羅愛宇

一、整體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀及明年經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)預(yù)測(cè)

2009年以來，在國(guó)家一攬子刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇政策及配套產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的拉動(dòng)下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出逐步復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。無論年內(nèi)或者更遠(yuǎn)期間經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的軌跡是V型還是W型，整體經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)當(dāng)前已基本確立。從前三季度國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)來看，居民物價(jià)指數(shù)及工業(yè)品價(jià)格指數(shù)降幅逐漸收窄，并在四季度有可能實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正的轉(zhuǎn)變。此預(yù)期顯示市場(chǎng)交易的活躍程度正在上升，一般物價(jià)水平在上升而工業(yè)品價(jià)格仍將處于萎縮通道，越貼近終端的生產(chǎn)廠商，恢復(fù)生產(chǎn)的意愿越強(qiáng)烈，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在或者即將擺脫經(jīng)濟(jì)蕭條的陰霾。

本年度工業(yè)產(chǎn)成品多次“去庫(kù)存化”的現(xiàn)象及微觀企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果持續(xù)惡化的跡象，充分表明國(guó)內(nèi)工業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的局面仍在延續(xù)。但淘汰落后過剩產(chǎn)能卻不是一蹴而就的事情：一方面受到國(guó)家保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)目標(biāo)的限制；另一方面，多年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的經(jīng)驗(yàn)說明，通過市場(chǎng)倒逼機(jī)制、法律、行政等手段來淘汰落后產(chǎn)能，存在淘而不汰、收效甚微的弊病。2010年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍將在偏倚于投資增長(zhǎng)拉動(dòng)的格局下，呈現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)成品積壓、銷售不暢，庫(kù)存高位，產(chǎn)品市場(chǎng)低位波動(dòng)，利潤(rùn)率持續(xù)下滑的局面。固定資產(chǎn)投資特別是公用領(lǐng)域投資未來一定時(shí)期仍將是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主力引擎，擴(kuò)張的財(cái)政政策及相對(duì)寬松的貨幣政策仍將是政府確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要政策取向。

二、鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況及2010年市場(chǎng)預(yù)測(cè)

1鋼鐵行業(yè)今年運(yùn)行情況

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近期公布的數(shù)據(jù)顯示，1～10月粗鋼總產(chǎn)量較上年同期增長(zhǎng)10.5％，至4.725億噸。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量全年完成5，5億噸以上應(yīng)無問題，比年初預(yù)計(jì)的2009年4.7億噸的表觀消費(fèi)量，多0.8～1.0億噸。從鋼材的進(jìn)出口來看，1～9月份國(guó)內(nèi)出口鋼材1570萬噸，出口鋼坯1.2萬噸，折合出口粗鋼1672萬噸，1～9月份進(jìn)口鋼材1337萬噸，進(jìn)口鋼坯386萬噸，折合粗鋼進(jìn)口1809萬噸，1～9月份折合粗鋼凈進(jìn)口137萬噸，雖然近期鋼材出口出現(xiàn)一定復(fù)蘇并出現(xiàn)單月凈出口態(tài)勢(shì)，2009年全年預(yù)計(jì)進(jìn)出口可基本持平，但比去年國(guó)內(nèi)全年鋼材凈出口4380萬噸大幅縮減4000萬噸(去年出口5923萬噸，進(jìn)口1543萬噸)。與去年水平比較，新增粗鋼資源供應(yīng)量將超過1億噸，中國(guó)市場(chǎng)要消化這么多的鋼材是不可想象的，鋼材已經(jīng)明顯供大于求。

伴隨著產(chǎn)量快速增長(zhǎng)和內(nèi)外有效需求不足，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)成品庫(kù)存年內(nèi)呈現(xiàn)出高位盤整的特征。據(jù)有關(guān)媒體透露，中國(guó)國(guó)內(nèi)鋼材的社會(huì)庫(kù)存10月末已經(jīng)達(dá)到8000萬噸的天量水平，相當(dāng)于1.5個(gè)月以上的產(chǎn)量。居高不下的庫(kù)存水平已經(jīng)成為拖累國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)整體復(fù)蘇的主要因素。

自8月份初鋼材價(jià)位短暫站至年內(nèi)高峰水平并迅速跌落以來，直到9月末，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)噸鋼跌去平均1000元，絕大部分鋼材品種的價(jià)位再次逼近成本線附近。整個(gè)10月份及11月份上旬，雖然鋼材市場(chǎng)具備一定的小幅上行預(yù)期，但整體來說仍屬低位盤整態(tài)勢(shì)，部分產(chǎn)品甚至仍處于入不敷出的地步(如熱軋板)。

22010年鋼市預(yù)測(cè)

(1)從已有產(chǎn)能及在建產(chǎn)能的角度考察明年鋼鐵的供需。鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，截止今年國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到6.6億噸水平，加上在建項(xiàng)目5800萬噸，國(guó)內(nèi)未來可形成7億噸以上的產(chǎn)能。不考慮進(jìn)出口因素，今年國(guó)內(nèi)5.5億噸的粗鋼產(chǎn)量，鋼材市場(chǎng)都出現(xiàn)了至少8000萬噸的過剩，明年的鋼鐵表觀需求量究竟能達(dá)到多少?如按照鋼鐵產(chǎn)品2.0的消費(fèi)彈性系數(shù)即表現(xiàn)消費(fèi)最少增長(zhǎng)16％(GDP按8％估算)，并以2009年表觀消費(fèi)量為基數(shù)，2010年國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量將達(dá)到5.45億噸，考慮明年7億噸產(chǎn)能全部形成，則過剩量將達(dá)到1.5億噸，過剩系數(shù)為27.5％(09年17％)，提高10個(gè)百分點(diǎn)，比起今年來過剩狀況將更加嚴(yán)重；

(2)2009年，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)建筑鋼材市場(chǎng)好于高端板材市場(chǎng)的局面，這主要得益于政府4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的實(shí)施對(duì)長(zhǎng)材需求的拉動(dòng)。明年或未來一定時(shí)期這種市場(chǎng)格局將持續(xù)，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)長(zhǎng)材供應(yīng)基本平衡及板材嚴(yán)重過剩同時(shí)并存。而且隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，投資過熱、通貨膨脹會(huì)再度成為政府的控制目標(biāo)，投資刺激對(duì)鋼鐵有效需求的拉動(dòng)效應(yīng)會(huì)逐步趨弱，鋼鐵行業(yè)將仍處于過剩環(huán)境中舉步維艱。

(3)鋼鐵上游原燃材料需求及價(jià)格剛性，使得鋼鐵聯(lián)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本始終處于剛性上漲通道，而產(chǎn)品市場(chǎng)卻由于過剩不會(huì)有太大起色。具體來看，來年鐵礦石的價(jià)格談判仍然為變數(shù)，煤焦產(chǎn)品由于供給緊張至少不會(huì)有跌價(jià)的可能，反而具備一定上漲預(yù)期；

(4)2010年鋼鐵產(chǎn)品出口形勢(shì)仍不容樂觀，國(guó)外特別是美國(guó)對(duì)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品的反傾銷案件近一段時(shí)間急劇增加，貿(mào)易保護(hù)主義對(duì)鋼鐵出口的壁壘趨于堅(jiān)挺。與此同時(shí)，鋼鐵行業(yè)自身投資力度及幅度自2008年以來處于快速縮減態(tài)勢(shì)，業(yè)內(nèi)由產(chǎn)能擴(kuò)張主導(dǎo)的自身鋼材需求逐漸減弱。上述兩點(diǎn)因素，促使除鋼鐵基本需求之外的外國(guó)需求及業(yè)內(nèi)自身用鋼需求大幅縮減，對(duì)鋼鐵整體產(chǎn)能的消化作用處于弱化通道。

三、冶金用煤供求狀態(tài)及明年市場(chǎng)預(yù)測(cè)

1供需

國(guó)內(nèi)龐大的鋼鐵產(chǎn)能，奠定了比較剛性的冶金煤需求基礎(chǔ)：如按今年預(yù)計(jì)5億噸生鐵產(chǎn)量，需要冶金焦2.5億噸，考慮其它行業(yè)焦炭用量20％占比，則全國(guó)整體焦炭產(chǎn)量達(dá)3億噸以上才能滿足需求，需要煉焦洗精煤3*1.5=4.5億噸，需要煉焦原煤9～10億噸，需要強(qiáng)粘結(jié)性煉焦原煤5億噸以上。而如果分別按主焦煤及肥煤6％和4％的儲(chǔ)量及開采銜接比例，強(qiáng)粘煤的原煤年產(chǎn)量?jī)H能達(dá)到3億噸左右，供需缺口可能達(dá)到2億噸。按全國(guó)平均高爐噴煤比135KG／噸鐵，年需高爐噴吹煤5000萬噸以上，高爐噴吹煤市場(chǎng)供需基本均衡。

冶金用煤對(duì)煤質(zhì)的要求比較嚴(yán)格。最近兩年鋼鐵業(yè)高爐大型化的特點(diǎn)，也對(duì)入爐焦炭及煉焦配煤的質(zhì)量提出了更為苛刻的要求。因此，優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源匱乏和龐大的市場(chǎng)需求，自從2005年以來就成為一對(duì)不可調(diào)解的矛盾。煉焦煤瓶頸因素對(duì)鋼鐵業(yè)的影響呈日益加大的趨勢(shì)。