2007年我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格上漲幅度明顯擴(kuò)大，全年上漲4.8%，漲幅比上年同期增加3.3個(gè)百分點(diǎn)。從目前來(lái)看，價(jià)格的上漲特點(diǎn)是以食品為主的結(jié)構(gòu)性?xún)r(jià)格上漲，暫時(shí)還沒(méi)有出現(xiàn)由于總需求嚴(yán)重超過(guò)總供給而引起的全面價(jià)格上漲，還沒(méi)有出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹。但是，在消費(fèi)需求加速增長(zhǎng)的情況下，價(jià)格變化有從結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)化為全面上漲的可能，通貨膨脹的壓力越來(lái)越大。對(duì)此，我們必須保持高度的警惕。
　　
　　一、投資、消費(fèi)需求雙膨脹必然引發(fā)通貨膨脹
　　
　　盡管2007年價(jià)格上漲的直接導(dǎo)火索是豬肉價(jià)格的大幅度上漲，但最根本的原因還是消費(fèi)需求增長(zhǎng)的加快。
　　從我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，自從1985年以來(lái)，凡是社會(huì)消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)超過(guò)15%的年份，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅都是比較高的。2003—2006年，雖然全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增幅均在20%以上，平均增幅超過(guò)25%，但由于消費(fèi)增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)，各年的增長(zhǎng)幅度均在14%以下，平均增長(zhǎng)幅度低于12.5%，沒(méi)有出現(xiàn)與固定資產(chǎn)投資相應(yīng)的高速增長(zhǎng)，因此這幾年沒(méi)有出現(xiàn)明顯的通貨膨脹。
　　可見(jiàn)，消費(fèi)需求的增長(zhǎng)是拉動(dòng)居民消費(fèi)價(jià)格上漲的主要因素，而投資增長(zhǎng)對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格的影響是間接的：一方面投資的快速增長(zhǎng)拉動(dòng)投資品價(jià)格的上漲，而投資品價(jià)格的上漲引發(fā)消費(fèi)品生產(chǎn)成本的上升，從而導(dǎo)致消費(fèi)品價(jià)格的上漲，進(jìn)而拉動(dòng)居民消費(fèi)價(jià)格的上漲；另一方面，投資的高速增長(zhǎng)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，而經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)使得居民的收入增長(zhǎng)加快，進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，最終拉動(dòng)居民消費(fèi)價(jià)格上漲。這說(shuō)明投資的增長(zhǎng)對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格的拉動(dòng)是有條件的：一是上下游產(chǎn)品價(jià)格上漲的傳導(dǎo)渠道是暢通的；二是投資的增長(zhǎng)要促進(jìn)居民收入的增長(zhǎng)。
　　1996—2006年間，消費(fèi)需求的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于投資的增長(zhǎng)速度，投資的高速增長(zhǎng)雖然導(dǎo)致生產(chǎn)資料價(jià)格的大幅度上漲，但由于居民收入增長(zhǎng)緩慢，使得消費(fèi)需求相對(duì)不足，上下游行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲的傳導(dǎo)機(jī)制受阻，并沒(méi)有引起居民消費(fèi)價(jià)格的大幅度上漲。
　　因此，僅僅是投資的高速增長(zhǎng)還不一定引發(fā)價(jià)格的明顯上漲，消費(fèi)的增長(zhǎng)才是居民消費(fèi)價(jià)格上漲的主要因素，也是關(guān)鍵因素。
　　值得注意的是，2007年下半年以來(lái)，在投資高速增長(zhǎng)的同時(shí)，消費(fèi)需求也出現(xiàn)了明顯的加速增長(zhǎng)，6—12月的全社會(huì)消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)均高于16%，其中10—12月的增長(zhǎng)幅度均超過(guò)了18%，而12月份數(shù)據(jù)則高達(dá)20.1%，呈現(xiàn)了高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。受消費(fèi)需求較快增長(zhǎng)的影響，居民消費(fèi)價(jià)格出現(xiàn)加速上漲的態(tài)勢(shì)，6—12月份價(jià)格總水平漲幅分別為4.4%、5.6%、6.5%、6.2%、6.5%、6.9%和6.5%。
　　在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資連續(xù)5年呈現(xiàn)25%以上的高速增長(zhǎng)之后，已經(jīng)積累了較大的價(jià)格總水平上漲的壓力，而消費(fèi)的快速增長(zhǎng)，將成為拉動(dòng)居民消費(fèi)價(jià)格快速上漲的關(guān)鍵因素。如果消費(fèi)增長(zhǎng)持續(xù)加快，而投資仍然保持25%左右的高速增長(zhǎng)，將使得前幾年上下游產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)不暢的渠道變得通暢，上下游產(chǎn)品價(jià)格上漲的傳導(dǎo)成為現(xiàn)實(shí)，甚至使前幾年上游產(chǎn)品價(jià)格上漲的滯后影響集中顯現(xiàn)，從而形成明顯甚至嚴(yán)重的通貨膨脹。
　　
　　二、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在投資和消費(fèi)雙膨脹，引發(fā)明顯通貨膨脹的可能
　　
　　從目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，消費(fèi)需求保持的較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)是完全可能的：首先，近幾年城鄉(xiāng)居民收入的增長(zhǎng)明顯加快。2005—2007年，農(nóng)村居民人均純收入分別增長(zhǎng)10.8%、10.2%和15