一、對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的基本判斷及全年增長預(yù)測
　　
　　(一)經(jīng)濟(jì)增長由繁榮期特為調(diào)整期
　　今年以來我國經(jīng)濟(jì)增長呈逐季回落的態(tài)勢。上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長10.4％，比上年同期回落1.8個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)出“四落兩升”特點(diǎn)?！八穆洹奔碐DP、工業(yè)、凈出口、投資(實(shí)際投資增長率)增幅均明顯回落；“兩升”即消費(fèi)增幅上升和物價(jià)明顯攀升。四大因素影響導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)“拐點(diǎn)”性變化。一是由美國次貸危機(jī)引發(fā)的世界經(jīng)濟(jì)增長放慢，直接影響我國外部需求減弱，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)明顯降低；二是持續(xù)偏緊的宏觀調(diào)控政策效果顯現(xiàn)，為抑制“三過”問題，國家近兩年調(diào)整了外貿(mào)政策，采取持續(xù)緊縮的貨幣政策，這些政策的作用今年開始明顯顯現(xiàn)；三是內(nèi)生需求增長放慢，主要是房價(jià)長期過快增長及能源原材料價(jià)格、勞動(dòng)力成本的明顯上升抑制了需求增長，投資增長的拐點(diǎn)顯現(xiàn)。四是重大自然災(zāi)害的頻繁發(fā)生也對(duì)經(jīng)濟(jì)造成一定不利影響。從今年開始，我國經(jīng)濟(jì)由繁榮期開始進(jìn)入調(diào)整期，估計(jì)這種態(tài)勢將持續(xù)2—3年左右時(shí)間。
　　盡管當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢十分明顯，但從目前狀態(tài)看，這種調(diào)整是適度的，經(jīng)濟(jì)仍處于快速增長區(qū)間。但是，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在三大突出問題不容忽視。一是中小企業(yè)受出口受阻、生產(chǎn)成本上升、融資困難等多重因素影響，生產(chǎn)經(jīng)營面臨前所未有的困難。二是成本壓力增加和需求減弱將導(dǎo)致企業(yè)利潤明顯下降，這會(huì)大大降低企業(yè)投資的積極性，也對(duì)就業(yè)增長和居民收入增長形成較大的壓力。三是股票市場和房地產(chǎn)市場調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)日趨加大，成為影響我國金融安全以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長的不穩(wěn)定因素。以上三方面問題已構(gòu)成未來宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步向下調(diào)整的壓力，對(duì)此，宏觀調(diào)控應(yīng)加大政策的微調(diào)力度，突出前瞻性、靈活性和有效性，已確保今后經(jīng)濟(jì)增長回落不至過猛。
　　
　　(二)對(duì)全年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測
　　1、經(jīng)濟(jì)增速明顯回落，但通脹率創(chuàng)出新高
　　初步預(yù)計(jì)2008年國內(nèi)生產(chǎn)總值為296513.4億元，比上年實(shí)際增長10.1％，比上年增速放慢1.8個(gè)百分點(diǎn)。全年CPI增長將創(chuàng)新高，達(dá)6.3％左右，但月度下降趨勢明顯，CPI增長已連續(xù)4個(gè)月回落，未來幾個(gè)月將繼續(xù)小幅回落。
　　2、三大需求增長“兩落一升”
　　固定資產(chǎn)投資實(shí)際增長明顯回落，1—8月累計(jì)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資名義同比增長27.4％，比上年同期加快0.7個(gè)百分點(diǎn)。全年固定資產(chǎn)投資增長“名穩(wěn)實(shí)降”，初步預(yù)計(jì)全社會(huì)名義固定資產(chǎn)投資增長24％，實(shí)際投資增長15％左右。實(shí)際出口增長明顯回落，且順差減少。預(yù)計(jì)全年出口14372.5億美元，同比增長18％，進(jìn)口11852.5億美元，同比增長24％。全年貿(mào)易順差2520億美元，比去年下降3.9％。消費(fèi)增長創(chuàng)新高。1-8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長21.9％，比上年同期提高6.2個(gè)百分點(diǎn)，扣除價(jià)格上漲因素，實(shí)際增長13％以上。初步預(yù)計(jì)，全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增長20.7％左右，實(shí)際增長13.3％。
　　3、工業(yè)增速明顯回落，企業(yè)效益大幅下滑
　　受國內(nèi)多重自然災(zāi)害和出口放緩以及奧運(yùn)期間個(gè)別施工企業(yè)停工等因素影響，今年工業(yè)增長呈明顯回落趨勢，1-8月累計(jì)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長15.7％，比去年同期回落2.7個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)全年規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長16％，比上年回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，企業(yè)效益在成本上升和需求下滑的雙重壓力下，將可能繼續(xù)大幅下滑。
　　
　　二、2009年經(jīng)濟(jì)增長走勢分析及預(yù)測
　　
　　(一)經(jīng)濟(jì)增長走勢分析與預(yù)測
　　2009年，宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的國內(nèi)外環(huán)境將更加趨緊，尤其是內(nèi)部經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性變化帶來的周期性調(diào)整壓力可能會(huì)明顯大于今年。世界經(jīng)濟(jì)增長周期性變化和國內(nèi)周期性因素相疊加，增大了明年經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步向下調(diào)整的壓力。但是，我國經(jīng)濟(jì)長期增長的內(nèi)在條件沒有改變，宏觀經(jīng)濟(jì)政策有可能轉(zhuǎn)為中性偏松，明年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向下調(diào)整的幅度可能會(huì)小于今年。初步預(yù)計(jì)2009年我國GDP突破30萬億元大關(guān)，達(dá)339359.6億元，有望實(shí)現(xiàn)不低于9％的增長。如果政策干預(yù)力度較小，則不排除破“9％”的可能。
　　1、外部環(huán)境繼續(xù)惡化，對(duì)出口增長的壓力較大
　　美國次貸危機(jī)仍在繼續(xù)向縱深發(fā)展，其對(duì)美國以及世界經(jīng)濟(jì)的拖累效應(yīng)仍在不斷擴(kuò)散。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，今年美國經(jīng)濟(jì)增長速度僅0.3-1.2％，失業(yè)率將達(dá)到5.5-5.7％。近期美國五大投行中有三大投行接連宣布破產(chǎn)，尤其是有百年以上歷史的雷曼兄弟破產(chǎn)，引發(fā)全球股市暴跌，表明次貸危機(jī)的影響遠(yuǎn)沒有結(jié)束，有可能持續(xù)到2009年甚至更長時(shí)間。受次貸危機(jī)拖累，日本第二季GDP比去年同期減縮2.496，創(chuàng)下七年來最大降幅；歐元區(qū)GDP下降0.2％，折合成年率為0.8％。這是自1992年以來歐元區(qū)15國整體GDP首次出現(xiàn)萎縮，包括德國、法國、意大利經(jīng)濟(jì)都在走低。最近，國際貨幣基金組織調(diào)低了對(duì)2008和2009年世界經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測。分別由7月份的4.1％和3.9％下調(diào)為3.9％和3.7％。對(duì)美國今年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測保持在1.3％，但對(duì)明年的預(yù)測從0.8％調(diào)低為0.7％；對(duì)歐元區(qū)今、明兩年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測分別從1.7％和1.2％調(diào)低為1.4％和0.9％。盡管明年全球經(jīng)濟(jì)增長將繼續(xù)放慢，且面臨衰退的可能性在增大，這使我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的外部環(huán)境繼續(xù)偏緊，不確定性仍然較強(qiáng)，但是，我們也應(yīng)看到，隨著美國以及其他國家采取的一攬子救市方案的出臺(tái)及效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)美日歐三大經(jīng)濟(jì)體增長放慢的趨勢將有所緩和，對(duì)我國出口增長將形成一定的穩(wěn)定作用。
　　2、消費(fèi)增長將趨于放慢
　　前8個(gè)月全社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長21.9％，我們認(rèn)為，這一速度已經(jīng)達(dá)到本輪增長周期以來的頂峰，明年將可能呈溫和回落趨勢。從歷史上看，一般當(dāng)投資和經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)減速情形時(shí)，意味著消費(fèi)增長也將達(dá)到頂點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入收縮期，之后，消費(fèi)增長將隨之回落(消費(fèi)比投資和經(jīng)濟(jì)增長大約滯后一年左右時(shí)間，s0年代兩次周期和90年代上半期的一次周期都是如此)。我國經(jīng)濟(jì)和投資增長分別持續(xù)回落已近一年時(shí)間，由此可以判斷。明年消費(fèi)增長將呈回落趨勢。但相對(duì)于投資和凈出口，其貢獻(xiàn)會(huì)有所提高，經(jīng)濟(jì)增長的協(xié)調(diào)性會(huì)有所好轉(zhuǎn)。
　　3、房地產(chǎn)市場開始進(jìn)入中期調(diào)整期，且有可能持續(xù)3年以上，明年房地產(chǎn)投資增長將會(huì)明顯放緩，進(jìn)而將對(duì)整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)造成不利影響
　　今年以來，房地產(chǎn)市場波動(dòng)加劇，隨著奧運(yùn)結(jié)束，2009年房地產(chǎn)市場調(diào)整將會(huì)加深。我們預(yù)計(jì)房地產(chǎn)調(diào)整有可能延續(xù)到2010甚至2011年才可結(jié)束。今年以來出現(xiàn)的特大城市房價(jià)下跌與成交量萎縮并不是一種短期現(xiàn)象，預(yù)示著過去十年曾經(jīng)高度繁榮的房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)入中期調(diào)整期。目前房地產(chǎn)投資已連續(xù)3個(gè)月回落，預(yù)計(jì)明年房地產(chǎn)投資將有可能出現(xiàn)大幅下滑，房地產(chǎn)業(yè)調(diào)整將帶動(dòng)鋼鐵、水泥等相關(guān)重化工業(yè)調(diào)整，進(jìn)而對(duì)建材以及家電等制造業(yè)下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生明顯的不利影響。
　　4、企業(yè)盈利能力明顯下降，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性增長動(dòng)力明顯減弱
　　數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長19.4％，和上年同期比明顯下降。其中主要是受需求減弱及成本因素影響(受原材料、勞動(dòng)力價(jià)格大幅上漲，人民幣升值、出口退稅政策調(diào)整、資金趨緊融資困難等影響)，這對(duì)于長期依靠低成本競爭的中國制造業(yè)無疑帶來相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。尤其是中小企業(yè)將會(huì)面臨前所未有的困難。雖然近期宏觀政策在向偏松的方向調(diào)整，但在外需趨弱、經(jīng)濟(jì)景氣面臨周期性收縮以及高成本的三重壓力下，未來一段時(shí)期，企業(yè)盈利能力將會(huì)受到進(jìn)一步的影響，這必然會(huì)造成整個(gè)社會(huì)投融資萎縮以及影響就業(yè)和消費(fèi)需求縮減，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)內(nèi)生性收縮。
　　
　　(二)三大需求增長分析與預(yù)測
　　投資增長面臨的調(diào)整壓力比今年明顯增大，預(yù)計(jì)明年投資增速將明顯放緩。一是外需進(jìn)一步萎縮，將帶動(dòng)相關(guān)的投資需求萎縮；二是房地產(chǎn)業(yè)在面臨預(yù)期房價(jià)下跌、銷售困難而陷入困境的情況下，明年房地產(chǎn)投資增長可能出現(xiàn)大幅度下滑，從而引致整個(gè)投資增速明顯放慢；三是企業(yè)因效益滑坡和市場需求萎縮，投資能力和投資信心明顯不足，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資需求將會(huì)減弱；四是反映投資者意愿的新開工項(xiàng)目明顯減少，1-8月計(jì)劃總投資同比僅增長2.5％，其中占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資50％以上的東部地區(qū)新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資為負(fù)增長。預(yù)計(jì)明年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資名義增長率有可能回落至18％左右，實(shí)際增長13％左右。如果政策放松較明顯，名義增長率可望達(dá)到20％。
　　消費(fèi)需求增長將逐步放慢。主要有以下原因：一是收入增長明顯放慢，將導(dǎo)致未來一段時(shí)間內(nèi)消費(fèi)增長減速。二是隨著經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)一步放緩，明年就業(yè)將更加困難，居民收入和預(yù)期收入更加不樂觀。三是股指大幅下降和房價(jià)回落將形成較明顯的財(cái)富負(fù)效應(yīng)，耐用消費(fèi)品消費(fèi)增長有可能明顯減速。初步預(yù)計(jì)，2009年全社會(huì)消費(fèi)品零售額名義增長17.5％左右，實(shí)際增長12.4％，比今年增速有所回落。
　　出口增速將繼續(xù)放慢，但凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)將好于今年。由于明年內(nèi)需放緩，進(jìn)口也將會(huì)相應(yīng)放緩，因此，估計(jì)明年外貿(mào)順差有可能保持一定增加，進(jìn)而凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)可能會(huì)好于今年。初步預(yù)計(jì)，2009年出口增長16％，進(jìn)口增長19％，貿(mào)易順差2567.6億美元，增長1.9％。
　　
　　(三)物價(jià)增長走勢分析與預(yù)測
　　從影響明年價(jià)格上漲的因素來看，第一，食品價(jià)格將會(huì)繼續(xù)回落。食品價(jià)格上漲是影響本輪價(jià)格上漲的重要因素，目前食品價(jià)格已呈明顯回落趨勢，月環(huán)比漲幅自3月份以來持續(xù)下降。第二，PPI增速有望回落，且傳導(dǎo)機(jī)制的變化使得PPI向CPI傳導(dǎo)的可能性不大。第三，資源要素價(jià)格從長期來看上漲壓力較大，但短期內(nèi)在經(jīng)濟(jì)面臨收縮的情況下，對(duì)價(jià)格總水平的影響有限。
　　總體來看，明年物價(jià)將繼續(xù)呈回落趨勢，通脹壓力大為緩解，初步預(yù)計(jì)，CPI上漲3-4％。
　　
　　三、2009年宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向及建議
　　
　　針對(duì)明年我國經(jīng)濟(jì)面臨的國內(nèi)外形勢比較嚴(yán)峻的局面，為了防止本輪經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過度調(diào)整，我們建議：2009年宏觀調(diào)控政策取向應(yīng)對(duì)去年以來的“偏緊型”政策進(jìn)行調(diào)整，采取中性偏松的政策，即在“穩(wěn)健的財(cái)政貨幣政策”下進(jìn)行結(jié)構(gòu)性松動(dòng)?！半p穩(wěn)健”政策其重點(diǎn)要以擴(kuò)大消費(fèi)需求為核心，以加快改革為重點(diǎn)，從戰(zhàn)略上實(shí)現(xiàn)短期增長目標(biāo)與長期穩(wěn)定發(fā)展相結(jié)合，以確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康較快增長。
　　
　　第一，財(cái)政政策在穩(wěn)健的前提下可采取有針對(duì)性地結(jié)構(gòu)性松動(dòng)措施。如大幅度增加對(duì)農(nóng)業(yè)、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)保障及社區(qū)醫(yī)療等薄弱環(huán)節(jié)及弱勢群體的支出，尤其要加大對(duì)災(zāi)后重建以及中西部縣域基礎(chǔ)設(shè)施的投入力度；增加對(duì)自主創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、生態(tài)環(huán)保以及就業(yè)的支出。要加大稅收政策調(diào)控力度，在東北成功實(shí)行的增值稅轉(zhuǎn)型政策應(yīng)該盡快向全國推廣；要通過財(cái)政貼息和稅收減免加大對(duì)東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移的支持力度；對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)和一些小企業(yè)采取稅收減免政策；為了擴(kuò)大中低收入群體消費(fèi)和保持財(cái)政稅收穩(wěn)定增長，建議繼續(xù)提高個(gè)人所得稅起征點(diǎn)的同時(shí)提高稅率水平，這樣也有利于緩解貧富差距的進(jìn)一步擴(kuò)大。
　　第二，穩(wěn)健的貨幣政策要在控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上適度擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模，保持供應(yīng)量和信貸規(guī)模適度穩(wěn)定增長。今年信貸規(guī)模預(yù)計(jì)增長14.5％，明年信貸增長應(yīng)保持在14％以上，并建議取消按季控制信貸規(guī)模，根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長變化需要適時(shí)把握信貸投放節(jié)奏，必要時(shí)可繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。以確保國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長。同時(shí)，要切實(shí)采取有效措施，加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持力度。對(duì)“兩高一資”行業(yè)則要采取緊縮性貨幣政策。
　　第三，針對(duì)內(nèi)需增長面臨的壓力，明年要重點(diǎn)保持消費(fèi)需求的穩(wěn)定增長。要采取適當(dāng)措施穩(wěn)定住房和汽車消費(fèi)，避免這兩大消費(fèi)熱點(diǎn)出現(xiàn)過度下滑。要努力擴(kuò)大居民的服務(wù)性消費(fèi)，引導(dǎo)社會(huì)投資加大對(duì)公共服務(wù)領(lǐng)域的投入力度，大幅度降低服務(wù)性消費(fèi)成本，尤其是旅游消費(fèi)成本，如降低旅游景點(diǎn)門票費(fèi)，降低公路特別是高速公路收費(fèi)水平，如可考慮對(duì)經(jīng)濟(jì)型轎車的過路過橋費(fèi)減半。
　　第四，加快資源要素價(jià)格等領(lǐng)域的改革。要利用明年國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的有利時(shí)機(jī)，加快推進(jìn)我國財(cái)稅、金融、收入分配及資源要素價(jià)格等領(lǐng)域的改革，只有用改革的辦法解決長期制約我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)協(xié)調(diào)發(fā)展的深層次問題，才能提高宏觀調(diào)控效率，有利于加快經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變。尤其是明年國際油價(jià)可能進(jìn)一步下調(diào)，應(yīng)抓住這一時(shí)機(jī)，加快國內(nèi)油價(jià)與國際市場接軌。
　　
　　(作者單位：國家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)