中華糧網(wǎng) 程 黔

（河南鄭州，鄭州 450046）

2010年7月份以來，受多重利好因素支撐，國內(nèi)玉米期現(xiàn)貨價格都出現(xiàn)不同程度的回升。進入8月下旬，由于國家改變臨儲拍賣模式，由每周集中供應(yīng)轉(zhuǎn)變成一周兩拍平穩(wěn)供應(yīng)，為打擊市場炒作提供了條件，加上當(dāng)前新作玉米已經(jīng)從部分省區(qū)開始逐步上市，優(yōu)質(zhì)玉米的供應(yīng)量將會在未來一段時間內(nèi)進一步放大。由于在前期玉米囤貨大潮中很多下游消費企業(yè)買入大量的玉米，導(dǎo)致庫存很大，因此在貿(mào)易商將玉米價格推至高出之后，需求企業(yè)并不認(rèn)可當(dāng)前高價，其庫存玉米完全可以支撐正常的生產(chǎn)，一直到新作玉米大量上市。因此，當(dāng)前市場處于供應(yīng)偏松，需求并不旺的局面。

截至2010年8月23日，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場均價為1992元/t。各地收購價格維持穩(wěn)定，哈爾濱報1760元/t，長春報1820元/t，沈陽報1900元/t，通遼報1860元/t，石家莊報1940元/t，濰坊報1960元/t，鄭州報1920元/t，上海報 2100元 /t，武漢報 2200元 /t，長沙報2220元/t，廣東報2110元/t，桂林報2240元/t，昆明報 2200 元 /t。

與此同時，南北港口玉米價格仍將維持強勢特征。目前北方港口貿(mào)易玉米庫存在80萬t左右，平艙報價普遍在2030～2040元/t，成交價在2010～2030元/t，呈現(xiàn)堅挺向上態(tài)勢；廣東港玉米庫存下降，價格小幅走強。受近期玉米期貨價格上漲擔(dān)憂后期現(xiàn)貨隨漲的影響，廣東地區(qū)部分中小飼料企業(yè)出現(xiàn)一波補貨行為，港口內(nèi)玉米庫存有所下降，價格小幅走強。截止目前港口內(nèi)玉米總庫存降至18.1萬t，港口優(yōu)質(zhì)玉米主流成交價在2100～2110元/t，個別成交價2120元/t，較前期上漲了10～20元/t。

當(dāng)前玉米市場已經(jīng)進入“青黃不接”的關(guān)鍵時期，雖然市場糧源有限，但國家持續(xù)進行拍賣，玉米市場供應(yīng)仍有一定保障。在不大規(guī)模進口的前提下，國家有意保持強力拍賣，過早消耗庫存勢必增加中短期壓力，從而導(dǎo)致遠(yuǎn)期補庫壓力增大。預(yù)計新季玉米上市會形成多方主體積極搶收的局面，開秤價格將高于去年。

國內(nèi)普通玉米均價走勢圖 （元/t）

1 當(dāng)前國內(nèi)玉米長勢總體良好

2010年春節(jié)以來，東北降雪偏多，氣溫低于常年，早春備耕受到影響。2010年4月至5月中旬，低溫雨雪天氣持續(xù)。從各地的實際調(diào)查情況來看，多數(shù)地區(qū)播種延遲10～15天，局部延遲更多。5月中旬以來，降雨減少，氣溫大幅回升，積溫較常年同期明顯偏高，有利于播種和出苗。農(nóng)民利用晴日積極搶播，生產(chǎn)形勢得以逆轉(zhuǎn)。由于播種推遲，玉米拔節(jié)較往年推遲3～5天，但入夏以來氣溫回升較快，玉米生長加速，至7月中旬玉米生長進入大喇叭口期，已和正常年景相同。7月份以來，東北地區(qū)遼寧省和吉林省部分區(qū)域遭受不同程度的暴雨襲擊。據(jù)遼寧省防汛抗旱指揮部辦公室災(zāi)情統(tǒng)計，截至8月8日，遼寧省農(nóng)作物累計受災(zāi)面積62.23萬hm2，成災(zāi)面積44.07萬hm2。據(jù)新華社報道，吉林省農(nóng)作物受災(zāi)面積125.4萬hm2，其中絕收24.9萬hm2，上萬頭大牲畜死亡。不過，據(jù)調(diào)查了解，吉林、遼寧兩省區(qū)的洪澇災(zāi)情只在局部地區(qū)出現(xiàn)，而且，受災(zāi)農(nóng)田僅限于河邊及低洼地區(qū)。華北黃淮地區(qū)今年雨水偏多，墑情好，溫度偏高，有利于農(nóng)作物生長。根據(jù)電話調(diào)查，長勢優(yōu)于2009年。但由于河南西部和南部的部分地區(qū)遭遇洪澇災(zāi)害，預(yù)計這些地區(qū)玉米產(chǎn)量將會出現(xiàn)減產(chǎn)。后期，如果沒有大的自然災(zāi)害，除受災(zāi)地區(qū)外，單產(chǎn)有望達(dá)到或超過去年水平，華北黃淮地區(qū)總產(chǎn)量超過去年的希望較大。

因此，總體來看，在播種面積增加，受災(zāi)面積較小的情況下，降雨對目前整體玉米生產(chǎn)影響不大。民間通常說法是“七月十五定旱澇，八月十五定收成”，因此目前產(chǎn)量情況尚不能定論。后期天氣是決定玉米產(chǎn)量形成的關(guān)鍵時期，需要重點關(guān)注以下幾個方面：8月中下旬灌漿期雨量是否充足；9月份乳熟期積溫是否充足；早霜是否正常，霜降期至關(guān)重要，如果后期霜降來早，玉米生長期將進一步縮短，不僅削減產(chǎn)量水平，也將嚴(yán)重影響玉米質(zhì)量。

2 短期內(nèi)供需矛盾仍較突出

當(dāng)前國內(nèi)玉米商業(yè)流通庫存水平遠(yuǎn)低于常年水平。東北地區(qū)的小型貿(mào)易商手中基本沒有余糧了，少數(shù)大型貿(mào)易商手中有部分庫存。托市收購期間，多方主體積極入市，形成搶糧局面。東北產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商收購糧源銷往南方銷區(qū)較多。華北黃淮方面，由于今年東北產(chǎn)區(qū)多元收購?fù)苿恿藮|北價格的快速上漲，華北黃淮產(chǎn)區(qū)玉米外流速度加快，特別是春節(jié)前，受東北臨時收儲政策出臺較晚的影響，華北黃淮產(chǎn)區(qū)玉米外流量加大，造成后期缺口較大。特別是河南省，受前期玉米流出量較大影響，5月之后，本地企業(yè)補庫導(dǎo)致東北玉米流入數(shù)量較大。

目前，東北地區(qū)大中型玉米深加工企業(yè)庫存相對充裕，能維持一個月左右，個別企業(yè)能維持到新糧上市。但小型深加工企業(yè)庫存普遍不足。華北黃淮地區(qū)庫存總體偏低。根據(jù)對深加工及飼料行業(yè)的了解，目前河北省企業(yè)庫存量相對較大，部分企業(yè)庫存可以延續(xù)至新糧上市，山東加工企業(yè)整體庫存水平偏低，許多企業(yè)庫存水平難以延續(xù)至新糧上市，河南企業(yè)庫存水平屬于中等水平，一些規(guī)模較大企業(yè)庫存相對充足，另一些企業(yè)庫存水平偏低。南方飼料加工企業(yè)及養(yǎng)殖企業(yè)庫存水平偏低。由于優(yōu)質(zhì)糧源稀少，市場價格走高，飼料、養(yǎng)殖企業(yè)等，大多更改配方，試用小麥、DDGS等進行替代。

進口方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年1～6月份我國進口玉米7.8萬t，較去年同期進口的3329t出現(xiàn)了較大幅度的增加，而2009年全國的玉米進口量約為8.36萬t?？梢钥闯觯?010年玉米進口量增幅不小。值得注意的是2010年6月份進口了6.45萬t，其中從美國進口了6.12萬t。另據(jù)了解，2010年7月下旬至今，深圳港口共計有24萬t進口玉米到港，預(yù)計后期還將有進口玉米陸續(xù)到港，有望在一定程度上彌補南方玉米供需缺口。

3 國內(nèi)玉米總產(chǎn)預(yù)計較上年增加

由于市場價格較高，2010年農(nóng)戶播種玉米的意愿增強。2009年東北大豆種植收益低于玉米，2010年有更多耕地種植玉米。據(jù)中華糧網(wǎng)供需平衡預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2010年全國玉米播種面積3140萬hm2，同比增加約66.7萬hm2，增幅2.2%。其中東北三省一區(qū)玉米播種面積約1776.7萬hm2，同比增加46.7萬hm2，增幅4.1%。黃淮海4個主產(chǎn)省（晉、冀、魯、豫）玉米播種面積1040萬hm2，同比增加13.3萬hm2，增幅1.3%。預(yù)計全國玉米播種面積3140萬hm2，同比增加66.7萬hm2，增幅2.2%。從目前情況看，西南旱情對當(dāng)?shù)赜衩咨L造成較大影響，但該地區(qū)不是主產(chǎn)區(qū)，對全國產(chǎn)量影響有限。2009年冬2010年春東北地區(qū)降雪偏多，氣溫偏低，土壤潮濕，玉米播種延遲。但播種完成后，東北地區(qū)氣溫回升較快，到7月上旬，玉米長勢較好。如果后期天氣情況正常，東北玉米產(chǎn)量將高于2009年。預(yù)計2010年全國玉米總產(chǎn)1650kg，較2009年增產(chǎn)10.5億kg，增幅0.6%。預(yù)計2010年我國玉米總產(chǎn)量在大概率情況下將與2009年持平或略增。具體仍要視后期主產(chǎn)區(qū)有無重大自然災(zāi)害進行持續(xù)研判。

再看消費，國內(nèi)玉米消費主要是飼料和工業(yè)消費，相對小麥、稻谷等口糧品種，宏觀經(jīng)濟形勢對玉米消費影響較大。隨著經(jīng)濟復(fù)蘇，2010/11年度國內(nèi)飼料和深加工玉米需求增長。預(yù)計2010/11年度國內(nèi)玉米消費量1530億kg，比2009/10年度增加32.5億kg，增幅2.2%。上半年國內(nèi)玉米價格較高，用糧企業(yè)增加進口，10月北方新玉米上市前，將有大量進口玉米運抵國內(nèi)。由于當(dāng)前玉米市場流通糧源有限，新糧上市前市場供應(yīng)或?qū)②吘o，價格難以走低。

4 需求加大或助新季玉米牛市

目前隨著人口的增長、耕地面積的稀缺、以及深加工等企業(yè)的介入，玉米的需求量不斷上升，玉米價格年年攀升。近來，隨著養(yǎng)殖業(yè)的繼續(xù)回暖，飼料銷售量也出現(xiàn)增加，而作為飼料主要原料的玉米需求相應(yīng)加大。另外，淀粉、酒精等深加工產(chǎn)品價格也開始上漲，深加工企業(yè)對玉米的后期需求也將增加。

從生豬市場來看，豬肉價格回升將增加后期生豬飼料的需求。在經(jīng)歷了長達(dá)6個月左右的生豬生產(chǎn)低谷后，生豬價格在5月初出現(xiàn)了觸底反彈，并持續(xù)了9周的上漲態(tài)勢，豬糧比價重新回到了國家規(guī)定6∶1的盈虧平衡點以上。7月末生豬出場價格平均為12.56元/500g，較7月初上漲14.3%，目前豬肉價格一路回升，豬糧比價顯著高于年初，生豬養(yǎng)殖全面回暖，養(yǎng)殖戶已經(jīng)開始扭虧為盈。生豬價格的提升大大提高了養(yǎng)殖戶的補欄積極性，出現(xiàn)了一定程度的補欄跡象。從禽類養(yǎng)殖來看，養(yǎng)殖效益好轉(zhuǎn)也將在很大程度上提振飼料行業(yè)的生產(chǎn)積極性。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，禽類養(yǎng)殖效益也慢慢好轉(zhuǎn)，雞蛋和肉雞價格有了一定程度的提高。大部分禽類養(yǎng)殖企業(yè)為了趕上節(jié)前上市，已經(jīng)及時補入雞苗，禽類養(yǎng)殖整體狀況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

歷年全國生豬存欄量走勢圖 （單位：萬頭）

雖然目前養(yǎng)殖戶的禽畜存欄規(guī)模偏低于2009年同期，但是隨著天氣轉(zhuǎn)涼，肉類消費逐漸增加，大專院校開學(xué)對肉類的集中采購已經(jīng)開始，雙節(jié)將至等諸多利好因素支撐，短期內(nèi)畜牧產(chǎn)品價格以穩(wěn)為主，上漲可能性依舊存在。目前大型飼料及加工企業(yè)玉米庫存水平適中，大多可維持15～30天的生產(chǎn)，小型企業(yè)庫存偏少，多采用隨用隨采策略。隨著禽畜存欄量的增加，后期飼料銷售量擴大，飼料及養(yǎng)殖企業(yè)對玉米等原料的需求就會相應(yīng)增加，這就為現(xiàn)在玉米市場價格穩(wěn)中有漲起到了強力的支撐作用，很有可能鑄就新季玉米牛市出現(xiàn)。

由于近期淀粉庫存下降較快，國內(nèi)淀粉價格普遍上漲，產(chǎn)區(qū)報價多上調(diào)20～50元/t左右。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，8月份以后淀粉價格仍有一定的上漲空間，屆時企業(yè)利潤將有效放大，由此帶動企業(yè)投產(chǎn)積極性。據(jù)了解，遼寧地區(qū)將新增幾個大型深加工企業(yè)，而且市場占有率較大的個別加工企業(yè)也正在擴建廠房，增加產(chǎn)能。

5 國家調(diào)整玉米拍賣節(jié)奏

2010年以來，受多種因素的影響，國家臨儲玉米收購量較去年有了大幅度的減少。據(jù)國家糧食局網(wǎng)站消息，截至4月30日，河北、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、山東、河南、四川、陜西、甘肅等10個玉米主產(chǎn)?。▍^(qū)）各類糧食企業(yè)累計收購2009年新產(chǎn)玉米4312.4萬t，比2008年同期減少2353.9萬t，其中國有糧食企業(yè)收購1113.5萬t，占收購總量的26%，比2008年同期減少3149.8萬t。截至4月30日，中儲糧委托收儲庫點在內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江3?。▍^(qū)）累計收購國家臨時存儲玉米60.9萬t。由此可見，由于2010年國家所掌控的臨儲玉米數(shù)量較少，從去年7月以來至今的國家臨儲玉米拍賣中所投放的玉米主要是上個年度所收購的臨儲玉米。

由于國內(nèi)玉米市場總體呈現(xiàn)不斷走高的趨勢，從2010年5月底開始，國家有關(guān)部門采取了一系列的調(diào)控措施，以增加國內(nèi)玉米市場供應(yīng)，抑制國內(nèi)玉米價格上漲。在定期進行臨儲玉米拍賣糧的同時，還多次調(diào)整了臨儲玉米拍賣細(xì)節(jié)，限制參與拍賣企業(yè)的主體資格，整治拍賣市場秩序，加快拍賣玉米流向市場的速度，并且加大玉米進口數(shù)量等，這些措施的實施降低了市場對于后期玉米價格上漲的預(yù)期，抑制了國內(nèi)玉米市場價格的上漲，全國玉米價格出現(xiàn)了一定幅度的回落。截至8月10日，2009年7月以來國家投放到拍賣市場的玉米總量累計達(dá)到約7755.69萬t，累計成交量達(dá)到3478.67萬t。其中，東北臨儲拍賣成交總計2582.56萬t，南方跨省移庫成交總計約 896.11 萬 t。

從2010年6月11日開始，在例行的每周臨儲玉米拍賣中，國家還在東北產(chǎn)區(qū)的臨儲玉米拍賣中增加了中央儲備玉米的拍賣。在截至8月20日的一周，國家臨儲玉米舉行了兩次投拍，這在臨儲玉米拍賣以來還是首次，顯示了國家有關(guān)部門正在通過對臨儲玉米拍賣的節(jié)奏調(diào)整來保證國內(nèi)玉米市場供應(yīng)，穩(wěn)定國內(nèi)玉米市場價格。雖然由于今年所收購的臨儲玉米數(shù)量較少，國家掌控的臨儲玉米總量與上年度同期相比有較大的下降，但目前國家仍然應(yīng)有足量的玉米儲備以滿足市場供應(yīng)。目前離新季玉米大量上市還有約1個多月的時間，國家臨儲玉米拍賣的持續(xù)將會繼續(xù)穩(wěn)定國內(nèi)玉米市場價格預(yù)期，增減拍賣數(shù)量或增減拍賣次數(shù)都是國家根據(jù)市場發(fā)展情況調(diào)控市場的手段。由于離新季玉米上市供應(yīng)時間越來越近，玉米價格過高將會減少用糧企業(yè)的補庫欲望，從而降低市場需求。在多種因素限制之下，對后市玉米價格的上漲不應(yīng)有太高的預(yù)期。

6 后市行情展望

由于受土地資源有限限制，而隨著經(jīng)濟的發(fā)展，玉米需求呈剛性增加態(tài)勢，據(jù)統(tǒng)計，我國玉米的總消費需求在以每年300～500萬t的速度增長，超過供給的增長速度。預(yù)計今后較長一段時間內(nèi)，我國玉米總體供求仍將處于一種緊平衡狀態(tài)。而從2010年新季玉米上市前期的供求狀況看，一方面國家調(diào)控庫存有所下降，其次養(yǎng)殖業(yè)需求回暖，供應(yīng)偏緊狀況依然存在。

雖然近期市場對玉米進口量加大將對國內(nèi)市場造成沖擊有所擔(dān)憂，但目前國內(nèi)與國際市場玉米的通融性不強，今后一段時期內(nèi)，這兩個市場的關(guān)系多數(shù)情況下，很可能會出現(xiàn)跟漲不跟降的情形，且近兩三年內(nèi)，進口玉米只會緩解國內(nèi)需求偏緊的狀況，卻很難像大豆一樣沖擊國內(nèi)市場。

受供求緊平衡、供需區(qū)域性矛盾突出、農(nóng)民惜售心理較強、糧食比價效益影響較大、消費預(yù)期穩(wěn)步增長、國家調(diào)控資源有限、短期內(nèi)進口量也有限等因素集中影響，新糧上市前，將繼續(xù)保持高位穩(wěn)步運行。新糧上市后，由于國家玉米儲備庫存較低，2010年補庫需求較大，但由于目前市場價格較高，2010年玉米臨儲收購仍較困難。預(yù)計東北地區(qū)自然水玉米開秤價產(chǎn)區(qū)價格在0.58～0.63元/500g，折干糧出庫成本0.85～0.9元/500g，較2009年開秤價總體提高0.05元/500g以上。建議用糧企業(yè)積極充實庫存，應(yīng)對青黃不接的關(guān)鍵時期，避免影響生產(chǎn)，有糧貿(mào)易企業(yè)可以選擇合適的高價位點逐漸出貨，以回籠資金。