【摘要】在資本市場(chǎng)的監(jiān)管層面上，如何通過監(jiān)管保證投資者的權(quán)益是一個(gè)長期的課題，而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定則是外部監(jiān)管中至關(guān)重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。根據(jù)我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)發(fā)展的需要，2006年初財(cái)政部發(fā)布了一套新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系。作為公司治理的外部制度安排，投資者的利益保護(hù)當(dāng)然是新準(zhǔn)則中必須考慮的問題。本文就新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則背景下，基本準(zhǔn)則與具體準(zhǔn)則的變化對(duì)投資者利益的影響進(jìn)行探討。
　　
　　一、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與投資者利益保護(hù)的關(guān)系
　　
　　20世紀(jì)30年代后日益盛行的公司治理理論認(rèn)為，從一般層面上看，對(duì)小股東保護(hù)是一個(gè)社會(huì)公平問題：如果小股東不能確定其投資是否得到回報(bào)，他們可能會(huì)采取“用腳投票”的策略，其后果當(dāng)然是影響公司的利益；從深層次看，投資者利益保護(hù)實(shí)際是效率問題：如果資本市場(chǎng)的產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不夠，公眾投資者就不會(huì)再投資，社會(huì)的福利將會(huì)減少，整個(gè)經(jīng)濟(jì)也將逐漸萎縮?，F(xiàn)代公司治理理論認(rèn)為，保護(hù)投資者的利益，特別是保護(hù)小股東的利益，必須在制度層面上加以完善。
　　產(chǎn)權(quán)保護(hù)和契約執(zhí)行被公認(rèn)為是政府職責(zé)。在維護(hù)投資者利益的過程中，建立相對(duì)穩(wěn)定的制度是積極穩(wěn)妥的解決方式，而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則恰恰是一個(gè)重要的制度舉措，它使股東和經(jīng)理人之間的委托代理關(guān)系成為可能，使受托經(jīng)管責(zé)任得以明確。在我國當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為會(huì)計(jì)核算的技術(shù)規(guī)范，作為資本市場(chǎng)的一種重要的游戲規(guī)則，也作為國家社會(huì)規(guī)范的重要組成部分，對(duì)于維護(hù)我國資本市場(chǎng)公正、公開、公平的原則和健康發(fā)展都有至關(guān)重要的意義。
　　
　　二、基本準(zhǔn)則的變化對(duì)投資者利益保護(hù)的影響
　　
　　在新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中，明確指出“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的目標(biāo)是向財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者（包括投資者、債權(quán)人、政府及有關(guān)部門和社會(huì)公眾等）提供與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任的履行情況，有助于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者做出經(jīng)濟(jì)決策”?；緶?zhǔn)則將保護(hù)投資者利益、滿足投資者信息需求放在了首位，這是我國準(zhǔn)則制定中前所未有的，體現(xiàn)了對(duì)投資者利益的關(guān)注。同時(shí)，基本準(zhǔn)則突出了對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的要求，這將在一定程度上提高會(huì)計(jì)信息的可靠性和相關(guān)性。另外，公允價(jià)值的重新引入對(duì)于企業(yè)價(jià)值的真實(shí)反映也有積極的影響?；緶?zhǔn)則中會(huì)計(jì)規(guī)范和理念的升華，為維護(hù)投資者利益、引導(dǎo)企業(yè)長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定奠定了良好的基礎(chǔ)。
　　
　　（一）會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高與投資者利益的保護(hù)
　　狹義的會(huì)計(jì)被認(rèn)為是一個(gè)信息系統(tǒng)，信息使用者將從各自角度出發(fā)，發(fā)掘財(cái)務(wù)報(bào)告中的有效信息以支持自己的若干決策。由于會(huì)計(jì)信息的使用具有嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果，所以對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的要求就成為必然。基本準(zhǔn)則中規(guī)定了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，要求會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠、內(nèi)容完整、公允列報(bào)，能夠向投資者提供更加價(jià)值相關(guān)的信息。在強(qiáng)調(diào)著眼未來，著眼透明披露，清除信息不對(duì)稱給投資者帶來的誤導(dǎo)的前提下，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息無疑會(huì)大大提升會(huì)計(jì)信息的有用性，提高決策水平。
　　
　　（二）公允價(jià)值計(jì)量與投資者利益的保護(hù)
　　公允價(jià)值在理論上是近乎完美的，因?yàn)樗軌蝮w現(xiàn)資產(chǎn)最新的市場(chǎng)價(jià)值，反映資產(chǎn)能夠?yàn)橹黧w帶來經(jīng)濟(jì)利益，最符合資產(chǎn)的本質(zhì)。能夠提供相關(guān)的信息，為投資者決策提供服務(wù)。但是，考慮到公允價(jià)值在實(shí)務(wù)中碰到的諸多問題，它歷來被認(rèn)為是一把“雙刃劍”——操作上的困難，往往會(huì)在主觀或客觀上都存在導(dǎo)致信息失真的可能。因?yàn)楸M管公允價(jià)值要經(jīng)過中介機(jī)構(gòu)評(píng)估確認(rèn)，但中介機(jī)構(gòu)很容易被上市公司買通或受到各種因素的干擾而失去公正立場(chǎng)，導(dǎo)致公允價(jià)值難以“公允”，并極有可能成為利潤操縱的工具。這也正是我國在2001年修訂后的準(zhǔn)則中終止使用公允價(jià)值的原因。
　　新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系在確定公允價(jià)值的應(yīng)用范圍時(shí)，充分考慮了我國國情，作了審慎的改進(jìn)。公允價(jià)值的運(yùn)用必須滿足一定的前提條件，即公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)能夠可靠計(jì)量?；緶?zhǔn)則中也強(qiáng)調(diào)，企業(yè)“一般應(yīng)當(dāng)采用歷史成本”，只有在“會(huì)計(jì)要素金額能夠取得并可靠計(jì)量”時(shí)才能采用非歷史成本計(jì)量屬性。另外，在各項(xiàng)使用公允價(jià)值的具體準(zhǔn)則中，也嚴(yán)格限制了適用條件，即交換是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，交易各方之間是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系。這些限制條件，在一定程度上可以保證公允價(jià)值的“公允”表達(dá)， 同時(shí)也可以有效遏制企業(yè)的利潤操縱，從而維護(hù)投資者的利益。
　　
　　三、具體準(zhǔn)則的變化對(duì)投資者利益保護(hù)的影響
　　
　　近年來，我國證券市場(chǎng)案件頻發(fā)，一個(gè)又一個(gè)上市公司上演著不同版本的造假故事，在市場(chǎng)上盛極一時(shí)又最終復(fù)歸沒落。他們虛構(gòu)收入，偽造利潤的金額和手段讓人觸目驚心！虛假會(huì)計(jì)信息的泛濫，嚴(yán)重扭曲了股票的價(jià)值，擾亂了資本市場(chǎng)秩序，損害了投資者的利益，極大地挫傷了股民的投資積極性。
　　新準(zhǔn)則的制定充分考慮了中國特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和會(huì)計(jì)環(huán)境，通過對(duì)若干項(xiàng)具體準(zhǔn)則的修訂，減少了企業(yè)會(huì)計(jì)處理的隨意性，增強(qiáng)了可比性。筆者認(rèn)為，新準(zhǔn)則將在以下幾方面對(duì)遏制公司利潤操縱從而維護(hù)投資者利益產(chǎn)生影響：
　　
　　（一）存貨計(jì)價(jià)
　　新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)存貨計(jì)價(jià)做了嚴(yán)格的規(guī)定，存貨發(fā)出的計(jì)價(jià)取消“后進(jìn)先出法”。對(duì)發(fā)出存貨計(jì)價(jià)方法的限制，將使變更存貨計(jì)價(jià)方法這一調(diào)節(jié)利潤的途徑被堵死。新準(zhǔn)則實(shí)施后，所有企業(yè)的當(dāng)期存貨成本，反映的都是實(shí)際的歷史成本，消除了人為調(diào)節(jié)因素，使存貨成本的計(jì)價(jià)更加可靠。
　　
　　（二）債務(wù)重組
　　債務(wù)重組準(zhǔn)則歷經(jīng)變革，1998年首次發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——債務(wù)重組》引入了公允價(jià)值，并且允許確認(rèn)重組收益，計(jì)入當(dāng)期利潤。但是由于準(zhǔn)則施行后，部分上市公司利用所轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)的公允價(jià)值確定的會(huì)計(jì)彈性，通過公允價(jià)值與其賬面價(jià)值的差額來虛增利潤，產(chǎn)生了極其惡劣的后果。在施行了一年左右后，財(cái)政部對(duì)該準(zhǔn)則進(jìn)行了修訂，禁止在債務(wù)重組中采用公允價(jià)值，禁止確認(rèn)重組收益。2006年的債務(wù)重組準(zhǔn)則改變了原準(zhǔn)則“一刀切”的規(guī)定，允許確認(rèn)重組損益。新準(zhǔn)則規(guī)定，以現(xiàn)金清償債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與實(shí)際支付現(xiàn)金之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。在不考慮相關(guān)稅費(fèi)的情況下，對(duì)于債務(wù)人轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)、將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本時(shí)的股本以及修改其他債務(wù)條件后債務(wù)的價(jià)值，分別按照非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值、股份的公允價(jià)值以及修改后債務(wù)的公允價(jià)值來計(jì)量。即將債務(wù)重組的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益；轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值與其賬面價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。對(duì)于實(shí)物抵債業(yè)務(wù)而言，抵債物資雖然可能沒有活躍的交易市場(chǎng)，但是可以通過評(píng)估確定其公允價(jià)值，如果雙方是非關(guān)聯(lián)交易，雙方的協(xié)商作價(jià)也可以視為公允價(jià)值。這種“回歸”性質(zhì)的做法，在本質(zhì)上體現(xiàn)了交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。由于這是在資本市場(chǎng)進(jìn)一步完善、監(jiān)管更加有力、法律規(guī)定更加完備、審計(jì)準(zhǔn)則體系更加完整的基礎(chǔ)上的“回歸”，應(yīng)當(dāng)比最初的債務(wù)重組準(zhǔn)則的執(zhí)行效果要好，能更好地避免利潤操縱的行為。
　　
　?。ㄈ┵Y產(chǎn)減值準(zhǔn)備
　　通過計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備而后又沖回來調(diào)節(jié)利潤，是我國一些上市公司經(jīng)常使用的會(huì)計(jì)手段。盈利多時(shí)多提準(zhǔn)備，盈利少或虧損時(shí)沖回準(zhǔn)備，一提一沖之間，利潤在不同年度的壓縮與釋放調(diào)節(jié)得恰到好處，而投資者對(duì)于這種任意的擺布卻毫無辦法。
　　按照新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，“固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”“無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”等長期資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備從2007年開始計(jì)提后的損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回，只有在資產(chǎn)處置后，才能進(jìn)行相關(guān)的會(huì)計(jì)處理。此項(xiàng)準(zhǔn)則的頒布，將上市公司今后利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操縱利潤的手段被瓦解，縮小了企業(yè)利潤操縱的空間。
　　
　　
　?。ㄋ模┢髽I(yè)合并
　　企業(yè)合并分為同一控制下企業(yè)合并和非同一控制下企業(yè)合并。目前我國的企業(yè)合并大部分是同一控制下的企業(yè)合并，合并對(duì)價(jià)在形式上是按雙方確認(rèn)的公允價(jià)值確認(rèn)，但實(shí)際很少有企業(yè)能真正做到“公允”。例如中央、地方國資委所控制的企業(yè)之間的合并，或者同一企業(yè)集團(tuán)內(nèi)兩個(gè)或者多個(gè)子公司的合并，這不一定是合并和被合并雙方完全出于自愿的交易行為，合并對(duì)價(jià)也不是雙方討價(jià)還價(jià)的結(jié)果，不代表公允價(jià)值。新的《企業(yè)合并》準(zhǔn)則要求企業(yè)合并對(duì)價(jià)按資產(chǎn)賬面價(jià)值確認(rèn)，上市公司不能通過合并重組的方式獲得收益，正是我國從資本市場(chǎng)的實(shí)際情況出發(fā)，謹(jǐn)慎地使用公允價(jià)值，規(guī)避利潤操縱行為的正確選擇。
　　非同一控制下的企業(yè)合并可以由雙方討價(jià)還價(jià)，是雙方自愿交易的結(jié)果，因此有雙方認(rèn)可的公允價(jià)值，并可確認(rèn)購買商譽(yù)?！镀髽I(yè)合并》準(zhǔn)則規(guī)定，購買方在購買日對(duì)作為企業(yè)合并對(duì)價(jià)付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值與其賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。另外，該準(zhǔn)則第十四條也規(guī)定了對(duì)于被購買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債按公允價(jià)值確認(rèn)的條件。條件中涉及未來經(jīng)濟(jì)利益能否流入（或流出）企業(yè)且公允價(jià)值是否能夠可靠計(jì)量（除無形資產(chǎn)以外的其他各項(xiàng)資產(chǎn)以及除或有負(fù)債以外的其他負(fù)債），或者其公允價(jià)值能否可靠計(jì)量（對(duì)無形資產(chǎn)和或有負(fù)債而言）。這些規(guī)定是從我國資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際出發(fā)，規(guī)范企業(yè)盈余管理，提高企業(yè)利潤可信度。
　　
　?。ㄎ澹┖喜⒇?cái)務(wù)報(bào)表
　　合并報(bào)表作為世界會(huì)計(jì)難題之一，一直以來備受各國會(huì)計(jì)界關(guān)注。新準(zhǔn)則根據(jù)《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第27號(hào)》所強(qiáng)調(diào)的控制原則，將合并原則從側(cè)重母公司理論轉(zhuǎn)為側(cè)重實(shí)體理論，合并報(bào)表范圍的確定以控制的存在為基礎(chǔ)，更重視實(shí)質(zhì)性控制，要求母公司對(duì)所有能控制的子公司均須納入合并范圍，而不一定考慮股權(quán)比例。新準(zhǔn)則排除了比例合并方法，要求業(yè)務(wù)與母公司差異較大的子公司也應(yīng)納入合并范圍，所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)的子公司，只要是持續(xù)經(jīng)營的，也應(yīng)納入合并范圍。相應(yīng)在合并資產(chǎn)負(fù)債表中把“少數(shù)股東權(quán)益”項(xiàng)目作為所有者權(quán)益的組成部分（原規(guī)定列在負(fù)債與所有者權(quán)益之間）；在合并利潤表中將“少數(shù)股東損益”作為凈利潤項(xiàng)目的組成部分，在凈利潤項(xiàng)目下列示（原規(guī)定利潤總額扣減少數(shù)股東損益后列示凈利潤）。這些新的規(guī)定將會(huì)使上市公司利用合并報(bào)表手段操縱利潤更加困難。
　　
　　四、結(jié)論
　　
　　2006年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》在我國建立健全了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系。修訂后的基本準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高，提高了投資者在信息獲取方面的地位，提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和披露的透明度。新準(zhǔn)則對(duì)涉及會(huì)計(jì)估計(jì)范疇、隨意性較大的會(huì)計(jì)核算方法進(jìn)行了調(diào)整，使上市公司的利潤操縱空間大大縮小。財(cái)務(wù)操縱、粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的空間縮小，將有助于市場(chǎng)效率的提高，從而最終達(dá)到保護(hù)投資者利益的目的。