姜 波

摘要美國的次貸危機(jī)波及面廣,影響程度深,已經(jīng)逐漸演變成一場全球性的金融危機(jī)。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下,國際金融市場相互作用影響的關(guān)系也越來越緊密,美國金融危機(jī)的爆發(fā)使得中國也很難做到獨(dú)善其身。因此,中國需密切關(guān)注美國金融危機(jī)的發(fā)展,采取措施積極應(yīng)對,推動中美關(guān)系在金融危機(jī)的困境中健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞金融危機(jī) 中美關(guān)系 影響

中圖分類號:D822文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1009-0592(2009)06-194-02

2007年以來,由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)越演越烈,股市暴跌、金融動蕩、企業(yè)破產(chǎn)、失業(yè)加劇、全球經(jīng)濟(jì)陷入了嚴(yán)重的危機(jī)之中,其沖擊之烈、范圍之廣、前所未有。目前,這場全球性金融危機(jī)仍在不斷的深化,各國政府也采取各種有效措施進(jìn)行全力應(yīng)對,聯(lián)手救市。這場危機(jī)給美國帶來重創(chuàng)的同時(shí),也給我國經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的沖擊。我國在促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整,轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的同時(shí),應(yīng)加強(qiáng)與美國的交流與合作,共同應(yīng)對當(dāng)前的危機(jī)。

一、金融危機(jī)的起因

(一)共性的原因

從金融危機(jī)發(fā)生的歷史來看,以往歷次金融經(jīng)濟(jì)震蕩的發(fā)生,包括1929年大蕭條,1997亞洲金融危機(jī)在內(nèi),要么是起源于實(shí)體經(jīng)濟(jì),要么是起源于主要金融市場,如匯率、證券市場等,房地產(chǎn)市場往往是作為金融經(jīng)濟(jì)并發(fā)市場存在,而非原發(fā)市場。此次的房地產(chǎn)市場恰扮演了金融危機(jī)原發(fā)市場的角色。次貸危機(jī)源于房地產(chǎn)市場泡沫的破滅,進(jìn)而威脅到金融市場的穩(wěn)定,并最終通過金融信貸渠道將危機(jī)傳遞到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這一危機(jī)的作用機(jī)制和通道是以往的危機(jī)所不完全具備的。在全球長期低利率環(huán)境下,房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化,衍生金融產(chǎn)品擴(kuò)張過度,導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫破滅。在次貸危機(jī)到金融危機(jī)過程中,金融機(jī)構(gòu)的金融杠桿和金融衍生品的發(fā)行和流通起了放大作用。

(二)美國因素

美國政府為了保持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長,維持美國國民遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界其他國家的消費(fèi)水平,不斷削減企業(yè)和居民的稅收,導(dǎo)致了巨額的財(cái)政赤字,與此同時(shí),美聯(lián)儲又不受約束地濫發(fā)美元來滿足政府赤字融資和居民負(fù)債消費(fèi)的需要,造成了全球范圍內(nèi)的流動性泛濫與日益膨脹的資產(chǎn)泡沫,在美聯(lián)儲連續(xù)兩年多的升息政策打擊下,再加上市場監(jiān)管的缺失,金融創(chuàng)新監(jiān)管不力,采取了不當(dāng)?shù)臅?jì)政策,美國終于在2007年爆發(fā)了次貸危機(jī),從而引爆了全球性金融危機(jī)。

二、金融危機(jī)發(fā)展現(xiàn)狀及影響

(一)金融危機(jī)現(xiàn)狀及表現(xiàn)

美國由次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)愈演愈烈,全球金融市場正處于前所未有的大動蕩之中,在席卷全球的金融危機(jī)中,曾經(jīng)叱咤風(fēng)云世界金融界的華爾街五大投行巨頭,像多米諾骨牌一樣不斷倒下,遭遇全面崩潰,大批的金融機(jī)構(gòu)陷入困境,甚至倒閉。全球股市創(chuàng)紀(jì)錄的連續(xù)暴跌,冰島面臨國家破產(chǎn),全球主要央行聯(lián)手減息,國家入股銀行,還有全球的能源危機(jī)和糧食危機(jī),造成了全球經(jīng)濟(jì)的衰退。此次危機(jī)它對美國金融業(yè)形成巨大沖擊,對美國經(jīng)濟(jì)的影響尤其深重。金融危機(jī)已經(jīng)對各國實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了實(shí)質(zhì)性損害,中美兩國也受到不同程度的沖擊。但由于中國與美國在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面差異很大,兩國在這場危機(jī)中所遭受的損失也明顯不同。08年末,金融危機(jī)開始影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。西方經(jīng)濟(jì)體各大型生產(chǎn)機(jī)構(gòu)紛紛裁員,縮減開支,就連最不容易發(fā)生就業(yè)危機(jī)的零售行業(yè)也開始面臨利潤嚴(yán)重縮水。而遠(yuǎn)在大洋彼岸的中國,其沿海無數(shù)企業(yè)也因?yàn)槲鞣绞澜缧枨箐J減而紛紛破產(chǎn)或停產(chǎn)。金融危機(jī)使美國經(jīng)濟(jì)在全世界的比重降低,美元地位下降。美國國際領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的合法性將面臨更嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

(二)金融危機(jī)對中國影響

金融危機(jī)對美國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大沖擊,并已擴(kuò)散全球,中國也難得獨(dú)善其身,經(jīng)濟(jì)受到影響。其危機(jī)主要通過外需資本、流動資產(chǎn)負(fù)債表、金融市場、國際初級產(chǎn)品、價(jià)格匯率及貨幣政策等渠道傳遞到我國。我國消費(fèi)品生產(chǎn)行業(yè)受危機(jī)影響最大,包括高技術(shù)產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的一些制造業(yè)也受到程度不同的影響,與貿(mào)易相關(guān)的服務(wù)業(yè)相應(yīng)受到拖累,房地產(chǎn)市場受到一定的沖擊。而且金融危機(jī)將影響中國出口,加大國內(nèi)進(jìn)口商品成本,重創(chuàng)國內(nèi)金融市場信心,給國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)帶來直接損失,國家外匯儲備部分損失,經(jīng)濟(jì)增長減緩,失業(yè)增加,人們收入下降,消費(fèi)減少,市場蕭條。

(三)中國的對策與措施

面對金融危機(jī)的襲來,中國政府承擔(dān)起了維護(hù)世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的“大國責(zé)任”,立足于先把自己的事做好,推出了擴(kuò)內(nèi)需、保增長、調(diào)結(jié)構(gòu),保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的舉措,推出了總額高達(dá)4萬億元人民幣的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。

我國應(yīng)采取的對策與措施:

宏觀層面:應(yīng)當(dāng)密切監(jiān)測國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢,搞好宏觀調(diào)控,保持我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。積極參與救市場,保持世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。盡快恢復(fù)人民幣匯率的利率平價(jià)重新回到固定匯率制度上。穩(wěn)定國內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格,包括樓價(jià)與股價(jià)。政府采取必要的擴(kuò)張性調(diào)控措施。

貿(mào)易方面:政府支持與企業(yè)自行調(diào)整相結(jié)合。促進(jìn)對外貿(mào)易尋求貿(mào)易多元化,尋找能夠分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的平衡力量。

投資方面:穩(wěn)定固定資產(chǎn)投資,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。堅(jiān)持區(qū)別對待、有保有壓,鼓勵金融機(jī)構(gòu)增加對災(zāi)區(qū)重建、“三農(nóng)”、中小企業(yè)等貸款。

消費(fèi)方面:保持消費(fèi)的增長勢頭,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長推動因素更趨協(xié)調(diào)加強(qiáng)消費(fèi),確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長。加強(qiáng)公共財(cái)政的社會保障/醫(yī)療等方面的支出,保持社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的穩(wěn)定。

(四)我國值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)

汲取此次金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),我國要防止金融創(chuàng)新過度和金融機(jī)構(gòu)缺失風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,特別是對大的,有影響的金融機(jī)構(gòu),根據(jù)市場的變化,及時(shí)采取相應(yīng)的措施,制定綜合的全面的對策,應(yīng)對危機(jī)的蔓延。同時(shí)要注重完善金融體制改革,采取合理的貨幣財(cái)政政策,規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn),將沖擊減到最小。進(jìn)一步大力促進(jìn)服務(wù)業(yè)的發(fā)展,適當(dāng)放開政府管制,盡快取消對醫(yī)院金融文化等產(chǎn)業(yè)的投資限制,切實(shí)提高服務(wù)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用。我國的視野不能僅限于解決金融危機(jī)本身,而是要抓住契機(jī),繼續(xù)堅(jiān)定地實(shí)行改革開放政策,在經(jīng)濟(jì)體制改革取得重大進(jìn)展的基礎(chǔ)上,加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的步伐。

三、金融危機(jī)對中美關(guān)系的影響

金融危機(jī)將催生新型的中美關(guān)系。美國解決金融危機(jī)政策的傳導(dǎo)效應(yīng)不僅影響中國資本市場的穩(wěn)定,而且也對制造業(yè)支撐的中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生著不可估量的影響。當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控不僅面臨經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展和抑制通貨膨脹的雙重目標(biāo),也涉及到與美國的政治博弈。全球化的世界是一個(gè)相互依存和共同發(fā)展的時(shí)代,如何讓對方承擔(dān)更多的責(zé)任,為自己贏得更大的發(fā)展空間和時(shí)間,是中美兩國之間的博弈。

雖然這次金融危機(jī)產(chǎn)生的影響,將導(dǎo)致中美力量的對比發(fā)生深刻的變化,使雙邊依賴關(guān)系向著有利于中國的方向發(fā)展,但是目前的美國主導(dǎo)世界的能力毋庸置疑的,美國依然是全球金融貿(mào)易體系的構(gòu)建者和維護(hù)者,中國依然是這個(gè)體系的跟隨者和重要的受益者,而這個(gè)體系的穩(wěn)定,對于我國韜光養(yǎng)晦謀求發(fā)展是有利的。30年來,中美關(guān)系取得了長足的發(fā)展,兩國人民和世界都從中受益。金融危機(jī)爆發(fā)后,中國已出臺了兩年四萬億人民幣的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,中國不但沒有拋售、減持美國國債,反而增持了,中國已經(jīng)并正在作出犧牲,承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),肩負(fù)不是力所能及、而是超越自己能力的“責(zé)任”。 在金融危機(jī)不斷蔓延,全球經(jīng)濟(jì)下滑,能源價(jià)格大起大落的國際戰(zhàn)略大背景下,我國要堅(jiān)持與作為世界老大的美國的合作與交流,維護(hù)在當(dāng)前美國主導(dǎo)的國際體系中既得利益,同時(shí)也會與美國的霸權(quán)政策進(jìn)行合理斗爭,制約其霸權(quán)。因此,中美更高層次的合作對美國解決當(dāng)前的金融危機(jī)是不可缺少的。

此次的金融危機(jī)賦予了中美加強(qiáng)交流與合作的機(jī)會和責(zé)任,不過中美關(guān)系的特點(diǎn)注定了其發(fā)展不會一帆風(fēng)順,麻煩和挫折是難免的,兩國之間要加強(qiáng)交流與合作,推動促進(jìn)中美關(guān)系在金融危機(jī)的困境中持續(xù)穩(wěn)定與健康發(fā)展。

中美關(guān)系發(fā)展到現(xiàn)階段,利益匯合點(diǎn)已明顯增加和拓寬。在全球性金融危機(jī)面前,中美作為世界上最大的發(fā)達(dá)國家和最大的發(fā)展中國家,兩國的利益共生,特別是在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,已經(jīng)出現(xiàn)了“你中有我,我中有你”的局面,雙方互相依存度大大提高,兩國現(xiàn)在不是道不同不相為謀的時(shí)候,而是要攜手合作,同舟共濟(jì),共同應(yīng)對金融危機(jī)的挑戰(zhàn),全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也將得益于兩國的緊密合作。