閻　岳

日前，瑞銀華寶和野村證券正式被中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)為境內(nèi)首批QFII，其他如摩根士丹利、德意志銀行、瑞士信貸第一波士頓、高盛等境外機(jī)構(gòu)投資者QFII資格申請(qǐng)資料正在審理中。業(yè)內(nèi)人士透露，根據(jù)他們的資金額度計(jì)算，QFII初期即在今年余下的時(shí)間內(nèi)，其最高投資金額有望達(dá)到15億美元。

野村證券北京代表處負(fù)責(zé)人表示，他們的首次投資額度是自由資金5000萬美元。另一家獲批的瑞銀華寶有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司希望在最短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交易，并且資金額度將高于5000萬美元，在2億～4億美元之間。德意志銀行披露的投資額度也在2.5億美元左右，首批資金也將達(dá)到5000萬美元。照此推算，加上等待批準(zhǔn)的十?dāng)?shù)家機(jī)構(gòu)，QFII初期資金規(guī)模將達(dá)到15億美元左右。

按照QFII的申請(qǐng)程序，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)在獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)之后，通過其委托的托管人向國(guó)家外匯局申請(qǐng)投資額度，外匯局在15日之內(nèi)作出批復(fù)。依此推算，QFII的首批資金將有望于6月中旬進(jìn)入市場(chǎng)，最遲也不會(huì)晚于9月中旬，但其規(guī)模還存在很大的不確定性。

一位資深市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，3月19日，證監(jiān)會(huì)以發(fā)言人談話形式進(jìn)一步明確QFII制度實(shí)施細(xì)則，放寬了申請(qǐng)人范圍和投資品種范圍。除境外基金管理公司、保險(xiǎn)公司、證券公司外，信托機(jī)構(gòu)或政府投資機(jī)構(gòu)等，都可申請(qǐng)成為QFII。另一方面，QFII除允許投資A股市場(chǎng)和國(guó)債市場(chǎng)外，還可投資于證券投資基金且無比例限制，并且可以參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債發(fā)行的申購。鑒于投資品種的增多，且目前QFII比較看好的股票價(jià)格都已出現(xiàn)不同程度上漲，他們可能不會(huì)急于介入，很可能會(huì)采取一種試探性的操作方法，而可轉(zhuǎn)債、基金、新股發(fā)行、配股有可能成為它們投資的方向。這一點(diǎn)，應(yīng)該引起投資者的注意。