秦　艷

提要保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn),是保險(xiǎn)公司賴以生存并維持其經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的重要條件,也是保險(xiǎn)監(jiān)管的核心內(nèi)容。本文就我國(guó)保險(xiǎn)公司所面臨的償付能力風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹,并討論償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理措施,提出建議。

關(guān)鍵詞:償付能力風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別;風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估;內(nèi)部管理;外部監(jiān)督

中圖分類號(hào):F84文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

一、償付能力風(fēng)險(xiǎn)的含義

保險(xiǎn)公司在其經(jīng)營(yíng)過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括償付能力風(fēng)險(xiǎn)、承保理賠風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)機(jī)制風(fēng)險(xiǎn),等等。其中,保險(xiǎn)公司所面臨的最直接的風(fēng)險(xiǎn)是喪失承擔(dān)賠償能力而導(dǎo)致破產(chǎn)或倒閉,至于其他風(fēng)險(xiǎn)都是導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)破產(chǎn)或倒閉的各種因素,有著不同程度的影響。因此,對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說,其經(jīng)營(yíng)過程中面臨著很多風(fēng)險(xiǎn),其中最重要的是償付能力風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)業(yè)作為金融業(yè)的一個(gè)分支,償付能力風(fēng)險(xiǎn)屬于金融風(fēng)險(xiǎn)的范疇,強(qiáng)調(diào)的是一種負(fù)面風(fēng)險(xiǎn),是對(duì)保險(xiǎn)公司動(dòng)態(tài)償付能力所處狀態(tài)的一種衡量。保險(xiǎn)公司的償付能力是指保險(xiǎn)公司償付到期債務(wù)和未來(lái)責(zé)任的能力,即保險(xiǎn)公司對(duì)所承擔(dān)的保險(xiǎn)責(zé)任依法履行賠償或給付時(shí)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償能力。保險(xiǎn)公司的償付能力與一般企業(yè)相比有其自身的特殊性,償付能力是保險(xiǎn)公司賴以生存并維持其經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的重要條件,是維護(hù)被保險(xiǎn)人利益的重要手段,也是保險(xiǎn)監(jiān)管的核心內(nèi)容。保險(xiǎn)公司只有在正常和非正常年景下對(duì)所承擔(dān)的保險(xiǎn)責(zé)任有足夠的依法賠償或給付能力,才能保證保險(xiǎn)公司良好的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性和較高的置信度,從而有利于提高其自身的競(jìng)爭(zhēng)力,促進(jìn)保險(xiǎn)公司的發(fā)展。

具體地,對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說,最大的風(fēng)險(xiǎn)莫過于缺乏償付能力。償付能力風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)企業(yè)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、利差風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及其他風(fēng)險(xiǎn)的集合,是保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面表現(xiàn)。償付能力風(fēng)險(xiǎn)的存在不僅嚴(yán)重?fù)p害保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力,破壞保險(xiǎn)企業(yè)的聲譽(yù)和形象,而且廣大投保人、被保險(xiǎn)人、受益人的安全感蕩然無(wú)存,進(jìn)而影響社會(huì)的穩(wěn)定。因此,保證保險(xiǎn)企業(yè)具有足夠的償付能力,既是保險(xiǎn)追求的首要目標(biāo),也是保險(xiǎn)監(jiān)管當(dāng)局關(guān)注的焦點(diǎn)。

二、償付能力風(fēng)險(xiǎn)與其他風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

償付能力風(fēng)險(xiǎn)作為保險(xiǎn)業(yè)至關(guān)重要的風(fēng)險(xiǎn),影響償付能力風(fēng)險(xiǎn)的因素和變量很多,可劃分為宏觀和微觀方面的影響因素,但不管什么因素,最終都是通過償付能力表現(xiàn)出來(lái)。從目前來(lái)看,不同的學(xué)者對(duì)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的分類有著不同的標(biāo)準(zhǔn),因?yàn)閮敻赌芰︼L(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致保險(xiǎn)公司破產(chǎn)或倒閉的最直接的風(fēng)險(xiǎn),因此可以根據(jù)“與保險(xiǎn)公司破產(chǎn)或者倒閉”的關(guān)系密切程度來(lái)劃分不同的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確定它們之間的相互關(guān)系和層次。

第三層次的風(fēng)險(xiǎn)主要是來(lái)自于保險(xiǎn)公司外部,很難控制,屬于宏觀方面的因素,比如競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、巨災(zāi)與政治風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)等。這一層次的風(fēng)險(xiǎn)主要是通過第二層次的風(fēng)險(xiǎn)間接與“保險(xiǎn)公司破產(chǎn)或倒閉”發(fā)生聯(lián)系。

第二層次的風(fēng)險(xiǎn)主要是由保險(xiǎn)公司自身的業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的,是保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)過程中主要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源,即承保風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。也就是說,在經(jīng)營(yíng)過程中,保險(xiǎn)公司不僅面臨著由于本身承保業(yè)務(wù)承諾無(wú)法實(shí)現(xiàn)所導(dǎo)致的賠付風(fēng)險(xiǎn),還面臨著投資、融資過程中產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。這一層次的風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)體系中起著樞紐的作用,一方面受第一層次宏觀方面風(fēng)險(xiǎn)的影響;另一方面又與償付能力風(fēng)險(xiǎn)有著密切聯(lián)系,構(gòu)成償付風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素。

第一層次的風(fēng)險(xiǎn)也即償付能力風(fēng)險(xiǎn),它是保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的核心和集中體現(xiàn)。也就是說,在宏觀經(jīng)濟(jì)條件下,保險(xiǎn)公司在市場(chǎng)預(yù)測(cè)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品營(yíng)銷、承保、理賠、資金運(yùn)用等整個(gè)過程中因管理水平不高或決策不當(dāng)而出現(xiàn)的承保風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等一系列經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最終會(huì)表現(xiàn)為償付能力風(fēng)險(xiǎn)。因此,正確識(shí)別保險(xiǎn)公司償付風(fēng)險(xiǎn),做好其分析評(píng)估工作,重視和加強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)管理,具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

三、我國(guó)保險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)分析

目前,國(guó)內(nèi)關(guān)于償付能力風(fēng)險(xiǎn)的研究主要還是集中于其風(fēng)險(xiǎn)度量對(duì)象償付能力的研究,而且關(guān)于償付能力風(fēng)險(xiǎn)方面的研究主要是圍繞償付能力從風(fēng)險(xiǎn)分析及管理兩個(gè)方面作了研究:

(一)償付能力風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析。保險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別和評(píng)估分析主要是從兩個(gè)方面進(jìn)行:一方面是外部風(fēng)險(xiǎn)因素;另一方面是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素。保險(xiǎn)公司通過保費(fèi)的形式將居民手中閑散的資金聚集起來(lái)形成保險(xiǎn)基金,然后對(duì)其加以投資運(yùn)作?？梢哉f,保險(xiǎn)公司是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的金融企業(yè),其財(cái)務(wù)穩(wěn)健性與其他金融企業(yè)一樣,受到外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響,也就是第三層次宏觀因素風(fēng)險(xiǎn)的影響。一般而言,對(duì)于外部風(fēng)險(xiǎn)因素很難控制,保險(xiǎn)公司可建立迅速的反饋機(jī)制,采取積極的措施減少其影響。

對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說,主要是關(guān)注其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別和評(píng)估分析。償付風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn),而財(cái)務(wù)報(bào)表又是經(jīng)營(yíng)狀況的集中反映,可以說償付能力是保險(xiǎn)公司整體運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)狀況。通過對(duì)關(guān)鍵性財(cái)務(wù)比率的分析,來(lái)衡量保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)的變化或累積,綜合判斷企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生以及風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的嚴(yán)重程度。目前,我們的研究主要是基于各種理論,借助財(cái)務(wù)指標(biāo)定性分析影響償付風(fēng)險(xiǎn)的因素,然后借助灰色關(guān)聯(lián)度、主成分分析等統(tǒng)計(jì)分析方法提取出幾個(gè)主要的具有較大影響的指標(biāo)因素,然后借助綜合評(píng)價(jià)等方法分析保險(xiǎn)公司實(shí)際償付能力風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)變動(dòng)情況。相對(duì)而言,分析影響保險(xiǎn)公司償付風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素顯得十分重要。

(二)償付能力風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部管理和外部監(jiān)督。保險(xiǎn)公司作為經(jīng)營(yíng)主體,其業(yè)務(wù)主要是由承保業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)構(gòu)成的,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是承保風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)的組合風(fēng)險(xiǎn),也就是說償付能力風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司整體運(yùn)作的結(jié)果,因此保險(xiǎn)公司有必要做好其內(nèi)部管理工作。目前,保險(xiǎn)公司的內(nèi)部管理主要是通過識(shí)別關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素,建立合適的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系,對(duì)自身的償付能力風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的評(píng)估分析并做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作;另外,保險(xiǎn)公司可以根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)狀況,針對(duì)具體問題,采取一系列的措施,做好核保、理賠、投資控制、資金運(yùn)用控制等過程的內(nèi)部管理工作。

在我國(guó),保險(xiǎn)公司的外部監(jiān)督主要是通過政府監(jiān)管實(shí)現(xiàn)的。現(xiàn)階段,我國(guó)正逐步從“市場(chǎng)行為監(jiān)管與償付能力監(jiān)管并重”的階段過渡到“以償付能力監(jiān)管為核心,兼顧市場(chǎng)行為”的階段。2003年我國(guó)頒布《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》詳細(xì)規(guī)定了保險(xiǎn)償付能力額度的計(jì)算方法。2008年我國(guó)新頒布《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》重新規(guī)定了償付能力評(píng)估標(biāo)準(zhǔn),對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行動(dòng)態(tài)償付能力測(cè)試,實(shí)行對(duì)保險(xiǎn)公司以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的動(dòng)態(tài)償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管機(jī)制。同時(shí),外部監(jiān)督與內(nèi)部管理相結(jié)合,要求保險(xiǎn)公司將影響償付能力的因素納入到公司的內(nèi)部?jī)敻赌芰芾眢w系。

四、改進(jìn)建議

隨著2008年新規(guī)定的頒布,我國(guó)對(duì)償付能力風(fēng)險(xiǎn)的管理進(jìn)一步發(fā)展。但是結(jié)合我國(guó)現(xiàn)狀,對(duì)比國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),我們?nèi)杂性S多需要改進(jìn)的地方:

(一)保險(xiǎn)公司仍需加強(qiáng)其自身內(nèi)部管理,按照2008年新規(guī)定建立償付能力管理體系,包括資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債匹配管理和資本管理。

(二)外部監(jiān)督除了政府部門逐步實(shí)現(xiàn)償付能力的動(dòng)態(tài)監(jiān)管外,我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),積極促進(jìn)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展,通過信用評(píng)級(jí)實(shí)現(xiàn)對(duì)保險(xiǎn)公司整體信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量,并對(duì)其償付能力風(fēng)險(xiǎn)狀況有效識(shí)別,節(jié)約外部監(jiān)管成本,有助于保險(xiǎn)公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為,提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

(作者單位:山東財(cái)政學(xué)院)

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