摘要：在城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)改制過程中，如何實現帕累托改制，分析影響改制的因素具有重要的政策和實踐意義。文章對此進行了研究，結論表明采用股份制改制形式，經營者屬創(chuàng)業(yè)類型，當地政府的目光長遠，職工對企業(yè)前景看好，有利于改制，反之則不利；企業(yè)改制后的期望稅金、預期盈利以及改制前利稅對改制有重要影響；改制前經營者的物質收入與非物質利益對改制有阻礙作用；職工減少的工資收入與對職工的補償是改制的一個硬約束。
　　關鍵詞：城鎮(zhèn)；集體企業(yè)；改制
　　
　　一、前言
　　
　　按照布羅姆利對制度變遷層次的劃分，城鎮(zhèn)集體所有制改制是一種組織層次的制度變遷，由集體所有制向民營化的一種制度變遷。諾思在《制度變遷與美國的經濟增長》一書中提出了制度變遷的原則，即制度變遷的成本與受益之比對于促進或推遲制度變遷起著關鍵作用，只有預期收益大于預期成本的情形下，行為主體才會去推動直至最終實現制度的變遷。誘致性制度變遷理論認為：當某一新結構的收益超過制度變遷的成本時就會產生新制度。因此，制度變遷主要取決于變遷的收益和成本，當然也受到其他因素的制約。在城鎮(zhèn)集體企業(yè)改制中，產權明晰化，取消集體股是其明顯的趨勢和特點，對城鎮(zhèn)職工的安置也是一個強約束，因此，城鎮(zhèn)集體企業(yè)改制有3個行為主體，即當地政府、經營者和企業(yè)職工，有兩種改制形式：股份制和拍賣。由于城鎮(zhèn)集體企業(yè)中經營者控制權收益的存在，在企業(yè)經營情況能夠維持的情況下，改制大多采取股份制形式，經營者持大股繼續(xù)經營企業(yè)，可獲得控制權收益的補償；在企業(yè)經營情況惡化的情況下，改制一般采取拍賣，因經營者在這種情況下控制權收益很小或為負，經營者沒有實行股份制改制的動力，當地政府和職工也會形成強監(jiān)督，經營者喪失的控制權收益不能夠獲得補償。在實際中，有的城鎮(zhèn)集體企業(yè)經營已多年虧損，資不抵債，因控制權收益的存在，經營者仍不愿意將企業(yè)拍賣，直到政府強行拍賣為止。我們將結合改制前后具體的產權狀況和改制形式，利用成本、收益的分析方法，以企業(yè)轉讓價格T為分析的中心，來分析股份制改制這一典型的制度變遷過程。
　　
　　二、改制過程與績效的經濟學分析
　　
　　股份制改制的模型：用一個虛擬者來代表委托人，其目標是委托成功，當地政府、經營者和職工是3個代理人，作為委托人完成改制需要滿足兩個條件：參與約束，這表達外部利益