田聳屹　周　曼

當經(jīng)濟學界還在為“經(jīng)濟危機是否見底”爭論不休時,一個新的金融機構(gòu)——消費金融公司悄然誕生。煞時間,大家把目光集中于這一新鮮的事物上,褒貶不一,各有各的論調(diào)。那么,消費金融公司,是否成為刺激中國內(nèi)需的一劑良藥?它能給普通民眾帶來怎樣的消費生活方式呢?

多重使命出臺

近日,為切實貫徹和落實黨中央“保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生”的宏觀經(jīng)濟政策,加大金融對擴內(nèi)需、促消費的支持力度,促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長和可持續(xù)發(fā)展,銀監(jiān)會發(fā)布了《消費金融公司試點管理辦法》,啟動消費金融公司試點審批工作。

消費金融公司是向各階層消費者提供消費貸款和現(xiàn)代金融服務(wù)方式。擬試點設(shè)立的專業(yè)消費金融公司不吸收公眾存款,在設(shè)立之初,資金來源主要為資本金,規(guī)模擴大后可以申請發(fā)債或向銀行借款。此類專業(yè)公司具有單筆授信額度小、審批速度快,無需抵押擔保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨特優(yōu)勢。

《試點辦法》共五章三十九條,對消費金融公司的設(shè)立、變更與終止,業(yè)務(wù)范圍及經(jīng)營規(guī)則,監(jiān)管指標及消費者的保護等都作出了相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《試點辦法》,消費金融公司的主要出資人應(yīng)為境內(nèi)外金融機構(gòu)和銀監(jiān)會認可的其他出資人;消費金融公司的最低注冊資本為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣;消費金融公司在試點階段的業(yè)務(wù)范圍僅包括個人耐用消費品借款和一般用途個人消費貸款,不涉及房地產(chǎn)貸款和汽車貸款;結(jié)合國際經(jīng)驗,《試點辦法》對消費金融公司設(shè)定了相關(guān)的監(jiān)管指標,包括較為嚴格的資本充足率(不低于10%),資產(chǎn)損失準備充足率(不低于100%)以及同業(yè)拆入資金比例(不高于資本總額的100%)等;為保護消費者權(quán)益,《試點辦法》還規(guī)定了三方面相關(guān)內(nèi)容:一是貸款利率不能超出法律法規(guī)允許的范圍;二是消費金融公司對借款人的個人信息負有保密義務(wù),不得隨意對外泄露;三是對逾期貸款的催收應(yīng)采取合法的方式,不得采用威脅、恐嚇、騷擾等不正當手段。

從內(nèi)容上看,《試點辦法》相關(guān)規(guī)定的設(shè)計可謂近乎完美。然而,面對一個經(jīng)濟形勢如此復雜的大國,消費金融公司能夠如初所愿承擔起擴內(nèi)需、促消費、促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長和可持續(xù)發(fā)展的重任嗎?

用美國的病根 治中國的病根

消費金融公司的建立將為中國消費金融市場再添新生力量,若再加上外資金融機構(gòu)“搶灘”中國消費金融業(yè),其所產(chǎn)生的“鯰魚效應(yīng)”,定會有力推動我國消費金融事業(yè)的快速發(fā)展。然而,華南農(nóng)業(yè)大學金融學教授程昆的結(jié)論卻讓我們大吃一驚——“消費金融公司從運作原理上來說,跟美國的次貸是一樣”!吃驚之余,我們對這類公司的成立意義和發(fā)展前景也增加了一些深思。

此前,我國人事消費金融信貸服務(wù)的金融機構(gòu)類型只有商業(yè)銀行和汽車金融公司兩類,消費貸款占貸款、總額比例不到12%,而且主要以住房按揭、汽車貸款和信用卡業(yè)務(wù)為主。對于居民耐用商品消費,以及旅游、教育等一般用途的個人消費等方面的信貸金融服務(wù),只有個別銀行和擔保公司聯(lián)合辦理,但規(guī)模小、利率高、手續(xù)繁瑣、專業(yè)化程度和效率不高。

成立專門的消費金融公司意味著對商業(yè)銀行消費信貸職能的剝離?！斑@肯定意味著要降低發(fā)放消費信貸的門檻?！背汤ソ淌诜治稣f,如果新成立的消費金融公司還是像之前的商業(yè)銀行一樣,則沒有成立的必要。如果要有所作用,一定是在發(fā)放消費貸款方面放松條件,否則,消費金融公司無法實現(xiàn)它所設(shè)想的“擴大內(nèi)需”目標。

根據(jù)《試點辦法》,消費金融公司具有“單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨特優(yōu)勢”,“客戶辦理一筆業(yè)務(wù),最快只需要半個小時”。簡化手續(xù)的背后也是門檻的放低。如此一來,符合條件和并不怎么符合條件的消費者都有可能獲得貸款,美國的次貸正是這樣的組合。

既然如此,美國因為次貸危機引發(fā)經(jīng)濟衰退,而中國反而利用相似的原理來治療萎縮的內(nèi)需,消費金融公司的成立,是否意味著美國的今日就是中國的明天?對此,程昆教授認為次貸產(chǎn)品本身沒有問題,它通過這種組合,降低了產(chǎn)品的風險,唯一的問題是,它無法避免系統(tǒng)風險:宏觀經(jīng)濟的波動,民眾預期的變化。

舶來品在中國水土不服

消費金融公司以“快捷、無擔?！弊鳛楦偁巸?yōu)勢,這恰恰成為高懸其頭上的“達摩克利斯之劍”。眾所周知,類似的金融公司在西方國家運行已久,尤其是在崇尚超前消費的美國,這已成為其金融特色。然而,在西方國家,此類公司歷經(jīng)長期發(fā)展歷程以及金融危機的洗禮,現(xiàn)在已很少面向低端客戶,而是選擇一些中高端信用良好的客戶。有信用作保,在貸款程序上可以做到“快捷、無擔?！薄?/p>

然而,中國目前信征體系還非常不健全,所謂的能帶動內(nèi)需、面向城市中低收入者的消費金融公司如何“快捷”地甄別出具有還貸能力的客戶?

詳細調(diào)查客戶的信用記錄必然做不到“快捷”,沒有“快捷”,消費金融公司就失去了其存在的價值;反之,沒有詳細的客戶信用記錄,又如何避免消費金融公司所面臨的巨大風險?如果客戶到期無法償付,依據(jù)《試點辦法》,只能用正當?shù)氖侄未呤?不準用威脅恐嚇的手段。然而,大量貸款無法回收,違法手段或?qū)⒊蔀橐粋€隱秘問題也未償可知。

“快捷、無擔?！薄L險。使消費金融公司陷入一種囚徒困境,減小風險必然做不到“快捷、無擔?！?而這就失去了其競爭優(yōu)勢。

與此同時,銀監(jiān)會規(guī)定消費金融公司不能吸收存款,加劇了風險程度,必將使得消費金融公司陷入“貸款回收難”與“融資更困難”的尷尬處境。

另外,消費金融公司的運作并不符合中國老百姓的消費習慣。目前,我國國民的家庭理財方式仍以儲蓄型為主,家庭儲蓄率較高,除了住房貸款之外,我國其它消費品的貸款市場一直都不景氣。信用卡的消費數(shù)量雖然龐大,但高達85%的信用卡使用者每個月都保持賬戶平衡,信用卡的信貸消費功能遠未開發(fā)。汽車金融業(yè)務(wù)在國外已經(jīng)成為汽車公司主要的利潤來源,在我國卻尚未得到充分發(fā)展。消費金融公司能否為老百姓接受是一個事關(guān)其生死存亡的關(guān)鍵性問題,但目前看來,前景不容樂觀。

拉動內(nèi)需 動能不足

依靠消費金融公司來擴大消費、啟動內(nèi)需任重而道遠。要使國民轉(zhuǎn)變“量入為出”的傳統(tǒng)消費觀念,由積累型消費轉(zhuǎn)變?yōu)橘J款消費模式,目前還存在很大挑戰(zhàn),而這也將成為未來消費金融公司能否生存和發(fā)展的關(guān)鍵。

消費金融公司在中國獲得長足發(fā)展,并非易事。消費金融公司對我國目前的消費貸款體系起到了很好的查漏補缺的作用,但如果以此作為拉動內(nèi)需的重要力量,恐怕還要經(jīng)過一番深思。

依靠消費金融公司來拉動內(nèi)需實際上是“小馬拉大車”,盡管馬會長大,但目前還是小馬。小馬要真正發(fā)揮作用,還有很多工作要做。從國際經(jīng)驗來講,主要包括一下三條:第一是商業(yè)運作的成型體系;第二是法律體系,怎樣界定和劃分一些問題,比如收債,需要法律進行建設(shè);第三,也是最重要的一點,就是要建立真正的誠信文化,它是現(xiàn)代消費、現(xiàn)代金融的社會基礎(chǔ)。從我們現(xiàn)在的情況看,需要花費大力氣來補課。

“消費金融公司”在實踐中將會產(chǎn)生怎樣的價值?是繁榮還是萎縮?我們唯有拭目以待。