羅　洋

在宏觀調(diào)控政策相對(duì)從緊的背景下，銀行信貸長(zhǎng)久以來(lái)向少數(shù)行業(yè)、少數(shù)企業(yè)集中的情況加劇，中小企業(yè)信貸融資難愈發(fā)明顯。在實(shí)施宏觀規(guī)模調(diào)控的同時(shí)，銀行貸款結(jié)構(gòu)也有待調(diào)整。

2008年實(shí)施緊縮性宏觀調(diào)控，信貸規(guī)模需要得到控制，商業(yè)銀行信貸資金長(zhǎng)久以來(lái)向少數(shù)行業(yè)、少數(shù)企業(yè)集中的趨勢(shì)加劇，中小企業(yè)貸款難問(wèn)題愈發(fā)明顯。

老問(wèn)題新表現(xiàn)

給少數(shù)行業(yè)、少數(shù)企業(yè)“錦上添花”，是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行信貸的特點(diǎn)，并且長(zhǎng)久沒(méi)有得到改變，使融資難在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，都是困擾我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的突出問(wèn)題，雖然中小企業(yè)信用紀(jì)錄和抵押品缺乏等也是部分原因。

信貸規(guī)模調(diào)控針對(duì)整體貸款量，并不直接對(duì)商業(yè)銀行信貸集中投向少數(shù)行業(yè)的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。政策對(duì)銀行信貸資產(chǎn)中的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的作用，比如對(duì)房地產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)貸款等，效果還有待觀察。而目前表現(xiàn)出來(lái)的，中小企業(yè)正成為商業(yè)銀行緊縮貸款的首選對(duì)象。文章內(nèi)容：

部分商業(yè)銀行進(jìn)一步削減了分支行的信貸審批權(quán)限，在審批程序上增加了中小企業(yè)的貸款難度。而為了減少成本，商業(yè)銀行將貸款向中長(zhǎng)期貸款集中，但中小企業(yè)的貸款則以短期貸款為多。商業(yè)銀行這類(lèi)應(yīng)對(duì)宏觀調(diào)控政策的做法，讓中小企業(yè)面臨的資金壓力遠(yuǎn)大于大型企業(yè)，進(jìn)一步惡化了中小企業(yè)的生存環(huán)境。

根據(jù)人行溫州中支的監(jiān)測(cè)，2007年12月份該地區(qū)民間借貸月利率達(dá)到了11.096‰上述數(shù)據(jù)已接近歷史高位。自實(shí)行民間借貸利率監(jiān)測(cè)以來(lái)，歷史最高位出現(xiàn)在2005年1月，曾高達(dá)12.112‰，當(dāng)前民間利率距歷史高位僅一步之遙。

中小企業(yè)是民間借貸的主要參與者。這種民間利率和商業(yè)銀行利率的差距，在當(dāng)前的背景下，更加明顯地暴露了我們的金融和信貸服務(wù)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。

發(fā)展的“頑癥”

從商業(yè)銀行層面看，部分銀行的進(jìn)入門(mén)檻過(guò)高，使中小企業(yè)獲得貸款的難度過(guò)大。

例如，在調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，有的銀行硬性規(guī)定不考慮貸款額度小于500萬(wàn)以下的貸款。其次，中小企業(yè)貸款抵押登記手續(xù)非常復(fù)雜，相關(guān)的審批環(huán)節(jié)較多、鏈條長(zhǎng)，難以解決中小企業(yè)資金需求的燃眉之急。還有如，銀行貸款期限與企業(yè)用款的期限脫節(jié)等問(wèn)題。

從中介機(jī)構(gòu)層面看，擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的支持力度不夠，業(yè)務(wù)開(kāi)展不足。根據(jù)人民銀行北京營(yíng)業(yè)管理部的調(diào)查，在2006年，北京63家擔(dān)保機(jī)構(gòu)全部的擔(dān)保資金放大僅2.3倍，低于法律規(guī)定的5～10倍放大倍數(shù)，相比發(fā)達(dá)國(guó)家而言更大(日本大約為60倍，美國(guó)大約為50倍)；而且大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供的擔(dān)保期限僅為半年，很少超過(guò)一年的，擔(dān)保品種基本上局限在流動(dòng)資金擔(dān)保。擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚未充分發(fā)揮其對(duì)中小企業(yè)融資的擔(dān)保和支持作用。

從中小企業(yè)層面看，部分中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)難以反映真實(shí)的經(jīng)營(yíng)情況和資產(chǎn)狀況；企業(yè)無(wú)法提供傳統(tǒng)的資產(chǎn)抵押或?qū)嵙Φ谋ＷC人保證，風(fēng)險(xiǎn)較大。

另外值得注意的是，相當(dāng)一部分的中小企業(yè)對(duì)貸款及其相關(guān)知識(shí)不熟悉。根據(jù)渣打銀行的調(diào)查，當(dāng)企業(yè)有融資需求時(shí)，絕大部分中小企業(yè)首先采取的融資方式是商業(yè)銀行貸款，但是有將近80％的企業(yè)不了解其它銀行類(lèi)機(jī)構(gòu)(包括農(nóng)村信用社)中小企業(yè)貸款的種類(lèi)及貸款審批流程，僅有20％的企業(yè)對(duì)此有深入的了解。

信貸規(guī)模調(diào)控針對(duì)整體貸款量，并不直接對(duì)商業(yè)銀行信貸集中投向少數(shù)行業(yè)的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。政策對(duì)銀行信貸資產(chǎn)中的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的作用，比如對(duì)房地產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)貸款等，效果還有待觀察。而目前表現(xiàn)出來(lái)的，中小企業(yè)正成為商業(yè)銀行緊縮貸款的首選對(duì)象。

政策作為的空間

中小企業(yè)是創(chuàng)造社會(huì)就業(yè)機(jī)會(huì)的生力軍，已經(jīng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分和社會(huì)穩(wěn)定的重要力量。在宏觀經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的情況下，信貸規(guī)?？刂剖潜匾暮暧^調(diào)控措施之一，但是我們需要在實(shí)施緊縮性宏觀調(diào)控政策的同時(shí)，進(jìn)一步改善宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)，解決銀行信貸和金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，促進(jìn)中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新。

在財(cái)政政策方面，要加大對(duì)中小企業(yè)特別是小企業(yè)的支持力度。在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論體系中，貨幣政策重在總量調(diào)控，財(cái)政政策重在結(jié)構(gòu)調(diào)整，在緊縮性貨幣政策下，更需要強(qiáng)化財(cái)政政策對(duì)中小企業(yè)的支持力度，改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)?？煽紤]選擇部分行業(yè)制訂相應(yīng)的財(cái)政支持標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)給予減免稅、財(cái)政補(bǔ)貼，并優(yōu)先對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與開(kāi)發(fā)、出口、職工培訓(xùn)等方面加以財(cái)政方面的支持；可以考慮對(duì)商業(yè)銀行用于支持符合標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)的貸款實(shí)行貼息等，降低中小企業(yè)的融資成本。

人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、商業(yè)銀行等要加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)融資知識(shí)的普及及其業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在技術(shù)方面，特別是針對(duì)中小企業(yè)資金需求旺盛、對(duì)利率有較高的承受力的特點(diǎn)，商業(yè)銀行可以通過(guò)差別化的利率水平和定價(jià)技術(shù)，摸索出一套適合中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，給與不同類(lèi)型、不同擔(dān)保方式、不同信用水平的中小企業(yè)以相對(duì)合理的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，從而可以降低對(duì)中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中小企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

從國(guó)外中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)踐檢驗(yàn)看，擔(dān)保機(jī)構(gòu)等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，在日本，有50％的中小企業(yè)接受過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的服務(wù)；美國(guó)于1953年專(zhuān)門(mén)成立了支持中小企業(yè)信用擔(dān)保的美國(guó)中小企業(yè)署；英國(guó)于2001年成立小企業(yè)服務(wù)局，以使更多的中小企業(yè)能夠獲得政府部門(mén)的貸款擔(dān)保，提高中小企業(yè)的融資能力。完善中介機(jī)構(gòu)的體系，一方面增加擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實(shí)力，多渠道擴(kuò)充擔(dān)?；鸬囊?guī)模，擴(kuò)大擔(dān)保覆蓋面，簡(jiǎn)化擔(dān)保的操作程序，降低擔(dān)保費(fèi)率，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的擔(dān)保放大倍數(shù)；另一方面，需要多元化、多形勢(shì)、多層次、多渠道組建中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，積極引導(dǎo)商業(yè)性和互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，鼓勵(lì)、規(guī)范民間各類(lèi)資金乃至外國(guó)資金擔(dān)保到中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)中來(lái)，形成商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)與政策擔(dān)保機(jī)構(gòu)配合的多層次融資擔(dān)保服務(wù)體系。

目前銀行利用征信系統(tǒng)發(fā)放中小企業(yè)貸款時(shí)，進(jìn)入企業(yè)信用信息系統(tǒng)的中小企業(yè)數(shù)列還不夠，不能夠完全滿足中小企業(yè)融資的需要，而且不能夠查詢(xún)基于中小企業(yè)股東“個(gè)人”的關(guān)聯(lián)企業(yè)的信用狀況。因此，建議進(jìn)一步完善企業(yè)和個(gè)人的信用體系建設(shè)，完善企業(yè)股東的個(gè)人信用信息，并加快推進(jìn)與工商、稅務(wù)、海關(guān)、司法等部門(mén)的企業(yè)信息的共享，進(jìn)一步完善銀行同業(yè)之間有效的交流機(jī)制和溝通機(jī)制，減少部分企業(yè)的多頭融資、套取銀行信用的問(wèn)題，增強(qiáng)企業(yè)自身對(duì)信貸資金的吸引力。

銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)要引導(dǎo)商業(yè)銀行進(jìn)一步建立指導(dǎo)性的貸款評(píng)估指標(biāo)體系。由于商業(yè)銀行現(xiàn)有評(píng)價(jià)指標(biāo)、業(yè)務(wù)流程和管理制度都是以大型企業(yè)為對(duì)象而設(shè)計(jì)的，很少考慮中小企業(yè)的特點(diǎn)，因此銀行普遍存在缺乏中小企業(yè)貸款評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題。

鑒于中小商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的關(guān)鍵作用，建議主管機(jī)構(gòu)適度擴(kuò)大專(zhuān)項(xiàng)再貸款的

規(guī)模、增加再貼現(xiàn)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的支持力度，改善中小商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)條件和資本實(shí)力。

隨著四大國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的收縮，目前在一些中小城市，股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行已經(jīng)成為中小企業(yè)貸款的主要渠道。但是受資本規(guī)模和經(jīng)營(yíng)環(huán)境等多方面因素的影響，這些銀行在改善中小企業(yè)金融服務(wù)方面遇到很大困難。在1999年，為支持縣域經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展，中央銀行為中小金融機(jī)構(gòu)提供了200億元額度的滾動(dòng)專(zhuān)項(xiàng)再貸款，這一措施曾使中小金融機(jī)構(gòu)缺乏資金來(lái)源問(wèn)題得到一定程度緩解，對(duì)解決中小企業(yè)貸款難問(wèn)題起到了積極的作用。

最后，還需要積極發(fā)展專(zhuān)門(mén)的小額貸款公司。小額貸款對(duì)于中小企業(yè)發(fā)展非常重要，其發(fā)展模式與風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)有別于一般的貸款金融機(jī)構(gòu)。從2005年底我國(guó)小額信貸公司開(kāi)始試點(diǎn)，積累了一定的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，在國(guó)際上也都有比較成熟的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)，針對(duì)我國(guó)不同地區(qū)的特點(diǎn)，需在政策、資金等方面加大支持力度，推進(jìn)小額貸款公司發(fā)展。

(作者供職于中國(guó)人民銀行?？谥行闹?

附文

《物權(quán)法》里的中小企業(yè)融資思路石龍

胡錦濤總書(shū)記在黨的十七大報(bào)告中指出，要“推進(jìn)公平準(zhǔn)入，改善融資條件，破除體制障礙，促進(jìn)個(gè)體、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展?！蹦壳埃覈?guó)有中小企業(yè)4200萬(wàn)戶(包括個(gè)體戶)，占企業(yè)總數(shù)的99％以上，中小企業(yè)的發(fā)展在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中舉足輕重。而另一方面，我們也有目共睹，融資難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的首要瓶頸。

《2006年全球企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境報(bào)告》中，在世界155個(gè)國(guó)家或地區(qū)當(dāng)中，中國(guó)內(nèi)地的經(jīng)商環(huán)境排在第91名，其中提到最多的是中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)間接融資占比高達(dá)98％，直接融資不足2％。而國(guó)家發(fā)改委報(bào)告顯示，在間接融資中，占企業(yè)總量0.5％的大型企業(yè)擁有50％以上的貸款余額，占比88.1％的小型企業(yè)貸款余額不足20％。此外，國(guó)家發(fā)改委和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合開(kāi)展的小企業(yè)融資調(diào)研發(fā)現(xiàn)，小企業(yè)融資成本最低也接近10％，遠(yuǎn)超過(guò)大企業(yè)的貸款成本。

而現(xiàn)有的制度設(shè)計(jì)和法律規(guī)定，對(duì)中小企業(yè)的融資條件的要求過(guò)于嚴(yán)苛。2006年中國(guó)第七次私營(yíng)企業(yè)抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)分析顯示，有85.5％的業(yè)主感到貸款存在這樣那樣的困難，在貸款難的原因分布中，貸款抵押、擔(dān)保條件太嚴(yán)占49.3％。

中小企業(yè)大多缺少不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物，而我國(guó)《擔(dān)保法》在制定理念上卻過(guò)于注重不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保，這使得中小企業(yè)的融資情況愈加陷入窘境。

根據(jù)中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)，由于現(xiàn)行法律的限制，存貨、應(yīng)收賬款和農(nóng)業(yè)資產(chǎn)等動(dòng)產(chǎn)不能用于擔(dān)保，在全社會(huì)造成了16萬(wàn)億元人民幣的資金閑置，如果按照50％的貸款折扣率計(jì)算，這些資產(chǎn)原本可以擔(dān)保生成約8萬(wàn)億元的貸款，相當(dāng)于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)3年的增量貸款額。而從國(guó)際銀行業(yè)實(shí)踐看，在美國(guó)動(dòng)產(chǎn)抵押融資占中小企業(yè)融資的70％。

一方面是中小企業(yè)融資難的困窘處境，另一方面卻是社會(huì)動(dòng)產(chǎn)資金的大量閑置，在如此強(qiáng)烈的對(duì)比反差和融資溝壑下，需要我們銜接《物權(quán)法》和《擔(dān)保法》，尋找新的思維路徑。

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈曾指出，一部好的《物權(quán)法》將會(huì)更好地使信貸人權(quán)利得到有效保護(hù)，降低金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和不良貸款比率，促進(jìn)金融創(chuàng)新，同時(shí)，給企業(yè)特別是中小企業(yè)融資帶來(lái)便利。

《物權(quán)法》已經(jīng)擴(kuò)大了動(dòng)產(chǎn)抵押物的范圍。其第一百八十條明確規(guī)定生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品可以用作抵押，較《擔(dān)保法》第三十四條“機(jī)器、交通運(yùn)輸工具和其他財(cái)產(chǎn)”的規(guī)定，擔(dān)保物的范圍大大擴(kuò)大。更為重要的是，《物權(quán)法》第一百八十四條，對(duì)不能用于抵押的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行了規(guī)定，體現(xiàn)了“法不禁止即可為”的法律原則，從而擴(kuò)充了可以用于抵押的動(dòng)產(chǎn)范圍，其直接影響是促使更多財(cái)產(chǎn)進(jìn)入融資領(lǐng)域。

針對(duì)擔(dān)保形式，《物權(quán)法》也有所創(chuàng)新，引入了浮動(dòng)抵押制度?！段餀?quán)法》第一百八十一條規(guī)定“經(jīng)當(dāng)事人書(shū)面協(xié)議，企業(yè)……可以將現(xiàn)有的以及將有的生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品抵押”，從而有望解決中小企業(yè)在現(xiàn)有融資能力不足但預(yù)期收益可觀條件下的融資障礙。抵押人只要保證自己全部或者部分財(cái)產(chǎn)的總額不低于一定的價(jià)值就可以對(duì)抵押的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行使用、處分，有利于中小企業(yè)在不影響其現(xiàn)有生產(chǎn)的情況下進(jìn)行擔(dān)保融資。究其實(shí)，就中小企業(yè)而言，是對(duì)其融資條件的一種放寬。

可以作為質(zhì)權(quán)的權(quán)利的范圍，在《物權(quán)法》中被明確擴(kuò)大。其第二百二十三條規(guī)定，“可以轉(zhuǎn)讓的基金份額、應(yīng)收賬款”可以作為權(quán)利出質(zhì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨的總價(jià)值已將近11萬(wàn)億元，中小企業(yè)資產(chǎn)中50％以上是以應(yīng)收賬款和原材料、半成品、產(chǎn)品(存貨)形式存在。而在美國(guó)，動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的70％是應(yīng)收賬款擔(dān)保?！段餀?quán)法》的這一規(guī)定，與我國(guó)中小企業(yè)的實(shí)際情況需求相適應(yīng)，又與國(guó)際接軌。

世界銀行曾在調(diào)查資料中指出《物權(quán)法》實(shí)施將至少增加16萬(wàn)億的動(dòng)產(chǎn)作為融資基礎(chǔ)，這個(gè)數(shù)字和人民銀行的關(guān)于閑置動(dòng)產(chǎn)的統(tǒng)計(jì)是一致的。世界銀行還認(rèn)為，16萬(wàn)億的數(shù)字，還不包括新增的相關(guān)權(quán)利質(zhì)押的融資。這些，都將是中小企業(yè)的融資機(jī)會(huì)。

(作者供職于國(guó)家工商總局)