【摘要】銀行和企業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的兩個(gè)主體，既相互依存，又相互制約。企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率不高會(huì)制約銀行業(yè)務(wù)的運(yùn)作；反之，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量低下，也會(huì)削弱支持企業(yè)生存發(fā)展的能力。因此，通過(guò)銀企雙向選擇機(jī)制的財(cái)務(wù)分析，使銀企雙方明確相互選擇的標(biāo)準(zhǔn)，是塑造銀企獨(dú)立產(chǎn)權(quán)主體地位，實(shí)施產(chǎn)融一體化發(fā)展道路，加強(qiáng)銀企合作的基礎(chǔ)。
　　
　　一、銀企關(guān)系所面臨的問(wèn)題
　　
　　我國(guó)傳統(tǒng)的銀企關(guān)系是國(guó)家銀行與國(guó)有企業(yè)之間的內(nèi)部性聯(lián)系，資金分配不存在市場(chǎng)交易特征。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的推進(jìn)，國(guó)有銀行走向商業(yè)化，銀企關(guān)系發(fā)生劇烈變化，面臨兩大問(wèn)題：
　　一是企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益不佳，資金周轉(zhuǎn)不暢，不能歸還貸款，從而制約銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作。在企業(yè)負(fù)債中，銀行為最大債權(quán)人，企業(yè)的巨額債務(wù)，加上企業(yè)償債能力差，直接激化了銀企矛盾。
　　二是銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量低下，削弱了支持企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的能力。因?yàn)槠髽I(yè)債臺(tái)高筑或大量拖欠銀行貸款本息，倒逼銀行不良資產(chǎn)猛增，直接削弱了銀行支持企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的能力。
　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下企業(yè)和銀行都是責(zé)、權(quán)、利對(duì)等的追求收益最大的理性經(jīng)濟(jì)人，銀企關(guān)系以市場(chǎng)為紐帶，通過(guò)“市場(chǎng)——價(jià)格（利率）”機(jī)制，在尊重和維護(hù)交易規(guī)則的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)其協(xié)調(diào)和運(yùn)作。
　　
　　二、新型銀企關(guān)系的基本特征
　　
　　新型銀企關(guān)系表現(xiàn)為獨(dú)立自主、平等互利、相互選擇、規(guī)范經(jīng)營(yíng)、融合生長(zhǎng)五大基本特征。
　?。ㄒ唬┆?dú)立自主
　　獨(dú)立自主強(qiáng)調(diào)必須承認(rèn)市場(chǎng)活動(dòng)的參與者是有其自身利益的經(jīng)濟(jì)法人，必須自主經(jīng)營(yíng)，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自負(fù)盈虧。不論是企業(yè)還是銀行，都是市場(chǎng)的參與者，必須確立其獨(dú)立自主的經(jīng)濟(jì)法人地位。
　?。ǘ┢降然ダ?br/>　　作為市場(chǎng)的成員，企業(yè)和銀行的地位是平等的，而作為資金借貸的雙方，它們又是互利的。企業(yè)的生存和發(fā)展，離不開銀行資金的支持和各種服務(wù)；銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展也離不開企業(yè)的需求。企業(yè)從銀行獲得資金，并得到銀行的各種服務(wù)，而銀行獲得利息及服務(wù)費(fèi)收入。企業(yè)和銀行有各自相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益。任何損害對(duì)方利益的行為，都是違背市場(chǎng)規(guī)律的。
　?。ㄈ┫嗷ミx擇
　　市場(chǎng)活動(dòng)必須遵循平等自愿、雙向選擇的原則，這就要求銀企之間進(jìn)行公平、自愿、機(jī)會(huì)均等的競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)相互選擇。銀行不再承擔(dān)對(duì)一批固定客戶提供貸款的責(zé)任，而是選擇效益好、信譽(yù)高、有發(fā)展前途的企業(yè)作為自己的基本客戶。同時(shí)，企業(yè)也要選擇實(shí)力強(qiáng)勁、誠(chéng)實(shí)信用、服務(wù)周到的銀行作為合作伙伴，以滿足對(duì)資金和各種服務(wù)的需要。
　?。ㄋ模┮?guī)范經(jīng)營(yíng)
　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)同時(shí)又是法制經(jīng)濟(jì)，各種利益主體在參與市場(chǎng)活動(dòng)時(shí)，必須嚴(yán)格遵守其嚴(yán)密而完善的游戲規(guī)則，恪守誠(chéng)實(shí)信用、公平競(jìng)爭(zhēng)的商業(yè)道德，依法規(guī)范經(jīng)營(yíng)。這是保證市場(chǎng)活動(dòng)正常進(jìn)行、避免混亂和無(wú)序、維護(hù)各市場(chǎng)主體的合法權(quán)益和維持他們之間正常關(guān)系的前提條件。
　　（五）融合生長(zhǎng)
　　隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相互融合、相互滲透、混合生長(zhǎng)。這是被歷史所證明的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的一般規(guī)律。盡管世界上有些國(guó)家限制銀行業(yè)對(duì)工商業(yè)的直接投資和經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)調(diào)分業(yè)經(jīng)營(yíng)，但金融業(yè)資本與產(chǎn)業(yè)資本的融合仍表現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力。當(dāng)今在世界上有影響的大型企業(yè)集團(tuán)，一般都是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本聯(lián)姻，以產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，以金融為核心，多功能、全方位發(fā)展的，金融產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有助于銀企雙重效益的實(shí)現(xiàn)。
　　
　　三、銀企雙向選擇機(jī)制下銀行對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析
　　
　　20世紀(jì)70年代以來(lái)，西方商業(yè)銀行十分注重貸款市場(chǎng)的調(diào)查和預(yù)測(cè)。隨著我國(guó)貸款市場(chǎng)的變化，貸款管理日益重要，對(duì)銀行信貸人員的素質(zhì)要求已不是原先那種按貸款程序操作的操作型，而需要具有較高分析能力的信貸管理人員。
　　銀行放貸時(shí)主要對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行三方面的財(cái)務(wù)分析。
　?。ㄒ唬┢髽I(yè)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的綜合分析
　　銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析應(yīng)在掌握分析依據(jù)、把握分析要點(diǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況作出客觀、準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)，這也是對(duì)信貸員提出的最基本的要求。
　　1.審計(jì)報(bào)告、會(huì)計(jì)報(bào)表附注、年報(bào)中的“重要事項(xiàng)”是銀行進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的依據(jù)
　　審計(jì)報(bào)告是審計(jì)專業(yè)人員對(duì)被審單位的財(cái)務(wù)報(bào)表出具的職業(yè)判斷。銀行可將審計(jì)報(bào)告作為分析公司經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況真實(shí)性的重要依據(jù)。了解審計(jì)報(bào)告的類型，掌握不同審計(jì)報(bào)告的區(qū)別，是正確應(yīng)用審計(jì)報(bào)告進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的前提。審計(jì)報(bào)告有無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告、保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告、拒絕表示意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告、否定意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告四種類型。信貸管理人員可通過(guò)審計(jì)報(bào)告中的關(guān)鍵詞來(lái)判斷企業(yè)被出具的是哪一類型的審計(jì)報(bào)告。無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告關(guān)鍵詞是“企業(yè)在所有重大方面都公允地反映了……”；保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告關(guān)鍵詞是“除……有待確定之外，企業(yè)在所有重大方面都公允地反映了……”；拒絕表示意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告關(guān)鍵詞是“由于……原因，無(wú)法發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)”，否定意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告關(guān)鍵詞是“企業(yè)未能公允的反映……”。如2006年審計(jì)人員由于無(wú)法查證st天橋來(lái)源于青鳥華光投資收益的可收回性，因此被出具拒絕表示意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告。
　　會(huì)計(jì)報(bào)表附注是對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目所作的解釋，包括公司基本情況、會(huì)計(jì)政策、稅收政策變動(dòng)、關(guān)聯(lián)交易、會(huì)計(jì)報(bào)表主要項(xiàng)目注釋、其他事項(xiàng)。銀行通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表附注可以客觀地判斷企業(yè)盈利增減變動(dòng)的真實(shí)原因。如2007年1月1日起在上市公司施行的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和審計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)存貨管理取消“后進(jìn)先出”法，一律采用“先進(jìn)先出”法，如果企業(yè)原材料價(jià)格一直下降，則“先進(jìn)先出法”將大幅度拉升成本，導(dǎo)致當(dāng)期利潤(rùn)的下降，但這并非企業(yè)主觀行為所導(dǎo)致，而是政策變動(dòng)所引起的。再如新稅法“兩稅合并”，內(nèi)、外資企業(yè)所得稅稅率統(tǒng)一下調(diào)為25%，這將大幅提高部分行業(yè)和上市公司的稅后凈利，同樣，當(dāng)期利潤(rùn)的上升也并不是企業(yè)主觀努力所致，而是稅收政策變化的結(jié)果。
　　年報(bào)中“重要事項(xiàng)”主要包括：（1）重大訴訟、仲裁事項(xiàng)。（2）報(bào)告期內(nèi)公司、公司董事及高級(jí)管理人員受監(jiān)管部門處罰的情況。（3）報(bào)告期內(nèi)公司控股股東變更，公司董事會(huì)換屆、改選或半數(shù)以上成員變動(dòng)，公司總經(jīng)理變更，公司解聘、新聘董事會(huì)秘書的情況。（4）報(bào)告期內(nèi)公司收購(gòu)及出售資產(chǎn)、吸收合并事項(xiàng)的情況。（5）重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。（6）上市公司與控股股東在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)上的“三分開”情況。（7）托管、承包、租賃情況。（8）市公司聘任、解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所情況。（9）其他重大合同（含擔(dān)保等）及其履行情況等。因?yàn)椤爸匾马?xiàng)”對(duì)公司正常持續(xù)經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生重要影響，因此，銀行要重點(diǎn)關(guān)注。如科龍控股股東變更重要事項(xiàng)，導(dǎo)致顧雛軍通過(guò)高價(jià)買進(jìn)低價(jià)賣出的關(guān)聯(lián)交易，侵占上市公司資金；ST猴王為其母公司猴王集團(tuán)提供了3億元的貨款擔(dān)保重要事項(xiàng)，對(duì)ST猴王財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。
　　2.會(huì)計(jì)報(bào)表分析是銀行進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的核心
　　銀行對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表分析，主要是通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資本金利潤(rùn)率、銷售利稅率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、銷售增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率十大財(cái)務(wù)指標(biāo)，借助于對(duì)比分析、結(jié)構(gòu)分析、趨勢(shì)分析、比率分析等分析方法，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及企業(yè)成長(zhǎng)性。一個(gè)具有盈利能力、具備償債能力、具有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L(zhǎng)性企業(yè)是銀行的首選。
　　銀行還特別關(guān)注企業(yè)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系，旨在判斷企業(yè)有無(wú)為取得銀行貸款而造假的可能?！百Y產(chǎn)＝負(fù)債＋股東權(quán)益＋（收入－成本費(fèi)用）”，這一等式揭示了資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表之間的關(guān)系。收入與成本費(fèi)用之差利潤(rùn)并不是一個(gè)虛無(wú)的數(shù)字，它最終要表現(xiàn)為資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少。
　　
　　3.銀行對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)現(xiàn)狀及前景的分析
　　銀行從宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)現(xiàn)狀及前景分析企業(yè)在行業(yè)中所處的位置，也是銀行信貸分析的重要方面。如果一個(gè)企業(yè)的運(yùn)行情況嚴(yán)重脫離宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，那么，會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性應(yīng)受到特別關(guān)注。如在水產(chǎn)品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)率不斷降低的情況下，而藍(lán)田股份2000年農(nóng)副水產(chǎn)品收入約13億元，高于同業(yè)平均值約3倍，引起信貸分析者的重視。
　　4.銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)分析
　　必要時(shí)，銀行可通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，判斷公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量情況?，F(xiàn)場(chǎng)調(diào)查結(jié)果是判斷會(huì)計(jì)報(bào)表真實(shí)程度、確定貸款或投資對(duì)象的核心依據(jù)。如銀廣廈2000年度會(huì)計(jì)報(bào)表顯示主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于向一家德國(guó)公司銷售萃取產(chǎn)品，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查（因特網(wǎng)），發(fā)現(xiàn)其主業(yè)是機(jī)械產(chǎn)品而非萃取產(chǎn)品，從而得出銀廣廈虛列收入，有造假行為的結(jié)論。
　　（二）定性與定量相結(jié)合的信用分析
　　影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的很多因素是不可量化的，銀行為了避免貸款風(fēng)險(xiǎn)，保障貸款安全收回，在量化分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行定性信用分析。定性信用分析主要是對(duì)被分析企業(yè)的“性質(zhì)”要素進(jìn)行評(píng)估的方法，通?？刹捎?C、5P、5W方法。5C指貸款人的品德Character、能力capacity、資本Capital、擔(dān)保Collateral和環(huán)境條件Condition。5P指貸款人People、借款的Purpose、還款能力Payment、還款保障Protection和貸款展望Prospective。5W指銀行對(duì)貸款企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)分析、借款人是誰(shuí)Who?為何借款Why?借款人以什么作擔(dān)任What?何時(shí)還款When？怎樣還款How?
　　（三）貸款五級(jí)分類風(fēng)險(xiǎn)管理
　　中國(guó)人民銀行制定的《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》將貸款按風(fēng)險(xiǎn)程度分為五類，即正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失類。其特點(diǎn)是以借款人最終償還能力確定貸款風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)五類貸款實(shí)行分層控制，銀行針對(duì)貸款的不同形式，有的放矢地采取防范和化解措施，特別是明確了各項(xiàng)還款來(lái)源的主次地位，突出了主營(yíng)收入為第一還款來(lái)源的地位。因此，銀行特別是信貸管理人員會(huì)借助對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況的綜合分析，關(guān)注借款人的經(jīng)營(yíng)、管理、財(cái)務(wù)狀況和實(shí)際償還貸款的能力，以加強(qiáng)貸款管理。
　　
　　四、銀企雙向選擇機(jī)制下企業(yè)對(duì)銀行的財(cái)務(wù)分析
　　
　　企業(yè)衡量銀行的優(yōu)劣和對(duì)銀行的選擇可以通過(guò)銀行資本充足性、銀行表外業(yè)務(wù)及銀行報(bào)表三方面進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。
　?。ㄒ唬┿y行資本充足性財(cái)務(wù)分析
　　企業(yè)在選擇銀行時(shí)，應(yīng)著重分析銀行財(cái)務(wù)狀況，用從量向質(zhì)轉(zhuǎn)化的觀念去看待銀行，即根據(jù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理原則，對(duì)銀行的資本充足性進(jìn)行分析。按照國(guó)際《巴賽爾協(xié)議》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，資本充足率=核心資本/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額≥4%，或資本充足率=資本總額/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額≥8%。資本充足率過(guò)大，說(shuō)明資本不能被充分利用，影響利潤(rùn)水平；比率過(guò)小說(shuō)明資本量太小，負(fù)債或借入資金過(guò)大，影響銀行信譽(yù)。
　　（二）銀行表外業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)分析
　　銀行表外業(yè)務(wù)主要指賬外資產(chǎn)。有時(shí)，銀行為了逃避貸款規(guī)模控制和比例控制或出于某些原因，將發(fā)放的部分貸款不反映在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)。雖然《巴賽爾協(xié)議》列舉的表外項(xiàng)目有些在我國(guó)銀行并不存在，但其中一類重要的表外項(xiàng)目，即《巴賽爾協(xié)議》所稱的“貸款的替代形式”在我國(guó)同樣面臨。如負(fù)債的普通擔(dān)保、銀行承兌擔(dān)保和可為貸款及證券提供擔(dān)保的備用信用證。擔(dān)保、承兌和備用信用證對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是或有負(fù)債，也可以說(shuō)是或有資產(chǎn)，《巴賽爾協(xié)議》將這類業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)定為100%，可見(jiàn)其風(fēng)險(xiǎn)很大。要真實(shí)衡量我國(guó)銀行的資本充足率，就必須將這些表外業(yè)務(wù)考慮進(jìn)去。
　　（三）銀行報(bào)表分析
　　針對(duì)商業(yè)銀行的各種報(bào)表，企業(yè)在確定其所計(jì)算的比率和其他指標(biāo)時(shí)，一定要有所指向，這是運(yùn)用各種數(shù)據(jù)的前提。如對(duì)商業(yè)銀行的未來(lái)趨勢(shì)分析，企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)以某個(gè)商業(yè)銀行的歷史資料對(duì)比該商業(yè)銀行以往年度的做法，來(lái)觀察和分析比率指標(biāo)的變化，從而對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)管理水平作出鑒定。再如，當(dāng)某個(gè)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析的結(jié)果達(dá)不到公平的評(píng)價(jià)和鑒定該商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)狀況的目的時(shí)，還需要把該商業(yè)銀行的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)與該商業(yè)銀行所屬的全行業(yè)的平均指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，通過(guò)這種與全行業(yè)有關(guān)指標(biāo)的對(duì)比分析，可以相對(duì)準(zhǔn)確地判斷該商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的好壞，從而得出公正的結(jié)論。
　　此外，企業(yè)應(yīng)了解銀行的信用等級(jí)評(píng)定制度。2007年頒布的企業(yè)信用等級(jí)評(píng)價(jià)實(shí)施細(xì)則規(guī)定銀行要全面考察其企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力、償債能力、履約情況、發(fā)展前景等要素。借款企業(yè)的信用等級(jí)按不同行業(yè)劃分為三等九級(jí)：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。信用等級(jí)評(píng)價(jià)體系由6大類25項(xiàng)指標(biāo)組成，其中財(cái)務(wù)指標(biāo)24分為六類指標(biāo)中分值最大者。
　　通過(guò)銀企雙向選擇機(jī)制的財(cái)務(wù)分析，可以使銀企雙方明確相互選擇的標(biāo)準(zhǔn)，為塑造銀企獨(dú)立產(chǎn)權(quán)主體地位，實(shí)施產(chǎn)融一體化的發(fā)展道路，密切銀企關(guān)系，加強(qiáng)銀企合作提供良好的平臺(tái)?！?br/>