金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融安全關(guān)乎一國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展的大局，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的重中之重。隨著金融全球化的深入發(fā)展，我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放不斷擴(kuò)大，給我國(guó)金融安全帶來(lái)諸多風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，維護(hù)金融安全正在成為一個(gè)備受各方面關(guān)注的課題。金融安全的表現(xiàn)主要有兩點(diǎn)：一是金融體系穩(wěn)定，即貨幣體系、金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定運(yùn)行和安全發(fā)展；二是金融主權(quán)不受威脅，即金融政策獨(dú)立有效，金融產(chǎn)業(yè)的控制權(quán)掌握在本國(guó)手中。
　　
　　一、全球化條件下我國(guó)金融安全面臨的挑戰(zhàn)
　　
　　當(dāng)今世界，金融全球化已成為經(jīng)濟(jì)全球化的重要組成部分，表現(xiàn)為：
　　一是資本流動(dòng)全球化。上世紀(jì)80年代以來(lái)，國(guó)際資本流動(dòng)不斷加速擴(kuò)大。國(guó)際債券市場(chǎng)融資規(guī)模由1979年的1450億美元，迅速增加到1996年的15139億美元和2007年的15.5萬(wàn)億美元。
　　二是金融機(jī)構(gòu)全球化。為了應(yīng)對(duì)日益加劇的金融服務(wù)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)，各大金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相擴(kuò)大規(guī)模，在國(guó)外廣設(shè)分支機(jī)構(gòu)，開(kāi)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，并掀起了聲勢(shì)浩大的跨國(guó)并購(gòu)浪潮。
　　三是金融市場(chǎng)全球化。由于金融自由化和金融創(chuàng)新的發(fā)展，特別是信息通信技術(shù)的高度發(fā)達(dá)和廣泛應(yīng)用，全球金融市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始走向金融網(wǎng)絡(luò)化，主要國(guó)際金融中心已連成一片。
　　四是金融政策關(guān)聯(lián)化。一國(guó)特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的金融政策調(diào)整會(huì)引起世界各地金融市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)，并可能迫使許多國(guó)家在金融政策方面做出相應(yīng)調(diào)整。
　　五是金融風(fēng)險(xiǎn)全球化。伴隨著金融全球化，金融風(fēng)險(xiǎn)隨之加劇，金融危機(jī)也出現(xiàn)了全球化的趨勢(shì)，一個(gè)地區(qū)發(fā)生了金融風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)拖累其他國(guó)家乃至全球金融體系。
　　隨著我國(guó)金融開(kāi)放步伐的加快，特別是加入世貿(mào)組織過(guò)渡期結(jié)束，我國(guó)已全面甚至超額履行了加入WTO對(duì)金融開(kāi)放作出的承諾，外資金融機(jī)構(gòu)可以進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)從事銀行、保險(xiǎn)、證券等幾乎所有金融業(yè)務(wù)，可以參股中資金融機(jī)構(gòu)，除資本賬戶尚未完全開(kāi)放外，我國(guó)金融開(kāi)放步伐已經(jīng)超出一般發(fā)展中國(guó)家，在某些方面甚至超過(guò)一些發(fā)達(dá)國(guó)家。我國(guó)參與金融全球化程度的不斷加深，不僅為金融業(yè)發(fā)展提供了空前機(jī)遇，也使我國(guó)金融安全面臨的挑戰(zhàn)不斷加劇。
　　
　　(一)金融主權(quán)面臨被侵蝕的風(fēng)險(xiǎn)
　　金融主權(quán)是一個(gè)國(guó)家的核心利益，各國(guó)對(duì)此都極為重視。如美國(guó)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展本地業(yè)務(wù)有著非常嚴(yán)格的資格限制和業(yè)務(wù)范圍管制，外資銀行資產(chǎn)僅占美國(guó)全部銀行體系資產(chǎn)的3％。我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放后，在金融資源掌控、金融宏觀調(diào)控等方面遇到新的挑戰(zhàn)。
　　一方面，金融資源有被外資掌控的風(fēng)險(xiǎn)。人世以來(lái)，外資大規(guī)模進(jìn)入我國(guó)金融領(lǐng)域，已經(jīng)涵蓋銀行、保險(xiǎn)、證券、基金和信托等所有金融服務(wù)領(lǐng)域。外資參股控股的金融企業(yè)有20多家銀行、4家信托公司、19家保險(xiǎn)公司、19家基金管理公司和4家汽車金融公司。此外，共有42個(gè)國(guó)家的75家外資銀行在華設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)總額過(guò)萬(wàn)億元。雖然我國(guó)對(duì)外資參股國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)有一定限制，但并不能阻止外資對(duì)國(guó)內(nèi)金融企業(yè)構(gòu)成事實(shí)上的控制。目前，美國(guó)新橋投資和花旗銀行已分別是深圳發(fā)展銀行和廣東發(fā)展銀行的第一大股東。隨著加入世貿(mào)過(guò)渡期限制性措施的失效，外資銀行在國(guó)內(nèi)的擴(kuò)張力度還會(huì)進(jìn)一步加大。外資迅速圈占國(guó)內(nèi)金融資源尤其是高端資源，對(duì)國(guó)內(nèi)金融企業(yè)的發(fā)展和我國(guó)的金融主權(quán)都造成威脅。
　　另一方面，貨幣政策的獨(dú)立性和有效性受到牽制。20世紀(jì)90年代后，美歐日等發(fā)達(dá)國(guó)家長(zhǎng)期實(shí)行寬松的貨幣政策，造成美元等流動(dòng)性泛濫。近年來(lái)，國(guó)際資本加快向我國(guó)流動(dòng)，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目一直保持巨額順差，在當(dāng)前匯率制度安排下，為維系人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定，央行被動(dòng)投放了大量基礎(chǔ)貨幣，這是近年我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩的一個(gè)重要成因，并在很大程度上限制了我國(guó)從緊貨幣政策的實(shí)施效果。同時(shí)，為減少外匯占款，又不得不在公開(kāi)市場(chǎng)加大債券發(fā)行規(guī)模對(duì)沖流動(dòng)性，作為貨幣政策重要手段的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)基本只能單向操作，運(yùn)用利率等政策工具也受到與美、日等國(guó)利差因素的制約，貨幣政策工具選擇空間收窄。此外，外資銀行大量進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，通過(guò)從國(guó)際金融市場(chǎng)上籌措資金來(lái)抵制貨幣政策的影響，弱化了我國(guó)貨幣政策的效應(yīng)。
　　
　　(二)金融體系穩(wěn)定面臨沖擊
　　隨著中國(guó)金融開(kāi)放的擴(kuò)大，在封閉經(jīng)濟(jì)下運(yùn)行了半個(gè)多世紀(jì)的傳統(tǒng)金融格局被打破，新舊金融體制之間的摩擦加大以及金融體系對(duì)外開(kāi)放環(huán)境下的不適應(yīng)，我國(guó)金融體系抵御外部沖擊的能力有限，市場(chǎng)開(kāi)放風(fēng)險(xiǎn)加大。
　　一是國(guó)際資本大規(guī)模流動(dòng)給我國(guó)金融體系帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。目前世界上至少有10萬(wàn)億美元的國(guó)際游資在世界資本市場(chǎng)流動(dòng)。尤其是近年來(lái)國(guó)際游資大量流向發(fā)展中國(guó)家的外匯、證券市場(chǎng)，成為引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的重要因素。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，對(duì)外資包括國(guó)際游資具有強(qiáng)大吸引力。除了各種合法的國(guó)際資本流入外，通過(guò)各種非法渠道進(jìn)入我國(guó)的短期資本也大量增加。國(guó)際投機(jī)資本的涌入，在影響我國(guó)國(guó)際收支平衡的同時(shí)，也對(duì)我國(guó)的資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制提出了新的挑戰(zhàn)。特別是國(guó)際游資為獲得高額利潤(rùn)，大量進(jìn)入我國(guó)銀行體系、資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)，造成信貸膨脹和資產(chǎn)價(jià)格膨脹，易于誘發(fā)金融泡沫。
　　二是外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入對(duì)國(guó)內(nèi)金融體系的沖擊。隨著進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)的外資銀行數(shù)量增加，特別是外資銀行經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)后，中資銀行面臨的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。而外資銀行由于在經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)新、資金實(shí)力和盈利能力等方面的優(yōu)勢(shì)，整體上在競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，外資銀行將搶占更多的市場(chǎng)份額，分流中資銀行的資金來(lái)源；在追求高額利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)下，外資銀行將其業(yè)務(wù)重點(diǎn)集中在成本低、風(fēng)險(xiǎn)小、收益高的中間業(yè)務(wù)方面，特別是國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)，在這方面將與國(guó)內(nèi)銀行展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)，而對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)所急需項(xiàng)目的資金支持則不愿顧及。隨著外資銀行在華業(yè)務(wù)迅速增長(zhǎng)，并持有較多的人民幣資產(chǎn)，將增大人民幣匯率變動(dòng)的不確定因素，有可能在匯率變動(dòng)中推波助瀾，加劇匯率波動(dòng)，影響人民幣匯率的穩(wěn)定性。同時(shí)，加入世貿(mào)組織后，由于外資銀行可以在國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行低成本融資，國(guó)內(nèi)各類企業(yè)都可通過(guò)外資銀行融資，這意味著本幣與外幣的融通，使國(guó)際資本的流動(dòng)更加容易和頻繁，加大了央行資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制的難度。而保險(xiǎn)、信托等大量外資非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入后，也必然尋求新的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，這對(duì)還處于發(fā)展中的中資非銀行金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是巨大挑戰(zhàn)。
　　三是國(guó)際金融危機(jī)更易于傳導(dǎo)到我國(guó)。金融全球化發(fā)展使金融危機(jī)的國(guó)家傳遞機(jī)制發(fā)生了重大變化，具有顯著的可擴(kuò)散性和傳染性。加入世貿(mào)后，我國(guó)金融市場(chǎng)與世界金融市場(chǎng)的聯(lián)系更為緊密，這也使得金融危機(jī)的連鎖反應(yīng)更易于向國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)，對(duì)我國(guó)的影響被成倍放大：在國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)緊密聯(lián)系的情況下，國(guó)內(nèi)的投資者更容易形成從眾心理，國(guó)外危機(jī)會(huì)改變國(guó)內(nèi)投資者對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期和信心，形成盲目跟風(fēng)的“羊群行為”，而國(guó)外投資者為了彌補(bǔ)危機(jī)發(fā)生國(guó)的損失，或處于避險(xiǎn)或進(jìn)行資產(chǎn)重組的需要。而從國(guó)內(nèi)進(jìn)行資本轉(zhuǎn)移，加大了國(guó)內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)。如近年來(lái)國(guó)內(nèi)股市與全球股市的同步性明顯增強(qiáng)，特別是此次美國(guó)次貸危機(jī)發(fā)生后，導(dǎo)致全球股市普遍下跌，我國(guó)股市也受到明顯拖累，特別是由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)高度的外向性和證券市場(chǎng)發(fā)育不完善，跌幅甚至大于危機(jī)發(fā)生地的美國(guó)。
　　
　　(三)金融監(jiān)管能力面臨挑戰(zhàn)
　　金融全球化的發(fā)展以及我國(guó)金融的對(duì)外開(kāi)放，使我國(guó)傳統(tǒng)的金融監(jiān)管面臨著嚴(yán)峻考驗(yàn)。我國(guó)傳統(tǒng)監(jiān)管注重金融體系的內(nèi)部因素，容易從局部、個(gè)體和靜態(tài)的角度，分析金融發(fā)展與金融穩(wěn)定的問(wèn)題。而金融全球化不僅使金融市場(chǎng)全球化、金融機(jī)構(gòu)全球化，也使得金融風(fēng)險(xiǎn)、金融犯罪全球化。外資金融機(jī)構(gòu)的大規(guī)模進(jìn)入使我國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)與分業(yè)監(jiān)管的矛盾更加突出；金融市場(chǎng)的國(guó)際化使監(jiān)管層不能僅專注于國(guó)內(nèi)金融產(chǎn)品和交易；對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)必須統(tǒng)觀全球經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行；跨國(guó)金融犯罪越來(lái)越多，手段更加復(fù)雜和先進(jìn)。面對(duì)這一切。如果我國(guó)的金融監(jiān)管體制、監(jiān)管能力、監(jiān)管觀念沒(méi)有相應(yīng)提升，那么金融制度或者經(jīng)濟(jì)制度賴以建立的基礎(chǔ)便很難得到安全保障。特別是如果對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的違法違規(guī)行為監(jiān)管不力，將在一定程度上加大金融體系風(fēng)險(xiǎn)。外資銀行大規(guī)模進(jìn)入后，銀行結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化，金融創(chuàng)新層出不窮，金融體系的不穩(wěn)定性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加，謹(jǐn)慎性監(jiān)管成本將大幅度增加。
　　
　　二、維護(hù)金融安全亟待加快金融業(yè)的發(fā)展與改革
　　
　　維護(hù)我國(guó)金融安全，除了要面對(duì)金融全球化帶來(lái)的沖擊，也要重視解決國(guó)內(nèi)金融發(fā)展改革過(guò)程中的各種突出矛盾和問(wèn)題，練好內(nèi)功，才能做到有備無(wú)患。當(dāng)前我國(guó)金融業(yè)發(fā)展和改革存在的主要問(wèn)題是：
　　
　　(一)金融業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力較弱，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)
　　近年來(lái)，我國(guó)金融業(yè)發(fā)展雖然取得了巨大進(jìn)步，銀行暫時(shí)解決了不良貸款率過(guò)高的問(wèn)題，但在未來(lái)的發(fā)展中仍然面臨一系列困難。如金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量不高；銀行體系存在較大的脆弱性、透明度低，風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制不健全；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，金融服務(wù)的品種和質(zhì)量跟不上經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需要，非贏利業(yè)務(wù)比例居高不下，政策性貸款任務(wù)仍在一定程度上干擾著正常的信貸秩序；金融機(jī)構(gòu)違規(guī)現(xiàn)象和金融市場(chǎng)秩序混亂沒(méi)有得到根本治理，金融秩序還不穩(wěn)定；金融的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)明顯增加。
　　從國(guó)內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)來(lái)看，存在的主要問(wèn)題是資金來(lái)源不足，違規(guī)經(jīng)營(yíng)比較普遍。目前，非銀行金融機(jī)構(gòu)經(jīng)審批的合法資金來(lái)源基本上都是銀行業(yè)務(wù)的空隙或邊緣，這使眾多的非銀行金融機(jī)構(gòu)難以獲得足夠的生存發(fā)展空間。一些機(jī)構(gòu)亂拆借、超范圍吸收存款、假委托等行為，擾亂了金融秩序，干擾了國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控。機(jī)構(gòu)過(guò)多、過(guò)濫，不利于產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，也不利于形成風(fēng)險(xiǎn)抵御機(jī)制。
　　同時(shí)，金融裝備落后，國(guó)產(chǎn)化程度低，成為我國(guó)金融安全的重大隱患。在金融電子化過(guò)程中，無(wú)論是金融系統(tǒng)內(nèi)的操作平臺(tái)，還是電子支付系統(tǒng)等核心技術(shù)，都對(duì)國(guó)外技術(shù)的依賴性越來(lái)越大，使金融安全的基礎(chǔ)極為脆弱。
　　
　　(二)金融體制改革不到位，金融體系發(fā)育不完善
　　金融體制改革雖然取得了很大進(jìn)展，但還存在著非均衡性，金融體制具有明顯的過(guò)渡性，導(dǎo)致金融體系運(yùn)營(yíng)效率不高，金融風(fēng)險(xiǎn)增加；國(guó)有商業(yè)銀行尚未建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)；由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分、改革進(jìn)程緩慢，國(guó)有銀行在人事制度、管理制度、組織結(jié)構(gòu)、激勵(lì)約束機(jī)制等方面與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求還存在較大差距。
　　金融市場(chǎng)體系有待進(jìn)一步完善，金融機(jī)構(gòu)主體仍是大型商業(yè)銀行，中小銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)仍較少；金融市場(chǎng)建設(shè)中直接融資和間接融資的結(jié)構(gòu)不平衡，銀行貸款在社會(huì)融資總量中占絕對(duì)比重；市場(chǎng)發(fā)展不平衡，債券市場(chǎng)的發(fā)展落后于股票市場(chǎng)，企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)滯后，信息披露、信用評(píng)級(jí)等市場(chǎng)約束和激勵(lì)的基本機(jī)制尚未充分發(fā)揮作用；金融產(chǎn)品的種類和層次不夠豐富。在我國(guó)的資本市場(chǎng)上，投資人缺位，市場(chǎng)約束與激勵(lì)機(jī)制不健全，融資效益低下，內(nèi)幕交易與人為操縱等問(wèn)題相當(dāng)嚴(yán)重，致使我國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)常偏離國(guó)際資本市場(chǎng)的一般特征和我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的基本發(fā)展趨勢(shì)。
　　
　　(三)金融法制建設(shè)相對(duì)滯后。金融監(jiān)管效能有待進(jìn)一步提高
　　金融法律法規(guī)是我國(guó)實(shí)施金融監(jiān)管、保障金融安全的法律依據(jù)，也是金融規(guī)范化法制化的重要保證，近年來(lái)，我國(guó)頒布了《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》等一系列法規(guī)，在實(shí)踐中起到了積極作用，但我國(guó)金融立法任務(wù)仍然很重，在某些立法方面明顯滯后，同我國(guó)的金融改革和保障金融安全的要求還不適應(yīng)?；窘鹑诜蓻](méi)有具體的實(shí)施細(xì)則支撐，監(jiān)管工作有時(shí)無(wú)法可依。部分金融監(jiān)管法規(guī)沒(méi)有與國(guó)際接軌，有的給外資金融機(jī)構(gòu)提供了獲取不正當(dāng)利益的機(jī)會(huì)。從金融監(jiān)管實(shí)踐看，金融監(jiān)管手段比較僵化，較為依賴計(jì)劃、行政命令和經(jīng)濟(jì)處罰，作用有限。
　　
　　三、加強(qiáng)我國(guó)金融安全的政策建議
　　
　　(一)審慎有序推進(jìn)金融開(kāi)放
　　要妥善處理金融對(duì)外開(kāi)放與維護(hù)金融主權(quán)的關(guān)系，把握好開(kāi)放的度和原則。事實(shí)上，即便是發(fā)達(dá)國(guó)家，在金融開(kāi)放問(wèn)題上也非常謹(jǐn)慎。美國(guó)上世紀(jì)90年代初就通過(guò)了《外資銀行監(jiān)管促進(jìn)法》，對(duì)外資銀行進(jìn)入美國(guó)設(shè)置了強(qiáng)大壁壘。我國(guó)金融體系處于發(fā)展和轉(zhuǎn)軌階段，更應(yīng)堅(jiān)持金融開(kāi)放程度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、金融市場(chǎng)發(fā)育程度、金融監(jiān)管能力及風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。在金融開(kāi)放原則上，應(yīng)把握“先內(nèi)后外”和“公平對(duì)等”的原則，先對(duì)內(nèi)放松金融管制，促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)成長(zhǎng)壯大，再引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)；金融開(kāi)放必須以國(guó)外金融業(yè)對(duì)等開(kāi)放為前提，沒(méi)有必要過(guò)度開(kāi)放市場(chǎng)和讓渡金融控制權(quán)。
　　
　　(二)循序漸進(jìn)逐步推進(jìn)資本項(xiàng)目開(kāi)放
　　資本項(xiàng)目的完全開(kāi)放，既標(biāo)志著該國(guó)經(jīng)濟(jì)金融完全融入國(guó)際社會(huì)，也意味著對(duì)金融安全的一個(gè)重大挑戰(zhàn)。資本項(xiàng)目開(kāi)放并非資本項(xiàng)目下所有子項(xiàng)都不受限制完全開(kāi)放，而是資本項(xiàng)目的基本開(kāi)放。目前，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了資本項(xiàng)目開(kāi)放的美、日等國(guó)發(fā)達(dá)國(guó)家，仍實(shí)行一定的管制措施，如對(duì)直接投資實(shí)施管制，美、法等國(guó)對(duì)貨幣市場(chǎng)工具和集體投資類證券實(shí)施管制等。我國(guó)要從有利于增強(qiáng)中國(guó)主權(quán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融安全這一基本立場(chǎng)出發(fā)，堅(jiān)持認(rèn)真而審慎開(kāi)放資本項(xiàng)目的態(tài)度，對(duì)一些對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)有重要意義的子項(xiàng)目必須繼續(xù)實(shí)行管制，防止國(guó)際資本大規(guī)模流動(dòng)沖擊我國(guó)金融貨幣體系。中長(zhǎng)期來(lái)看，將來(lái)開(kāi)放資本賬戶可考慮以下順序：放松對(duì)中長(zhǎng)期資本流動(dòng)的管制先于放松短期資本流動(dòng)的管制；放開(kāi)對(duì)外國(guó)直接投資的限制先于放開(kāi)對(duì)外國(guó)間接投資的限制；放開(kāi)資本流入先于放開(kāi)資本流出；開(kāi)放股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)先于開(kāi)放金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)；開(kāi)放資本市場(chǎng)先于開(kāi)放貨幣市場(chǎng)。并且必須為將來(lái)可能重新采取必要的管制措施留下政策空間，以備金融安全出現(xiàn)重大隱患時(shí)采取強(qiáng)制性措施。
　　
　　(三)繼續(xù)深化人民幣匯率制度改革
　　在當(dāng)前人民幣匯率還無(wú)法實(shí)現(xiàn)完全自由浮動(dòng)的情況下，要進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)人民幣匯率參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的特性，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定；增強(qiáng)人民幣匯率彈性，放松人民幣匯率的浮動(dòng)區(qū)間，實(shí)現(xiàn)人民幣匯率總體有升有降，打破當(dāng)前形成的對(duì)人民幣穩(wěn)定升值的預(yù)期，抑制國(guó)際投機(jī)資本向我國(guó)流入；逐步放松對(duì)外匯的管制，擴(kuò)展外匯交易渠道和交易主體，開(kāi)發(fā)有效的匯兌風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具和手段，發(fā)展和完善外匯市場(chǎng)，增強(qiáng)市場(chǎng)在人民幣匯率形成過(guò)程中的基礎(chǔ)性作用。
　　
　　(四)提升我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力
　　首先，進(jìn)一步深化國(guó)有商業(yè)銀行的體制改革，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，減少政府對(duì)經(jīng)營(yíng)的行政干預(yù)，建立面向市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激勵(lì)約束機(jī)制，并積極學(xué)習(xí)借鑒外資銀行先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)方法和管理經(jīng)驗(yàn)。
　　其次，推動(dòng)城市區(qū)域性商業(yè)銀行和信用社的重組和整合，整頓和重組風(fēng)險(xiǎn)類證券公司，推動(dòng)金融資產(chǎn)管理公司的市場(chǎng)化運(yùn)作，加大保險(xiǎn)業(yè)改革的力度，積極發(fā)展直接融資市場(chǎng)，形成多層次的、直接金融和間接金融協(xié)調(diào)發(fā)展的金融結(jié)構(gòu)。
　　第三，采取有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，保護(hù)和鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品、渠道及業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，并通過(guò)股市融資和資產(chǎn)重組等手段，扶持國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模壯大，培育我國(guó)金融業(yè)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力。
　　第四，在風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，選準(zhǔn)創(chuàng)新突破口，引導(dǎo)企業(yè)加快金融創(chuàng)新。發(fā)展新的金融工具、金融業(yè)務(wù)模式和金融交易平臺(tái)，增強(qiáng)內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力，使整個(gè)金融體系更具彈性和韌性。
　　
　　(五)加強(qiáng)金融制度建設(shè)和金融監(jiān)管
　　首先，加強(qiáng)金融安全立法工作，針對(duì)國(guó)際資本流入、外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入與運(yùn)營(yíng)制定詳細(xì)的安全限制和管理辦法，立法不僅面向于促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)和金融業(yè)發(fā)展，還應(yīng)體現(xiàn)對(duì)國(guó)家金融安全的維護(hù)和一定程度上對(duì)民族金融業(yè)的保護(hù)。
　　其次，金融監(jiān)管部門應(yīng)面向金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)和金融開(kāi)放的要求，及時(shí)調(diào)整機(jī)構(gòu)與職能設(shè)置，把握國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，擴(kuò)大監(jiān)管的覆蓋面和深度，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)與控制。
　　第三，探索建立適合我國(guó)國(guó)情的存款保險(xiǎn)制度，健全我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出機(jī)制，有效處置和妥善安排問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)，化解信用風(fēng)險(xiǎn)，使之與中央銀行最后貸款人、金融監(jiān)管當(dāng)局的審慎監(jiān)管制度一起成為是維護(hù)金融安全的三道防火墻。
　　第四，加強(qiáng)我國(guó)金融市場(chǎng)的信息披露制度建設(shè)，防止信息不透明或不對(duì)稱情形下形成的“羊群效應(yīng)”帶來(lái)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
　　第五，圍繞金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，完善金融監(jiān)管執(zhí)法體系、會(huì)計(jì)審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、個(gè)人征信體系、支付清算系統(tǒng)和投資者保護(hù)制度的建立與完善。
　　
　　(六)建立金融安全預(yù)警指標(biāo)體系和應(yīng)急預(yù)案
　　建立金融安全預(yù)警指標(biāo)體系，包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行安全、貨幣安全、銀行安全、國(guó)際收支安全、股市和房地產(chǎn)安全等指標(biāo)，并根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融開(kāi)放進(jìn)程，動(dòng)態(tài)調(diào)整各類指標(biāo)的權(quán)重和統(tǒng)計(jì)區(qū)間，預(yù)警金融風(fēng)險(xiǎn)。建立資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，包括資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制的政策體系和資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系，在各監(jiān)管部門間建立制度化的溝通和協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制，實(shí)現(xiàn)信息共享，形成監(jiān)控?zé)徨X和跨境資本流動(dòng)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制；建立外資進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)分析機(jī)制，加強(qiáng)國(guó)際合作，降低或消除國(guó)際短期資本流動(dòng)對(duì)我國(guó)金融安全的威脅。
　　探索建立金融危機(jī)應(yīng)急處理預(yù)案。通過(guò)模擬各種危機(jī)發(fā)生路徑、覆蓋范圍和危害程度，制定合理的應(yīng)急措施、恢復(fù)方案和發(fā)展規(guī)劃，預(yù)設(shè)不同政策措施組合來(lái)合理應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，保障我國(guó)金融體系的長(zhǎng)期發(fā)展。
　　
　　(七)加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作
　　一是根據(jù)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，立足于東亞、東南亞地區(qū)，與各國(guó)建立雙邊或區(qū)域性金融合作關(guān)系，通過(guò)更為廣泛的信息傳遞和交流，促進(jìn)監(jiān)管能力的提高，現(xiàn)階段具有可操作性的措施是建立區(qū)域性的資本跨境流動(dòng)監(jiān)控體系。
　　二是與國(guó)際性組織展開(kāi)合作，就國(guó)際經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、金融體系、金融監(jiān)管展開(kāi)交流與協(xié)作，審慎、合理地采納國(guó)際通行的金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和手段，提高金融監(jiān)管的國(guó)際化水平。
　　三是積極參與制定并履行有關(guān)國(guó)際性協(xié)議，增加我國(guó)在國(guó)際金融領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)，在更大程度上掌握金融監(jiān)管的主動(dòng)權(quán)。
　　
　　(作者單位：國(guó)家發(fā)展改革委政策研究