李紹儀

雖然這是一個信奉“一切皆有可能”的時代，但國內汽車分析專家卻普遍認為，中國車企目前還不具備足夠的能力去收購像沃爾沃這樣的企業(yè)

沃爾沃（VOLVO）面臨被福特拋售的新聞繼續(xù)升溫，各種傳聞再次甚囂塵上。

2008年12月2日，福特汽車在其官方網(wǎng)站上宣布，將重新對沃爾沃汽車進行戰(zhàn)略評估，并考慮出售這家瑞典汽車制造商。

2009年1月29日，福特汽車發(fā)布的第四財政季度業(yè)績報告顯示，四季度凈虧損達到59億美元，全年累計虧損達到驚人的146億美元。這是福特連續(xù)第三年虧損，也是福特汽車成立以來最糟糕的一年。福特總裁兼首席執(zhí)行官艾倫?穆拉利宣布：放棄2009年扭虧為盈的目標。

自從福特決定出售沃爾沃汽車的消息公布后，中國的三家汽車制造商——上汽集團、長安汽車、吉利控股，意欲投巨資“迎娶”這個歐洲豪華名牌。不少國人也為這等激動人心的跨國并購中出現(xiàn)了中國車企的身影而甚感欣喜，如果中國車企真能攬沃爾沃入懷，無疑將是全行業(yè)一件盛事。但國內汽車界專家表示，中國車企收購沃爾沃的可能性不大。

對沃爾沃的遐想

“把汽車賣到美國”——不但是奇瑞、上汽、長安們的念頭，更是得到政府政策支持的迷人的夢想。近幾年，我國汽車廠商一直在國際車展上爭先露面，以期打進國外市場。

中國汽車市場有著很好的成長性，并且，在近年來經(jīng)歷了一輪爆發(fā)式的增長后，國內汽車企業(yè)也有了相當豐厚的資本積累。在跨國公司步步緊逼的狀況下，中國車企越發(fā)呈現(xiàn)出渴望“走出去”的心態(tài)，對跨國收購顯示了難以抑制的“沖動”，尤其對沃爾沃這樣的著名品牌。

或許,龐大的市場容量使沃爾沃在中國能夠比在其他地方獲得更好的前途？中國汽車工業(yè)咨詢發(fā)展公司首席分析師賈新光指出：“沃爾沃是高端汽車品牌，北歐設計風格的代表，安全技術的領先者。這些是沃爾沃的價值所在，也是中國汽車企業(yè)最需要的?！?/p>

再者，許多國內外的汽車專家認為國內汽車的質量在歐美市場并不具備競爭力，因此許多人企盼中國車企能拿下沃爾沃這個對國外消費者具有吸引力的品牌，實現(xiàn)進軍世界最大汽車市場的夢想。

理論上，并購重組國際知名品牌，如果能與其進行成功的文化融合，不僅可以引進人才、借用技術和生產(chǎn)平臺，還能借助其品牌優(yōu)勢提升本土汽車產(chǎn)業(yè)的水平和檔次，帶動自主品牌走向國際市場。

對此，支持收購的網(wǎng)民認為，沃爾沃的品牌價值優(yōu)異，通過收購獲得沃爾沃的安全技術可以大幅度提高國產(chǎn)車的安全性，并借此推出低配、小排量緊湊車型，以沃爾沃的安全系數(shù)，加上緊湊型車的價格，應該可以占有不錯的市場份額。

沃爾沃到底是人人爭吃的美味“香餑餑”，還是難以消化的“大窩窩頭”？爭論紛擾不休。如果國內車企能收購沃爾沃，自然是美事一件，只是，無論是從資金、運營等方面來衡量，國內車企都將面臨不少難題。

三車企的家底

上汽集團，家底殷實，在國內汽車銷售市場占據(jù)龍頭地位，一直是外界最為看好的收購者。上汽有豐富的海外收購先例，同時，沃爾沃在全球已經(jīng)有相當成熟的銷售網(wǎng)絡，這對于上汽來說，是一筆相當豐厚而具吸引力的“陪嫁”。乍一看，還真是“情投意合”，但愿望總是美好的，現(xiàn)實卻步履維艱。

賈新光認為：“上汽與雙龍的事情還沒有完結，應該謹慎一些?！币晃恍甄姷钠囋u論員也認為，“目前，上汽資產(chǎn)總量雖高，但上海大眾、上海通用兩家合資公司都需要不斷投入，何況上汽眼下正忙于榮威、名爵兩個自主品牌的發(fā)展，股東不會冒險再去重金收購外國車企”。

長安汽車有意插手收購沃爾沃,倒也不是無緣無故。長安汽車一直是沃爾沃在中國良好的合作伙伴，此前已經(jīng)獲得一部分沃爾沃的產(chǎn)品和技術，繼續(xù)收購也是順理成章的事。遺憾的是,和前兩者一樣，長安尚無足夠的財力、物力去接手“迎娶”沃爾沃這樣的世界知名“豪門小姐”。

1999年福特從瑞典AP集團收購沃爾沃轎車時花費了64.5億美元，現(xiàn)在報價60億美元出售，已是蝕本甩賣。

據(jù)公開資料顯示，長安汽車大股東南方汽車集團集合了兵裝集團旗下所有優(yōu)質汽車資產(chǎn)總額約170億元，凈資產(chǎn)47億元，顯然無法承受目前福特開出的60億美元、折合400多億元人民幣的“禮金”。對于長安汽車而言，收購沃爾沃是缺乏現(xiàn)實支持的“姻緣”，注定只能在美好臆想中葬送。

更為重要的是，長安目前的工作重心不在于任何一樁海外品牌收購，而在于南方汽車籌劃多年的整體注資上市。對長安來說，貿然放棄自己傾注多年心血的整體上市大業(yè)，插手抄底海外品牌，無論是對公司發(fā)展戰(zhàn)略還是資金效益，皆非明智之舉。

另外一個熱門買家是吉利，吉利領導層曾于2008年初訪問了沃爾沃位于瑞典哥德堡的總部,彼時福特剛剛解散了包含沃爾沃、捷豹、路虎等品牌的汽車集團。有消息指當時吉利就有支付60億美元的想法，吉利和福特雙方的談判已經(jīng)重新開始了。

對此，賈新光認為：“沃爾沃產(chǎn)能在50萬輛左右，吉利汽車不過20多萬輛，實力相差比較懸殊?！?/p>

事實上，收購沃爾沃除了資金這個硬指標外，還要有相當完善成熟的生產(chǎn)線與相應的技術實力，這樣才能與沃爾沃車型以及自己的車型配套出產(chǎn)形成高低搭配，并形成統(tǒng)一體系來達到高質量和低成本，否則的話，即便有錢，收購完畢后就會發(fā)現(xiàn)沃爾沃是個噩夢，會賠得體無完膚。對于目前的吉利來說，是否承受得起這一風險？

汽車分析師莫遙認為，收購是商業(yè)行為，必須具有一定的消化能力，要和自身的能力相當?！败嚻笕绻活欁陨砟芰Γ召従筒皇呛檬虑?，是餡餅也是陷阱?！?/p>

放棄為妙

雖然這是一個信奉“一切皆有可能”的時代，但國內汽車分析專家卻普遍認為中國車企目前還不具備足夠的能力去收購像沃爾沃這樣的企業(yè)。

60億美元的開價，按照目前匯率折算大致相當于400億人民幣，這個數(shù)字等于長安集團全年營業(yè)總額的2/3，上汽集團的3/10，更不用說民營背景的吉利控股了。對于三家車企來說，籌措這么一大筆錢，都是難以完成的任務。何況如今國內股市一直走熊，通過資本市場融資來進行跨國收購也不現(xiàn)實。因此，外界一度揣測，中國車企不排除以政府的力量來介入本次收購。

然而，即使國內廠商計劃收購沃爾沃轎車，來自沃爾沃汽車工會的巨大壓力也將使得收購計劃存在很大的不確定性。而且，從上汽海外收購的經(jīng)驗來看，由于缺乏在國外成熟市場的運作經(jīng)驗，收購完成后對企業(yè)的整合將更為困難。

“連福特都無法運營好沃爾沃，難道中國廠商就可以？”賈新光曾對中國汽車廠商能否經(jīng)營好沃爾沃表示擔憂。“中國企業(yè)對兼并的想法太簡單，還是拿來主義，簡單地拿技術、拿產(chǎn)品、拿工廠，對于關閉的工廠可以這樣做，對于‘活著的工廠不能這樣做?！辟Z新光認為，要成功收購沃爾沃并讓其持續(xù)發(fā)展下去，“這樣如果收購底價是40億美元，而實際收購成本將可能在150億美元才可保證運營、開發(fā)產(chǎn)品等以維持競爭力，中國的企業(yè)還沒有這個能力”。

汽車業(yè)界專家程遠亦認為，東風汽車的自主品牌還沒下線，奇瑞汽車雖然曾向高端市場進軍，但還沒有得到認可。目前這兩家企業(yè)都處在學習造車的階段，不宜進行好高騖遠式的強行收購。畢竟，中國離國際汽車市場之夢還有一定距離，或許務實才是中國汽車走出去的正道——練好內功，做好汽車發(fā)動機、變速箱、裝配工藝等基礎技術，網(wǎng)羅人才，打造自己的核心競爭力。能否“走出去”，關鍵還是在于建立企業(yè)自身的核心資產(chǎn)和核心價值。