張兆廷

摘要:隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,銀企關(guān)系已成為最重要的經(jīng)濟(jì)關(guān)系之一,筆者分析了我國(guó)當(dāng)前銀企關(guān)系的現(xiàn)狀及存在的主要問(wèn)題,提出了構(gòu)建適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新型銀企關(guān)系的途徑和策略。

關(guān)鍵詞:債轉(zhuǎn)股 銀企 債務(wù)危機(jī) 合作 原則

為了解決我國(guó)國(guó)有銀行中的不良資產(chǎn),化解金融風(fēng)險(xiǎn),減輕國(guó)有企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān),改善國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),推動(dòng)國(guó)有銀行和國(guó)有企業(yè)繼續(xù)深化改革,黨中央、國(guó)務(wù)院作出了組建金融資產(chǎn)管理公司,依法處置銀行不良資產(chǎn),對(duì)部分國(guó)有企業(yè)的銀行貸款以金融資產(chǎn)管理公司作為投資主體實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)(以下簡(jiǎn)稱債轉(zhuǎn)股)的戰(zhàn)略部署。本文擬就債轉(zhuǎn)股與重構(gòu)銀企關(guān)系作初步探討。

一、當(dāng)前我國(guó)銀企關(guān)系中存在的問(wèn)題

銀行與企業(yè)關(guān)系的核心問(wèn)題歸根結(jié)底是一個(gè)債權(quán)債務(wù)關(guān)系。因?yàn)槠髽I(yè)的債務(wù)絕大部分來(lái)自貸款,而中國(guó)全社會(huì)債權(quán)的大部分都屬于銀行。在我國(guó),企業(yè)對(duì)于銀行信貸資金的需求量較大、依賴性較高,如果企業(yè)經(jīng)濟(jì)益好,產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)高,資金周轉(zhuǎn)快,銀行資金的利用率就高,資金的收益水平也相應(yīng)較強(qiáng);反之,如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不好,產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)低下,產(chǎn)品積壓,資金沉淀,則必然導(dǎo)致銀行信貸資金沉淀,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大,收益也相應(yīng)下降。

當(dāng)前我國(guó)銀企關(guān)系中存在的問(wèn)題主要就是銀行與企業(yè)的雙向債務(wù)危機(jī),國(guó)有企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率低下與國(guó)有商業(yè)銀行巨額不良資產(chǎn)并存,對(duì)國(guó)有企業(yè)的巨額虧損補(bǔ)貼和維持國(guó)有企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需的資金在財(cái)政無(wú)力負(fù)擔(dān)情況下便無(wú)可避免地由國(guó)家嚴(yán)格控制的國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)承擔(dān)。表面看來(lái),銀行與企業(yè)同是商業(yè)借貸行為,但實(shí)際上企業(yè)償還貸款的可能性極小。而且,我國(guó)銀行與企業(yè)間的信用關(guān)系非契約化,銀行貸出的款項(xiàng)既無(wú)法律保證,也無(wú)抵押擔(dān)保,貸款企業(yè)受法律約束較軟,一旦出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善,虧損嚴(yán)重,就將大量拖欠銀行本息,甚至出現(xiàn)逃債、廢債和賴債等現(xiàn)象,造成銀行資金的呆帳、壞帳(有的已構(gòu)成損失),債務(wù)負(fù)擔(dān)越來(lái)越龐大,信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降。

二、實(shí)施債轉(zhuǎn)股能有效地化解銀企債務(wù)危機(jī),有利于銀企合作

1. 債轉(zhuǎn)股的內(nèi)涵。

債轉(zhuǎn)股是債務(wù)重組的一種方式,顧名思義,就是銀行將對(duì)企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)。在我國(guó),債轉(zhuǎn)股具體指的是我國(guó)四大四有商業(yè)銀行組建金融資產(chǎn)管理公司——信達(dá)、華融、長(zhǎng)城、東方,依法處置銀行的不良資產(chǎn),對(duì)部分企業(yè)實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)(正在進(jìn)行的債轉(zhuǎn)股確切地講,是銀行債權(quán)的轉(zhuǎn)移),轉(zhuǎn)移后,對(duì)于銀行而言,由于投資主體的轉(zhuǎn)換,銀企之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)管理公司與企業(yè)間持股與被持股、控股與被控股的關(guān)系,金融資產(chǎn)管理公司參與企業(yè)的重大決策,從而把原來(lái)由企業(yè)向銀行還本付息轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)管理公司按股分紅;對(duì)于企業(yè)而言,債轉(zhuǎn)股既不是國(guó)家資本的無(wú)償沉淀或流失,也不是原有債務(wù)的一筆勾銷,它只是根據(jù)國(guó)際上的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),結(jié)合國(guó)內(nèi)實(shí)際情況所采取的一種特殊的資本運(yùn)作手段,將銀企“兩困”的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)給了肩負(fù)歷史重任、具有投資銀行功能、專門經(jīng)營(yíng)從商業(yè)銀業(yè)剝離出來(lái)的不良資產(chǎn)的金融資產(chǎn)管理公司,其目的是為了減輕企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān),化解不良資產(chǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn),從而達(dá)到銀企“雙贏(盈)”的目的,促使銀行和企業(yè)雙雙走上良性循環(huán)之路。因此,實(shí)施債轉(zhuǎn)股對(duì)于化解銀企債務(wù)危機(jī)能起到一箭雙雕的作用,為建立新型的銀企合作關(guān)系奠定了一個(gè)健康的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。

2. 債轉(zhuǎn)股對(duì)企業(yè)的選擇性。

債轉(zhuǎn)股是一項(xiàng)政策性、業(yè)務(wù)性和時(shí)效性都非常強(qiáng)的新工作,在實(shí)施過(guò)程中,對(duì)企業(yè)具有嚴(yán)格的選擇性,而不是所有企業(yè)都可以實(shí)施債轉(zhuǎn)股。根據(jù)國(guó)務(wù)院頒布的《關(guān)于實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的若干意見方案》,債轉(zhuǎn)股企業(yè)必須要在規(guī)定的范圍內(nèi),具備以下五個(gè)條件:一是產(chǎn)品品種適銷對(duì)路,也就是說(shuō)國(guó)內(nèi)要有需求,可替代進(jìn)口,可批量出口,質(zhì)量符合要求,有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;二是工藝裝備為國(guó)內(nèi)、國(guó)際先進(jìn)水平,生產(chǎn)符合環(huán)保要求;三是企業(yè)管理水平較高,債權(quán)債務(wù)清楚,財(cái)務(wù)行為規(guī)范,符合“兩則”要求;四是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子要強(qiáng),董事長(zhǎng)、總經(jīng)理善于經(jīng)營(yíng)管理;五是轉(zhuǎn)換約營(yíng)機(jī)制的方案符合建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求,各項(xiàng)改革措施有力,減負(fù)增效,下崗分流的任務(wù)落實(shí)并得到地方政府確認(rèn)。

三、建立新型銀企關(guān)系應(yīng)遵循的原則

1. 相互依存,互惠互利。

企業(yè)是銀行服務(wù)的主要對(duì)象,同時(shí)也是銀行的主要顧客之一。顧客是銀行的根據(jù)地,企業(yè)是銀行根據(jù)地的主要組成部分,根據(jù)地土地的肥沃程度和銀企關(guān)系狀況是商業(yè)銀行發(fā)展與繁榮的最基本的客觀條件。銀行與企業(yè)的關(guān)系可謂是一榮俱榮,一損俱損的關(guān)系,企業(yè)需要銀行的關(guān)系,企業(yè)需要銀行信貸的支持以達(dá)到提高自身效益和自身發(fā)展壯大的目的;而銀行在向企業(yè)提供金融服務(wù)的同時(shí)也獲得自身的收益。

2. 恪守信用,真誠(chéng)合作。

銀企之間的信貸是以信用為基礎(chǔ)前提的,是一種借貸的信用關(guān)系,銀行和企業(yè)雙方必須坦誠(chéng)真摯合作,不應(yīng)相互欺騙,爾虞我詐,杜絕因此而產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)。銀企之間一旦發(fā)生了借貸行為,雙方就被捆在一起,成為唇齒相依的利益共同體,就要為各自的行為承擔(dān)全部責(zé)任,嚴(yán)格奉行最大誠(chéng)信的原則,積極主動(dòng)努力克服信息不對(duì)稱給雙方帶來(lái)的損失。

3. 公平公正,競(jìng)爭(zhēng)選擇。

銀行與企業(yè)雙方在共同利益的前提下,平等、公開、公正地開展業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),社會(huì)身份地地位等同,互不隱瞞欺騙,不做任何損害雙方利益的事情,時(shí)時(shí)處處維護(hù)雙方共同的利益。同時(shí),銀企雙方正是在這種公平公正的前提下,相互選擇,競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展,銀企之間的交易也應(yīng)是一種雙向選擇的競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程。企業(yè)亦根據(jù)銀行的服務(wù)質(zhì)量、信譽(yù)高低、信貸資金價(jià)格、地理位置等諸多因素考慮在哪家銀行開立帳戶或辦理存貸款等業(yè)務(wù),只有形成一種公平、公正、競(jìng)爭(zhēng)選擇的機(jī)制,銀企雙方的發(fā)展才能走上真正意義的良性循環(huán)的道路。

四、建立新型銀企關(guān)系的措施探討

1. 硬化信用關(guān)系,強(qiáng)化信用機(jī)制,健全銀企信用契約化,這是重構(gòu)新型銀企關(guān)系的關(guān)鍵。

長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)銀企關(guān)系處于極不正常狀態(tài)下的重要原因就是銀行與企業(yè)之間的信用關(guān)系軟化,企業(yè)在缺乏必要的法律約束的情況下,常使銀行債權(quán)得不到應(yīng)有的保障。銀行與企業(yè)之間應(yīng)該是一種真正的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,在經(jīng)濟(jì)交往中,雙方關(guān)系的基礎(chǔ)應(yīng)該是受法律保護(hù)的契約。

2. 規(guī)范政府行為,構(gòu)造寬松的銀企關(guān)系環(huán)境,這是構(gòu)建新型銀企關(guān)系的前提。

我國(guó)以往的銀企關(guān)系中,政府行政干預(yù)的色彩濃厚,企業(yè)資金困難時(shí)求助于政府,政府便以行政手段擠壓銀行,爭(zhēng)勝地往往就是在這種兩難境地中不得已地貫徹政府意志。政府行政干預(yù)不排除,要構(gòu)建新型銀企關(guān)系困難較大。

3. 推行客戶經(jīng)理制,建立以客戶經(jīng)理為支撐點(diǎn)的銀企合作關(guān)系。

新型銀企關(guān)系呼喚著銀行為企業(yè)提供全方位、多功能的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù),為企業(yè)做好理財(cái)顧問(wèn),而銀行也渴望及時(shí)、準(zhǔn)確地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)、產(chǎn)品信息、資金流向,及時(shí)把企業(yè)的資金變化等情況通報(bào)給有關(guān)職能部門?？蛻艚?jīng)理制就是在銀企的這種雙向需要的背景下應(yīng)運(yùn)而生的,是銀行基層經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)營(yíng)銷原則,通過(guò)對(duì)客戶和市場(chǎng)的研究,充分利用銀行的人才和信息資源優(yōu)勢(shì),以客戶管理為中心,把自身經(jīng)營(yíng)行為和服務(wù)同客戶的需求相結(jié)合,采取促銷和分銷的手段,推銷貸幣產(chǎn)品和服務(wù)的一種新型批營(yíng)機(jī)制,以達(dá)到規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)、開拓市場(chǎng)、爭(zhēng)取優(yōu)良客戶的目的而實(shí)施的客戶管理制度。

4. 銀行與企業(yè)雙方協(xié)調(diào)合作,共同努力,以謀求共同發(fā)展。

作為社會(huì)議市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體,銀行與企業(yè)同辦合作,共同民展才是重構(gòu)新型銀企關(guān)系的最終目的。國(guó)有商業(yè)銀行要積極幫助企業(yè)增產(chǎn)增效,扭虧增盈,對(duì)目前由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重等原因而處于困難時(shí)期,但發(fā)展前景看好,復(fù)活有望的而且關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的重點(diǎn)企業(yè),要深入研究,大膽決策,通過(guò)債轉(zhuǎn)股等措施來(lái)優(yōu)化不良債權(quán)以促進(jìn)銀企關(guān)系的改善;同時(shí),銀行與企業(yè)聯(lián)動(dòng),協(xié)調(diào)配合,嘗試建立一整套共同制風(fēng)險(xiǎn)防范與資金保全機(jī)制,保障銀企共同利益,促進(jìn)共同發(fā)展。

五、實(shí)行債轉(zhuǎn)股政策的現(xiàn)實(shí)意義

當(dāng)前,債轉(zhuǎn)股的實(shí)施進(jìn)程中,大量的操作程序都是試探性的且在法律、金融、企業(yè)經(jīng)濟(jì)等方面的各種條款規(guī)定之間存在著矛盾,存在嚴(yán)重干擾了債轉(zhuǎn)股預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)進(jìn)程的許多因素,這些因素來(lái)自于參與債轉(zhuǎn)股進(jìn)程的各利益方或利益集團(tuán)基于追求自身目標(biāo)效用最大化而導(dǎo)致的低效率均衡。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

首先,由于信息不對(duì)稱,原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委難以準(zhǔn)確識(shí)別申請(qǐng)債轉(zhuǎn)股的國(guó)有企業(yè)是否真正符合債轉(zhuǎn)股標(biāo)準(zhǔn)和條件。其次,我國(guó)的債轉(zhuǎn)股利益主體有很多個(gè),他們的目標(biāo)函數(shù)并不是完全一致的,都各自追求自身的利益和要求,有的甚至在某些領(lǐng)域內(nèi)相互沖突,因而整個(gè)債轉(zhuǎn)股運(yùn)作就表現(xiàn)為一系列互動(dòng)的多方博弈,可能出現(xiàn)多種均衡,而現(xiàn)有的政策至少無(wú)論在理論上還是在實(shí)踐中都不能保證其實(shí)現(xiàn)的最終均衡是最優(yōu)均衡。再次,我國(guó)進(jìn)行的債轉(zhuǎn)股在概念上借鑒了國(guó)外特別是美國(guó)和東歐的國(guó)際經(jīng)驗(yàn),但必須有清晰認(rèn)識(shí)的是,我國(guó)的債轉(zhuǎn)股在預(yù)期目標(biāo)、出發(fā)點(diǎn)、實(shí)施過(guò)程以及所處的環(huán)境等方面,都存在很大的不同,并且更復(fù)雜、更困難。

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