼特約束”。熊彼特”約束即強(qiáng)調(diào)足夠大的企業(yè)規(guī)模所具有的資源稟賦及其市場地位是創(chuàng)新的基本條件。新疆的中小企業(yè)的投資是民間投資的主體，但他們在產(chǎn)業(yè)分工中一般處于較低層次，一般采用落后的家庭化的管理模式，這種模式容易導(dǎo)致決策的隨意性和財(cái)務(wù)管理上的混亂，從根本上制約了民間投資的可持續(xù)發(fā)展，在新疆“熊彼特約束”確實(shí)發(fā)揮著作用。

根據(jù)新疆企業(yè)調(diào)查隊(duì)的資源顯示：新疆中小企業(yè)總體技術(shù)創(chuàng)新能力較弱，在被調(diào)查的200多家企業(yè)中，85%沒有發(fā)明或?qū)＠?5%的企業(yè)近幾年沒有引進(jìn)過新技術(shù)，新產(chǎn)品銷售額不高，有近一半在5%以下。

（4）是企業(yè)家信心下滑。在內(nèi)外沖擊下，新疆企業(yè)家信心指數(shù)和企業(yè)景氣指數(shù)雙雙下滑，2009年一季度企業(yè)家信心指數(shù)跌至109.1，比2008年三季度和四季度分別下降26.7點(diǎn)和3.9點(diǎn)，比上年同期下降31.4點(diǎn)，為近年來新低；企業(yè)景氣指數(shù)跌至109.0，比2008年三季度和四季度分別下降25.1點(diǎn)和10.7點(diǎn)，比上年同期下降18.9點(diǎn)，是2003年以來最低水平。

2.政策制約因素

（1）在政府管理體制“缺位”。提出“非禁即入”被外界視作“民營經(jīng)濟(jì)憲法”的“非公經(jīng)濟(jì)36條”2005年就已出臺(tái)，民間資本進(jìn)入許多行業(yè)已經(jīng)沒有制度上的障礙，但相關(guān)政策因措施不夠細(xì)化且操作性不強(qiáng)，且存在“隱形壁壘”，形成基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資不足和競爭性領(lǐng)域過渡競爭并存的局面，激活民間資本的動(dòng)力不足。

國發(fā)32號文件對新疆資源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等各方面都明確提出了政策支持方向和目標(biāo)，但兩年多來落實(shí)情況不甚理想，究其原因，一方面是中央政府推進(jìn)力度不夠，另一方面是新疆爭取各項(xiàng)政策落實(shí)的準(zhǔn)備工作遠(yuǎn)不到位。政府沒有制定出完整有效的民間投資發(fā)展規(guī)劃，民間投資缺乏有效的政策引導(dǎo)、沒有把民間投資納入產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)與宏觀調(diào)控的范圍，如外資企業(yè)具有投資目錄，對于民營企業(yè)卻沒有制定投資目錄，正是因?yàn)檎块T忽視投資信息的超前服務(wù)與窗口指導(dǎo)，使得一些民營企業(yè)猶豫觀望，無法進(jìn)行投資決策。同時(shí)抵押擔(dān)保制度不完善，資本擴(kuò)張渠道不通暢。另外近幾年來，各部門出臺(tái)的促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和高效技術(shù)轉(zhuǎn)化的各類政策中除了開發(fā)區(qū)以外，都沒有鼓勵(lì)民間投資的優(yōu)惠稅收政策。

（2）財(cái)政政策制約因素。2008年11月擴(kuò)張性的財(cái)政政策在一定程度上削弱了民間投資的活力，因?yàn)樨?cái)政收入的增加主要來自稅收的增加，增稅量的加大意味著實(shí)際稅率的提高，直接降低了財(cái)政支出擴(kuò)張的政策效應(yīng)。另外一些地方項(xiàng)目投資因準(zhǔn)備不足又舍不得國家補(bǔ)償?shù)牟糠?，使得原來?zhǔn)備與民間投資聯(lián)合的部分被擠出。財(cái)政投資增加沒有使經(jīng)濟(jì)活力增強(qiáng)的非國有經(jīng)濟(jì)投資增強(qiáng)，阻礙了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重組和整體結(jié)構(gòu)的升級。

3.結(jié)構(gòu)制約因素

（1）民間投資工業(yè)化程度低，結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)品科技含量低。2007年金融危機(jī)后中東部地區(qū)向新疆進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的同時(shí)，國內(nèi)能源供需矛盾逐漸凸顯，新疆逐漸由能源“儲(chǔ)備區(qū)”的角色走向開發(fā)一線，內(nèi)地民間資金也在加速向新疆流動(dòng)，成為受國家宏觀調(diào)控信貸緊縮影響下支撐新疆投資浪潮的重要力量。這些民間資金伴隨紡織、化工等內(nèi)地的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移而來，還頻頻參與新疆的礦產(chǎn)資源開發(fā)、商貿(mào)物流、基礎(chǔ)設(shè)施等建設(shè)項(xiàng)目。據(jù)自治區(qū)發(fā)改委提供的數(shù)據(jù)顯示，2007—2009年，東部地區(qū)在新疆的投資項(xiàng)目達(dá)3203個(gè)，投資領(lǐng)域主要集中在石油化工、房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)和批發(fā)零售貿(mào)易、餐飲行業(yè)中等投資少、見效快、技術(shù)性不強(qiáng)的一般性競爭行業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)比重高達(dá)67%，工業(yè)僅占6.38%。這導(dǎo)致新疆經(jīng)濟(jì)增長主要依賴投資拉動(dòng)和區(qū)外對初級加工產(chǎn)品需求，其取決于內(nèi)地省份的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，自我修復(fù)能力較差。

（2）農(nóng)村民間投資發(fā)展無力。2008年新疆農(nóng)民人均工資性收入只有全國的22.8%，二、三產(chǎn)業(yè)收入298.7元，占農(nóng)民人均純收入的8.5%，只有全國的61%，預(yù)期導(dǎo)致農(nóng)民注重儲(chǔ)蓄忽視投資。新疆農(nóng)村個(gè)人投資中有約占35%是投向個(gè)人住宅，其他投向反映出抵抗壓力、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力相當(dāng)脆弱。與此同時(shí)新疆農(nóng)村農(nóng)戶新增固定資產(chǎn)原值為93.06億元，投資來源于國內(nèi)貸款、自籌和其他資金，其中自籌資金占83.7%，仍為主要來源。農(nóng)村民間投資無力更加重了民間投資的多重困難。

4.融資環(huán)境制約因素

（1）民間投資缺乏有效金融支持。雖然目前各大銀行紛紛成立了中小企業(yè)信貸部，但嚴(yán)格的信貸審查和苛刻的抵押擔(dān)保條件，未能大幅改善民間投資的融資環(huán)境，民營經(jīng)濟(jì)主要依靠企業(yè)自我積累、滾動(dòng)發(fā)展。中小民營企業(yè)所需資金主要通過民間借貸、親朋好友幫助、占壓其他資金等方法來解決的。缺乏有效的金融支持嚴(yán)重制約了民間投資的增長。

（2）新疆儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的規(guī)模偏小。新疆居民收入水平低、資金積累少，民間資本啟動(dòng)的難度大，在引入省外資金和啟動(dòng)民間資金上起步晚，2006—2008年新疆民間投資占儲(chǔ)蓄總額的比重平均為25%左右，新疆儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的規(guī)模偏小，目前新疆引進(jìn)民間投資的主體來自東部地區(qū)，據(jù)自治區(qū)發(fā)改委提供的數(shù)據(jù)顯示，2007—2009年，東部地區(qū)在新疆的投資到位資金790.36億元，占自治區(qū)引進(jìn)到位資金的61.09%。

三、激活新疆民間投資增長的對策選擇

在新疆區(qū)域振興規(guī)劃大環(huán)境中，正是各路投資主體有所作為的時(shí)候，無論是政府投資還是非政府投資，考慮問題的根本出發(fā)點(diǎn)和根本取向都應(yīng)該是在即將出臺(tái)的《落實(shí)鼓勵(lì)民間投資具體措施》指引下實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

1.在投資的宏觀管理上，新疆政府要轉(zhuǎn)變職能

其一是克服各方面的劣勢，營造良好的投資環(huán)境，將啟動(dòng)民間投資納入經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃，有針對性指導(dǎo)適合民間投資的優(yōu)惠政策，經(jīng)濟(jì)借鑒東南沿海地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)；其二是經(jīng)濟(jì)拓寬民間投資的行業(yè)領(lǐng)域，消除投資壁壘。政府退出競爭性投資領(lǐng)域?yàn)楦鞣N投資主體創(chuàng)造寬松公平的競爭機(jī)制和嚴(yán)格的競爭準(zhǔn)則。除國家規(guī)定限制的不許民間投資經(jīng)營的行業(yè)外，其他行業(yè)和領(lǐng)域的國有資本要堅(jiān)決有序的退出，其空間讓給民間資本，使民間投資由過去的對國有經(jīng)濟(jì)的拾零補(bǔ)缺轉(zhuǎn)為全面接替，推動(dòng)所有制結(jié)構(gòu)調(diào)整；其三是在基礎(chǔ)領(lǐng)域中和西部產(chǎn)業(yè)承接中新上的項(xiàng)目，應(yīng)鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入，或投資參股或借鑒BOT經(jīng)驗(yàn)，由政府負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，然后轉(zhuǎn)讓給民間投資者經(jīng)營，讓其享有平等待遇。在一些特色項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)上，如社會(huì)服務(wù)業(yè)、文化教育事業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)等，應(yīng)適當(dāng)向民間投資傾斜，以解決新疆既有許多行業(yè)存在生產(chǎn)過剩，又有許多領(lǐng)域存在發(fā)展不充分的問題；其四是為民間投資提供一個(gè)良好的社會(huì)環(huán)境，在硬環(huán)境的治理上抓住區(qū)域振興規(guī)劃積極爭取基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目的投入，力爭多上一些大項(xiàng)目，帶動(dòng)當(dāng)?shù)赝顿Y。在治理軟環(huán)境中，嚴(yán)格規(guī)范各職能部門的收費(fèi)行為、經(jīng)濟(jì)社會(huì)治安和信用環(huán)境。

2.政府各部門找準(zhǔn)結(jié)合點(diǎn)增強(qiáng)服務(wù)意識(shí)

放寬投資項(xiàng)目的審批制度，減少審批環(huán)節(jié)，加快審批速度，改革各項(xiàng)證照的審批制度，實(shí)行“一站式”服務(wù)，改革稅費(fèi)收繳制度；二是繼續(xù)開展“烏恰會(huì)”等會(huì)展，由政府積極牽頭尋求合作伙伴，引進(jìn)各地區(qū)的新項(xiàng)目大企業(yè)實(shí)行全方位的合作。組織一些高科技項(xiàng)目、特色產(chǎn)業(yè)與各類投資者洽談，建立投資市場信息定期發(fā)布制度，定期發(fā)布投資指導(dǎo)目錄；三是改善金融服務(wù)，切實(shí)解決民間投資融資難、擔(dān)保難等后顧之憂；四是加強(qiáng)信息服務(wù)，創(chuàng)造條件建立經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)絡(luò)，及時(shí)向投資者傳導(dǎo)方針政策、法律法規(guī)、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)信息和市場動(dòng)態(tài)；五是搞好法律服務(wù)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、法律政策等知識(shí)咨詢，做好維權(quán)協(xié)調(diào)工作和案件查處工作，堅(jiān)決維護(hù)民間投資者的合法權(quán)益。

3.建立中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，培育各種投資基金

一是創(chuàng)新投融資機(jī)制，挖掘投資潛力，建立責(zé)權(quán)利相結(jié)合、效能對稱的投融資環(huán)境；二是通過建立多種形式的投資基金，將分散的社會(huì)資本集中起來以形成進(jìn)入基礎(chǔ)領(lǐng)域和高新科技產(chǎn)業(yè)的力量，其有關(guān)專業(yè)人員運(yùn)作，可降低投資風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)動(dòng)社會(huì)投資的積極性；三是建立與創(chuàng)業(yè)相配套的風(fēng)險(xiǎn)投資市場，使新疆特色種植業(yè)中的技術(shù)革新和科學(xué)進(jìn)步向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，使大量的科學(xué)創(chuàng)意或?qū)嶒?yàn)思路開發(fā)或成為有應(yīng)用價(jià)值的技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)，并最終投放市場形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模，這種轉(zhuǎn)化單靠政府扶持或單位自身的力量是不夠的。

4.積極尋求建立民間資本良好的內(nèi)生金融機(jī)制

目前各商業(yè)銀行中都設(shè)立了專門為中小企業(yè)服務(wù)的信貸部門，近兩年來又新增了五家國民村鎮(zhèn)銀行、石河子農(nóng)村合作銀行和五家小額放貸公司，但與內(nèi)地相比，無論是供給主體還是支持力度，都應(yīng)增加向非國有經(jīng)濟(jì)信貸資金的投向。支持具備條件的中小企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債券和在創(chuàng)業(yè)板上市，建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等辦法直接融資。更為重要的是讓民間投資者從其內(nèi)部獲得必要的金融支持，形成一套民間金融資本內(nèi)生的機(jī)制。

5.進(jìn)一步深化國有企業(yè)的改革和勞動(dòng)制度的創(chuàng)新

加快不同所有制企業(yè)間技術(shù)資源（包括人力資源和技術(shù)成果資源）的轉(zhuǎn)移和交流，“熊彼特”約束的影響才可能弱化，民營資本的技術(shù)創(chuàng)新才可能加速。