安　寧

投資者常常會被問到一個經典問題:“你的風險承受能力怎樣?”這個問題問的實際上是:“你愿意賠多少錢?”沒人愿意賠錢!所以,正確的問法應該是:“你能接受什么樣的行情動蕩?”這里的關鍵是,你要確保自己能承受行情的反復無常,以便讓你的投資組合為你帶來預期的收益。

如果因為擔心自己的投資而心神不寧,夜不能寐,那說明你在股市上的投資太多了。人們總是希望在股票市場的競技場上打出“本壘打”,因為他們聽到過太多投資成功的傳奇故事。但是,人們越是想打出“本壘打”,越是遠離成功。

正如瑞士信貸美國私人銀行的投資總監(jiān)羅伯特·維森斯坦所說的:如果你不知道自己對行情動蕩的承受能力,那么你就不會獲得成功的投資經驗,行情變動之初,你便會嚇得魂飛魄散、逃之夭夭了。所以,先不要去管明天的行情如何,你應該首先退一步,弄清自己的承受行情動蕩的水平如何,之后,讓你的投資組合去“完成自己的工作”,這樣,你就能更加自如地游走于更為艱難的投資環(huán)境和投資情境了。

那么,如何構建自己的投資組合呢?首先,永遠不要把所有的雞蛋放到一個籃子里。市場以及各種資產管理理論一次又一次地證明,行情會與人們的預期南轅北轍,因而在成功的投資策略中反復被引用的“多元化投資”原則,意味著你的投資組合不要集中于某一個特定的證券。一般而言,可供投資的資產種類很多,典型的投資組合應該包括股票和固定收益產品。

將某些“小錢”納入你的投資組合是很重要的,比如債券,它們會成為你投資組合中相對穩(wěn)定的部分,這是你可以指望,可以計劃的投資。此外,它們能為你帶來較為穩(wěn)定的收益。這種穩(wěn)定的收入流是你投資的“贈品”。更重要的是,固定收益產品的回報與股票的聯(lián)系不是很大,其價格不會隨著股票的價格變化而變化。當你的投資組合里有兩種相關性不大的資產時,你的風險也就大大降低了。