秦　磊

隨著金融危機爆發(fā),曾經(jīng)的暴利時代已一去不復(fù)返,一度孕育財富神話的朝陽產(chǎn)業(yè)寒冬驟至,洗牌提前。

短短半年間,中國太陽能光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了由云端跌落至谷底的過程。自金融危機爆發(fā)以來,硅材料、電池片和組件價格暴跌,訂單銳減,融資艱難,無錫尚德等境外上市公司股票市值嚴重縮水,更多光伏企業(yè)陷入倒閉歇業(yè)。

“光伏泡沫現(xiàn)在肯定是破裂了,多晶硅價格再也不會回到從前。”4月3日,無錫尚德董事會主席兼CEO施正榮在接受媒體采訪時坦承。

在最近10年里,類似這樣一個行業(yè)由盛而衰的陡然逆轉(zhuǎn),恐怕只有2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫可與之相提并論。曾經(jīng)的暴利時代已一去不復(fù)返,一度孕育財富神話的朝陽產(chǎn)業(yè)寒冬驟至,洗牌提前。折戟沉沙后留下的是痛苦的反思和冷靜的審視,當然,還有新的機遇。

由熱轉(zhuǎn)冷超乎想象

數(shù)據(jù)顯示,國際市場多晶硅價格已從去年9月最高點的接近500美元/公斤,跌至現(xiàn)在的50至70美元/公斤,電池片價格從年前的3.7美元/瓦跌至2.5美元/瓦。國內(nèi)光伏企業(yè)盈利水平驟降,實際收益出現(xiàn)巨額虧損。去年四季度,中國最大的太陽能電池制造商無錫尚德虧損6590萬美元,毛利率直降為0.6%,江西賽維LDK虧損高達1.33億美元。

金融危機還導(dǎo)致國際資本市場對新能源產(chǎn)業(yè)關(guān)注度急劇下降,金融機構(gòu)紛紛控制信貸規(guī)模,風險投資機構(gòu)縮減資本注入,證券市場行情暴跌。尚德股價從最高時的接近90美元跌至最低時6美元左右,市值縮水超過90%。據(jù)業(yè)內(nèi)分析,國內(nèi)已有80%的光伏企業(yè)面臨資金短缺問題。

此外,石油、煤炭等傳統(tǒng)能源價格暴跌也相對降低了各國發(fā)展新型替代能源的緊迫性,一些國家改變或調(diào)整了對太陽能光伏發(fā)電的扶持政策。例如,德國、西班牙兩國的太陽能光伏市場占歐洲市場的60%以上,2009年其采購計劃比上年降低了一半左右。

根據(jù)中投顧問公開的資料,2009年一季度大型光伏企業(yè)集中的江蘇省光伏產(chǎn)品出口額僅為6.4億美元,同比大跌48.1%,而在去年同期這一數(shù)字達到12.3億美元。前3個月江蘇光伏產(chǎn)品出口額分別為1.9億、1.5億和3億美元。其中,一季度西班牙從江蘇僅進口1479萬美元的光伏產(chǎn)品,同比下跌97.8%。

融資渠道減少、市場需求萎縮、出口規(guī)模下降,資金與市場的大門同時被關(guān)上,一系列經(jīng)營風險壓得國內(nèi)光伏企業(yè)舉步維艱,甚至關(guān)停。一項調(diào)查顯示,去年10月份以來,國內(nèi)已有超過300家光伏企業(yè)倒閉歇業(yè),而且這一數(shù)字還有可能不斷上升。此前,經(jīng)過一輪高速發(fā)展,國內(nèi)最多時曾有500多家光伏企業(yè)和研發(fā)單位,從業(yè)人員超過10萬人。

事實上,早在去年三季度,光伏行業(yè)的潛在風險就開始為分析人士所警惕。由于海外市場需求減少、匯兌損失和組件價格下跌等因素,包括無錫尚德在內(nèi)的光伏企業(yè)均出現(xiàn)危機爆發(fā)前的種種跡象。其時,由于融資艱難,海外客戶的許多光伏工程被推遲,甚至取消訂單,光伏產(chǎn)業(yè)供過于求的狀況頓時凸顯。

對施正榮而言,光伏產(chǎn)業(yè)泡沫破裂也是早已預(yù)見的風險。然而,對于危機何時降臨,會以多快的速度來襲,顯然包括他在內(nèi)的企業(yè)家均有誤判。他表示,早在兩年前自己就意識到已站在光伏產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)折邊緣,并判斷今年光伏產(chǎn)業(yè)將供大于求,“如果沒有金融危機,產(chǎn)能過剩危機大概會在今年六七月份發(fā)生,金融危機導(dǎo)致這一局面提前了6個月出現(xiàn)?！?/p>

直到去年第三季度,“讓我沒想到的是,這個產(chǎn)業(yè)還那么火”,其時,尚德的毛利率還保持在21.6%。而11月份之后,市場迅速的由熱轉(zhuǎn)冷完全超乎了他的想象。至去年第四季度,尚德光伏組件的庫存總額高達2.319億美元,該季度多晶硅及部分投資項目的減值接近4000萬美元。按施之前的估計,尚德在去年本應(yīng)有3億美元的凈利潤,但全年實際凈利潤只有1.11億美元,較2007年少了近一半。

危機直擊軟肋

“中國為什么誕生這么多光伏企業(yè),有兩個原因,一個是財富效應(yīng),再一個是政府在后面推波助瀾,舉國上下到處在建光伏產(chǎn)業(yè)園,這實際上是一種不負責任的行為。”施正榮反思。

前所未見的慘淡市況正好給中國這些新生的企業(yè)家們補上了難得的一課:如何管理自己的預(yù)期,以及市場對其的預(yù)期。自2001年成立以來,無錫尚德的產(chǎn)能由10兆瓦躍升至去年的1000兆瓦,累計向全球出售了1100兆瓦的電池片和組件,并于2007年超過德國Q-Cells和日本夏普,在太陽能光伏組件這一單項方面,成為全球最大的生產(chǎn)商。如此狂飆突進引發(fā)了整個行業(yè)的大躍進,中國太陽能產(chǎn)業(yè)每年以超過100%的速度增長,競爭慘烈。

距尚德幾百公里范圍內(nèi),就有林洋新能源、常州天合、南京中電光伏、CSI阿特斯等頗為知名的光伏企業(yè),中小型光伏企業(yè)更是數(shù)不勝數(shù)。2007年中國光伏電池產(chǎn)量為1200兆瓦,占全球總產(chǎn)量的28.1%,超過歐洲和日本,位居全球第一。

這也造成上游多晶硅價格接連推高,中國多晶硅原料生產(chǎn)企業(yè)遍地開花。據(jù)悉,目前國內(nèi)有近50家公司正在建設(shè)、擴建和籌建以西門子改良法為技術(shù)路線的多晶硅生產(chǎn)線,從2005年到2010年間,總建設(shè)規(guī)模超過10萬噸,總投資超過1000億元。中國多晶硅全球所占份額,從2006年的不到1%,到2007年占8%,直至2008年的37%。這直接帶來了全球多晶硅產(chǎn)能的嚴重過剩,為多晶硅價格去年超乎想象的暴跌提供了誘因。

“兩頭在外”則是中國光伏產(chǎn)業(yè)最致命的弱點之一。中國光伏產(chǎn)業(yè)90%以上原料依賴進口,90%以上的產(chǎn)品用于出口。一方面國內(nèi)光伏企業(yè)高價進口多晶硅等原材料,另一方面生產(chǎn)出的光伏電池大部分平價銷往國外,且在國際市場上沒有競爭力,這就使得國內(nèi)光伏電池的生產(chǎn)利潤越來越薄,實際上扮演的是“世界加工廠”的角色,賺取的只是犧牲國內(nèi)能源和人力所換取到的微薄“代工費”。

同時,2006年底中國光伏累計安裝量只有80兆瓦,占世界市場的1%;2007年安裝量約20兆瓦,累計安裝量只有100兆瓦,占世界市場0.8%。由于國內(nèi)市場基本沒有啟動,光伏行業(yè)缺少消化產(chǎn)能的“蓄水池”,抗風險能力更差。而相比之下,同樣作為全球光伏電池和組件生產(chǎn)大國的日本,在此次金融危機中并未受到很大沖擊。專家分析,這恰恰是因為日本太陽能光伏產(chǎn)業(yè)政策健全,光伏產(chǎn)品1/3的市場在其國內(nèi)。

此外,在全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈中,太陽能光伏的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯的金字塔形,最上游的是高純度硅料生產(chǎn),價格約占光伏電池成本的70%以上,其次是電池片、組件等環(huán)節(jié);越往下游技術(shù)要求越低,利潤越薄。長期以來,由于中國光伏產(chǎn)業(yè)不重視技術(shù)研發(fā)和人才培養(yǎng),造成整個行業(yè)自主創(chuàng)新能力差,國內(nèi)企業(yè)只占據(jù)了利潤微薄的產(chǎn)業(yè)鏈中下游,無法與國外大企業(yè)在硅料提純領(lǐng)域匹敵。事實證明,在金融危機中,全球光伏產(chǎn)業(yè)受沖擊最小的是掌握上游硅料提純核心技術(shù)的大公司、大企業(yè),受沖擊最大的是中下游太陽能電池和組件生產(chǎn)商,國內(nèi)多數(shù)光伏企業(yè)恰恰吞下了這顆苦果。

國內(nèi)掀起的一輪多晶硅投資熱并非以調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為最終目的,許多投資者是瞄準國際多晶硅價格瘋漲,在暴利驅(qū)動下盲目闖入的,絲毫沒有顧及整個行業(yè)的巨大風險,同質(zhì)化競爭現(xiàn)象嚴重。更可悲的是,多數(shù)企業(yè)走的是迅速擴大產(chǎn)能和規(guī)模之路,幾乎沒有企業(yè)愿意投重金進行技術(shù)研發(fā)和自主創(chuàng)新。盡管目前國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能已經(jīng)非常龐大,但所采用的最先進技術(shù)仍是國外已使用多年且工藝非常成熟的西門子改良法。

國內(nèi)市場初啟

金融危機給中國光伏產(chǎn)業(yè)的非理性成長踩了一腳急剎車,同時給管理者和投資者注射了一針清醒劑。業(yè)內(nèi)人士開始認識到,不進行產(chǎn)業(yè)規(guī)劃,不扼制盲目投資,不引導(dǎo)結(jié)構(gòu)調(diào)整,不重視技術(shù)研發(fā),不加強人才培養(yǎng),中國光伏產(chǎn)業(yè)就永遠“長不大”。

專家普遍認為,今后一段時期內(nèi),中國光伏產(chǎn)業(yè)必將面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整的嚴峻考驗,產(chǎn)業(yè)整合趨勢將加快,具備資金、技術(shù)、品牌以及管理優(yōu)勢的企業(yè)在未來幾年將主導(dǎo)市場,而以代工、配套服務(wù)為主的中小企業(yè)將面臨市場轉(zhuǎn)型甚至被淘汰的危險。

光伏產(chǎn)業(yè)在未來2-5年內(nèi)有一輪大洗牌,但此間也將迎來新一輪暴發(fā)期。預(yù)計到2020年,全球光伏市場將有20萬億-30萬億人民幣,2050年達到100萬億。

分析認為,目前多晶硅、電池、組件等價格已跌到合理水平,多晶硅價格的暴跌,大幅降低了生產(chǎn)成本,有利于太陽能發(fā)電的應(yīng)用和推廣?！罢摹柲芪蓓斢媱澋日呃?正是考慮這一背景適時出臺的,并可能出臺更多的扶持政策?！?/p>

3月26日,財政部、住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加快推進太陽能光電建筑應(yīng)用的實施意見》,給信心低迷的光伏產(chǎn)業(yè)注入了一劑強心針,該意見決定推進太陽能光電技術(shù)在城鄉(xiāng)建筑領(lǐng)域的應(yīng)用。

對以無錫尚德為首的光伏企業(yè)來說,這為改善其生存狀況、回歸中國市場創(chuàng)造了絕佳條件。此前,中國政府一直拒絕為光伏產(chǎn)業(yè)這一發(fā)電成本高達4元/度的產(chǎn)業(yè)提供任何財政支持,從而限制了光伏產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)的應(yīng)用。

根據(jù)最新出臺的規(guī)定,針對裝機容量不小于50KWP的光伏應(yīng)用工程,財政部等將在全國范圍內(nèi)展開財政補助,補助標準為20元/瓦,占光伏系統(tǒng)成本的近50%。中國政府釋放的這一積極信號迅速攪熱全球太陽能市場,當日,在歐美、亞太資本市場上市的光伏企業(yè)股票全線上漲,尚德股價飆升43%。無論如何,這是國內(nèi)市場應(yīng)用的一個開端。

除了回歸中國市場,無錫尚德還在歐洲之外開辟了美國市場。去年,尚德已在美國建立了一個六七十人的強大團隊,并收購了一家美國系統(tǒng)集成商,同時與一家新能源基金成立了一家合資公司,聯(lián)合開發(fā)太陽能電站,最新的消息是該公司贏得了美國一個35兆瓦的電站,這是美國最大的光伏電站項目之一。

據(jù)了解,從2007年年底到現(xiàn)在,尚德在美國已在談或是簽約的太陽能電站項目合計已達1500兆瓦。公司還在籌劃幫助客戶解決融資問題,以推動在歐洲市場的銷售。

而施正榮更大的計劃是實現(xiàn)“與電網(wǎng)同價”:預(yù)計光伏發(fā)電成本降至1元/度時,將具有大規(guī)模經(jīng)濟發(fā)電的優(yōu)勢。此前,業(yè)界預(yù)計到2020年才能實現(xiàn);到去年,這一時間提前到了2015年。今年年初,無錫尚德、賽維LDK、常州天合、林洋新能源等中國太陽能企業(yè)已將“1元/度”的光伏發(fā)電成本方案上報科技部,樂觀估計將在2012年實現(xiàn)。