劉現(xiàn)政

一、建立健全規(guī)范的預測體系是提高盈利預測的可靠性的前提

由于缺乏系統(tǒng)的盈利預測體系,極大的影響了盈利預測的可靠性,探索和構建一個全面、及時、具體、可操作性強的,能滿足證券市場實際需要的盈利預測規(guī)范體系已成為當務之急。有效的財務預測體系應是強制性預測,分析師預測,自愿性預測三位一體的預測體系并相互補充,相互監(jiān)督,相互制衡,有效的促進證券市場的健康發(fā)展,強制性預測是在股票新上市或增資擴股時證券機構強制要求上市企業(yè)提供預測信息。

獨立的專家預測,是由獨立于企業(yè)和投資者的第三者—財務分析師所進行的預測,由于其立場超然獨立,憑借其專業(yè)能力和經(jīng)驗,有償提供預測信息。一般來說比較客觀公正,預測專家面對的是市場,高質量的預測信息是其生存發(fā)展的基礎,通過市場競爭能促進財務預測信息質量的不斷提高,也能促進強制性預測和自愿性預測的質量的提高。由于管理當局了解的情況較外部人員多,在不同的預測專家對企業(yè)預測發(fā)生矛盾的情況下,企業(yè)自愿提供的盈利預測信息會有利于投資者公正評價企業(yè)的股價,這對預測專家提高預測信息質量也是一個促進。盡管制定會計財務預測準則不是當今國際會計界的流行做法,在我國仍有必要制定財務預測準則。

(1)我國目前存在財務預測信息,有時還要求注冊會計師審核,制定準則之后,審核者只需對預測是否按財務預測準則進行預測發(fā)表意見。

(2)我國市場經(jīng)濟尚處于初級階段,信息市場、經(jīng)濟行為、法律制度等尚不規(guī)范,加之財務會計人員長期以來習慣按制度、規(guī)范辦事,而財務預測活動可以選擇的方法又多,用不同的方法當然會產(chǎn)生不同的預測結果。制定規(guī)范的財務預測準則可以規(guī)范預測者的財務行為。即便不強制執(zhí)行這個準則,對預測者的財務預測活動也具有一定的示范價值。

(3)證券監(jiān)管部門可以在法規(guī)中對盈利預測信息的預測前提,生成條件和方法內(nèi)容,表達方式,時間跨度,提供者的責任等問題做出具體規(guī)定,并給出范例供有關上市公司參考。

(4)制定盈利預測信息準則,將作為會計準則的一個組成部分,以期解決可操作性的問題。如對公開披露信息的虛假性,嚴重誤導性或重大遺漏的界定,對提供不實的會計信息行為的處罰等做出明確的規(guī)定。

二、增強會計人員職業(yè)判斷力是提高盈利預測信息可靠性的關鍵

可靠的預測性財務信息是建立在合理確定預測基準和預測假設,科學界定預測時間,正確運用會計政策,預測方法和編制程序等基礎之上的。由于盈利信息具有較大的不確定性,涉及比較廣,它要求信息提供者不但要有扎實的理論基礎和豐富的實踐經(jīng)驗,還要具備敏銳的分析判斷能力,對信息提供者的綜合業(yè)務能力要求甚高,信息提供者業(yè)務水平的高低直接影響盈利預測信息的可靠性。

提高會計人員職業(yè)判斷力是提高盈利預測信息可靠性的關鍵。提高會計人員的職業(yè)判斷力的主要途徑是不斷加強會計人員在職業(yè)培訓和后續(xù)教育,使其具有良好的職業(yè)判斷力,能處理復雜的事物,和進行精確的計算成為具有較高專業(yè)理論水平和熟練崗位操作技能的復合性人才。盈利預測的可靠性是信息使用者進行決策的重要依據(jù),會計人員應正確認識公司盈利預測信息的重要性,準確把握職業(yè)判斷的實質,恰當?shù)倪x擇會計政策,會計估計和會計變更,客觀公正的估計和評價不確定事項,持適度謹慎的態(tài)度編制預測性財務信息,有利于保證盈利預測的可靠性。充分發(fā)揮注冊會計師在盈利預測信息質量方面的作用。

1.協(xié)助公司管理當局編制盈利預測信息。注冊會計師可以委托代編制盈利預測信息,在編制過程中,注冊會計師可以幫助管理當局制定假設,收集有關資料或在編制技術上提供幫助。

2.受托審核盈利預測信息。對上市公司盈利預測信息實行強制審核,雖然不能完全保證預測信息的準確性,一定程度上防止了管理當局對盈利預測信息的操縱行為。預測基準,預測假設,會計原則,預測方法的審核:一要公司預測所依據(jù)的基本假設是否合理以及是否充分披露。二要查明預測所采用的會計原則與編制財務報告采用的會計原則是否一致。三要查明預測所依據(jù)的歷史數(shù)據(jù)是否可靠,未來數(shù)據(jù)的證據(jù)是否充分,采用的預測方法是否恰當,并就此發(fā)表意見,盈利預測報表的審核。

審核時對以下幾個因素高度重視:(1)對預測金額有重大影響的;(2)特別易受關鍵因素變動影響的;(3)嚴重偏離歷史發(fā)展趨勢的;(4)具有高度不確定性的。

三、實行全方位的監(jiān)管是提高盈利預測信息可靠性的根本保證

監(jiān)管是強化預測信息可靠性的根本保證。盈利預測信息作為上市公司財務信息的一部分,由于其特殊性和不確定性,理應接受有關部門和有關規(guī)范體系更加嚴格的監(jiān)管。

(1)加強對上市公司管理當局的監(jiān)管。通過法律手段強化管理當局在信息披露中的法律責任,對管理人員責任與權利提供不實信息的懲處做出明確規(guī)定。

(2)規(guī)范中介機構行為。強化中介機構法律責任,明確劃分和界定企業(yè)編報預測性財務信息責任和注冊會計師審核責任,并建立預測性財務信息保險制度和賠償制度,保證預測型財務信息的品質,并且中介機構對盈利預測信息的強制審核制度必須繼續(xù)堅持下去。

(3)培養(yǎng)盈利預測專業(yè)機構是提高盈利預測信息可靠性的手段。盈利預測信息必須提供品質保證和反欺詐條款,必須界定信息使用者因公司惡意提供的盈利預測信息的重大偏差受損失時公司負有賠償責任和注冊會計師等中介機構的責任。

四、財務指標選擇多元化

以往對盈利信息預測可靠性的研究主要借助凈利潤、EPS等指標的預測誤差計量來實現(xiàn),若上市公司存在大量的非經(jīng)常性損失項目,則此類指標計量誤差的質量便會出現(xiàn)下降。針對此類缺陷,建議適當增加財務預測指標,這樣可以剔除非經(jīng)常性損益對預測的影響,更好的衡量主營業(yè)務的情況,提高對上市公司基本面的預測的可靠性。

分析師在進行盈利預測時應當有所側重,對非經(jīng)營性利潤應當予以重點關注,在盈利預測時應該考慮更多的因素及多種預測模型,來盡可能的保證預測的精準性。促進盈利預測信息供給的競爭,目前我國證券市場信息發(fā)布仍未能充分進入市場,不但應改變盈利預測信息披露的內(nèi)容和形式,最好單獨披露盈利信息,拓寬披露渠道,可以仿效西方發(fā)達國家的做法,使公司管理當局和外部財務分析師等都可以提供預測信息,兩者相互競爭,促進盈利預測信息的可靠性。重點提高投資者的素質,提高會計信息使用者理性的分析和利用盈利預測信息的能力,以便縮小信息不對稱性。

五、建立公司內(nèi)部的盈利預測信息質量保障機制

公司內(nèi)部的盈利預測信息質量保障機制由公司內(nèi)部各相關部門和生成并披露盈利預測信息的各個環(huán)節(jié)組成,并通過公司內(nèi)部會計部門、審計部門、各生產(chǎn)經(jīng)營部門的職能活動來完成?？煽康挠A測信息建立在合理的確定預測基準和預測假設,科學界定預測時間,正確運用會計原則,和預測方法的基礎之上。

公司內(nèi)部的盈利預測,信息質量保障機制主要從做好建立健全公司內(nèi)部基礎工作,保證預測基準的可靠性和預測假設的合理性,科學界定預測期間,提高信息提供者的綜合業(yè)務能力。正確運用會計原則和方法,執(zhí)行科學的編制程序,規(guī)范盈利預測信息的表述和披露,明確界定公司管理當局的編制責任,尋求公司可披露的盈利預測信息與信息使用者要求披露的盈利預測信息的均衡點,正確區(qū)分保護商業(yè)秘密和披露財務信息的界限等方面的工作來實現(xiàn)。