宋俊芳　孔祥瑞

摘要：此次金融危機(jī)的爆發(fā)雖然給全球經(jīng)濟(jì)帶來了嚴(yán)重的損失，通過深入分析危機(jī)爆發(fā)的三個層面的原因，只有端正金融業(yè)的發(fā)展思想和理念，以科學(xué)的金融發(fā)展觀為指導(dǎo)，從國內(nèi)和國際環(huán)境兩方面著手，才能大力推進(jìn)我國資本市場的健康發(fā)展，從根本上抵制金融危機(jī)的發(fā)生。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī) 科學(xué)金融發(fā)展觀 虛擬經(jīng)濟(jì)

0 引言

此次金融危機(jī)從2007年美國次貸危機(jī)開始，到兩房事件、7000億美元的美國金融救援計劃，再到澳大利亞、歐、亞及眾多亞洲國家紛紛向金融機(jī)構(gòu)注資，最后到召開全球金融峰會尋找對策，充分顯現(xiàn)了危機(jī)的全球性。我們必須從社會和金融科學(xué)發(fā)展觀角度，以批判的眼光，審視、剖析、檢討自身的思想觀念和行為[1]。

1 全球金融危機(jī)的主要成因分析

此次金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火索是次級按揭，但成因是多方面的，可以分為微觀、中觀和宏觀三個層面：

1.1 微觀原因 金融業(yè)產(chǎn)品設(shè)計問題 金融衍生品是問題產(chǎn)生的工具。金融擴(kuò)張和財富斂取需要渠道和工具，華爾街的各色衍生工具和產(chǎn)品由此產(chǎn)生。其結(jié)果是，大部分產(chǎn)品開始和金融的初衷背道而馳，一是想方設(shè)法從投資者兜里掏錢，二是金融各行業(yè)互為利用，互相攫取傭金和利息，使金融業(yè)、社會經(jīng)濟(jì)隨之動蕩。金融衍生品已成為金融機(jī)構(gòu)掠奪社會財富的有效工具和手段，次貸危機(jī)僅僅是其中的一個典型案例。

1.2 中觀原因 混業(yè)經(jīng)營問題 混業(yè)經(jīng)營、做大做強(qiáng)是問題的開始，是導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生的直接原因。金融機(jī)構(gòu)一開始都為分業(yè)經(jīng)營，日本和美國分別在20世紀(jì)80年代開始混業(yè)經(jīng)營?；鞓I(yè)經(jīng)營的初始理論和動機(jī)是增加盈利渠道，分散單一業(yè)務(wù)產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險。然而結(jié)果并未導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)整體效益和社會財富的增加，反而使金融機(jī)構(gòu)的投資沖動更加強(qiáng)烈，機(jī)構(gòu)內(nèi)部的股權(quán)關(guān)系變得非常復(fù)雜，使各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險互相轉(zhuǎn)移和放大。

1.3 宏觀原因 金融發(fā)展觀和價值觀念問題 當(dāng)代主流金融觀和經(jīng)濟(jì)發(fā)展觀導(dǎo)致了金融危機(jī)的發(fā)生。世界各國都以經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、國民經(jīng)濟(jì)總量、人均國民收入等指標(biāo)來評價人類發(fā)展?fàn)顟B(tài)、方向，以金錢作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)，不斷擴(kuò)張、壟斷。尤其投資銀行過度發(fā)展，經(jīng)濟(jì)和金融專業(yè)的高級人才紛紛投身投行業(yè)。

綜觀上述，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新以及金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營都不是危機(jī)爆發(fā)的根本原因。這是因為隨著經(jīng)濟(jì)和資本市場的不斷發(fā)展，會產(chǎn)生對新的金融產(chǎn)品的需求，所以金融產(chǎn)品創(chuàng)新不會停止,只是需要放慢其創(chuàng)新的步伐。只有從宏觀上在全球范圍內(nèi)端正金融業(yè)的發(fā)展思想和觀念，以科學(xué)的金融發(fā)展觀為指導(dǎo)才能從根本上抵制金融危機(jī)的發(fā)生[2]。

2 深化認(rèn)識資本市場在我國經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展中的重要性

美國遭遇金融危機(jī)從宏觀上來講是因為金融發(fā)展觀念的錯誤，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展脫離了實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了很大的困難。但我們不能因此而簡單否認(rèn)虛擬經(jīng)濟(jì)對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動作用，而是要從這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中吸取教訓(xùn)。中國資本市場主要有如下幾個作用[3]：

2.1 資本市場在資源配置中起基礎(chǔ)性作用 在市場經(jīng)濟(jì)體制下，資源配置是建立在融資者和投資者自主意愿基礎(chǔ)上的市場交易行為，資本固有的逐利特性決定了經(jīng)濟(jì)資源的流向。資本市場作為實現(xiàn)投融資雙方自主交易的高效平臺，在優(yōu)化資源配置、提高資源配置效率方面具有基礎(chǔ)性的作用。

2.2 資本市場的發(fā)展為企業(yè)兼并、重組提供市場化的平臺 目前我國企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革不到位、所有權(quán)具體的權(quán)能結(jié)構(gòu)產(chǎn)權(quán)不清晰、公司治理結(jié)構(gòu)不合理等問題仍比較突出。大力發(fā)展資本市場有利于建立真正意義上的產(chǎn)權(quán)制度，實現(xiàn)投資主體的多元化；有利于完善公司治理、建立有效的自我約束機(jī)制和激勵機(jī)制，進(jìn)而為企業(yè)的兼并重組提供更加完善的市場化運(yùn)作平臺。

2.3 資本市場的發(fā)展能夠滿足公眾和機(jī)構(gòu)的投資需求 我國經(jīng)濟(jì)增長速度居世界前列，經(jīng)濟(jì)體制改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整為投資者提供了廣闊的投資空間。一個健康穩(wěn)定發(fā)展的資本市場，能夠適應(yīng)各類投資者的需求，為投資者提供分享國民經(jīng)濟(jì)增長成果，增加財富的機(jī)會，進(jìn)一步激發(fā)其參與經(jīng)濟(jì)改革的熱情和投身國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的積極性、主動性和創(chuàng)造性。

2.4 資本市場的發(fā)展是我國積極參與國際金融市場的戰(zhàn)略選擇 隨著我國對外開放的深入，我們同國際金融市場的聯(lián)系更加密切，要引導(dǎo)和利用國際資本服務(wù)于我國的國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)，就需要通過大力發(fā)展資本市場，熟悉和掌握國際資本市場的運(yùn)作規(guī)則和經(jīng)驗。發(fā)展好國內(nèi)的資本市場，是我們積極參與國際金融市場，推動本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要選擇。

3 以科學(xué)金融發(fā)展觀念為指導(dǎo)，促進(jìn)我國資本市場的健康發(fā)展

3.1 科學(xué)的金融發(fā)展觀的內(nèi)涵 科學(xué)的金融發(fā)展觀要求我們必須以科學(xué)的態(tài)度開展金融工作，在加快發(fā)展過程中，不能只顧眼前利益、不講長遠(yuǎn)利益只重規(guī)模、不講效益只講速度、不求質(zhì)量只講收入、不計成本。堅持科學(xué)的金融發(fā)展觀，其根本點(diǎn)就是要用新的發(fā)展思路實現(xiàn)效益、質(zhì)量、規(guī)模協(xié)調(diào)發(fā)展,擺脫片面地、盲目地注重規(guī)模擴(kuò)張，工作中統(tǒng)籌兼顧，在保證質(zhì)量的前提下，通過適度增加規(guī)模，實現(xiàn)金融行業(yè)利潤的長期穩(wěn)定增長。

3.2 堅持科學(xué)金融發(fā)展觀大力推進(jìn)我國資本市場的健康發(fā)展 端正金融業(yè)的發(fā)展思想和觀念，規(guī)范金融業(yè)的行為，像經(jīng)濟(jì)、金融全球化一樣，金融風(fēng)險的控制也需要全球化。按照科學(xué)金融發(fā)展觀要求，促進(jìn)我國資本市場的健康發(fā)展，要從國內(nèi)和國際環(huán)境兩個方面同時行動。

3.2.1 從國內(nèi)方面：①把保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益擺在突出位置。這既是監(jiān)管工作和市場可持續(xù)發(fā)展之本。堅持科學(xué)發(fā)展觀，最根本的是要立足于以人為本，具體到資本市場的實際工作，就是要把保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益擺在突出位置。②加深對我國資本市場發(fā)展規(guī)律的認(rèn)識。我國的資本市場具有明顯的“新興加轉(zhuǎn)軌”特征。在這種情況下建設(shè)資本市場，就必須始終以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，在借鑒國外成熟市場經(jīng)驗的同時，要始終立足于我國的實際情況。加強(qiáng)調(diào)查研究，探索我國資本市場發(fā)展的客觀規(guī)律。③必須以積極的態(tài)度推動市場的發(fā)展。關(guān)鍵是要采取積極務(wù)實的措施推動市場發(fā)展，既要注重解決當(dāng)前的突出問題，又要注重制度建設(shè)，努力解決資本市場存在的體制性、結(jié)構(gòu)性等深層次矛盾。

3.2.2 從國際方面：①需要完善各國的相關(guān)法律制度。各國可根據(jù)國情對超級壟斷型金融機(jī)構(gòu)概念和尺度進(jìn)行界定，要制定法律，限制其無限擴(kuò)張，遏制壟斷型、主導(dǎo)型的超級金融集團(tuán)出現(xiàn)。由于金融業(yè)的特殊性和重要性，可以就限制金融壟斷專門立法。②充分發(fā)揮聯(lián)合國的作用。聯(lián)合國在防范全球金融風(fēng)險方面應(yīng)擔(dān)負(fù)最高的國際責(zé)任，發(fā)揮無可替代的作用。要對防范全球金融風(fēng)險進(jìn)行國際立法，不允許有跨國型壟斷金融集團(tuán)出現(xiàn)。各國尤其發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中大國的金融業(yè)及金融機(jī)構(gòu)要端正金融觀，矯正畸形發(fā)展思想，不輸出金融風(fēng)險。③重新定位IMF的職能IMF要擔(dān)負(fù)對各國金融行為的監(jiān)管和全球金融風(fēng)險的防范職能和金融爭端的裁決職能，有對成員國違法金融行為的控制手段和有效的懲罰手段。

面對當(dāng)前的金融危機(jī)，我國應(yīng)該積極應(yīng)對，分析原因和借鑒其教訓(xùn)，以科學(xué)的金融發(fā)展觀念為指導(dǎo)，規(guī)范金融業(yè)的行為，同時更加注重風(fēng)險防范，推動我國資本市場健康發(fā)展。

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[4]李琳.以科學(xué)發(fā)展觀促進(jìn)金融改革與發(fā)展[J].中國福建省黨校學(xué)報.2004（10）.