高廣春

編者按：2005年，中國經(jīng)濟(jì)依然保持著昂首急行的姿態(tài)，作為其中樞的金融則是進(jìn)行了一場近乎驚險的跳躍。金融業(yè)全面開放的倒計時鐘即將謝幕，可是我們卻還有太多的事情沒有準(zhǔn)備妥當(dāng)，我們的惟一選擇就是只爭朝夕。那么，在中國金融業(yè)匆匆走過的2005年中，可以沉淀給2006乃至更長遠(yuǎn)未來的人和事有哪些？本刊梳理出的十大金融人物和十大金融事件可望為所有關(guān)心中國金融業(yè)未來的人士提供一隅之見。

按照中國的傳統(tǒng)，“十”代表完美，但我們坦誠“雙十”的確無法對中國金融業(yè)在過去一年里的風(fēng)雨歷程做出完美的概括。我們深知，中國金融業(yè)一刻也離不開無數(shù)普通人默默無聞的奉獻(xiàn)。我們也清楚，本刊的“雙十”概括肯定會引發(fā)一些爭論，但爭論是一種常態(tài)。2005年的中國金融業(yè)正是在爭論中度過。

2006年，爭論將會持續(xù)，但中國金融業(yè)的改革和開放也必將執(zhí)著前行。

十大金融事件

1、央行成立上?？偛?/p>

2005年8月10日，中國人民銀行上?？偛空皆谏虾炫瞥闪?。上?？偛恐饕袁F(xiàn)有的人民銀行上海分行為基礎(chǔ)進(jìn)行組建，作為人民銀行總行的有機(jī)組成部分，在總行的領(lǐng)導(dǎo)和授權(quán)下開展工作。央行副行長項俊波兼任上?？偛恐魅?、行長助理馬德倫和上海分行行長胡平西分別兼任上?？偛扛敝魅巍?/p>

人民銀行上?？偛恐饕?fù)責(zé)中央銀行部分操作性業(yè)務(wù)，這將更加便利中央銀行從金融市場一線獲取信息，從而能夠更加及時、有效地進(jìn)行業(yè)務(wù)操作和動態(tài)微調(diào)，提高金融宏觀調(diào)控效率。此外，根據(jù)總行授權(quán)，上?？偛窟€承擔(dān)對中國外匯交易中心（全國銀行間同業(yè)拆借中心）等總行直屬在滬單位管理工作，以及上海黃金交易所、中國銀聯(lián)等有關(guān)機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)、管理工作。

上?？偛康穆毮芏ㄎ皇恰翱傂械呢泿耪卟僮髌脚_、金融市場監(jiān)測管理平臺、對外交往重要窗口”。設(shè)立央行上海總部，有助于進(jìn)一步完善中央銀行決策與操作體系，提高中央銀行宏觀調(diào)控水平；有利于發(fā)揮貼近金融市場一線的優(yōu)勢，提高中央銀行宏觀調(diào)控、金融服務(wù)、特別是金融市場服務(wù)的效率；有利于擴(kuò)大上海金融市場的影響力，加快推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)。

2、人民幣匯率改革邁出新步伐

2005年7月22日，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣不再盯住單一美元，而是參照“一籃子貨幣”，同時根據(jù)市場供求關(guān)系進(jìn)行浮動；人民幣對美元的初始匯率調(diào)整為升值2%，即1美元兌8.11元人民幣。至此，備受矚目的完善人民幣匯率機(jī)制的改革又邁出了新的一步。

7月22日之后，人民幣匯率一路上升。截至12月19日，人民幣對美元達(dá)到了8.0730，創(chuàng)下歷史新高。以8.0730計算，人民幣匯率收盤價較匯改之前的8.28水平，累計升幅達(dá)到2.456%。

人民幣匯率改革是我國政府堅持“主動性、可控性、漸進(jìn)性”原則，充分考慮到國內(nèi)改革和發(fā)展需要以及對周邊國家、地區(qū)以及世界經(jīng)濟(jì)金融的影響之后進(jìn)行的。人民幣匯率的正常浮動，有利于建立和完善我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，充分發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用；有利于發(fā)揮市場供求在匯率形成中的基礎(chǔ)性作用，使人民幣匯率在合理均衡的水平上保持基本穩(wěn)定；有利于促進(jìn)國際收支基本平衡，維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場的穩(wěn)定。

3、央行推出短期融資券

2005年5月23日，中國人民銀行發(fā)布《短期融資券管理辦法》，允許符合條件的企業(yè)在銀行間債券市場向合格機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行短期融資券。5月26日，華能國際和國家開發(fā)投資公司等5家企業(yè)成功發(fā)行了7只短期融資券，分布在3個月、6個月、9個月和1年四個期限品種，總面額共109億元。其中一年期短期融資券的參考收益率為2.92%。工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、光大銀行分別擔(dān)任了7只短期融資券的主承銷商，農(nóng)業(yè)銀行、中信證券等8家金融機(jī)構(gòu)參加了承銷團(tuán)。截至12月9日，共發(fā)行企業(yè)短期融資券1121億元。

對商業(yè)銀行來講，短期融資券以外部力量推動商業(yè)銀行改革，對傳統(tǒng)商業(yè)銀行盈利模式產(chǎn)生沖擊，既意味著機(jī)遇，也意味著壓力和挑戰(zhàn)。一方面，企業(yè)通過發(fā)行短期融資券解決短期流動資金需求，給銀行短期貸款業(yè)務(wù)帶來一定的沖擊；另一方面，銀行承銷短期融資券又帶來中間業(yè)務(wù)的繁榮。短期融資券客觀上在銀行間市場形成市場化的短期利率，從而對實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的短期貸款利率造成影響，有利于形成一個合理的市場化的利率結(jié)構(gòu)。

在銀行間債券市場引入短期融資券是我國融資方式的重大突破，是以貨幣市場發(fā)展促進(jìn)金融整體改革的重要政策措施。在銀行間市場發(fā)行短期融資券，對拓寬企業(yè)直接融資渠道、改變直接融資與間接融資比例失調(diào)、疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、防止廣義貨幣供應(yīng)量過快增長、促進(jìn)貨幣市場與資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展、維護(hù)金融整體穩(wěn)定具有重要的戰(zhàn)略意義。

4、房地產(chǎn)新政力促房價穩(wěn)定

2005年3月16日，央行宣布實施房貸“新政”。從2005年3月17日起，調(diào)整商業(yè)銀行自營性個人住房貸款政策，現(xiàn)行住房貸款優(yōu)惠利率回歸同期貸款利率水平，實行下限管理，下限利率水平為相應(yīng)期限檔次貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍，商業(yè)銀行法人可根據(jù)具體情況自主確定利率水平和內(nèi)部定價規(guī)則，同時住房貸款的首付比例各銀行可以根據(jù)實際情況調(diào)節(jié)到30%。同時各商業(yè)銀行明確表示，對于購買第二套住宅產(chǎn)品或者是高檔住宅產(chǎn)品的，審核和首付比例上均有所提高。3月26日國務(wù)院辦公廳“悄悄”發(fā)布了一個叫《關(guān)于切實穩(wěn)定住房價格的通知》。隨后建設(shè)部、財政部和中國人民銀行聯(lián)合出臺《關(guān)于住房公積金管理若干具體問題的指導(dǎo)意見》。新政策指出，單位和職工繳存比例不應(yīng)低于5%，原則上不高于12%。同時首次提出，有條件的地方，城鎮(zhèn)單位聘用進(jìn)城務(wù)工人員，單位和職工可繳存住房公積金；城鎮(zhèn)個體工商戶、自由職業(yè)人員可申請繳存住房公積金，月繳存額的工資基數(shù)按照繳存人上一年度月平均納稅收入計算。顯然，政府此舉一方面是通過控制需求來抑制房價，另一方面則是通過擴(kuò)大住房公積金的范圍來使得更多的人通過采用住房公積金的方式來購買住宅產(chǎn)品。

下半年的房地產(chǎn)市場運行情況表明，新政已經(jīng)取得初步成效。我們期待，中央關(guān)于房地產(chǎn)的政策明確而穩(wěn)定，唯此，房地產(chǎn)業(yè)才不太可能成為中國經(jīng)濟(jì)增長歷程中的一個“壞小子”。

5、《公司法》、《證券法》完成修訂

十屆全國人大常委會第十八次會議于2005年10月23日分組審議通過了《公司法》、《證券法》修訂草案（三審稿）。兩法的修訂對于市場有重要的現(xiàn)實意義，不僅使監(jiān)管和處罰更加有效，而且還給市場各參與方提供了更多的機(jī)會。投資者無疑是最大的受益者，他們可以更加靈活的選擇金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，也為上市公司開辟新的融資渠道和新的融資手段提供了更好的平臺。對于券商等中介機(jī)構(gòu)來說，則是開辟了很大的創(chuàng)新獲利空間，最終的結(jié)果是使整個社會的資源配置效率得到提升。

不難看出，兩法的修改對證券市場的發(fā)展將起到極為重要的引導(dǎo)作用。首先，將提高證券市場的活躍度，活躍市場氣氛。其次，完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)并建立法律追究制度，讓違法違規(guī)者負(fù)起相應(yīng)的責(zé)任，這樣就有助于減少因證券市場高管們的道德風(fēng)險所帶來的投資陷阱。

值得注意的是，這些信息固然會對證券市場產(chǎn)生積極的影響，但也并不是迅速起效的“十全大補(bǔ)湯”，目前也很難成為中國股市拐點的助推器。道理很簡單，一輪行情牛熊與否，單單靠修訂一、兩部法律是決定不了的。另外一個至關(guān)重要的因素即上市公司的業(yè)績，如果上市公司業(yè)績不改善，即使有再多的利好，也難以改變目前積弱難返的現(xiàn)狀。

我們期待著，隨著2006年1月1日新的《證券法》、《公司法》的實施、相關(guān)配套制度的完善能夠推動中國上市公司質(zhì)量的改善，引導(dǎo)中國股市盡早走出漫漫熊市。

6、證監(jiān)會執(zhí)著實施股權(quán)分置改革

2005年4月29日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》，宣布啟動股權(quán)分置改革試點工作。試點階段歷時近五個月，有兩批共45家公司成功進(jìn)行了股改。

9月4日，中國證監(jiān)會公布了《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》；9月9日，股權(quán)分置改革正式啟動，由點到面推開，且逐漸提速。截至12月23日，共有15批408家上市公司完成或進(jìn)入了改革的程序，范圍覆蓋全國所有的省、自治區(qū)、直轄市的多種類型上市公司，占滬深兩市1358家上市公司的30%，總市值超過兩市總市值的30%。中小板50家企業(yè)全部在11月21日順利進(jìn)入全流通時代。按目前進(jìn)度，預(yù)計到2006年2月底，完成和進(jìn)入股改公司的市值將超過50%，標(biāo)志著股改重點推進(jìn)階段的完成，證券市場也將從而轉(zhuǎn)入正常狀態(tài)。

在此之前，中國股市經(jīng)歷了長達(dá)四年的熊市，2005年6月6日滬綜指盤中跌破千點。資本市場的基礎(chǔ)制度和運行機(jī)制亟待完善。股權(quán)分置作為我國經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中形成的特殊問題，影響證券市場預(yù)期的穩(wěn)定和價格發(fā)現(xiàn)功能，使公司治理缺乏共同的利益基礎(chǔ)，不利于國有資產(chǎn)管理體制改革的深化，一直被認(rèn)為是完善資本市場基礎(chǔ)制度的重大障礙。

股權(quán)分置問題的最終解決，將使中國資本市場配置資源的作用得到充分發(fā)揮，使資本市場真正成為中國社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推器。

7、國有商業(yè)銀行積極股改、上市

2005年可以說是中國國有商業(yè)銀行的股改與上市年。2005年6月23日，交通銀行成功在香港主板市場上市，成為第一家在中國內(nèi)地以外上市的股份制商業(yè)銀行。2005年10月27日，中國建設(shè)銀行成為在香港上市的第一家國有商業(yè)銀行。中國建設(shè)銀行在香港聯(lián)交所掛牌更是標(biāo)志著幾個新紀(jì)錄的誕生：近年來全球最大規(guī)模IPO；亞洲地區(qū)除日本以外最大規(guī)模IPO；中國企業(yè)規(guī)模最大IPO；中國國有商業(yè)銀行首次實現(xiàn)上市。

與此同時，中行、工行正在積極推動股改，爭取盡快上市。農(nóng)行的股改工作已經(jīng)提上日程。2005年10月28日，中國工商銀行更名掛牌為“中國工商銀行股份有限公司”。工行方面表示，工行有望年內(nèi)完成股份制改造，進(jìn)入上市準(zhǔn)備階段。而中國銀行已經(jīng)與蘇格蘭皇家銀行等戰(zhàn)略投資者簽訂了戰(zhàn)略合作與投資協(xié)議。目前中行已進(jìn)入上市沖刺階段，明年上半年赴港上市應(yīng)無懸念。

可以預(yù)見，在2006年中國加入世貿(mào)組織過渡期結(jié)束之前，國有銀行的財務(wù)重組，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，以及股份制改造工作將基本完成，所有這些都無疑會促進(jìn)其改善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，提高競爭能力。假以時日還可能與世界諸強(qiáng)一比高下。

8、銀行業(yè)加快對外開放步伐

2005年12月3日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步對外開放銀行業(yè)相關(guān)事項的公告》，宣布自12月5日起，將外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的地域擴(kuò)大到汕頭、寧波，并提前向外資金融機(jī)構(gòu)開放哈爾濱、長春、蘭州、銀川和南寧五個城市的人民幣業(yè)務(wù)，使開放人民幣業(yè)務(wù)的城市從18個增加到25個。同時，適當(dāng)降低外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)營運資金的要求。這標(biāo)志著為適應(yīng)2006年12月以后中國金融業(yè)全面開放的新形勢以及金融消費者日益增長的需求，我國銀行業(yè)對外開放的步伐在主動、積極、穩(wěn)健的步調(diào)下進(jìn)一步提速。

2005年，我國銀行業(yè)在更大范圍、更廣領(lǐng)域和更高層次上對外資開放，參與國際競爭與合作。外資銀行的機(jī)構(gòu)、地域、業(yè)務(wù)范圍以及經(jīng)營規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和一些重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域占據(jù)了重要地位，市場影響日益擴(kuò)大。截至2005年10月末，已有40個國家和地區(qū)的173家銀行在華23個城市開設(shè)了238家代表處，有20個國家和地區(qū)的71家外國銀行在華23個城市設(shè)立了238家營業(yè)性機(jī)構(gòu)；在華外資銀行的資產(chǎn)、存款和貸款的年均增長速度都在30％以上。同時，中外資銀行股權(quán)合作取得重要進(jìn)展，銀行業(yè)對外開放水平不斷提高。截至2005年10月末，我國已有17家境內(nèi)商業(yè)銀行本著自愿和商業(yè)的原則引入了合格的境外戰(zhàn)略投資者，對中資銀行體制機(jī)制創(chuàng)新發(fā)揮了重要的促進(jìn)作用。

9、混業(yè)經(jīng)營邁出重要步伐

2005年2月17日，保監(jiān)會聯(lián)合銀監(jiān)會下發(fā)《保險公司資金股票投資有關(guān)問題的通知》，明確了保險資金入市涉及的資產(chǎn)托管、投資比例、風(fēng)險監(jiān)控等有關(guān)問題，在一定程度上為期待已久的保險資金直接投資股票市場掃清了政策和法規(guī)障礙。緊接著，太平人壽、華泰財險、泰康人壽等七家國內(nèi)保險公司悉數(shù)揮師入市，保險資金直接入市終于變?yōu)楝F(xiàn)實。

自2005年7月26日國內(nèi)首只銀行系基金產(chǎn)品——“工銀瑞信核心價值”股票基金正式發(fā)售，直到12月1日首批銀行系基金產(chǎn)品最后一只——建信恒久基金公告成立，再加上交銀施羅德銀行系首支基金，三家銀行系基金首發(fā)規(guī)模超過了152份。

眼下，除了已經(jīng)成立的三家銀行系基金公司，中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行以及招商銀行等也遞交了申請，而光大銀行有意入主光大保德信基金公司，浦發(fā)銀行、民生銀行也做了充分的準(zhǔn)備。

保險資金作為機(jī)構(gòu)投資者入市具有劃時代的意義，具有多贏的作用。一則為保險公司提供了更多投資品種；二則為資本市場的健康發(fā)展提供了長期、有效的支撐。而銀行系基金則是開啟了金融混業(yè)經(jīng)營的“閘門”，有利于降低間接融資比重，降低銀行體系的信貸風(fēng)險，增強(qiáng)銀行的盈利能力，促進(jìn)中國銀行業(yè)實現(xiàn)向現(xiàn)代化經(jīng)營模式的根本轉(zhuǎn)變。

10、境外引資引發(fā)“銀行賤買之爭”

引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者已成為我國銀行業(yè)近年來對外開放的重要形式，而這一形式在2005年達(dá)到新高潮的同時，也引出了對“銀行賤賣”的爭論。

據(jù)中國銀監(jiān)會日前提供的最新資料表明，截至2005年底，我國已有17家境內(nèi)商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略投資者。包括中國建設(shè)銀行引入美洲銀行、交通銀行引入?yún)R豐銀行等，中國銀行、中國工商銀行也在積極談判中。13家股份制商業(yè)銀行中，已有上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、深圳發(fā)展銀行、光大銀行和中國民生銀行先后引進(jìn)了境外戰(zhàn)略投資者。華夏銀行引進(jìn)合格的境外戰(zhàn)略投資者也取得重要進(jìn)展?；I建中的渤海銀行將精選的外資銀行作為發(fā)起人之一。另外，北京、上海、南京、西安、濟(jì)南、杭州、南充7家城市商業(yè)銀行也成功的引進(jìn)了境外戰(zhàn)略投資者。

面對“銀行賤賣”之說，目前各家商業(yè)銀行基本都予以“高調(diào)”回?fù)?，他們認(rèn)為，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和上市是國有商業(yè)銀行股份制改革的重要環(huán)節(jié)。金融監(jiān)管高層也均明確表示，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者并不是為了獲取資金，而是為了引進(jìn)先進(jìn)的銀行經(jīng)營和管理理念，形成良好的公司治理結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)營管理水平。

在新的一年里，賤賣之爭可能還會持續(xù)，但同樣，中國金融業(yè)的對外開放的步伐也將持續(xù)前行！

十大金融人物

周小川 完善央行三大職能

2005年，是周小川央行行長任期內(nèi)的第三年。這一年里，一方面，他的種種努力結(jié)出了不少果實；另一方面，他還要面對國內(nèi)外各種壓力，從央行自身的職能和從中國國情出發(fā)做出各種艱難選擇。然而，周小川始終面帶微笑，舉重若輕，輕松化解。

2005年，央行在他的領(lǐng)導(dǎo)下的確做了不少漂亮事。貨幣政策操作更加嫻熟、利率市場化和匯率改革邁出關(guān)鍵步伐、企業(yè)短期融資債火爆推出、支付體系建設(shè)終于修成正果、國有銀行改革方興未艾、央行再貸款營救券商、“金融生態(tài)”觀念深入人心，哪一件、哪一樁不是可圈可點？

這些看上去頭緒較多、甚至引起爭議的工作，都是圍繞著如何強(qiáng)化中央銀行制定與執(zhí)行貨幣政策、提供金融服務(wù)與維護(hù)金融穩(wěn)定的三大職能來進(jìn)行的。這些不管看似自然抑或出于偶然的工作，對于周小川來說都是精心考慮與準(zhǔn)備的。

宏觀調(diào)控一直是周小川的中心工作。他一方面要保證宏觀調(diào)控的成果，防止投資或信貸增長反彈，又要面對外匯儲備增加造成的貨幣供應(yīng)增長壓力，繼續(xù)應(yīng)用央行票據(jù)為主要載體進(jìn)行公開市場操作、上調(diào)房貸利率與下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金率、四次調(diào)高美元與港幣存款利率上限、提高企業(yè)保留外匯比例。7月21日，人民幣匯率形成機(jī)制的改革確實“出人意料”，但想來卻是水到渠成，謀劃多時，中國人民銀行與中國外匯交易中心幾年來一直就在進(jìn)行外匯市場的基礎(chǔ)建設(shè)。當(dāng)人民幣匯率機(jī)制改革后不久，央行就推出了擴(kuò)大外匯市場主體、開展外匯掉期等新品種方面的工作。相信市場機(jī)制的周小川一直希望人民幣匯率與利率的自由化，理順貨幣政策傳統(tǒng)機(jī)制,增加貨幣政策工具,提高貨幣政策效率。

在國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，周小川作為國有銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任，根據(jù)一行一策之原則，精心設(shè)計國有銀行改革方案。建行成功上市，工行改制非常順利，農(nóng)行改革方案正在運籌之中。作為學(xué)者型的行長，周小川善于利用學(xué)術(shù)性講壇來發(fā)表自己某些觀點，預(yù)熱某種議題.早在2004年底他關(guān)于金融生態(tài)的講演，引發(fā)了從外部尋求中國金融穩(wěn)定的原因，并且極大地動員了地方政府參與到維護(hù)金融穩(wěn)定中來。企業(yè)短期融資債的推出一石激起千層浪，大大改變了企業(yè)、銀行與有關(guān)政府部門的行為，這一舉措從根本上來說是為了減弱中國金融體系過度依賴銀行融資這一金融不穩(wěn)定因素。對券商的及時慷慨救助對證券市場的穩(wěn)定功不可沒。

2005年6月，隨著中國人民銀行大額支付系統(tǒng)完成在全國的推廣運用，支付清算網(wǎng)絡(luò)體系基本形成。圈內(nèi)人都明白，這一切來得并不輕松。

2006年，周小川面臨的任務(wù)依然艱巨，各種壓力仍然存在。我們相信，周小川仍能以其為人熟知的微笑、學(xué)者的智慧與政治家的氣魄，滿足我們更多的期待。

劉明康 培育中國銀行業(yè)核心競爭力

自2003年4月28日中國銀監(jiān)會正式成立，劉明康為銀監(jiān)會掌舵已逾1000天。在此期間，劉明康帶領(lǐng)銀監(jiān)會進(jìn)行了一些大刀闊斧的改革，從銀行體制改革到銀行業(yè)的開放到促成國有四大銀行的上市，再到建立風(fēng)險控制和廉政制度，劉明康上任以來的表現(xiàn)贏得了銀行業(yè)人士“紳士風(fēng)度、國際視野”的贊賞，而中國銀行業(yè)在2005年度所取得的成就似乎也印證著這一點。

2005年，我國銀行業(yè)在銀監(jiān)會一系列利好政策的引導(dǎo)下，改革取得長足的發(fā)展：國有商業(yè)銀行改革的中國路徑——財務(wù)重組、組建股份公司、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、資本市場上市初見成效。交行和建行成功上市；國有商業(yè)銀行正在向治理結(jié)構(gòu)合理、資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、經(jīng)營穩(wěn)健、服務(wù)和效益以及資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，具有一定國際競爭能力的現(xiàn)代股份制商業(yè)銀行穩(wěn)步邁進(jìn)；農(nóng)村信用社改革已取得非常重要的進(jìn)展；中國銀行業(yè)的對外開放正在穩(wěn)步推進(jìn)，銀監(jiān)會認(rèn)真嚴(yán)格履行中國在加入世貿(mào)組織當(dāng)中關(guān)于銀行業(yè)的開放承諾，并在某些領(lǐng)域和地區(qū)提前實行了開放。

悉數(shù)中國銀行業(yè)2005年的成就，我們自然而然地想到劉明康在銀監(jiān)會成立后的首次新聞發(fā)布會上喊出的一個響亮的口號，那就是“努力提升我們國家銀行業(yè)在國際金融服務(wù)中的競爭能力”。也許只有在這樣的語境之下我們才能把握劉明康主政的銀監(jiān)會所施行的一系列改革背后的良苦用心。

陳元 國開行穩(wěn)中謀變

2005年11月22日上合組織六個成員國以及巴、伊、印、蒙十國的領(lǐng)導(dǎo)人，現(xiàn)場見證了《上海合作組織銀行間合作（聯(lián)合體）協(xié)議》的簽署儀式，中國國家開發(fā)銀行行長陳元代表中方在協(xié)議上簽字，并當(dāng)選為上合組織銀聯(lián)體首任主席。

上合組織銀聯(lián)體的成立，是此次上合組織會議取得的一項重要成果，開辟了歐亞各國政府間金融合作的新領(lǐng)域，顯現(xiàn)出以開發(fā)性金融合作為特征的區(qū)域合作新格局。中國國家開發(fā)銀行行長陳元當(dāng)選為銀聯(lián)體首任主席，更是引起了包括西方各國在內(nèi)的全世界的廣泛關(guān)注。輿論普遍認(rèn)為，這是對國開行近年來優(yōu)異的市場業(yè)績和陳元行長在國際金融界影響力的認(rèn)可和肯定，標(biāo)志著中國在通過開發(fā)性金融對周邊國家發(fā)揮作用方面邁出了重要步伐，有利于中國企業(yè)實施的“走出去”戰(zhàn)略，有利于中國政府與上合組織各成員國之間的廣泛合作。

就在幾天之后，國家開發(fā)銀行與湖南省人民政府在長沙簽署了《促進(jìn)中部崛起開發(fā)性金融合作協(xié)議》，簽約額度為1110億元。這批貸款將以市場運作為基礎(chǔ)，通過建立省級融資平臺，向重大項目提供大額度政府信用融資，其中重點支持的對象不僅包括基礎(chǔ)設(shè)施，還包括縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并擴(kuò)展到產(chǎn)業(yè)發(fā)展和社會事業(yè)項目。

而在這筆協(xié)議的背后，國家開發(fā)銀行在地方層次正在謀劃進(jìn)一步發(fā)展戰(zhàn)略：繼續(xù)堅持用建設(shè)市場的方法，打通地方經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的瓶頸制約；加強(qiáng)金融合作，為地方經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展服務(wù)；加大機(jī)構(gòu)和干部合作力度，推進(jìn)開發(fā)性金融合作向市縣延伸。

回顧陳元以及他所領(lǐng)導(dǎo)的國家開發(fā)銀行在這一年所經(jīng)歷的變革，從探索資產(chǎn)證券化到 構(gòu)建跨國融資機(jī)制，再到將金融觸角向市縣延伸以及調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，我們不得不承認(rèn)陳元領(lǐng)導(dǎo)下的國家開發(fā)銀行正在穩(wěn)中謀變。

姜建清 謀劃全能銀行

2005年10月28日，這是一個值得紀(jì)念的日子，因為從這一天開始，中國資產(chǎn)規(guī)模最龐大的國有商業(yè)銀行完成了一次艱難的轉(zhuǎn)身——從這一天起，中國工商銀行這個名字，將被中國工商銀行股份有限公司代替。從2005年4月工行股改方案獲批，到10月成立股份制有限公司，工行只用了短短6個月的時間，就走過了建行和中行一年多才走完的路程。在國有商業(yè)銀行重生的四部曲——注資、剝離不良資產(chǎn)、引進(jìn)戰(zhàn)略股東和上市中，股份制改造無疑是讓姜建清深感驕傲的一個飛躍。

注資和剝離不良資產(chǎn)顯然在股份制改造之后取得了看得見的效果，前者直接充實了注冊資本金，后者則直接減少了不良資產(chǎn)的存量。而在姜建清看來，第三步才是關(guān)鍵，因為新增注冊資本會不會被新增不良資產(chǎn)帶來的虧損消耗，關(guān)鍵在于引進(jìn)戰(zhàn)略股東能否讓銀行運營發(fā)生脫胎換骨的變化。

在姜建清的思路當(dāng)中，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后，工行的資本金將達(dá)到360億美元，匯金和財政部兩大國有股東的股權(quán)比例將從原來的50％下降到42％左右，而且隨著工行的上市其股權(quán)比例將進(jìn)一步多元化；而更為重要的是，工行最近和德意志銀行簽署的諒解備忘錄則涉及在財務(wù)及并購顧問、私募資本市場、銀團(tuán)貸款、公開資本市場、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，相互介紹業(yè)務(wù)機(jī)會和客戶需求、聯(lián)合競標(biāo)潛在客戶、共同提供交易方案、聯(lián)合進(jìn)行交易執(zhí)行等，以共同推動雙方投資銀行業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。

在這一系列文件和舉措背后，我們不難看出工行混業(yè)經(jīng)營的意圖，也許這也是姜建清將工行打造成全能銀行的戰(zhàn)略的關(guān)鍵所在。

郭樹清 建行航母平安啟航

2005年3月16日，張恩照因涉嫌貪污受賄而被正式免職，就在第二天，原央行副行長、外管局局長郭樹清臨危受命，出任建行黨委書記。從此時起，郭樹清，連同2004年9月由中信集團(tuán)總經(jīng)理調(diào)任建行行長的常振明，以及剛剛由建行行長助理提升至副行長的范一飛，迅速組成了建行新的“三駕馬車”，成為建行股改上市的核心領(lǐng)導(dǎo)小組。郭樹清心里明白，這是一場“只許成功，不許失敗”的戰(zhàn)役，也就是從那一天開始，郭樹清開始了近8個月的“云上的日子”。

從3月份任職，到6月引入美洲銀行和淡馬錫作為戰(zhàn)略投資者，到10月底的成功上市，銀監(jiān)會主席劉明康稱贊建行的上市過程“一氣呵成”。而建行的上市也被業(yè)界賦予了里程碑的意義：四年來全球規(guī)模最大的IPO、亞洲除日本以外規(guī)模最大的IPO、中國企業(yè)規(guī)模最大的IPO、25年來全球規(guī)模最大的銀行股IPO，也是中國四大國有銀行中首家實現(xiàn)上市的。

而且作為自2003年以來啟動的國有商業(yè)銀行改革的第一個階段性成果，作為第一家真正經(jīng)歷了市場洗禮的國有銀行，建行在引入戰(zhàn)略投資者的談判技巧、承銷商與上市地點選擇、上市定價技術(shù)把握等諸多方面積累的經(jīng)驗與教訓(xùn)，都足以對后來者乃至整個銀行業(yè)改革進(jìn)程產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

業(yè)界將建行比喻為一艘“航空母艦”，那么建行十月份的成功上市似乎意味著，這艘“航空母艦”在掌舵人郭樹清的運籌帷幄之下已經(jīng)平安啟航。

鄭暉 率農(nóng)發(fā)行邁上新臺階

2005年，由鄭暉領(lǐng)銜的農(nóng)發(fā)行新一屆黨委以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，認(rèn)真貫徹落實國務(wù)院第57次常務(wù)會議精神，確立了按現(xiàn)代銀行要求打造農(nóng)發(fā)行的發(fā)展戰(zhàn)略，制定并實施了一系列強(qiáng)有力的政策措施，各項工作呈現(xiàn)出新氣象，取得了新成效。

“三年改革綱要”的制定和實施當(dāng)是其內(nèi)部治理工作中最富有價值的杰作。該綱要旨在全面推進(jìn)農(nóng)發(fā)行組織體系和三項制度改革，建立與經(jīng)營績效掛鉤的考核機(jī)制，構(gòu)設(shè)以企業(yè)風(fēng)險承受能力為中心、前后臺制衡的信貸機(jī)制。此外還制定、修訂了數(shù)十個規(guī)章制度、操作流程。而在內(nèi)部治理工作中最看得見、摸得著的成績則是其隊伍建設(shè)。通過扎實開展先進(jìn)性教育活動，實實在在地解決了一些影響改革發(fā)展的突出問題，全行2000多個機(jī)構(gòu)中有89.4%的機(jī)構(gòu)群眾滿意度達(dá)100％。全行出現(xiàn)了風(fēng)正、氣順、心齊、勁足、績優(yōu)的良好局面。

2005年的農(nóng)發(fā)行的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營創(chuàng)新也取得很大進(jìn)展。全年累放貸款2600多億元，凈增800多億元，一舉扭轉(zhuǎn)了持續(xù)多年的業(yè)務(wù)萎縮局面；發(fā)債籌資2000億元，拓寬了籌資渠道，擴(kuò)大了資金來源；實現(xiàn)了不良貸款余額和占比雙降的目標(biāo)，經(jīng)營利潤大幅增長；創(chuàng)新了糧棉油產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)貸款等新業(yè)務(wù)。

2006年，中國社會主義新農(nóng)村的建設(shè)將邁出新的步伐，我們期待著鄭行長和他旗下的農(nóng)發(fā)行有新的作為。

李若谷 勾畫進(jìn)出口銀行的新未來

2005年上半年，進(jìn)出口銀行共批準(zhǔn)各類貸款959億元，同比增長136%，其中，“走出去”項目批貸金額占批貸總金額的30％，發(fā)放貸款675億元，同比增長107%，支持了237億美元的機(jī)電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品出口以及對外承包工程項目和境外投資項目?！笆濉庇媱澋淖詈笠荒辏M(jìn)出口銀行的各種表現(xiàn)令銀行業(yè)側(cè)目，而新近入主的掌門人李若谷也被金融界在深化進(jìn)出口銀行改革、加快進(jìn)出口銀行發(fā)展方面寄予了更多的希望。

在中國進(jìn)出口銀行2005年年中工作會議上，首次以進(jìn)出口銀行董事長兼行長的身份主持召開工作會議的李若谷公開謀劃進(jìn)出口銀行的新未來。在這次會議上，李若谷要求全行上下要積極適應(yīng)新形勢的需要，認(rèn)真落實科學(xué)發(fā)展觀，加大市場營銷力度，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，重點支持高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品和擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、自主品牌的產(chǎn)品出口，重點支持對外承包工程、境外投資和資源合作開發(fā)等“走出去”項目。同時，加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，圍繞開辦能源資源、關(guān)鍵技術(shù)和設(shè)備引進(jìn)的進(jìn)口信貸等課題，積極開展調(diào)查研究，爭取有新的突破，為企業(yè)提供更多、更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

在李若谷所謀劃的進(jìn)出口銀行新的未來藍(lán)圖之中有一點是值得大家期待的，那就是“進(jìn)出口銀行應(yīng)該充實資本金，逐步地拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，除了政策性業(yè)務(wù)之外，也要有一定的參與市場其他方面的、以市場為基本的開發(fā)性金融的功能?！?/p>

而對于這位資深的金融家而言，面對從中國人民銀行副行長到進(jìn)出口銀行行長的角色換位，從宏觀的金融政策到微觀的進(jìn)出口業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，李若谷也面臨著一個新的未來。

蔣超良 帶領(lǐng)交行實現(xiàn)“三級跳”

誕生于1908年、重組于1987年的交通銀行，終于在2005年6月23日迎來了它近百年歷史上的第三次飛躍——走出國門、成為國際資本市場中的一員。作為第一家全國性股份制商業(yè)銀行，第一家完成財務(wù)重組的國有商業(yè)銀行，第一家引入世界級著名商業(yè)銀行作戰(zhàn)略投資者的中國大型商業(yè)銀行，交行始終走在中國銀行業(yè)改革的前列。

而48歲的蔣超良在本命年里走向了事業(yè)新的高峰，這位前副省長重操舊業(yè)一年，恰好亦是交行“財務(wù)重組———引進(jìn)外資———公開上市”三步曲的同時。

交行在香港順利掛牌上市，不僅是對其深化股份制改革成果的一次檢驗，也為日后中行、建行海外募股進(jìn)行了十分有益的探索，同時首次在國際投資者面前展示了中國政府推進(jìn)銀行業(yè)改革的信心和決心。也正因為此，交行改革和上市進(jìn)程中的每一關(guān)鍵性步驟，對于后來者都將具有積極的借鑒意義和啟示作用，值得人們用心體味與認(rèn)真思考。

而對于蔣超良來說，交行海外公開上市是對其近年來改革成果的一次全面檢驗，是改革走向深化的重要里程碑，但同時也是交行邁向國際一流商業(yè)銀行的全新起點。交行在海外上市后，將面臨著境外監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管，以及國際戰(zhàn)略投資者和全體股東的全方位監(jiān)督，這也意味著交行在未來面臨著一系列考驗：熟悉境外上市公司運行的有關(guān)規(guī)則，建立一整套關(guān)于公司治理、規(guī)范經(jīng)營、投資人關(guān)系管理、信息披露等方面規(guī)章制度和運行規(guī)則，把國際資本市場規(guī)則和監(jiān)管部門的監(jiān)管要求融入經(jīng)營管理的全過程。

對于蔣超良來說，融入國際資本市場的交行必將面對更多的壓力和挑戰(zhàn)，改革的道路依然曲折而漫長。但無論如何，作為國有銀行改革的探路者，蔣超良和他所領(lǐng)導(dǎo)的交行畢竟已經(jīng)成功地邁出了關(guān)鍵的一步，其歷程無疑將永久載入中國金融業(yè)改革的輝煌篇章。

陳小憲 打造中信模式

自從陳小憲上任不久在“中信貴賓理財，智慧創(chuàng)造財富”新聞發(fā)布會上的首次亮相開始，業(yè)內(nèi)人士就在猜測，在陳小憲為中信實業(yè)銀行定制的發(fā)展模式中，貴賓理財服務(wù)只是一個小小的開端，這個開端卻預(yù)示著中信一次不小的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

2005年11月，擁有18年歷史的中信實業(yè)銀行“變臉”為中信銀行，在“變臉”背后貫徹的是陳小憲打造中信模式的一貫思考，那就是淡化現(xiàn)有名稱中比較濃厚的企業(yè)金融色彩，以適應(yīng)由“公司銀行”轉(zhuǎn)向“零售銀行”。

從上任伊始推出貴賓理財服務(wù)，到一年之后的中信實業(yè)銀行更名，陳小憲為中信銀行打造的中信模式越來越清晰，中信模式的效益也日益彰顯。

為此，陳小憲制定了“三維四動”的總體策略，即公私聯(lián)動、產(chǎn)品拉動、專業(yè)促動、全員推動。以公私聯(lián)動為例，就是利用中信在公司業(yè)務(wù)方面的客戶群，用最短的時間與投入來開拓私人業(yè)務(wù)，以達(dá)到縮短發(fā)展低端客戶群的時間。這其中，開發(fā)更多的適合不同特色人群的創(chuàng)新產(chǎn)品，就變得非常關(guān)鍵。比如，中信就專門針對溫州人推出了溫州卡，并且在全國第一家推出了針對公司的信用卡，以及專門針對年輕時尚女性的信用卡——中信魔力信用卡。在這些措施背后，陳小憲有著自己長遠(yuǎn)的謀劃，那就是在三年內(nèi)，使個人業(yè)務(wù)占比達(dá)到20%，成為一家以私人業(yè)務(wù)為特征的銀行。

與此同時，中信銀行在第四季度啟動財務(wù)重組，并于12月份獲得中信集團(tuán)超過80億元的直接注資，這些舉措近期目標(biāo)就是提高中信銀行資本充足率達(dá)到8%銀行監(jiān)管要求，而它的遠(yuǎn)期目標(biāo)則志在高遠(yuǎn)—上市。

郎咸平 經(jīng)濟(jì)學(xué)界的堂吉訶德

單以影響力而論，性格張揚的香港中文大學(xué)教授郎咸平無疑是這兩年來風(fēng)頭最勁的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他在質(zhì)疑德隆、三叩TCL、四問海爾、七敲格林柯爾，連續(xù)批判了這些明星企業(yè)后，突然在全國普通老百姓中名聲大噪，成為經(jīng)濟(jì)學(xué)界的明星大腕。在孤軍奮戰(zhàn)了兩年之后，2005年的郎咸平似乎在寂寞中退出了人們的視野，銷聲匿跡了。

然而，就在2005年底，這位經(jīng)濟(jì)學(xué)界的堂吉訶德再次出山，在12月舉行的第八屆成長中國高峰年會上， 時隔一年再次面對北京聽眾的郎咸平不再只關(guān)注國企改革，不到20分鐘的演講時間里，他的批判目標(biāo)從國企產(chǎn)權(quán)改革延伸到教育改革、企業(yè)股改，并認(rèn)為這些嘗試都談不上成功。這讓郎咸平又一次站到國內(nèi)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)界的對立面，再次成為一個永遠(yuǎn)不知疲倦的、挑戰(zhàn)龐然大物的堂吉訶德。

在我們看來，郎咸平先生的可貴之處在于，他敢于獨立地、負(fù)責(zé)任地根據(jù)事情本身的是非曲直發(fā)出自己的聲音。而這樣的學(xué)者實在太少了，包括前不久我們痛失的一位——楊小凱。而在最近中國青年報所做的“你相信哪位主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家”專題調(diào)查中，結(jié)果顯示郎咸平位居第一，達(dá)到31.0%。與此同時，在被譽(yù)為一年一度中國經(jīng)濟(jì)盛典——2005年央視年度經(jīng)濟(jì)人物評選一開場，郎咸平先生就被公眾廣泛關(guān)注，并進(jìn)入三甲。

在我們看來，公眾的態(tài)度也許可以讓我們擱置各種“郎式是非”的爭議，讓我們真切地感受到公眾的希望——給予這些獨立學(xué)者們應(yīng)有的寬容和保護(hù)。