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一季度VC投資額近10億美元

2008-05-26 10:29
資本市場 2008年5期
關鍵詞:創(chuàng)業(yè)投資投資額金額

暢 言

清科集團近日公布《2008年第一季度中國創(chuàng)業(yè)投資研究報告》,第一季度,中國創(chuàng)業(yè)投資仍保持在較高的發(fā)展水平,募資、投資同比增長驚人,退出方面也累有所獲。

據(jù)統(tǒng)計,一季度中國市場上共有18家中外創(chuàng)投機構新設23只創(chuàng)投基金,其中可投資于中國大陸的創(chuàng)投資本高達22.64億美元;同時,有116家企業(yè)得到創(chuàng)投機構的資金支持,已披露金額達到9.41億美元,比上年同期分別增長了73.1%和124.5%。與此同時還有一些新的行業(yè)趨勢和特征出現(xiàn),比如投資多元化進程繼續(xù),IT行業(yè)投資占比跌破40%;擴張期企業(yè)受到歡迎,投資占比超過七成;千萬美元級別投資漸成主流;傳統(tǒng)行業(yè)退出居首位,本土走強外資疲軟等等。

VC募資保持高位發(fā)展

一季度VC募資保持了強勁的增長態(tài)勢,新募23只基金、新增22.64億美元創(chuàng)投資本都處于歷年來第二歷史高位。從環(huán)比來看,一季度新募基金數(shù)要少于上季度,但新增資本量則比上季度增長了56.4%;從同比來看,一季度新募基金數(shù)比上年同期增長283.3%,新增資本量增長536.8%,增長幅度十分驚人。

本季度外資創(chuàng)投機構共新募7只基金,其中可投向大陸的資本量達18.97億美元,平均每只基金募得2.71億美元。與2007年第二季度賽富、紅杉募得超大規(guī)?;鸲鴮敿就赓Y基金平均規(guī)模提高不同,一季度外資新募基金規(guī)模普遍較大且均在1億美元以上。

本土創(chuàng)投機構一季度雖只募得2.66億美元,但其新募基金數(shù)達13只,表現(xiàn)相對活躍。在基金組織形式上,一季度有3只本土基金以有限合伙制形式成立、1只本土基金以信托制形式設立;在資金來源方面,本土基金資金來源更趨多樣化,民營企業(yè)、上市公司、政府及富裕個人資金不斷進入創(chuàng)投領域。

VC投資額近10億美元

2008年第一季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場共有116家企業(yè)得到創(chuàng)業(yè)投資機構的資金支持,其中99家已披露的投資額度共計9.41億美元,與上季度的164家獲投企業(yè)和12.38億美元投資額相比有所下滑,但與去年同期相比投資案例數(shù)和投資金額則分別增加了73.1%和124.5%。由于中國創(chuàng)投投資具有一定的季節(jié)性,即第一季度創(chuàng)投投資額通常在當年各季中最少,其后三個季度則逐季增長,因而從同比情況來看,一季度我國創(chuàng)投投資仍處在較高的發(fā)展水平,并為2008年創(chuàng)投投資創(chuàng)下新的紀錄打下了堅實的基礎。

IT行業(yè)投資占比跌破40%

2008年第一季度廣義IT行業(yè)的投資數(shù)量和投資金額占投資總量的比例大幅下滑,其中投資案例數(shù)占比降至38.8%,投資金額降至39.5%,繼2007年第三季度首次雙雙跌破50%后再度跌破40%。而服務業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)的投資占比均在10%以上,兩者合計占比則接近了廣義IT行業(yè)。生技/健康和其他高科技行業(yè)投資占比雖然較低,但平均投資額均超過1000萬美元,高于其他行業(yè),可見創(chuàng)投機構在對該兩個行業(yè)的發(fā)展前景亦較為看好。

中國創(chuàng)投投資的行業(yè)分布多元化進程正在大步前行,廣義IT行業(yè)已不再一枝獨秀,服務業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)日益受到創(chuàng)投機構的青睞。而從二級行業(yè)的投資分布來看,除互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在廣義IT行業(yè)中占比近半外,其他一級行業(yè)的投資案例都比較均衡地分布在各個細分行業(yè)。創(chuàng)投機構開始積極探索和挖掘在各個行業(yè)內(nèi)的投資機會。(見圖1)

擴張期企業(yè)大受歡迎

2008年第一季度,共有66家處于擴張期的企業(yè)獲得投資,披露的投資金額達6.80億美元,分別占一季度投資總量的56.9%和72.3%,可見一季度創(chuàng)投資本主要流向了擴張期企業(yè)。而從平均投資額來看,擴張期企業(yè)平均每家融資1214.22萬美元,也高于其他階段企業(yè)。與以往季度相比,我們發(fā)現(xiàn)初創(chuàng)期企業(yè)不再是獲投數(shù)量最多的、成熟期企業(yè)的平均投資額也不再高企,而擴張期企業(yè)則贏得了中外創(chuàng)投的集體關注。(見圖2)

平均投資額度高漲

創(chuàng)業(yè)投資單筆投資額越來越大,是近年來中國創(chuàng)投市場的一個發(fā)展趨勢,具體表現(xiàn)是整體平均投資額增大、數(shù)千萬美元的巨額投資頻頻出現(xiàn)等等,而一季度的一個突出特點是投資規(guī)模“重心上移”,即1000-2000萬美元的中等規(guī)模投資案例數(shù)大量增加、而不是依賴少數(shù)幾個巨額投資拉升平均投資額度。一季度披露投資金額的99個案例中,投資額在500萬美元以下的投資案例雖有43個,但投資總額只占一成,而投資額在1000-2000萬美元之間的投資案例數(shù)為33個,總投資額為4.01億美元,分別占了披露投資金額案例投資總量的33.3%和42.7%,儼然成為一季度創(chuàng)投機構的主要投資規(guī)模選擇。

傳統(tǒng)行業(yè)退出居首

本土走強外資疲軟

2008年第一季度中國創(chuàng)投市場共有18筆退出交易。從退出方式的分布來看,一季度依然以IPO為主導,共有11筆IPO退出,占到退出事件總數(shù)的61.1%。從退出的行業(yè)分布看,一季度傳統(tǒng)行業(yè)以8筆退出交易居各行業(yè)之首,廣義IT行業(yè)則以4筆交易位居第二,服務業(yè)、其他高科技行業(yè)各有2筆退出交易,生技/健康行業(yè)一季度沒有發(fā)生退出交易。

從IPO退出的市場來看,一季度11筆IPO退出中有7筆發(fā)生在深圳中小板,3筆在香港主板,1筆在NASDAQ,其他市場則未發(fā)生創(chuàng)投支持的IPO退出。從獲得退出的機構來看,本土機構有7筆IPO退出,表現(xiàn)強于只有4筆退出的外資機構。

編輯:楊晨曦yangchenxi119@gmail.com

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