賀學(xué)會(huì)　尹　晨

摘要：噪聲交易通常被認(rèn)為是外生的，噪聲交易者也往往被認(rèn)為是市場(chǎng)的當(dāng)然輸家。但在存在主動(dòng)性的噪聲交易的交易操縱模型中，通過將噪聲交易作為一種策略，操縱者可以獲得比普通投資者更為精確的信息，從而為后期的投資贏利占得先機(jī)。由于這種投資行為僅通過交易，而不需要其它行為及信息上的優(yōu)勢(shì)來實(shí)現(xiàn)，這是一種典型的交易操縱行為。

關(guān)鍵詞：噪聲交易；內(nèi)幕交易；股票操縱；股票價(jià)格

中圖分類號(hào)：F830．91

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1003—7217(2004)02—0038—04