摘要：目前，我國中小企業(yè)的集合年金計劃尚未能建立。文章過對澳大利亞超級年金制度的介紹，著重分析了適合中小企業(yè)的行業(yè)年金計劃和集成信托計劃。同時，對我國中小企業(yè)集合年金現(xiàn)狀進行了分析，借鑒指出了我國中小企業(yè)集合年金計劃可采用的模式：行業(yè)年金和集成信托計劃。
　　關鍵詞：澳大利亞；超級年金；中小企業(yè)；集合年金
　　
　　在企業(yè)年金市場上，中小企業(yè)由于規(guī)模相對較小，財力有限，職工人數(shù)少，建立企業(yè)年金計劃復雜，管理費率較高等因素，建立企業(yè)年金計劃的積極性較低。數(shù)據(jù)顯示，截至2006年，占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上，創(chuàng)造了我國55%的GDP、60%的出口總額、40%的利潤、45%的稅收，提供了75%的就業(yè)機會的中小企業(yè)，建立的企業(yè)年金基金還不到企業(yè)年金基金總額的1%。為此，業(yè)內學者提出眾多中小企業(yè)可以建立集合年金計劃，即多家企業(yè)作為計劃發(fā)起人，建立一個統(tǒng)一的企業(yè)年金計劃，由企業(yè)年金理事會或者選擇受托人進行運行。但是，由于種種原因，政府部門一直尚未出臺中小企業(yè)集合年金計劃的實施辦法，如何開展中小企業(yè)集合年金計劃一直沒有確定的模式。本文試通過對澳大利亞超級年金計劃的論述及我國中小企業(yè)集合年金現(xiàn)狀的分析，以期對我國中小企業(yè)集合年金的發(fā)展有所借鑒。
　　
　　一、澳大利亞的超級年金計劃
　　
　　澳大利亞的企業(yè)年金，稱為超級年金（the superannuation fund），是澳大利亞三支柱養(yǎng)老金體系中的第二支柱，在整個社會保障體系中發(fā)揮著重要的作用。超級年金計劃的資金由雇主強制繳費，雇主和受益人享有稅收優(yōu)惠，繳費存入個人賬戶，連同投資收益一并形成超年金基金；超年金基金由澳證券與投資委員會批準的信托機構管理，信托機構再委托基金公司投資運營（信托機構與基金管理公司可為同一家機構），可投資國債、基金、房地產、本國股市和海外股市等；超年金領取額依個人賬戶積累額計算，可一次性領取，也可按月領取。
　　澳大利亞的超級年金計劃有以下幾種類型。公司基金：由單個或幾個雇主發(fā)起，參保人員僅限于該雇主的雇員；可以采取基金制或非基金制，可為確定給付模式或確定繳費模式。行業(yè)年金：由多個雇主發(fā)起，僅對特定的行業(yè)開放，多為確定繳費制，在超級年金基金資產中比重較小，適合于中小型企業(yè)。公共部門基金：向政府部門提供養(yǎng)老金，多為確定給付制，采用一次性給付和年金給付混合的方式。集成信托年金（又稱零售基金）：由金融機構作為受托人提供給公眾和雇主，成員通過購買投資產品即可參加該基金，向自雇者和不愿建立自有超級年金基金的雇主提供。自我管理的超年金：主要為少于5人的公司建立，采取家庭式公司方式，家庭成員任托管人，不受行業(yè)監(jiān)管的要求。
　　由上所述，可以發(fā)現(xiàn)適合中小企業(yè)的企業(yè)年金計劃有行業(yè)年金和集成信托年金：
　　（一）行業(yè)年金
　　行業(yè)年金通常在單一行業(yè)或相關行業(yè)中建立，參加各方必須通過集體協(xié)議，有標準的雇主發(fā)起人，不面向公眾。近年來，行業(yè)年金開始放寬，中小企業(yè)及社會公眾可以參加。據(jù)統(tǒng)計，截至2006年9月，澳大利亞有82種行業(yè)年金，資產為AUS$1620萬，占市場份額的17.2%，2005年為16.0%。行業(yè)年金中最常見的為多行業(yè)年金，包含一系列相關的行業(yè)，如前澳大利亞退休基金（ARF）覆蓋了紡織服裝和制鞋業(yè)，但現(xiàn)在這種計劃在不斷減少。2006年7月，澳大利亞退休基金（ARF）與澳大利亞信托超年金（STA）合并成澳大利亞最大的多行業(yè)年金，這也是減少的原因之一。
　　非公共的行業(yè)年金，要求受托人理事會有同樣數(shù)目的雇主和雇員代表。各代表分別由雇主和雇員指定，而且不能是基金的成員。對于公共的行業(yè)年金，受托人必須擁有同樣數(shù)目的雇主和雇員代表，有獨立的受托人，遵從咨詢委員會的政策決議等。同時，受托人要對購買適當?shù)呢熑伪ｋU，以保障運營中的風險。
　?。ǘ┘尚磐心杲?br/>　　集成信托年金是金融機構基于盈利的目的向社會公眾提供多種年金產品，由公眾自主選擇。截至2006年9月，澳大利亞有181種集成信托年金計劃，管理資產為AUS$3060萬，占市場份額的32.4%，是最大的市場占有者。
　　對于集成信托年金，法律規(guī)定，當受托人理事會中有50多個成員來自同一計劃發(fā)起人或者行業(yè)團體時，應建立政策委員會。政策委員會評判獨立受托人的績效，就一些熱點問題進行指導。但是，受托的最終責任仍歸屬于獨立受托人，政策委員會僅僅是一個咨詢機構，不能限制受托人的責任。
　　同時，集成信托年金提供一攬子服務，賬戶管理人和投資管理人為金融集團的分支機構。這就淡化了計劃發(fā)起人在受托人理事會的地位。但同行業(yè)年金相比，集成信托托人有金融投資的專業(yè)經驗，可提供更好的受托服務和投資選擇。
　　
　　二、我國中小企業(yè)集合年金的現(xiàn)狀
　　
　　我國雖一直未明確建立集合年金，但是在我國企業(yè)年金的發(fā)展歷程中，一直以集合的形式進行管理，而且現(xiàn)階段，隨著企業(yè)年金市場的進一步發(fā)展與完善，中小企業(yè)集合年金也呈現(xiàn)出新的發(fā)展態(tài)勢。
　?。ㄒ唬┬袠I(yè)年金凸現(xiàn)系列問題
　　我國的行業(yè)年金計劃最早可追溯到1986年，鐵道、電力、郵電、水利和中建等先后開始實行養(yǎng)老保險行業(yè)統(tǒng)籌；截至2004年底，行業(yè)積累幾乎占積累總額的3/4，行業(yè)參保人員占總人員的71.6%。行業(yè)年金在過去的發(fā)展中，凸現(xiàn)了一系列的問題：沒有法律和制度作規(guī)范，管理混亂，尤其是在個人賬戶的建立和管理上。投資收益率低，運作效率不高，缺乏專業(yè)的投資管理技能，大部分基金主要用于銀行存款和國債，在連續(xù)降息下，投資收益較低。行業(yè)年金多集中在國有大型企業(yè)中，中小型企業(yè)根本無法參與進來，進一步拉大了人們退休后的差距。2007年勞動部《關于做好原有企業(yè)年金移交工作的意見》規(guī)定，由社會保險經辦機構、原行業(yè)管理的以及企業(yè)自行管理的原有企業(yè)年金應在2007年底之前，有步驟、有計劃地移交到市場機構，或者歸還給企業(yè)。眾多行業(yè)年金開始逐步將資產移交到市場機構。
　?。ǘ┑胤狡髽I(yè)年金管理中心移交現(xiàn)存年金
　　我國地區(qū)性集合年金的發(fā)展主要集中在上海、深圳等地，由地方政府管理，按照企業(yè)補充養(yǎng)老保險的政策規(guī)則，面向所在地區(qū)的多個企業(yè)，形成的基金資產統(tǒng)一由中心進行管理和投資運作?，F(xiàn)階段，隨著企業(yè)年金市場的進一步完善，按照2007年勞動部的《移交意見》，年金管理中心的所有業(yè)務全部移交到獲得企業(yè)年金基金資格的市場機構，或者機構重組成立獨立的商業(yè)受托機構。比如，深圳市企業(yè)年金管理中心的企業(yè)年金已經全部移交到招商銀行和平安人壽保險股份有限公司中，包括250家企業(yè)，23億企業(yè)年金資產。上海企業(yè)年金管理中心，重組成長江養(yǎng)老保險公司，并獲得受托人、賬戶管理人、投資管理人三個資格。該公司已接管了上海市企業(yè)年金管理中心的所有年金存量，涉及了7000多家將近180億資產。
　?。ㄈ┦袌錾系臏始夏杲鹩媱?br/>　　現(xiàn)在，對于中小企業(yè)，企業(yè)年金市場上有一些“準集合年金計劃”產品。如太平養(yǎng)老與工商銀行、交通銀行等共同設立 “2+2”模式，即同時擁有受托人和投資管理人資格的法人受托機構，與一家同時具有賬戶管理和托管資格的銀行，共同運作企業(yè)年金計劃。這些計劃中，雙方合作推出幾種不同風險收益的投資方案，由參加的中小企業(yè)自行選擇?！皽始夏杲鹩媱潯奔鄱鄠€中小企業(yè)的年金資金統(tǒng)一投資運作，降低了管理費用，并能獲取小規(guī)?；鸩豢赡艿耐顿Y機會，提高投資收益率。同時，一些未能進入年金市場的保險公司也為中小企業(yè)開發(fā)相關產品。如新華人壽雖然尚未獲得年金管理人資格，但在其新近推出的“中小企業(yè)成長關愛系列計劃”中，亦通過集合企業(yè)年金的形式吸引客戶。
　　
　　
　　三、澳大利亞的超級年金制度對我國中小企業(yè)集合年金的啟示
　　
　　現(xiàn)階段，建立企業(yè)年金計劃的中小企業(yè)寥寥無幾。根據(jù)我國中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和企業(yè)年金市場的發(fā)展趨勢，借鑒澳大利亞超級年金制度的經驗，我國的中小企業(yè)集合年金可以采用如下模式：
　　（一）行業(yè)性集合年金計劃
　　在我國，行業(yè)性集合年金計劃有兩種方式。
　　1、打破現(xiàn)有國有大型企業(yè)的行業(yè)計劃年金的封閉模式，向不相關的中小型企業(yè)開放。中小企業(yè)只需按一定比例繳費，即可參加該年金計劃。企業(yè)年金資產仍按照原來的計劃運營管理。這樣不想自己建立企業(yè)年金計劃的中小企業(yè)可從該計劃中獲得規(guī)模效益，降低管理成本。但該計劃中，政府要協(xié)調好建立計劃的國有企業(yè)和參加計劃的中小企業(yè)的關系，確保中小企業(yè)的利益不被侵犯，同時給與建立計劃的企業(yè)相關的稅收優(yōu)惠等相關的政策支持，對企業(yè)年金資產進行合理有效的政府監(jiān)管。
　　2、在相關行業(yè)建立新的行業(yè)年金計劃。政府出臺相關政策，如稅收優(yōu)惠等，鼓勵中小企業(yè)通過行業(yè)間的集體協(xié)商制度建立行業(yè)年金計劃。各參與企業(yè)可通過行業(yè)協(xié)會進行集體協(xié)商，建立計劃，需共同成立一個類似于“集合企業(yè)年金受托人委員會”的組織。在這種信托關系下，首先，行業(yè)系統(tǒng)中實行企業(yè)年金的單位建立由職工代表、工會、人力資源部門、財務部門和企業(yè)法人代表組成的企業(yè)年金管理委員會，該委員會作為委托人，負責具體制定本企業(yè)的企業(yè)年金實施細則，提交職工代表大會審議批準，行業(yè)企業(yè)年金理事會作為受托人，建立第一層信托關系；其次，行業(yè)企業(yè)年金理事會作為委托人，負責審議決定企業(yè)年金籌資方案、選擇托管人和投資管理人、決定基金委托投資計劃、收益分配方案及管理費預決算等事項，與市場上的受托人以及投資管理人之間形成第二層委托代理關系。
　　（二）集成信托計劃
　　該計劃是金融機構設計一種標準化的服務產品，由受托人發(fā)起設立，與賬戶管理人、投資管理人和托管人承擔相應職責，并共同制定企業(yè)年金基金管理制度和流程，同時為多個企業(yè)委托人提供一攬子服務的企業(yè)年金計劃。中小企業(yè)一旦選定受托人，只需按照企業(yè)年金計劃條款上的費率繳費即可。我國目前市場上的“準集合年金計劃”即為此種模式。
　　集成信托計劃中，金融機構以盈利目的，可能會出現(xiàn)費用偏高、成本不透明等情況，很難保證信托責任和中小企業(yè)的利益。為避免金融機構濫用權利，維護中小企業(yè)的利益，政府要對金融機構加強監(jiān)管，通過建立最低資本金、購買補償責任保險、對投資渠道進行限制等，進行風險控制，確保養(yǎng)老金基金的收益性和安全性。
　　
　　參考文獻：
　　1、Yu-Wei