【摘要】本文就企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中涉及的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容作了一個(gè)梳理和總結(jié)，認(rèn)為企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容可分三個(gè)層次即并購(gòu)財(cái)務(wù)目標(biāo)與戰(zhàn)略、并購(gòu)財(cái)務(wù)運(yùn)作與并購(gòu)會(huì)計(jì)處理。
　　隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的深入，尤其是上市公司全流通后，以市場(chǎng)為導(dǎo)向的企業(yè)并購(gòu)會(huì)異?；钴S。目前在我國(guó)企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中仍然存在不顧并購(gòu)效益，貪大求全而導(dǎo)致無(wú)效并購(gòu)的現(xiàn)象，因此如何指導(dǎo)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)增加企業(yè)價(jià)值，注重并購(gòu)財(cái)務(wù)效益是當(dāng)前企業(yè)并購(gòu)中極為迫切的問(wèn)題。
　　企業(yè)是追求企業(yè)價(jià)值或股東價(jià)值最大化的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，企業(yè)既可通過(guò)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)也可通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)即企業(yè)并購(gòu)達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化。一個(gè)成功的并購(gòu)，應(yīng)當(dāng)是給并購(gòu)雙方能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益或價(jià)值的并購(gòu)，只有這樣并購(gòu)方企業(yè)才有動(dòng)力去實(shí)施并購(gòu)，而被并購(gòu)方企業(yè)才可能樂(lè)于接受并購(gòu)。因此，在財(cái)務(wù)上企業(yè)并購(gòu)要存在價(jià)值創(chuàng)造即并購(gòu)增值，并購(gòu)才是可行的。為了使企業(yè)并購(gòu)能產(chǎn)生最大的并購(gòu)增值，以并購(gòu)增值最大化作為企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，圍繞這一并購(gòu)財(cái)務(wù)目標(biāo)制定并購(gòu)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、尋找并評(píng)估目標(biāo)企業(yè)、確定并購(gòu)融資需要量以及支付方式，進(jìn)行稅務(wù)安排，決定采用適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理方法以及編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表并進(jìn)行披露。每個(gè)環(huán)節(jié)都以價(jià)值創(chuàng)造為標(biāo)準(zhǔn)，按并購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行單項(xiàng)和綜合評(píng)價(jià)，從而確保并購(gòu)增值的最大化。從企業(yè)并購(gòu)從所涉及的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容來(lái)看，主要分為三大部分內(nèi)容：一是并購(gòu)財(cái)務(wù)目標(biāo)與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定；二是企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)運(yùn)作主要包括并購(gòu)價(jià)值評(píng)估、并購(gòu)融資、并購(gòu)支付和并購(gòu)稅務(wù)安排；三是并購(gòu)會(huì)計(jì)處理。
　　
　　一、并購(gòu)財(cái)務(wù)目標(biāo)與戰(zhàn)略
　　
　　企業(yè)并購(gòu)首先就是要確定并購(gòu)財(cái)務(wù)目標(biāo)，制定并購(gòu)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整的重要手段，企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)運(yùn)作也就需要財(cái)務(wù)目標(biāo)和戰(zhàn)略的指導(dǎo)，在并購(gòu)財(cái)務(wù)目標(biāo)和戰(zhàn)略框架下展開(kāi)并購(gòu)財(cái)務(wù)活動(dòng)。
　?。ㄒ唬┎①?gòu)財(cái)務(wù)目標(biāo)
　　企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)是追求企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化，企業(yè)并購(gòu)能產(chǎn)生增值即兩家企業(yè)并購(gòu)后權(quán)益價(jià)值（或企業(yè)價(jià)值）超出并購(gòu)前兩家單獨(dú)存在時(shí)的權(quán)益價(jià)值（或企業(yè)價(jià)值）之和，超出部分稱為并購(gòu)增值。只有并購(gòu)增值，并購(gòu)在財(cái)務(wù)上才是可行的。參與并購(gòu)的雙方股東對(duì)并購(gòu)增值進(jìn)行分配，被并購(gòu)方企業(yè)股東得到的支付溢價(jià)部分實(shí)質(zhì)上是并購(gòu)增值分配給被并購(gòu)企業(yè)股東的部分，剩余部分由并購(gòu)后企業(yè)全體股東享有?？梢?jiàn)并購(gòu)增值越大對(duì)雙方企業(yè)越有利，越有利于并購(gòu)的實(shí)施完成。因此并購(gòu)增值最大化可以作為并購(gòu)財(cái)務(wù)目標(biāo)以指導(dǎo)并購(gòu)財(cái)務(wù)管理與運(yùn)作。
　　（二）并購(gòu)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
　　為了實(shí)現(xiàn)并購(gòu)增值最大化，在企業(yè)實(shí)施并購(gòu)活動(dòng)中需要制定并購(gòu)財(cái)務(wù)方略和規(guī)劃以指導(dǎo)并購(gòu)活動(dòng)。目前可以選擇的有，提高每股收益的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、低成本擴(kuò)張的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或降低資本成本率的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略等戰(zhàn)略類型。
　　提高每股收益的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就是通過(guò)并購(gòu)以提高企業(yè)的每股收益為導(dǎo)向。每股收益的提高，如果市盈率即每股市價(jià)與其每股收益的比率仍保持不變，則企業(yè)股票市值即企業(yè)權(quán)益價(jià)值將大幅提高。低成本擴(kuò)張的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益或以降低交易成本為導(dǎo)向、以較低的并購(gòu)成本快速進(jìn)行并購(gòu)擴(kuò)張的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。只要并購(gòu)活動(dòng)能取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益或能降低交易成本，或能獲取管理協(xié)同效應(yīng)，而并購(gòu)方企業(yè)支付的并購(gòu)成本低廉，那么并購(gòu)活動(dòng)都是得當(dāng)?shù)?。分散?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或降低資本成本率的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以分散并購(gòu)方企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或降低資本成本為導(dǎo)向的并購(gòu)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。通過(guò)并購(gòu)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)能使企業(yè)經(jīng)營(yíng)更加穩(wěn)健，外部投資者也更樂(lè)于投資，從而增加了企業(yè)價(jià)值。這種戰(zhàn)略就是利用分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)，從而降低企業(yè)資本成本率，增加企業(yè)價(jià)值。
　　
　　二、并購(gòu)財(cái)務(wù)運(yùn)作
　　
　　企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)運(yùn)作就是在企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略指導(dǎo)下，以并購(gòu)增值最大化為目標(biāo)，展開(kāi)并購(gòu)財(cái)務(wù)活動(dòng)。它是并購(gòu)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容，主要有四個(gè)方面：
　?。ㄒ唬┎①?gòu)價(jià)值評(píng)估
　　并購(gòu)價(jià)值評(píng)估主要確定有關(guān)企業(yè)的價(jià)值以及并購(gòu)增值，是企業(yè)并購(gòu)中制定并購(gòu)策略，評(píng)價(jià)并購(gòu)方案，分析并購(gòu)增值來(lái)源，確定并購(gòu)支付成本的主要依據(jù)之一，因此價(jià)值評(píng)估在并購(gòu)財(cái)務(wù)操作上是企業(yè)并購(gòu)的中心環(huán)節(jié)，有著特殊的重要地位。企業(yè)價(jià)值評(píng)估主要是確定四個(gè)方面的價(jià)值：目標(biāo)企業(yè)權(quán)益價(jià)值（或企業(yè)價(jià)值）、并購(gòu)方企業(yè)權(quán)益價(jià)值（或企業(yè)價(jià)值）、并購(gòu)后整體企業(yè)權(quán)益價(jià)值（或企業(yè)價(jià)值）和并購(gòu)（權(quán)益）增值。在實(shí)際并購(gòu)操作中，這四個(gè)方面的價(jià)值評(píng)估并不是所必需的，但對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估是絕對(duì)必要的。
　　企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法最常用的是現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（DCF法）。現(xiàn)金流量折現(xiàn)法就是以某一折現(xiàn)率折現(xiàn)評(píng)估對(duì)象未來(lái)現(xiàn)金流量的方法?，F(xiàn)金流量折現(xiàn)法所評(píng)估的資產(chǎn)價(jià)值是資產(chǎn)未來(lái)運(yùn)作效果的綜合體現(xiàn)，是管理價(jià)值，因?yàn)橘Y產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量狀況與資產(chǎn)過(guò)去關(guān)聯(lián)不大，主要取決于未來(lái)資產(chǎn)管理與決策的水平?，F(xiàn)金流量折現(xiàn)法從理論上而言是最科學(xué)的，已成為企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中價(jià)值評(píng)估的主流方法，盡管其操作不當(dāng)有時(shí)會(huì)出現(xiàn)很大的偏差。根據(jù)未來(lái)現(xiàn)金流量的內(nèi)涵可以把現(xiàn)金流量折現(xiàn)法分成兩大類，即折現(xiàn)自由現(xiàn)金流量與折現(xiàn)非正常收益為基礎(chǔ)的評(píng)估技術(shù)；同時(shí)根據(jù)未來(lái)收益享有主體的不同各自又分為企業(yè)與股東收益兩類。
　　另外，我國(guó)企業(yè)價(jià)值評(píng)估還可以采用其他資產(chǎn)評(píng)估方法如市場(chǎng)比較法和重置成本法。市場(chǎng)比較法又稱現(xiàn)行市價(jià)法和市場(chǎng)法，就是指比照與評(píng)估對(duì)象相同或類似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，經(jīng)過(guò)必要的因素調(diào)整，據(jù)此確定評(píng)估對(duì)象評(píng)估價(jià)值的一種方法。其理論依據(jù)是市場(chǎng)價(jià)格反映資產(chǎn)價(jià)值，價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)這一規(guī)律。市場(chǎng)比較法利用了市場(chǎng)這一看不見(jiàn)的手代替我們做了一部分評(píng)估工作，因此市場(chǎng)比較法具有簡(jiǎn)單易行、直觀易懂的特點(diǎn)，在資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)中得到了廣泛的應(yīng)用。重置成本法又稱成本法，是指在當(dāng)前條件下完全重新購(gòu)建相同的評(píng)估對(duì)象所需的重置成本扣減評(píng)估對(duì)象已損耗的價(jià)值，據(jù)此確定評(píng)估價(jià)值的方法。重置成本法的理論依據(jù)是資產(chǎn)的原始成本越高，其價(jià)值也越大；資產(chǎn)損耗越多，其價(jià)值越低。從這個(gè)意義上說(shuō)，重置成本法所評(píng)估的價(jià)值是以當(dāng)前重置成本以及歷史損耗為依據(jù)的，其本質(zhì)還是以歷史成本為基礎(chǔ)，與資產(chǎn)的未來(lái)運(yùn)用效率無(wú)關(guān)，因此重置成本法評(píng)估的價(jià)值是會(huì)計(jì)價(jià)值。重置成本還不完全是會(huì)計(jì)上的成本，它是經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的成本，不僅包含重置時(shí)必要的材料、物料、人工、利息及稅費(fèi)消耗，而且包含投資利潤(rùn)，即消耗的會(huì)計(jì)成本中應(yīng)創(chuàng)造的利潤(rùn)。從這個(gè)意義上說(shuō)，重置成本是價(jià)格的含義。資產(chǎn)的定價(jià)是依據(jù)資產(chǎn)所消耗的社會(huì)平均重新建造成本加上一定的合理利潤(rùn)。重置成本法考慮的是資產(chǎn)的過(guò)去而不是未來(lái)，而資產(chǎn)未來(lái)所能帶來(lái)的收益才是價(jià)值的源泉，因此該方法的應(yīng)用受到一定的局限。
　?。ǘ┎①?gòu)融資
　　企業(yè)并購(gòu)融資就是解決企業(yè)并購(gòu)資本的來(lái)源問(wèn)題，是企業(yè)并購(gòu)的重要環(huán)節(jié)。企業(yè)并購(gòu)需要大量的資本，這迫使并購(gòu)方企業(yè)想方設(shè)法籌措足夠的并購(gòu)資本，細(xì)心調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)行融資策劃。并購(gòu)融資主要內(nèi)容有：首先確定融資需要量。并購(gòu)方企業(yè)要根據(jù)支付成本的大小確定融資需要量，而支付成本的大小又與目標(biāo)企業(yè)的權(quán)益價(jià)值、討價(jià)還價(jià)能力以及支付方式有關(guān)。其次確定融資方式。融資方式的選擇與支付方式有一定的關(guān)系，如果是以股票作為支付對(duì)價(jià)的，并購(gòu)方企業(yè)（也可能是并購(gòu)后的企業(yè)）肯定要發(fā)行股票，其融資方式的選取只能是發(fā)行股票的融資方式；如果是以現(xiàn)金作為支付對(duì)價(jià)的，其融資方式是多樣的，既可以放行股票、發(fā)行債券也可以銀行借款等等方式籌措資金。并購(gòu)融資方式多種多樣的，企業(yè)在實(shí)際操作中的選擇原則：一是選取資本成本較低的融資方式，同類型的融資方式中選取以其資本成本較低者；二是保持合理的資本結(jié)構(gòu)，盡量使企業(yè)綜合資本成本最低，在融資當(dāng)中合理匹配權(quán)益融資與債務(wù)融資比例。
　　
　?。ㄈ┎①?gòu)支付
　　企業(yè)并購(gòu)支付主要解決企業(yè)并購(gòu)支付方式以及并購(gòu)成本。企業(yè)并購(gòu)涉及的支付方式主要有兩種，一是現(xiàn)金支付；二是股票支付?？紤]并購(gòu)的具體對(duì)象是資產(chǎn)還是股票（股權(quán)），可以把支付方式進(jìn)一步細(xì)分為：以現(xiàn)金收購(gòu)資產(chǎn)、以現(xiàn)金收購(gòu)股票、以股票收購(gòu)資產(chǎn)和以股票收購(gòu)股票等四種方式。在現(xiàn)實(shí)的并購(gòu)活動(dòng)中，幾種支付方式可能混合使用，如一部分用現(xiàn)金收購(gòu)，另一部分用股票交換。
　　并購(gòu)支付成本是指并購(gòu)方企業(yè)為完成收購(gòu)被并購(gòu)方企業(yè)所付出的代價(jià)，即支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物的金額或者購(gòu)買(mǎi)日并購(gòu)方企業(yè)為取得被并購(gòu)方企業(yè)的控制權(quán)而放棄的其他有關(guān)資產(chǎn)項(xiàng)目或有價(jià)證券的公允價(jià)值加上可直接歸入并購(gòu)支付成本的有關(guān)并購(gòu)直接費(fèi)用。不同的支付方式并購(gòu)支付成本的確定方式也有所不同。
　?。ㄋ模┎①?gòu)稅務(wù)安排
　　企業(yè)并購(gòu)屬于產(chǎn)權(quán)重組。在我國(guó)一般不征收營(yíng)業(yè)稅、增值稅等流轉(zhuǎn)稅，對(duì)于印花稅、契稅等財(cái)產(chǎn)稅也有許多優(yōu)惠政策。因此，企業(yè)并購(gòu)稅務(wù)安排實(shí)質(zhì)是指企業(yè)所得稅的籌劃安排。
　　企業(yè)并購(gòu)方式以及支付方式都會(huì)影響到并購(gòu)方和被并購(gòu)企業(yè)以及股東的納稅，并購(gòu)稅務(wù)安排就是要根據(jù)并購(gòu)雙方的具體財(cái)務(wù)狀況和納稅條件作最佳納稅選擇使并購(gòu)雙方達(dá)到共贏。
　　在兼并合并方式下有兩種稅務(wù)安排：一是被并購(gòu)企業(yè)解散并作清算處理。這種安排是被并購(gòu)方企業(yè)按公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓凈資產(chǎn)，并確認(rèn)轉(zhuǎn)讓所得；而并購(gòu)方企業(yè)取得的凈資產(chǎn)按公允價(jià)值入賬，并可按公允價(jià)值核算成本、計(jì)提折舊。二是被并購(gòu)企業(yè)被解散但不作清算處理。對(duì)于通過(guò)交換股票（股權(quán)）而完成并購(gòu)的或支付的現(xiàn)金不超過(guò)支付股票（股權(quán)）面值20%的，被并購(gòu)方企業(yè)可以被解散但不作清算處理，不確認(rèn)凈資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得；而并購(gòu)方企業(yè)取得的凈資產(chǎn)按原賬面價(jià)值入賬，被并購(gòu)方企業(yè)存有未彌補(bǔ)虧損的，可以在并購(gòu)方企業(yè)中繼續(xù)抵補(bǔ)。在控股收購(gòu)方式下，每個(gè)企業(yè)都是獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)主體和法律主體，母、子公司組成一個(gè)集團(tuán)，母子公司都是獨(dú)立的納稅主體，通常需要分別進(jìn)行納稅，母子之間的盈利與虧損一般不能相互抵補(bǔ)。因此控股收購(gòu)方式下的稅務(wù)安排通常主要是對(duì)子公司投資收益的安排以及子公司虧損如何通過(guò)轉(zhuǎn)移價(jià)格加以利用。
　　
　　三、并購(gòu)會(huì)計(jì)處理
　　
　　并購(gòu)會(huì)計(jì)處理主要解決選用并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法、確定并購(gòu)商譽(yù)和編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表等三個(gè)主要內(nèi)容。目前我國(guó)《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》規(guī)定：同一控制下的企業(yè)并購(gòu)采用權(quán)益結(jié)合法，非同一控制下的企業(yè)并購(gòu)采用購(gòu)買(mǎi)法。市場(chǎng)化的企業(yè)并購(gòu)一般都是非同一控制下的企業(yè)并購(gòu)，因此可以預(yù)見(jiàn)今后我國(guó)出現(xiàn)的企業(yè)并購(gòu)采用購(gòu)買(mǎi)法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理是大勢(shì)所趨。
　　購(gòu)買(mǎi)法要求并購(gòu)方企業(yè)在購(gòu)買(mǎi)日將被并購(gòu)方企業(yè)的凈資產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)價(jià)，支付成本超過(guò)被并購(gòu)方企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)（可辨認(rèn)資產(chǎn)減去可辨認(rèn)負(fù)債）的公允價(jià)值的差額列作商譽(yù)，可以稱之為并購(gòu)商譽(yù)?？杀嬲J(rèn)資產(chǎn)包括被并購(gòu)方的實(shí)物資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，但不含被并購(gòu)方企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)。對(duì)被并購(gòu)方企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值的確定是一項(xiàng)重要內(nèi)容，一是因?yàn)楸徊①?gòu)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)需要逐一辨認(rèn)和評(píng)估，難度大；二是被并購(gòu)方凈資產(chǎn)公允價(jià)值的大小與合理程度直接關(guān)系到并購(gòu)商譽(yù)的計(jì)量，從而影響并購(gòu)以后的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)績(jī)效。因此必須把被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的確定納入并購(gòu)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容范疇。我國(guó)《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》規(guī)定，商譽(yù)不予攤銷，但至少應(yīng)當(dāng)在每年年度終了時(shí)進(jìn)行減值測(cè)試，如果發(fā)生減值則計(jì)提商譽(yù)價(jià)值準(zhǔn)備且以后期間該商譽(yù)無(wú)論價(jià)值是否恢復(fù)都不得轉(zhuǎn)回已經(jīng)計(jì)提的商譽(yù)減值損失。
　　編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表是企業(yè)并購(gòu)不可或缺的一環(huán)。合并會(huì)計(jì)報(bào)表要解決三個(gè)時(shí)點(diǎn)報(bào)表的合并問(wèn)題。
　　一是并購(gòu)生效日（亦稱并購(gòu)?fù)瓿扇栈蚝?jiǎn)稱并購(gòu)日）的合并會(huì)計(jì)報(bào)表。無(wú)論對(duì)于兼并合并還是控股收購(gòu)形式都是必須編制和披露的。
　　二是并購(gòu)?fù)瓿傻漠?dāng)年年末合并會(huì)計(jì)報(bào)表的編制。只對(duì)控股收購(gòu)形式的企業(yè)并購(gòu)需要編制，并購(gòu)方企業(yè)需把被控股收購(gòu)方企業(yè)（亦稱子公司）納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表的范圍。對(duì)于采用購(gòu)買(mǎi)法進(jìn)行并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的，應(yīng)把并購(gòu)生效日至當(dāng)年年底的被收購(gòu)方企業(yè)生產(chǎn)的利潤(rùn)以及現(xiàn)金流量并入并購(gòu)方企業(yè)的合并利潤(rùn)表以及合并現(xiàn)金流量表中；對(duì)于采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的，應(yīng)把并購(gòu)當(dāng)年年初至當(dāng)年年底的被收購(gòu)方企業(yè)生產(chǎn)的利潤(rùn)以及現(xiàn)金流量并入并購(gòu)方企業(yè)的合并利潤(rùn)表以及合并現(xiàn)金流量表中。
　　三是合并報(bào)表的連續(xù)編制。對(duì)于控股收購(gòu)形式的并購(gòu)需要每年編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表。根據(jù)《我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》的規(guī)定：合并會(huì)計(jì)報(bào)表采用主體理論進(jìn)行合并。因此，子公司的資產(chǎn)和負(fù)債以公允價(jià)值并入合并報(bào)表；子公司的少數(shù)股東權(quán)益按公允價(jià)值計(jì)價(jià)并作為股東權(quán)益的一部分獨(dú)立地反映于合并報(bào)表中的股東權(quán)益中；子公司當(dāng)期凈損益中屬于少數(shù)股東收益的份額，在合并利潤(rùn)表中凈利潤(rùn)項(xiàng)目下以“少數(shù)股東損益”項(xiàng)目單獨(dú)列示，而不作為一項(xiàng)費(fèi)用。
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