蕭　洵

美國(guó)之音

中國(guó)官方公布的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)字顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度正在加快。但是有意見認(rèn)為,在政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃結(jié)束后,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)仍有賴結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

盡管剛剛發(fā)布的官方數(shù)字顯示,4月份中國(guó)的消費(fèi)者和制造者價(jià)格指數(shù)雙雙下滑,但是市場(chǎng)的反應(yīng)并不悲觀,認(rèn)為這是對(duì)去年價(jià)格上漲所做出的自然反應(yīng),而不是需求疲軟的表現(xiàn)。

4月份中國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年比下降1.5%。這是繼上次亞洲金融危機(jī)后,CPI首次出現(xiàn)連續(xù)三個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)。此外,4月份工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下降了6.6%。

數(shù)據(jù)顯示,4月份整體通貨膨脹指數(shù)的下降主要是受食品價(jià)格和部分居住類價(jià)格下降的影響。價(jià)格下降可能鼓勵(lì)消費(fèi)者花錢,也可能令消費(fèi)者持觀望態(tài)度,期待價(jià)格進(jìn)一步下降。中國(guó)央行官員謹(jǐn)慎表示,該指數(shù)持續(xù)下滑的壓力仍然存在,因此仍要警惕出現(xiàn)通縮。不過(guò)一些市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,出現(xiàn)通貨緊縮的可能性在消退。

從最近發(fā)布的其他數(shù)字看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始反彈:固定資產(chǎn)投資和工業(yè)產(chǎn)出顯著加快;出口降幅也在縮小。多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在一季度增長(zhǎng)率驟降到6.1%后,從第二季度開始提速。

中國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃被認(rèn)為是它從衰退中快速穩(wěn)定下來(lái)的一個(gè)重要因素。中國(guó)的銀行為響應(yīng)政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃大舉放貸,今年頭4個(gè)月的新增貸款就達(dá)到5.17萬(wàn)億元人民幣,超過(guò)了去年全年水平。

不過(guò),有經(jīng)濟(jì)學(xué)者認(rèn)為,過(guò)度的資金投放可能會(huì)帶來(lái)通脹壓力。英國(guó)布魯內(nèi)爾大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授劉芍佳說(shuō):“用貨幣擴(kuò)張、財(cái)政擴(kuò)張的政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的話,的確存在這種(通脹)威脅。而且這種威脅很可能會(huì)實(shí)實(shí)在在地使拯救經(jīng)濟(jì)的這套方案的成本急劇上升,使中國(guó)從一個(gè)經(jīng)濟(jì)極端走向另外一個(gè)極端。所以說(shuō)這是一個(gè)值得警惕的信號(hào)?！?/p>

另有學(xué)者對(duì)于中國(guó)依靠大規(guī)模資金投放的方式刺激經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃是否能夠持續(xù)下去持觀望態(tài)度。美國(guó)西北大學(xué)政治學(xué)副教授史宗瀚也是中國(guó)央行政策方面的專家,他說(shuō),4月份的新增貸款量已經(jīng)較前一個(gè)月大幅度減少,如果這個(gè)趨勢(shì)持續(xù)到5、6月,將對(duì)中國(guó)當(dāng)前的刺激方案能否帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)做出檢驗(yàn)。

史宗瀚說(shuō):“如果增長(zhǎng)只是由新增貸款和投資帶動(dòng)的話,是無(wú)法持續(xù)下去的,因?yàn)樗侥硞€(gè)時(shí)候總會(huì)停下來(lái),不然中國(guó)就會(huì)面臨高通脹。如果這不是個(gè)可持續(xù)的策略,那么當(dāng)資金流動(dòng)停止或者減緩,增長(zhǎng)的幅度也會(huì)放慢?！?/p>

《華爾街日?qǐng)?bào)》5月11日刊載的一篇觀點(diǎn)文章談到了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的一些長(zhǎng)期性挑戰(zhàn)。作者安德魯?巴遜(Andrew Batson)說(shuō):“中國(guó)大規(guī)模的刺激資金使其經(jīng)濟(jì)以快于大多數(shù)人預(yù)期的速度穩(wěn)定了下來(lái)。但中國(guó)政府尚未啟動(dòng)在刺激資金用完后繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)而必需的深層次的結(jié)構(gòu)性改革?！?/p>

巴遜說(shuō),在中國(guó)的城市里,盈利豐厚的業(yè)務(wù)仍然掌握在國(guó)有企業(yè)的手中,私營(yíng)企業(yè)的擴(kuò)展因此而受到限制;而在農(nóng)村,市場(chǎng)化改革從上世紀(jì)90年代就日漸式微,令農(nóng)民缺乏投資的積極性。他認(rèn)為,中國(guó)應(yīng)該解除當(dāng)前這種計(jì)劃-市場(chǎng)混合型經(jīng)濟(jì)的束縛。

但是英國(guó)布魯內(nèi)爾大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授劉芍佳則為中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了辯護(hù)。

劉芍佳說(shuō):“根據(jù)結(jié)構(gòu)去看它的經(jīng)濟(jì),你才能了解它的發(fā)展可不可持續(xù),或者說(shuō)它的發(fā)展適不適合它的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。它的經(jīng)濟(jì)設(shè)計(jì)就是這個(gè)樣子,我們不管它是好還是壞,但是30年來(lái)它就是這種結(jié)構(gòu),也就走過(guò)來(lái)了。”

劉芍佳認(rèn)為,將國(guó)有經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)的模式轉(zhuǎn)向全面私有化會(huì)帶來(lái)許多社會(huì)問(wèn)題和政治問(wèn)題。他認(rèn)為,應(yīng)當(dāng)在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)框架下考慮如何保證經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。

(作者:蕭洵)