【摘要】目前，我國(guó)中小企業(yè)已經(jīng)成為最具競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)濟(jì)力量之一。然而，中小企業(yè)所面臨的融資困境卻成為制約其發(fā)展的瓶頸。本文對(duì)中小企業(yè)融資難的成因進(jìn)行分析，并提出了解決措施。
　　
　　改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅速。截止到2006年10月底，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)已達(dá)到4200多萬(wàn)戶(hù)，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.8%。經(jīng)工商部門(mén)注冊(cè)的中小企業(yè)數(shù)量達(dá)到430多萬(wàn)戶(hù)，個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶(hù)達(dá)到3800多萬(wàn)戶(hù)。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的58%，生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷(xiāo)售額的59%，上繳稅收占50.2%。中小企業(yè)已經(jīng)成為保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場(chǎng)繁榮和實(shí)現(xiàn)就業(yè)的重要基礎(chǔ)，并繼續(xù)以其靈活的運(yùn)行機(jī)制和市場(chǎng)應(yīng)變能力，成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制變革的重要力量。但是，我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展中還面臨著許多問(wèn)題，其中突出的是融資問(wèn)題。融資困難造成我國(guó)中小企業(yè)資金缺乏，嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和持續(xù)發(fā)展，進(jìn)而影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。因此，深入了解中小企業(yè)籌資難的成因，并找出解決問(wèn)題的辦法，已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。
　　
　　一、中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀
　　
　　一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)的融資渠道主要有兩條：一是內(nèi)源融資，包括業(yè)主自有資金、向親友借貸的資金、風(fēng)險(xiǎn)投資以及企業(yè)開(kāi)設(shè)后積累的資金等來(lái)源；二是外源融資，其中又可分為間接融資和直接融資兩種形式：間接融資是指以銀行、信用社等金融機(jī)構(gòu)為中介的融資，包括各種短期貸款、中長(zhǎng)期貸款等；直接融資是指以股票和債券形式公開(kāi)向社會(huì)募集資金以及通過(guò)向租賃公司辦理融資租賃的方式融通資金。
　?。ㄒ唬┤谫Y渠道的變化
　　中小企業(yè)大多是靠自我積累、自我籌資發(fā)展起來(lái)的，內(nèi)源性融資占比重較高。然而，隨著企業(yè)的發(fā)展，單純的內(nèi)源性融資已經(jīng)不能滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展的需求，對(duì)外源性融資的依賴(lài)程度提高。由于我國(guó)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模普遍較小，一般無(wú)法進(jìn)入股市或債市進(jìn)行直接融資，而我國(guó)的產(chǎn)業(yè)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資等還處于起步階段，因此，我國(guó)中小企業(yè)目前無(wú)論是流動(dòng)資金還是固定資產(chǎn)投資的資金籌措，基本上是依靠銀行等金融機(jī)構(gòu)的間接融資。
　　（二）融資成本提高
　　據(jù)介紹，目前商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率一般上浮20％—30％，加上登記費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等，估計(jì)中小企業(yè)的融資總成本高達(dá)12％，比大中型優(yōu)勢(shì)企業(yè)的貸款成本高出一至數(shù)倍。業(yè)內(nèi)人士指出，如此之重的資金成本意味著企業(yè)的資金利潤(rùn)率至少要達(dá)到12％才不致虧本，而我國(guó)工業(yè)平均利潤(rùn)率能達(dá)到12％的行業(yè)是很少的。
　?。ㄈ┲行∑髽I(yè)獲得的銀行信貸支持少
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的10%左右，全國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)、“三資”企業(yè)的短期貸款僅占銀行短期貸款的14.4％。可見(jiàn)，我國(guó)中小企業(yè)獲得的銀行信貸支持非常少，這與中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的58%、生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷(xiāo)售額的59%、上繳稅收占50.2%是極不相稱(chēng)的。資金的短缺嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。
　　
　　二、中小企業(yè)融資難的原因分析
　　
　　中小企業(yè)融資難的原因不外乎以下兩個(gè)方面，一方面是中小企業(yè)自身存在問(wèn)題或由于內(nèi)部條件的欠缺，導(dǎo)致貸款融資難；另一方面是外部環(huán)境及作用造成中小企業(yè)貸款融資難。
　?。ㄒ唬﹥?nèi)部條件導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的成因
　　1.目前中小企業(yè)存在的問(wèn)題比較突出，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、管理水平低、財(cái)務(wù)能力弱、潛在風(fēng)險(xiǎn)大，同時(shí)又存在技術(shù)水平差、市場(chǎng)信息不靈等問(wèn)題，選擇合適項(xiàng)目的難度大，銀行貸款投放既不經(jīng)濟(jì)，風(fēng)險(xiǎn)又大。2.由于不少中小企業(yè)重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重，管理混亂，缺少市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，從而嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行貸款的發(fā)放。3.企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的合同意識(shí)、履約水平和誠(chéng)信觀念十分淡薄，惡意舉債、轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，少數(shù)企業(yè)逃廢或懸空銀行貸款、不良融資率高加劇了金融機(jī)構(gòu)的“惜貸心理”，影響了信貸投放的信心。4.從企業(yè)負(fù)債與盈利情況看，中小企業(yè)負(fù)債水平整體偏高，盈利能力低下。5.抵押貸款困難。中小企業(yè)自有資產(chǎn)少，可抵押物更少，且抵押物的折扣率高。而且，銀行抵押擔(dān)保評(píng)估登記部門(mén)分散，手續(xù)繁瑣，評(píng)估中介服務(wù)不規(guī)范，對(duì)抵押物的評(píng)估往往也不按市場(chǎng)行為準(zhǔn)確評(píng)估，隨意性很大，費(fèi)用也較高，造成企業(yè)抵押貸款困難。
　?。ǘ┩獠凯h(huán)境造成中小企業(yè)融資難的成因
　　1.從銀行方面看
　?。?）我國(guó)商業(yè)銀行加大了對(duì)不良資產(chǎn)的監(jiān)控力度和責(zé)任追究力度。在實(shí)際工作中，貸款投向政府支持的大企業(yè)、大項(xiàng)目，既使貸款產(chǎn)生問(wèn)題，也容易從道德風(fēng)險(xiǎn)方面講清道理，避免或減輕責(zé)任，但如果貸款給中小企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)，卻往往不容易從道德風(fēng)險(xiǎn)方面講清道理，容易受到審查和處罰。另外，《商業(yè)銀行貸款通則》規(guī)定的貸款條件非常嚴(yán)格，很多中小企業(yè)達(dá)不到規(guī)定條件而得不到貸款。因此，貸款準(zhǔn)入和監(jiān)管的嚴(yán)格，使銀行向中小企業(yè)謹(jǐn)慎貸款。（2）安全性、流動(dòng)性、贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業(yè)存在過(guò)高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使得銀行加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的貸款支持存在天然的困難。國(guó)內(nèi)外研究表明，中小企業(yè)具有較高的失敗率。如美國(guó)的中小企業(yè)，在成立2年內(nèi)，有23.7％的失敗，4年內(nèi)有51.7％的失敗，6年內(nèi)有62.7％的失敗。由于中小企業(yè)具有較高的失敗率，對(duì)中小企業(yè)的貸款必然是高風(fēng)險(xiǎn)的，這不符合銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則，用行政命令的辦法強(qiáng)迫銀行對(duì)中小企業(yè)貸款將進(jìn)一步加大銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，得不償失。（3）由于“跑腿成本”的存在，小企業(yè)一般只能在距離較近的范圍內(nèi)尋找金融服務(wù)，這就決定了為小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)必須具備較多的分支機(jī)構(gòu)，而建立專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供資金支持的金融機(jī)構(gòu)存在資金籌措、信息收集、強(qiáng)化監(jiān)管等方面的諸多困難。（4）中小企業(yè)的貸款準(zhǔn)入門(mén)檻過(guò)高，貸款方式設(shè)計(jì)單一，手續(xù)繁雜。而且，小額信貸發(fā)放存在諸多法律障礙，主要表現(xiàn)為過(guò)分注重?fù)?dān)保物、抵押物和第三方擔(dān)保，而忽略了對(duì)借款人本身的現(xiàn)金流量這個(gè)第一償還能力的審視。
　　2．從政府方面看
　?。?）配套的法律政策缺失，使中小企業(yè)融資難上加難。我國(guó)沒(méi)有從法律上確認(rèn)中小企業(yè)的相對(duì)特殊地位。中小企業(yè)需要國(guó)家專(zhuān)門(mén)立法來(lái)保障