【摘要】財務信用是企業(yè)信用的重要組成部分，是市場經(jīng)濟條件下財務管理的重要內(nèi)容。本文試圖對我國企業(yè)財務信用缺失的原因進行分析，并提出財務信用缺失的若干治理對策。
　　
　　市場經(jīng)濟是法治經(jīng)濟，也是信用經(jīng)濟，企業(yè)信用在我國信用體系中占據(jù)著舉足輕重的地位。財務信用是指在商品交換過程中，交易一方以將來償還的方式獲得另一方的財物或服務的能力，是獲得財物或服務的一方所做出的給付承諾。本文所指的財務信用是指一個企業(yè)獲得他人信貸、賒銷或給予他人信貸、賒銷的能力。
　　目前我國企業(yè)信用狀況令人堪憂，尤其是企業(yè)財務信用缺失問題嚴重危害市場經(jīng)濟秩序的建立和規(guī)范。企業(yè)財務信用缺失已成為制約國民經(jīng)濟發(fā)展的一大“瓶頸”。
　　
　　一、企業(yè)財務信用缺失原因的分析
　　
　　我國企業(yè)財務信用缺失的行為之所以能大行其道，其原因一方面是維系市場經(jīng)濟中信用的制度和道德體系尚未建成，在信息不完全的情況下，又未能形成有效的信息共享機制，社會監(jiān)督和約束乏力；另一方面是計劃經(jīng)濟下指令性計劃的約束已大大削弱，而信用激勵及懲罰機制還沒建立，企業(yè)財務信用缺失成本遠遠小于收益，易產(chǎn)生道德風險。同時，產(chǎn)權(quán)改革不到位造成我國微觀主體只追求短期效益，而無法形成不間斷的重復博弈，給建立良好的信用關(guān)系帶來很大障礙。
　?。ㄒ唬┴攧招庞弥贫热毕?br/>　　我國財務信用制度缺陷主要表現(xiàn)在沒有建立財務信用制度體系。目前的法律制度中，與信用有關(guān)的法規(guī)主要有《民法通則》、《合同法》、《擔保法》、《票據(jù)法》、《刑法》等，但是還沒有一部完整的、系統(tǒng)的規(guī)范信用活動的專門法律，也缺乏相應的財務信用法規(guī)、制度，導致對社會經(jīng)濟生活中的財務信用行為缺乏“硬約束”，致使有的企業(yè)鉆法律的空子，對企業(yè)應承擔的債務能拖則拖，能逃則逃，能廢則廢。
　?。ǘ┢髽I(yè)產(chǎn)權(quán)制度尚未理順
　　產(chǎn)權(quán)是信用的基礎(chǔ)。產(chǎn)權(quán)制度的基本功能是給人們提供一個實現(xiàn)長期利益的穩(wěn)定預期和重復博弈的規(guī)則。產(chǎn)權(quán)得不到應有的保護，企業(yè)缺乏安全感，自然缺乏對守信的利益回報預期，它們將不再注重長遠利益，轉(zhuǎn)而追求眼前利益和短期經(jīng)濟效益。同時，也將放棄對維護企業(yè)信用所必需的成本，轉(zhuǎn)而注重由失信行為帶來的短期直接的經(jīng)濟利益。因此，對私有產(chǎn)權(quán)的保護程度直接影響到企業(yè)對未來的預期，從而直接影響企業(yè)對信用成本和信用收益的比較，導致失信行為或守信行為的發(fā)生。
　　（三）投資不當導致財務失信
　　有的企業(yè)為了適應市場變化的需要，盲目地、不加分析地在固定資產(chǎn)投資上規(guī)模過大，項目不能按期運營，投入資金在一定時期內(nèi)不能回流，或由于項目決策失誤根本就無法回流，使彌補投資缺口而形成的財務信用具有很長的周期，而且存在很大的風險。因此必然使財務信用膨脹，并形成對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營較長時期的影響。
　?。ㄋ模┙?jīng)營不善導致還貸難
　　企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營需要，常常會因流動資金不足而向銀行貸款，如果經(jīng)營管理不善使流動資金受損或流失，就會加劇流動資金的緊張和企業(yè)間的相互拖欠，從而造成再貸款、再拖欠。這樣不僅使企業(yè)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)進一步惡化，而且加劇了企業(yè)與銀行之間的信用危機。
　　（五）市場機制不健全，信息不充分
　　市場中的自我履約機制沒有充分發(fā)揮作用。自我履約機制主要包括兩種機制：第一種是重復博弈，即當交易的雙方目前進行的交易只是未來交易的一個組成部分時，雙方可能采取相互合作的態(tài)度。第二種是聲譽機制，即講財務信用的企業(yè)取得好的聲譽，會降低以后的交易成本；不講財務信用的企業(yè)，其聲譽會在市場上貶值，會增加以后的交易成本。但這種機制發(fā)揮作用完全靠信息的記錄及快速傳遞，以使市場現(xiàn)有參與者和未來參與者知曉和查證某企業(yè)的失信行為。正是由于我國信息渠道不完善和不健全，使失信企業(yè)可以改頭換面繼續(xù)行騙。
　　
　　二、企業(yè)財務信用缺失的治理機制
　　
　　在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，權(quán)利與義務是相對稱的。財產(chǎn)體現(xiàn)的主要是經(jīng)濟權(quán)利， 而信用體現(xiàn)的則主要是經(jīng)濟義務。信用缺失的實質(zhì)，是失信的一方只想擁有權(quán)利而不愿履行義務，這就必然直接或間接地挑戰(zhàn)財產(chǎn)關(guān)系和財產(chǎn)規(guī)則。整治這類財務信用失信的對策，就是明確企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立財務信用的制衡機制，保護財產(chǎn)權(quán)利，履行經(jīng)濟義務。要提高企業(yè)信用，就要多管齊下，從加強制度建設(shè)，改善市場環(huán)境、人文環(huán)境和法律環(huán)境，規(guī)范政府行為以及保護企業(yè)產(chǎn)權(quán)等角度來提高企業(yè)信用。
　　(一)企業(yè)財務信用守信的激勵機制
　　對財務信用守信企業(yè)要加以激勵，其措施主要有：1.開展財務信用評估，對財務信用好的企業(yè)加以記錄，并通過一定程度的媒體宣傳，樹立良好的社會形象，增大其市場交易中的無形資產(chǎn)，使企業(yè)得到更多的商業(yè)機會，從而形成聲譽激勵。2.應對財務信用好的企業(yè)降低借款利率，提高現(xiàn)金折扣率等，從而形成價格激勵。3.應對財務信用好的企業(yè)擴大授信額度，增強企業(yè)融資能力，促進企業(yè)不斷發(fā)展，并可與該企業(yè)建立較為穩(wěn)定的、長期的信用關(guān)系，這也是企業(yè)取得效益的良好機會。4.政府要獎勵財務信用好的企業(yè)，促進財務守信企業(yè)不斷發(fā)展。
　　(二)企業(yè)財務信用失信的約束機制
　　著名經(jīng)濟學家吳敬璉認為，現(xiàn)代市場經(jīng)濟是一種以信用交易為主的信用經(jīng)濟，企業(yè)信用管理和社會征信系統(tǒng)建設(shè)都是保持信用經(jīng)濟穩(wěn)定運行所必要的重要構(gòu)架。要從根本上改變信用落后的狀況，建立失信約束懲罰機制迫在眉睫。健全財務信用監(jiān)管制度和財務失信懲戒制度，是建設(shè)社會信用體系的重要組成部分。財務失信行為特別是一些惡意財務失信行為，一個主要原因是財務信用監(jiān)管制度和財務失信懲戒制度不健全、監(jiān)督管理不到位、財務失信違規(guī)成本小。要切實扭轉(zhuǎn)這一狀況，就必須盡快建立財務信用監(jiān)管制度和財務失信懲戒制度。
　　根據(jù)歐、美等發(fā)達國家的實踐經(jīng)驗，依法設(shè)置的懲罰機制能夠杜絕大多數(shù)財務欺詐、商業(yè)欺詐和不良動機的投機行為，讓遵紀守法、履行財務信用的企業(yè)得到保護和發(fā)展，而將不守信用的企業(yè)從市場中摒棄，并根據(jù)其情節(jié)嚴重程度，在一定的時段內(nèi)，阻止它們再度進入市場。美國失信懲戒機制主要圍繞三方面發(fā)揮作用：一是把交易雙方失信者或經(jīng)濟生活中發(fā)生的失信行為擴大為失信方與全社會的矛盾；二是對失信者進行經(jīng)濟處罰和勞動處罰；三是司法配合。筆者結(jié)合歐、美等發(fā)達國家的實踐經(jīng)驗，對財務信用懲罰機制提出以下具體措施：1.建立快速反映財務信用失信的信息系統(tǒng)或舉報機制；2.分類建立財務信用失信的黑名單，如借款不償還黑名單、往來票據(jù)拒付黑名單等；3.建立合理的財務信用失信懲罰尺度，對不同程度的失信行為施以相應的處罰；4.建立被懲罰人申訴機制；5.對誣告、誹謗者訴諸法律。
　　(三)企業(yè)財務信用評級機制
　　20世紀70年代末到80年代，國際上的專業(yè)信用評級機構(gòu)推出企業(yè)信用評級。即：由專業(yè)評級機構(gòu)采用規(guī)范化的程序和科學的方法，對評級對象的資金實力及可信任程度進行調(diào)查、審核和測定，經(jīng)過與評估事項有關(guān)的參數(shù)值進行橫向比較和綜合評價，以簡單、直觀的符號表示其評價結(jié)果的活動。
　　財務信用評級方法在國際上主要有標準普爾、穆迪及惠譽。標準普爾的信用評級分為短期債務評級和長期債務評級。短期債務評級分為A－1、A－2、A－3、B、C、D等六級，其中A－1為最高級別，C為令人懷疑的償還能力，D為本息被拖欠。長期債務評級主要有投資級和投機級兩大類，投資級有AAA、AA、A和BBB，投機級有BB、B、CCC、CC和C。另外還有其他級別，穆迪的信用評級分為短期債務評級和長期債務評級。短期債務評級分為1級、2級和3級。長期債務評級分為AAA、AA、A、BAA、BA、B、CAA、CA、C；惠譽的信用評級分為國際長期、短期信用評級。國際長期信用評級分為投資級和投機級，與標準普爾基本相同。國際短期信用評級分為F1、F2、F3、B、C和D，其中F1信用資質(zhì)最高，D為違約，被拖欠。
　　
　　在實際工作中，企業(yè)應根據(jù)經(jīng)營目標和財務信用管理要求，結(jié)合自身特點，正確選擇財務信用評級方法，建立健全企業(yè)財務信用的管理制度。要想改變我國目前信用環(huán)境差的局面，加強資信評估和建立資信信息傳播機制不失為一良策。資信機構(gòu)能夠客觀、公正、獨立地為企業(yè)和個人傳導信息，整個信用體系的建立就有了一定的信息保障(張維迎，2001)。發(fā)展社會化的信用服務行業(yè)，要求在我國實現(xiàn)征信數(shù)據(jù)的開放和征信數(shù)據(jù)的商業(yè)化。
　　(四)產(chǎn)權(quán)制度規(guī)范機制
　　“產(chǎn)權(quán)是信譽的基礎(chǔ)” （張維迎，2001），對于深入研究財務信用具有重要意義。信用關(guān)系是產(chǎn)權(quán)關(guān)系的延伸，明晰的產(chǎn)權(quán)是財務信用制度的基礎(chǔ)。明晰了產(chǎn)權(quán)，就有了追求長遠利益的動力，只有講信用、積信譽，才能保證長遠利益的實現(xiàn)。目前，我國不少企業(yè)財務信用意識不強，原因之一就在于企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰。企業(yè)員工特別是管理人員缺少守信經(jīng)營的足夠動力。進一步推進產(chǎn)權(quán)制度改革，明晰經(jīng)濟主體的產(chǎn)權(quán)，尤其是國有企業(yè)之間、國有企業(yè)與國有銀行之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，將為建立健全財務信用制度提供必要的基礎(chǔ)條件。
　　(五)信用體系完善機制
　　企業(yè)應當構(gòu)建一套完整科學的財務信用體系。1.明確認識財務信用對企業(yè)的重要性。在現(xiàn)代企業(yè)的市場經(jīng)營中，信用是一項很重要的資源，一個成功的企業(yè)可以憑借良好的信用使其經(jīng)營規(guī)模超出自身資金的幾倍。企業(yè)領(lǐng)導和員工都要認識到信用管理的重要性，建立一個在廠長直接領(lǐng)導下的獨立的信用管理部門，以便有效地協(xié)調(diào)企業(yè)的銷售目標和財務目標。同時，要在企業(yè)內(nèi)部形成一個科學的風險制約機制，防止任何部門或各層管理人員盲目決策所可能產(chǎn)生的信用風險，從而增加有效銷售、減少壞賬損失、使企業(yè)利潤最大化。2.建立完整科學的信用管理制度。企業(yè)的管理制度是企業(yè)經(jīng)營管理理念方法的體現(xiàn)?，F(xiàn)代企業(yè)管理依靠科學有效的制度來進行管理，在構(gòu)建科學、完整、有效的信用管理體系時，必須健全信用管理制度。一個完整、有效的信用管理制度應包括：客戶資信管理制度、客戶授信制度和應收賬款管理制度。3.建立企業(yè)內(nèi)部信用管理機制，均衡銷售業(yè)績與信用風險。銷售和財務部門應各具自己應有的職能，信用管理有其特殊的要求，并且信用風險形成于各個管理領(lǐng)域，因此應當獨立設(shè)置信用管理部門，使客戶信用評估專業(yè)化、應收賬款管理專門化，避免發(fā)生信用管理在企業(yè)管理各個環(huán)節(jié)相互脫節(jié)、相互沖突、缺少協(xié)調(diào)的狀況。4.培養(yǎng)合格的信用管理人才。信用管理是一項專業(yè)性很強的工作，需要多方面的專業(yè)知識。企業(yè)在信用管理建設(shè)中需要特別重視信用管理專業(yè)人員的培訓，使其掌握信用管理專業(yè)知識和技術(shù)，以便擔當起企業(yè)信用管理的重任。
　　總之，治理企業(yè)財務信用缺失、提升企業(yè)財務信用水準，不是一朝一夕之事，而是一項復雜的系統(tǒng)工程。由于我國資本市場還不發(fā)達，所以要在注意學習、借鑒國外發(fā)達國家的信用理論、思想以及方法的同時，結(jié)合我國國情進行不斷的創(chuàng)新和實踐，形成我國的企業(yè)財務信用治理機制，使企業(yè)間的交易能得到規(guī)范和約束，使失信成本遠遠高于守信成本、守信收益遠高于失信收益，在事前就起到遏制企業(yè)失信動機的作用。