6億入股藍(lán)星，完成對(duì)亞洲區(qū)域最大投資；吸引中投再次增持
　　
　　
　　沸揚(yáng)一年多的“藍(lán)加黑”（黑石入股中國(guó)藍(lán)星）終于在近日塵埃落定，美國(guó)百仕通集團(tuán)（The Blackstone Group，又稱“黑石”）和中國(guó)藍(lán)星集團(tuán)總公司（下稱“中國(guó)藍(lán)星”）已正式對(duì)外宣布：百仕通集團(tuán)出資6億美元，持有中國(guó)藍(lán)星20%的股份已交割完成；與此同時(shí)，盡管賬面虧損將達(dá)到20億美元，但中國(guó)投資有限責(zé)任公司（下稱“中投”）還是在近日強(qiáng)勢(shì)增持百仕通這些都再次將這家全球最大的私募股權(quán)基金公司推到了中國(guó)資本市場(chǎng)的風(fēng)口浪尖。
　　10月20日晚，專程到京參加百仕通投資中國(guó)藍(lán)星交割成功慶祝活動(dòng)的百仕通集團(tuán)全球總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官漢密爾頓·詹姆斯（Hamilton James）就入股藍(lán)星及中投投資等問(wèn)題接受了《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》的專訪。
　　
　　“百仕通最喜歡中國(guó)”
　　
　　“對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，亞洲市場(chǎng)是一個(gè)非常令人激動(dòng)的投資市場(chǎng)，它可以說(shuō)是全球經(jīng)濟(jì)在目前態(tài)勢(shì)下，我們?cè)鲩L(zhǎng)的一個(gè)亮點(diǎn)，在這里我們看到無(wú)與倫比的機(jī)會(huì)。而在亞洲所有國(guó)家里面，我們又最喜歡中國(guó)，非常高興的是，我們剛剛完成了歷史上對(duì)亞洲進(jìn)行的規(guī)模最大的投資，也就是對(duì)中國(guó)的藍(lán)星集團(tuán)進(jìn)行了投資。”談及對(duì)亞洲，特別是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的熱情和渴0BrW+G+rzwpKaFaqZ9AxEANPfpJ5JVM52QjG6OSjEM8=望，漢密爾頓·詹姆斯沒(méi)有吝嗇任何的贊美詞。
　　近日，中國(guó)化工集團(tuán)公司（下稱“中國(guó)化工”）與美國(guó)百仕通集團(tuán)共同宣布：雙方關(guān)于中國(guó)化工集團(tuán)旗下子公司——中國(guó)藍(lán)星的合資項(xiàng)目正式完成交割，中國(guó)藍(lán)星改制為中外合資股份有限公司，中國(guó)化工總經(jīng)理任建新出任新公司董事長(zhǎng)，百仕通大中華區(qū)主席、前香港財(cái)政司長(zhǎng)梁錦松出任副董事長(zhǎng)。
　　中國(guó)化工與百仕通的合作成為央企采取非上市方式引進(jìn)PE（私募股權(quán)投資）作為戰(zhàn)略投資者的首個(gè)成功案例，而對(duì)于百仕通集團(tuán)，這家全球最大的私募股權(quán)基金公司來(lái)說(shuō)，也終于在幾經(jīng)周折之后有驚無(wú)險(xiǎn)地成功完成其“中國(guó)第一單”。
　　盡管業(yè)界和媒體都在傳聞，中國(guó)藍(lán)星將利用百仕通的全球網(wǎng)絡(luò)和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，整合國(guó)際業(yè)務(wù)，并最終打包上市——就目前的情況，這一切似乎合理而可行，但是中國(guó)化工、中國(guó)藍(lán)星和百仕通均對(duì)此緘口避談。
　　資料顯示，以化工新材料和特種化學(xué)品為主業(yè)的中國(guó)藍(lán)星總資產(chǎn)超過(guò)300多億元，年銷售額300多億元，并控股了“藍(lán)星清洗”、“藍(lán)星新材”、“沈陽(yáng)化工”三家國(guó)內(nèi)上市公司，在國(guó)內(nèi)擁有25個(gè)工廠和4個(gè)科研機(jī)構(gòu)，已經(jīng)構(gòu)建出中國(guó)化工新材料航母的雛形。
　　另外，中國(guó)藍(lán)星已經(jīng)開(kāi)始了對(duì)海外市場(chǎng)的探索。2006年1月和10月，中國(guó)藍(lán)星先后全資收購(gòu)了全球第二大蛋氨酸生產(chǎn)企業(yè)法國(guó)安迪蘇集團(tuán)以及法國(guó)羅地亞公司的有機(jī)硅業(yè)務(wù)與硫化業(yè)務(wù)，并由此成為世界第二大蛋氨酸生產(chǎn)企業(yè)和進(jìn)入有機(jī)硅生產(chǎn)能力世界前三強(qiáng)。
　　“我們對(duì)在中國(guó)繼續(xù)進(jìn)行投資非常感興趣，只要有好的公司，而且通過(guò)這個(gè)公司的管理團(tuán)隊(duì)可以看到這個(gè)公司有好的前景，我們都會(huì)予以重視和關(guān)注。”詹姆斯表示，中國(guó)藍(lán)星只是一個(gè)開(kāi)始，“我們希望幫助投資對(duì)象進(jìn)行價(jià)值增值，不僅僅是通過(guò)我們的金融投資，而且通過(guò)運(yùn)營(yíng)手段和管理。”
　　
　　“百仕通沒(méi)有金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)”
　　
　　被朋友們親切地稱為“托尼”（Tony）的52歲的漢密爾頓·詹姆斯（Hamilton James），被人們看作是當(dāng)今華爾街為數(shù)不多的、真正的風(fēng)云人物之一，因?yàn)樗粌H管理著數(shù)千億的資金，而且還實(shí)際上影響甚至控制著眾多全世界一流的大公司。
　　詹姆斯擁有近乎完美的履歷，包括完美的學(xué)歷背景、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、平易近人的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格。1973年，他以優(yōu)等成績(jī)從哈佛商學(xué)院畢業(yè)并獲“約翰哈佛優(yōu)秀學(xué)生”（John Harvard Scholar）獎(jiǎng)；1975年，他又以高分獲得哈佛商學(xué)院MBA學(xué)位并獲“貝克優(yōu)秀學(xué)生”（Baker Scholar）獎(jiǎng)。
　　同年，詹姆斯進(jìn)入美國(guó)著名的投資銀行帝杰集團(tuán)（Donaldson，Lufkin & Jenrette），并開(kāi)始了自己的華爾街生涯。1982年，詹姆斯開(kāi)始主管帝杰全球并購(gòu)業(yè)務(wù)；1985年，創(chuàng)建帝杰商業(yè)銀行公司；1995年被任命為帝杰集團(tuán)董事長(zhǎng)。
　　2000年，瑞士信貸第一波士頓（Credit Suisse First Boston）收購(gòu)帝杰集團(tuán)，詹姆斯轉(zhuǎn)任瑞士信貸第一波士頓銀行全球投資銀行和私募股本部門主席兼執(zhí)行董事會(huì)主席。2002年，詹姆斯加入百仕通，并迅速上升為公司新生代的代表人物、百仕通的3號(hào)人物（僅次于百仕通聯(lián)合創(chuàng)始人彼得·皮特森和蒂芬·施瓦茨曼）和公司接班人的不二人選。2004年，他被任命為百仕通集團(tuán)全球總裁。
　　即使是在華爾街金融風(fēng)暴之后，相比其他正在“滴血”的華爾街金融公司，百仕通也依舊非?；钴S，特別是在中國(guó)。詹姆斯在接受美國(guó)媒體采訪時(shí)曾表示，百仕通并不像許多華爾街其他金融機(jī)構(gòu)那樣身陷次貸泥淖，因?yàn)榘偈送ㄔ缭趦赡昵氨銛喽ù钨J市場(chǎng)終將崩裂。
　　百仕通獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式給了詹姆斯更多的自信?！懊绹?guó)現(xiàn)在發(fā)生的金融危機(jī)，使得一些金融機(jī)構(gòu)面臨著生存的風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)于百仕通這種類型的公司來(lái)說(shuō)，我們是沒(méi)有這種風(fēng)險(xiǎn)和壓力的?！彼f(shuō)。
　　私募股權(quán)基金被認(rèn)為是21世紀(jì)頭10年里的標(biāo)志性行業(yè)，甚至被看作是新金融時(shí)代的象征。百仕通被認(rèn)為是這個(gè)潮流的代表和標(biāo)志，它囊括了華爾街的所有“新奇事物”，并被認(rèn)為是“另類投資（alternative investing）業(yè)”的主宰。
　　“另類投資”是指在股票、債券及期貨等公開(kāi)交易平臺(tái)之外的投資方式，包括私募股權(quán)（Private Equity）、風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital）、地產(chǎn)、礦業(yè)、杠桿并購(gòu)（Leveraged Buyout）、基金的基金（Fund of Funds）等諸多品種。
　　但盡管百仕通似乎有先見(jiàn)之明，但仍免不了受金融市場(chǎng)劇烈震蕩的拖累，因?yàn)樵谶@樣的市場(chǎng)中，想要“獨(dú)善其身”已無(wú)可能。
　　自去年6月IPO以來(lái)，百仕通的股價(jià)曾一度沖至35美元，但之后便一路下挫，今年年初就已至20美元區(qū)間，而目前百仕通的股價(jià)為每股10美元左右，較高峰期縮水超過(guò)了近七成。
　　股價(jià)的波動(dòng)也影響到了投資百仕通的中投。百仕通在紐約證交所掛牌上市之前，中投通過(guò)萬(wàn)德福（中投旗下子公司）以每股29.61美元的價(jià)格購(gòu)入9.99％的百仕通股權(quán)（1.01億股），總投資額30億美元。近日，中投又增持百仕通股權(quán)至12.5％。到目前為之，中投賬面浮虧已達(dá)20億美元。
　　不過(guò)，中投董事長(zhǎng)樓繼偉也于近日回應(yīng)了外界對(duì)此項(xiàng)投資的非議，“長(zhǎng)期來(lái)看入股百仕通仍是一筆好的投資，外界的評(píng)價(jià)多是短線看法，這與中投公司的評(píng)價(jià)方式不同?！彼f(shuō)。
　　
　　對(duì)話詹姆斯：“中投2009年將從百仕通獲得非常高的分紅”
　　
　　問(wèn)：《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》
　　答：漢密爾頓·詹姆斯
　　問(wèn)：在目前的形勢(shì)下，不少華爾街的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始調(diào)整自己的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，百仕通目前有沒(méi)有這樣的調(diào)整和變化？比如在當(dāng)前形勢(shì)下百仕通會(huì)更傾向于哪類業(yè)務(wù)？
　　答：現(xiàn)在我們的業(yè)務(wù)模式不會(huì)有太多的變化。正如你們?cè)谝恍﹫?bào)道中看到的，大多數(shù)公司現(xiàn)在都面臨著一些實(shí)實(shí)在在的問(wèn)題，但是對(duì)于我們百仕通來(lái)說(shuō)，我們的情況不一樣，我們有很多的優(yōu)勢(shì)。比如說(shuō)我們沒(méi)有處在負(fù)債的狀態(tài)下，沒(méi)有負(fù)債也就意味著我們沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。另外，在目前市場(chǎng)出現(xiàn)混亂和缺乏資本的時(shí)候，我們所從事的大多數(shù)業(yè)務(wù)都是處于最好的狀態(tài)和時(shí)期。
　　
　　問(wèn)：百仕通入股藍(lán)星已經(jīng)順利完成，應(yīng)該說(shuō)為百仕通在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展提供了一個(gè)非常好的開(kāi)場(chǎng)。您如何看待未來(lái)百仕通在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展？您對(duì)此會(huì)有什么樣的期待？
　　
　　答：我們希望幫助中國(guó)公司到海外去發(fā)展，在這方面我們可以為他們發(fā)揮很大的作用。
　　
　　問(wèn)：我們看到中投對(duì)百仕通的投資出現(xiàn)了虧損，您如何看待中投對(duì)百仕通的投資？您對(duì)此有何評(píng)價(jià)？
　　答：看到中投在投資百仕通上的虧損，我們也感到非常遺憾。但是我想從長(zhǎng)期來(lái)看，中投對(duì)于百仕通的投資一定是一項(xiàng)明智的投資，我們相信中投的長(zhǎng)期投資一定會(huì)得到很好的回報(bào)。
　　現(xiàn)在我們看到美國(guó)市場(chǎng)有許多投資者處于嚴(yán)重虧損的狀態(tài)，他們感到非常害怕，而且他們?cè)诓患訁^(qū)別的進(jìn)行資產(chǎn)的拋售。但是我們對(duì)百仕通集團(tuán)的股票充滿信心，相信我們的股票一定會(huì)回去，所以中投的投資一定是優(yōu)良的投資。而且相對(duì)于我們公司在正常情況下的市場(chǎng)盈利能力，我們公司股票現(xiàn)在的價(jià)格所代表的市盈率是很低很低的。
　　
　　問(wèn)：幾天前中投宣布增持百仕通股權(quán)從9.9%至12.5%，而這個(gè)決策是在中投投資百仕通已經(jīng)浮虧20億美元的前提下做出的。您如何看待中投的這一增持行為？
　　答：我想應(yīng)該是百仕通集團(tuán)的獨(dú)特的魅力和優(yōu)勢(shì)吸引了中投和其他投資者。
　　首先，我們是世界上最大規(guī)模的另類資產(chǎn)管理公司，我們有著強(qiáng)勁的品牌、良好的市場(chǎng)位置和發(fā)展形勢(shì)，我們每一個(gè)基金在它所從屬的資產(chǎn)類別里邊都是一流的，而且給予投資者的回報(bào)也是最高的。
　　其次，另類資產(chǎn)管理是一個(gè)增長(zhǎng)迅速的領(lǐng)域，長(zhǎng)期增長(zhǎng)率是15%甚至更多，這幾乎是金融服務(wù)領(lǐng)域增速最快的一塊，而我們是另類資產(chǎn)管理領(lǐng)域的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。
　　第三，我們的上市公司并沒(méi)有使用杠桿交易，因此沒(méi)有金融風(fēng)險(xiǎn)。股票總是有漲有跌的，對(duì)于很多其他金融機(jī)構(gòu)、投資公司來(lái)說(shuō)，跌可能就意味著永久性的損失，但是對(duì)于百仕通來(lái)說(shuō)，卻只是暫時(shí)的股票波動(dòng)。
　　第四，我們所支付的分紅是非常具有吸引力的。中投公司和其他的投資者在2009年會(huì)得到我們非常高的分紅，他們得到的分紅要優(yōu)先于其他內(nèi)部股權(quán)投資者（目前百仕通75%的股權(quán)是由百仕通合伙人和內(nèi)部職工持有）所得到的分紅。今年我們已經(jīng)支付了每股90美分的分紅，收益率已接近9%。
　　第五，百仕通處于一個(gè)特殊的行業(yè)，一般的企業(yè)如果想得到快速增長(zhǎng)，必須要消耗大量的資金。但是在這方面，百仕通具有自身的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，我們?cè)趯?shí)現(xiàn)迅速發(fā)展的同時(shí)能夠?yàn)橥顿Y者呈現(xiàn)良好的現(xiàn)金流情況。
　　第六，我們的投資者在資本增值時(shí)，可以通過(guò)股息等形式得到很大的收益，同時(shí)能夠避免下降時(shí)的虧損風(fēng)險(xiǎn)。我們公司里邊最大的兩塊業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)和私募股權(quán)，管理的資金量約為350億美元，一般這類業(yè)務(wù)收益率是30%，在這兩個(gè)行業(yè)中，我們的任何一個(gè)基金最后都令投資者的投資翻番。退一步來(lái)說(shuō)，即使這些業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損的話，由于中投公司并沒(méi)有直接投資到我們的基金中，他們也沒(méi)有損失。因?yàn)橹型豆就顿Y的是我們的管理公司，管理公司管理著很多私募基金，即使不幸虧損的話，管理公司也是不用賠錢的，但是如果賺錢的話，管理公司則能夠提成20%。所以按照以前至少翻一番來(lái)預(yù)計(jì)，刨除其它的費(fèi)用，僅這兩個(gè)基金就可以為管理公司賺40億美元。