■巴圖

1948年，蔣介石集團(tuán)不僅在軍事上敗局已定，政治上危機(jī)四起，財(cái)政經(jīng)濟(jì)也面臨崩潰的邊皆，只能靠溢發(fā)紙幣來(lái)維持，法幣已經(jīng)徹底崩潰。在此山窮水盡之際，繼孔祥熙、宋子文、貝祖淞、張公權(quán)后，蔣介石想起了他的最后一張王牌人物——王云五

王云五(1888—1979)，廣東中山人。曾任孫中山南京臨時(shí)政府總統(tǒng)府秘書(shū)，長(zhǎng)期主持商備印書(shū)館，發(fā)明《四角號(hào)碼檢字法》，主持各種辭典、叢書(shū)。文庫(kù)的編撰。抗戰(zhàn)勝利后，歷任國(guó)民黨政府經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)、財(cái)政部長(zhǎng)、廳政院副院長(zhǎng)。

在“行憲國(guó)大”上，蔣介石當(dāng)上了“總統(tǒng)”。5月，任命翁文灝為行政院長(zhǎng)，調(diào)俞鴻鈞任中央銀行總裁，任命王云五為財(cái)政部長(zhǎng)。

蔣當(dāng)時(shí)對(duì)翁文灝說(shuō)：“軍事完全由我自己主持，與行政院無(wú)關(guān)。財(cái)政方面，應(yīng)以財(cái)政部為中心，中央銀行幫助協(xié)同處理。同心協(xié)力來(lái)挽救十分艱難的局面。”

這樣，王云五就站到了當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)的中心。

蔣介石政府的財(cái)政金融大權(quán)，包括財(cái)政部長(zhǎng)，中央銀行總裁等歷來(lái)操縱在宋子文和孔祥熙之手。這中間，偶然由俞鴻鈞，張公權(quán)等跑跑龍?zhí)?，幾乎無(wú)一例外。畢竟不是“科班”出身的金融學(xué)家。他任財(cái)政部長(zhǎng)，各界地很驚奇，一時(shí)報(bào)界對(duì)他冷嘲熱諷。那么蔣介石為什么會(huì)要他去當(dāng)財(cái)政部長(zhǎng)?

王云五的一慣政治傾向，使得蔣介石愿與這位“社會(huì)賢達(dá)”合作。隨著商務(wù)印書(shū)館的發(fā)展，王云五在全國(guó)知識(shí)界和工商界名聲大震，地位日升，并且日漸步入政界，他利用各種機(jī)會(huì)表示政見(jiàn)，擁護(hù)蔣介石及其政府，1937年7月在出席廬山談話(huà)會(huì)上，表示信任蔣介石，要求指示如何“盡量貢獻(xiàn)其力量”?？箲?zhàn)期間，王云五在參政會(huì)內(nèi)替蔣介石說(shuō)話(huà)出力，被稱(chēng)為“國(guó)民黨之前哨”。蔣介石也特別器重王云五，曾派參政會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)王世杰及陳布雷向王云五慰問(wèn)，并表示對(duì)商務(wù)營(yíng)業(yè)可給予巨款資助。當(dāng)商務(wù)印書(shū)館向四聯(lián)總處借款三百萬(wàn)需有保人時(shí)，蔣介石特準(zhǔn)由王云五以個(gè)人資格替商務(wù)館作保。以后王云五更加忠實(shí)地追隨蔣介石，吹捧蔣介石，幫助蔣介石擺脫困境。

王云五對(duì)經(jīng)濟(jì)工作也并非完全是外行，對(duì)于王的特殊能力，蔣也抱有一定幻想。在商務(wù)印書(shū)館時(shí)，他采用從西方學(xué)來(lái)的科學(xué)管理法，卓有成效，成為中國(guó)近代第一個(gè)成功的出版商。擔(dān)任行政院副院長(zhǎng)時(shí)，他負(fù)責(zé)預(yù)算，悉心研究過(guò)財(cái)政，熟悉蔣介石豪族政府的財(cái)政問(wèn)題，他一再主張以改革幣制為手段來(lái)穩(wěn)定物價(jià)，并對(duì)幣改問(wèn)題作了一番準(zhǔn)備性的研究。所以他說(shuō)他為幣制改革準(zhǔn)備了兩個(gè)月時(shí)間是事實(shí)。金圓券失敗后，王云五雖然遺憾，但并不后悔，甚至還“沾沾自喜”引以為豪，恐怕原因也在此。翁文灝奉蔣介石這命邀他出任財(cái)政部長(zhǎng)時(shí)，他堅(jiān)持不受，后終使他改變主意，除了人情難卻之外，就是考慮到幣制改革，他“妄想假使在我掌握財(cái)政之時(shí)，能夠達(dá)到此舉，則縱然犧牲一己與變更決心，亦所不惜”。

與王云五一樣，蔣介石本人也對(duì)法幣徹底失望，希望能夠?qū)胖七M(jìn)行徹底改革。翁文灝組閣后，蔣就對(duì)王云五和俞鴻鈞作了改革幣制的指示。

俞鴻鈞很快拿出了中央銀行的幣改方案：在內(nèi)戰(zhàn)激烈進(jìn)行中，幣制不宜作根本性改革；法幣基礎(chǔ)雖然動(dòng)搖，估計(jì)還可以維持一年；當(dāng)前亟待解決的問(wèn)題是財(cái)政收支差額太大，稅收不能及時(shí)入為，建議繼續(xù)以法幣為流通貨幣，同時(shí)另外發(fā)行一種稱(chēng)為金圓券的貨幣，作為繳納一切稅收和結(jié)算進(jìn)出口貿(mào)易之用，不在市面上流通，這樣稅收和結(jié)算的拖延時(shí)日就不會(huì)隨法幣的日益貶值而受影響。根據(jù)當(dāng)時(shí)估計(jì)，采用這個(gè)辦法可以使收入提高到相當(dāng)于支出的40%到50%。

迎制改革，蔣介石看中金圓券

但是蔣介石馬上否決了這個(gè)方案，認(rèn)為此方案不能應(yīng)會(huì)當(dāng)前局面。這是因?yàn)樗来藭r(shí)他的新任財(cái)政部長(zhǎng)也沒(méi)有閑著。實(shí)際上，早在王上任之前，就向蔣透露了自己的幣制改革腹案：“以中央銀行所存的黃金和證券作保證，發(fā)行金圓以代替法幣。以政治力量來(lái)收兌或收存人國(guó)人員所持的金銀、外幣，實(shí)行管制經(jīng)濟(jì)，在全國(guó)設(shè)若干管制督導(dǎo)負(fù)責(zé)執(zhí)行?！?/p>

果然，王云五親自草擬了“改革幣制平抑物價(jià)平衡國(guó)內(nèi)及國(guó)外收支的聯(lián)合方案”。在起草過(guò)程中，王云五高度保密，除了蔣介石指定參與研究的幾個(gè)人之外，一切均為自己動(dòng)手，最后，上到蔣介石，下到公布前所需譯文的翻譯，包括他自己在內(nèi)，一共只有十一人個(gè)接觸到金圓券計(jì)劃。他還頗為自負(fù)，當(dāng)次長(zhǎng)徐柏園建議可將方案給某金融似家看一看時(shí)，他不客氣地說(shuō)：“無(wú)需如此，我讀的書(shū)比他多?！?/p>

王云五的方案的最大特點(diǎn)是：用政治高壓手段來(lái)推行金圓券，在最短的時(shí)間內(nèi)收兌所有的金銀外幣。蔣介石希望金圓券發(fā)行后，能徹底改變溫柔亂的經(jīng)濟(jì)狀況，重演當(dāng)年法幣推行成功的一幕，為內(nèi)戰(zhàn)補(bǔ)充大量軍費(fèi)。

1948年的7月底，蔣介石電邀翁文灝、王云五、俞鴻鈞上莫干山，并派專(zhuān)機(jī)去接。說(shuō)是商討幣制改革計(jì)劃，實(shí)際上最蔣介石宣布自己的決定：“王云五所擬金圓券方案，設(shè)法挽救財(cái)政，收集金銀、外幣，管制物價(jià)，都是必要的措施?！奔热皇Y已定調(diào)，所以當(dāng)蔣詢(xún)問(wèn)對(duì)此方案意見(jiàn)時(shí)，他聽(tīng)到的是一片贊揚(yáng)聲。王世杰附和說(shuō)：“王云五部長(zhǎng)所擬定的方案極為妥善，時(shí)不可失，必須由總統(tǒng)下最大決心，大力實(shí)行?！蔽涛臑f(shuō)：“在這個(gè)艱危紊亂的時(shí)期，改革幣制沒(méi)有多大把握，但財(cái)政實(shí)非改革和整理不可。”翁對(duì)王云五所擬方案，曾交劉攻蕓、嚴(yán)家淦等加以研究，認(rèn)為可行，翁也就表示贊同。

發(fā)行的新幣需要印刷，這是需要時(shí)間的，決不能太長(zhǎng)。被否定了方案的俞鴻鈞只好順?biāo)浦邸Ｋ系竭@一環(huán)節(jié)的重要性，在八月初他就通知發(fā)行局長(zhǎng)梁平，告訴他要發(fā)行新迎，要他準(zhǔn)備二十億新幣，突然聽(tīng)到這一消息，梁自然急得要命，這一點(diǎn)時(shí)間怎么來(lái)得及，幸虧他想起了抗戰(zhàn)初期在美國(guó)鈔票公司打印了二十億元林森像的鈔票，都是一元、五元、十元、二十元、五十元的小票面，由于運(yùn)到國(guó)內(nèi)已經(jīng)不值錢(qián)了，一直沒(méi)有發(fā)行。林森像的鈔票在國(guó)內(nèi)還從沒(méi)有發(fā)行過(guò)，臨時(shí)拿出一批存貨應(yīng)急，事先用飛機(jī)密送各省分支行，就可以作為第一批金圓券上市，實(shí)際上這批鈔票邊金圓券三個(gè)字都沒(méi)有印上。

有了這一預(yù)先的部署，當(dāng)蔣介石問(wèn)俞鴻鈞印刷新鈔票是否趕得上時(shí)，他很有信心地說(shuō)：“新印金圓券已來(lái)不及，但中央銀行尚存有新印的鈔票，數(shù)量足夠應(yīng)用?？梢韵扔蔑w機(jī)密運(yùn)各中心市場(chǎng)，以便總統(tǒng)命令發(fā)表后，就作為金圓券發(fā)行。”蔣說(shuō)這樣很好，吃驚咐各人先行分別準(zhǔn)備，等候決定。

隔了不久，翁文灝接到蔣介石由廬山打來(lái)的電話(huà)，說(shuō)決定實(shí)行金圓券方案，吃驚咐轉(zhuǎn)告有關(guān)機(jī)關(guān)準(zhǔn)備必要的文件，等他返京提出后就立即公布實(shí)施。到了中常會(huì)開(kāi)會(huì)時(shí)，蔣介石提出金圓券方案，孫科發(fā)言力表贊同，就此通過(guò)。

當(dāng)王云五的方案得到蔣認(rèn)可時(shí)，立法院還沒(méi)有休會(huì)，王就授意徐柏園到立法院貨幣小組會(huì)上再三要求授權(quán)財(cái)政部改革貨幣。貨幣小組的召集人是劉建群(復(fù)興社頭目之一)等人堅(jiān)決予以拒絕。實(shí)際上，蔣、王本來(lái)可以利用“憲法”上“動(dòng)員戡亂臨時(shí)條款”關(guān)于“總統(tǒng)在立法院休會(huì)期間得以命令執(zhí)行之”規(guī)定，不必經(jīng)過(guò)立法院的通過(guò)。其所以再三要求，無(wú)非想在事后封立法委員中反對(duì)者之口。不料碰了釘子，以后金圓券的發(fā)行，只好偷偷摸摸地以“總統(tǒng)令”行之了。

1948年8月20日，蔣介石宣布實(shí)行金圓券總統(tǒng)令：

“茲依動(dòng)員戡亂時(shí)期臨時(shí)條款之規(guī)定，經(jīng)行政院會(huì)議之決議，頒布財(cái)政經(jīng)濟(jì)處分令，其要旨如左：(一)由即日起，以金圓券為本位幣，十足準(zhǔn)備發(fā)行金圓券，限期收兌發(fā)行之法幣及東北通券。(二)限期收兌人人所有黃金、白銀、銀幣及外國(guó)幣券，逾期任何人不得持有。(三)限期登記書(shū)管理本國(guó)人民存放國(guó)外之外匯資產(chǎn)，違者予以制裁。(四)整理財(cái)政并加強(qiáng)管理制經(jīng)濟(jì)以穩(wěn)定物價(jià)，平衡國(guó)家總預(yù)算及國(guó)際收支?；谏厦嬉?，特制定：(一)金圓券發(fā)行辦法，(二)人民所有金銀外幣處理辦法，(三)中華民國(guó)人民存放國(guó)外外匯資產(chǎn)登記管理辦法，(四)整理財(cái)政及加強(qiáng)管制經(jīng)濟(jì)辦法，與本令同時(shí)公布。各該辦法視同本令之一部分，并授權(quán)行政院對(duì)于各該辦法頒布必要之規(guī)程或補(bǔ)充辦法，以利本令之實(shí)施。此令。”

21日，蔣介石又令派俞鴻鈞為上海區(qū)經(jīng)濟(jì)管理督導(dǎo)員，蔣經(jīng)國(guó)協(xié)助督導(dǎo)；張厲生為天津區(qū)經(jīng)濟(jì)管理制督導(dǎo)員，王無(wú)洲協(xié)助督導(dǎo)；宋子文(時(shí)任廣東省政府主席)為廣州區(qū)管理督導(dǎo)員，霍寶權(quán)協(xié)助督導(dǎo)。

上海是蔣政權(quán)發(fā)行金圓券掠奪金銀、外幣和管制經(jīng)濟(jì)的中心。方案公布后，蔣介石立即電邀上海的黨、政、軍、金融、經(jīng)濟(jì)各界的頭目前往南京，當(dāng)面吩咐務(wù)必切實(shí)執(zhí)行。

盲目樂(lè)觀，黃元彬警告被擱置

金圓券發(fā)行之初，國(guó)民黨政府曾極力宣傳這次改革是經(jīng)最深切的考慮，下了最大的決心，一些人士也對(duì)王云五表示好感。于右任夸獎(jiǎng)他魄力大。剛從美國(guó)歸來(lái)的傅斯年寫(xiě)信給王云五：“此事關(guān)系到國(guó)家之生存，非公之無(wú)既得到利益者不足以為此。卓見(jiàn)毅力，何勝景佩。我是向來(lái)好批評(píng)而甚少恭維人的，此次獨(dú)為例外”。一些報(bào)刊更是連聲歡呼國(guó)民黨從此有蔣經(jīng)國(guó)和金圓券這兩張救命王牌。

但是更多的人士看出了金圓券的致命之外，不同意王云五蠻干。經(jīng)濟(jì)實(shí)業(yè)界人士認(rèn)為發(fā)行金圓券，從幣制發(fā)展角度上講，是歷史的倒退，從具體做法上講，是很背人心的。

不少政府高級(jí)官員也很有看法，財(cái)政部錢(qián)幣司司長(zhǎng)、上海聯(lián)合銀行總經(jīng)理戴立奄，在金圓券發(fā)行的第二天由翁文灝、王云五等人召開(kāi)的會(huì)議上就指出這次幣改有不少矛盾之處。八月二十日宣布實(shí)行金圓券那天，在陳光甫招待留滬立法委員的宴會(huì)上，曾為財(cái)政部擬定無(wú)限制兌現(xiàn)金本位方案的黃元彬趕到，作陪客的有吳國(guó)楨(上海市長(zhǎng))和俞鴻鈞。吳、俞同聲詢(xún)問(wèn)黃元彬?qū)饒A券的意見(jiàn)，黃元彬說(shuō)：“在法幣喪失幣值，人民對(duì)鈔票失去信心的情況下，又當(dāng)內(nèi)戰(zhàn)緊迫的時(shí)候，改革幣制的機(jī)會(huì)早就錯(cuò)過(guò)。金圓券的辦法權(quán)以政治力量來(lái)施行不兌的貨幣，更加危險(xiǎn)萬(wàn)陪。一旦發(fā)行數(shù)量超過(guò)市面流通必需量，必定導(dǎo)致突破政治力量，不過(guò)幾個(gè)月及要崩潰了?！庇狲欌x說(shuō)：“我因王云五所擬金圓券方案與你從前所擬無(wú)限制兌現(xiàn)的金本位方案相反，在莫干山會(huì)議時(shí)，盡管在職務(wù)上必須報(bào)告印存新幣的數(shù)目，但在政策上還是反對(duì)。在廬山會(huì)議上，總統(tǒng)一始就表示事在必行，我就不敢講話(huà)了?！眳菄?guó)楨卻破口大罵王云五，什么烏龜王八蛋的話(huà)都出口了。吳還說(shuō)如果要他作什么上海區(qū)經(jīng)濟(jì)管理制督導(dǎo)員，他寧肯連市長(zhǎng)都不干。

蔣介石心里也沒(méi)有底。金圓券方案實(shí)施后第五天或者第六天，蔣介石“召見(jiàn)”盧郁文、陳博生、黃元彬共七位立法委員。蔣一開(kāi)始就問(wèn)黃元彬?qū)τ诮饒A券方案的意見(jiàn)。黃元彬立即說(shuō)：我郵向‘總統(tǒng)保證，金圓券不過(guò)幾個(gè)月一定崩潰。”蔣大為吃驚，反復(fù)追問(wèn)了一些疑點(diǎn)。蔣又問(wèn)現(xiàn)己公布實(shí)行了，還有什么挽救的辦法。黃答：“現(xiàn)在在無(wú)法中想辦法，只有一邊準(zhǔn)備一邊挽救的一條路。第一，必須立即停止收兌金銀和外幣。這些金銀外幣留在人民手上沒(méi)有大危險(xiǎn)。反之，放出大量金圓券卻危險(xiǎn)極大。這無(wú)異于把死老虎收回來(lái)鎖住而把活老虎放出去。第二，必須立即改為無(wú)限制兌現(xiàn)。實(shí)際上在發(fā)行額未超過(guò)市面流通必需量以前，商民不會(huì)來(lái)兌現(xiàn)。英國(guó)過(guò)去的金本位制，對(duì)于市面流通必須量的限度以?xún)?nèi)的發(fā)行，向不設(shè)置準(zhǔn)備金。第三，必須立即向美國(guó)交涉，按照美軍法幣墊款當(dāng)時(shí)的法幣外匯市價(jià)，按月講算兌換率，要加擴(kuò)建款的黃金、外匯，或用其它方法籌借三、四億美元的黃金、外匯，連同國(guó)家銀行所存還有三億五、六千萬(wàn)美元的黃金、外匯。共約有七、八億美元的準(zhǔn)備金，還可勉強(qiáng)維持一定時(shí)期的貨幣穩(wěn)定。如果照金圓券方案全憑政治壓力，只有加重人民不信任政府新貨幣的心理，發(fā)行數(shù)量即使在市面流通必需量以?xún)?nèi)，人民也以去幣存物為利，各地物價(jià)一定■破政治力量的控制。這是沒(méi)有絲毫疑問(wèn)。黃元彬講完，蔣介石又問(wèn)其他立法委員的意見(jiàn)。記得只有盧郁文和陳博生說(shuō)話(huà)，同意黃元濟(jì)的看法。蔣最后要黃元彬用書(shū)面詳細(xì)寫(xiě)出，第二天早晨轉(zhuǎn)交給他。

金圓券發(fā)行后幾天，由于強(qiáng)大的政治壓力，物價(jià)被控制在金圓券發(fā)行的前的水平，利息降低并收兌了大量的金銀外匯。在蔣介石的支持下，蔣經(jīng)國(guó)在上海方面施殿了鐵血手段，他宴請(qǐng)上海金嘖工商各界巨頭，板起面孔來(lái)說(shuō)：“現(xiàn)在我奉命嚴(yán)格執(zhí)行金圓券的法令，一定貫徹到底。座中諸位都是我的世伯世叔，希望保留情面……”在這種情況下，上海銀行董事長(zhǎng)陳光甫在金圓券發(fā)行初期說(shuō)：“明知金圓券就要崩潰，上海銀行所存黃金也要送往中央銀行?！眳氰F城也說(shuō)黃金送到中央銀行就等于沒(méi)收，可是不送恐怕要受徒刑。

王云五興高彩烈在立法院宣布幣改成功。9月20日，他去美國(guó)出席國(guó)際貨幣基金會(huì)及世界銀行第三屆聯(lián)合會(huì)，又吹起“國(guó)際牛皮”，說(shuō)他對(duì)金圓券的成功感到意外，對(duì)金圓券的前景表示樂(lè)觀，認(rèn)為只要物價(jià)停留在低水平上，金圓券完全有信心取得成功，他保證無(wú)論如何將使財(cái)政局面一年不出問(wèn)題，直到1949年底，在這種情況下，蔣介石暫時(shí)松了一口氣，黃元彬?qū)懙奈募匀痪捅粩R起。

然而，10月9日，王云五從美國(guó)回來(lái)時(shí)，金圓券已經(jīng)崩潰了，他還想垂死掙扎，擬具挽救方案，但翁文灝不敢了，于是局勢(shì)一瀉千里，金圓券迅速貶值。

各種傳言也徑而走。有一天，吳鐵城以國(guó)民黨中央黨部秘書(shū)長(zhǎng)的身份，約二十多位立法委員聚餐，參與者大部分是孫科任立法院長(zhǎng)時(shí)期的舊人。見(jiàn)黃元彬進(jìn)入時(shí)，他拿起黃元彬送給蔣介石的那份文件的草稿，立即問(wèn)道：“是不是你當(dāng)時(shí)向總統(tǒng)說(shuō)過(guò)，金圓券不崩潰，就吹你的頭?”黃元彬答那是誤傳，他只保證幾個(gè)月必會(huì)崩潰。吳說(shuō)：“當(dāng)時(shí)中央秘書(shū)處把你的原稿送給蔣看后，嚇得他的臉都發(fā)了青。黃元彬向吳索回原稿，吳笑著說(shuō)：“這個(gè)文件已經(jīng)成史上的文獻(xiàn)，你收不回去了。”他又說(shuō)，蔣決定撤換王云五的財(cái)政部長(zhǎng)，但翁閣仍然繼續(xù)下去。又過(guò)了十幾天，蔣介石卻密叫孫科進(jìn)行組閣，王云五并沒(méi)有單獨(dú)撤換。

美援失望，金融風(fēng)暴席卷全國(guó)

金圓券政策的失敗是有一個(gè)過(guò)程的。

王云五在考慮幣制改革時(shí)，是以能得美國(guó)的幫助為前提的，他之所以冒險(xiǎn)主持發(fā)行金圓券，無(wú)疑是極大的希望于美援，希望能爭(zhēng)取5億美元的貸款。

在金圓券發(fā)行的關(guān)鍵時(shí)刻，王云五不顧勸阻去美國(guó)，除了參加會(huì)議就是去爭(zhēng)取美援，至少在美援未恢復(fù)前，能先在國(guó)際貨幣基金會(huì)上謀求貸款。10月4日，他在華盛頓稱(chēng)國(guó)民黨政府每年入不敷出約有百分之三十，以后二、三年內(nèi)需5億美元。他還舍晤了美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)，但毫無(wú)結(jié)果。后來(lái)蔣介石又派宋美齡去美國(guó)向杜魯門(mén)呼吁援助，也被拒絕。美國(guó)認(rèn)為，現(xiàn)在國(guó)民黨局勢(shì)惡化的速度，除實(shí)際調(diào)用美軍外，任何大量的軍事援助，都于事無(wú)補(bǔ)。這對(duì)視美援為救命稻草的國(guó)民黨人，在心理和實(shí)際上都是沉重的打擊。為此，國(guó)民黨以后一直耿耿于懷，怨情在心：“大陸之沉陷，其主要原因?yàn)橹袊?guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)之崩潰，其主要原因?yàn)槊涝恢痢绹?guó)外援?dāng)?shù)字如此巨大，而對(duì)于戰(zhàn)后中國(guó)五億美元臨時(shí)貸款之諾既食之于前，十二億美元長(zhǎng)期貸款之請(qǐng)擱置于后”。假如當(dāng)初王云五得知“友邦”美國(guó)政府”之“意氣用事，目興短小”，怕也不會(huì)如此大膽發(fā)行金圓券了。

沒(méi)有美元這支強(qiáng)心劑，王云五眼看著自己的“妙計(jì)”一個(gè)個(gè)破滅。

王云五方案規(guī)定金圓券發(fā)行總額以二十億元為限?？墒?，到了11月11日，行政院不得不決定“金圓券發(fā)行總額另以命令定之。”因?yàn)樵诖艘郧?，俞鴻鈞已兩次電請(qǐng)財(cái)政部在限額20億元以外，每次增發(fā)五億元。接著孫科登臺(tái)，徐堪任財(cái)政部長(zhǎng)。俞鴻鈞隨后在11月27日、12月6日、12月19日又三次請(qǐng)?jiān)霭l(fā)每次10億元；12月下旬兩次請(qǐng)?jiān)霭l(fā)共60億元。1949年1月劉攻蕓繼俞鴻鈞任中央銀行總裁，請(qǐng)?jiān)霭l(fā)一百億元，2月請(qǐng)?jiān)霭l(fā)350億元，3月請(qǐng)?jiān)?600億元，4月增13000億元。截至5月4日止，金圓券發(fā)行總額已達(dá)到98041億元，5月18日達(dá)到294722億元。僅僅九個(gè)月，金圓券就幾乎等于廢紙，在世界上貨幣史上可算是最短命的貨幣了。

按照原方案，中國(guó)各地各種物品及勞務(wù)價(jià)格應(yīng)照1948年8月19日各該地各種物品及勞務(wù)價(jià)格依照兌率折合金圓券出售，由當(dāng)?shù)胤焦偈饑?yán)格監(jiān)督執(zhí)行。1948年9月份的批發(fā)物價(jià)指數(shù)比8月漲高百分之七點(diǎn)四。如就地區(qū)來(lái)說(shuō)，截至9月4日止，即在金圓券發(fā)行的第十五天，漢口物價(jià)漲高百分之二十一，重慶漲高百分之四十，廣州漲高百分之八十三。這就是說(shuō)，時(shí)間僅僅半個(gè)月，物價(jià)已經(jīng)不是政治力量所能管制的了。同年10月，物價(jià)的批發(fā)指數(shù)比8月漲高百分之三十五點(diǎn)六，如按地區(qū)，當(dāng)然更高。11月高漲到十七倍半，12月漲到三十二倍半。1949年1月漲到八十五倍七，2月漲到八百三十四倍，3月19日漲到二千九百倍。單就上海批發(fā)物價(jià)來(lái)說(shuō)，到4月15日，竟?jié)q高達(dá)六萬(wàn)二千七百一十九倍。后來(lái)，國(guó)民黨政府逃往廣州，全部金圓券的災(zāi)難都加在廣州、重慶等都市的人民身上。

在這個(gè)過(guò)程中，實(shí)際上各地金銀、外幣的黑市價(jià)格，早已沖破了官價(jià)。8月23日，金圓券發(fā)行后的第三天，天津美鈔的黑市是每元換金圓券四元一角八分，24日又跳升四元三角五分。廣州美鈔黑市地在24日起超過(guò)官價(jià)。重慶黃金黑市在9月2日每?jī)沙^(guò)官價(jià)30元。漢口黃金黑市在9月6日每?jī)沙^(guò)官價(jià)25元。廣州、漢口黃金黑市在9月2日以后突破了官價(jià)。到了11月111日，各地金銀、外幣的黑市都超過(guò)官價(jià)的五倍以上。這天，行政院只好又頒布“修政人民所有金銀、外幣處理辦法”。準(zhǔn)許人民持有金銀、外幣，并把金銀、外幣的兌換率一律提高五倍。不久金銀、外幣的黑市和物價(jià)一樣狂漲起來(lái)。1949年6月25日，行政院規(guī)定銀元一元等于金圓券5億元。而四川省政府早在同月12日宣布銀元等于金圓券七億五千萬(wàn)元。21日重慶銀元的黑市，一元就等于金圓券25億元。法幣在金圓券發(fā)行前夕，還只要六百萬(wàn)元換銀元一元，比起金圓券的崩潰情形，也算小巫見(jiàn)大巫了。西北各省、廣東、廣西、貴州等省的各縣市這時(shí)已經(jīng)發(fā)生拒用金圓券的事情。金圓券終于隨著蔣政權(quán)的覆滅面完全崩潰了。

功不可沒(méi)，王云五為蔣去臺(tái)灣刮到兩億美元

此時(shí)，立法院對(duì)金圓券政策始作俑者的鞭笞紛至沓來(lái)。作為主持人和發(fā)起人的王云五在幣制改革中的賣(mài)力，除了蔣經(jīng)國(guó)可相比外，別無(wú)二人。然而和蔣經(jīng)國(guó)一樣，他也很孤立，很不得人心。他剛從美國(guó)回來(lái)后，在立法院就金圓券作報(bào)告時(shí)，就受到六七十位立法委員的猛烈攻擊。以后幾次會(huì)議他敢再露面了，將自己起草的文件交給翁文灝去宣讀，也同樣逃脫不了強(qiáng)烈的反對(duì)。解放后，翁文灝回憶道：“王云五在官僚群中是孤立的(孔祥熙責(zé)怪他打毀法幣，其它各派也不要他，上海銀行家都看他不起)，所以到了相當(dāng)階段，王被迫辭職”。

在金圓券政策徹底失敗，翁文灝、王云五成為立法院彈指對(duì)象時(shí)，蔣介石再也坐不住了。他在立法委員們面前發(fā)表了兩句“名言”：“軍事本來(lái)不會(huì)垮，被立法委員們鬧垮了；金圓券本來(lái)不會(huì)垮，也被立法委員們鬧垮了。”

后來(lái)，蔣介石在大陸統(tǒng)治的失敗歸于經(jīng)濟(jì)的崩潰，甚至直接歸之于金圓券。他在《蘇俄在中國(guó)》一書(shū)中這樣說(shuō)：“到了第三任行政院，于37年8月，乃采取了金圓券改革幣計(jì)劃，以致幣信每況愈下。于是共匪乘機(jī)大肆其反動(dòng)宣傳，煽惑人心，動(dòng)搖社會(huì)。尤其對(duì)于各大都市的金融與經(jīng)濟(jì)，施展其有形和無(wú)形的各種破壞手段，最后影響了全國(guó)金融紊亂，物價(jià)的波動(dòng)，乃使通貨膨脹的趨勢(shì)益加惡化，而無(wú)法遏止。于是軍公人員的生活更見(jiàn)艱苦，而軍執(zhí)風(fēng)紀(jì)就不能保持其抗戰(zhàn)時(shí)期的水準(zhǔn)。我們反共斗爭(zhēng)就所以遭致失敗，這實(shí)是其最大原因之一。這一失敗，無(wú)論是主觀上的錯(cuò)誤，或客觀的情勢(shì)所造成，都值得我們重加檢討和警惕的?！彼?，是他聽(tīng)了王云五的“妙計(jì)”才決定發(fā)行金圓券的。

不過(guò)，蔣介石集團(tuán)也確實(shí)通過(guò)金圓券發(fā)行，搜刮到大量金銀外幣。發(fā)行金圓券之始，當(dāng)時(shí)規(guī)定只發(fā)行20億，10月11日即改為無(wú)限額，可以不斷增發(fā)。不到11月10日，發(fā)行量就超過(guò)20億元的限額，12月底已超過(guò)80億元，1949年1月，突破2000億，4月達(dá)51600億元，5月底竟達(dá)637458億元。票額也越來(lái)越大，從100元額到1萬(wàn)、10萬(wàn)、最后竟出了50元、100萬(wàn)元一張的巨額大票。而社會(huì)各階層，從富商大賈到平民百姓，都被蔣介石集團(tuán)用金圓券狠狠敲了一筆。蔣介石集團(tuán)搜刮到的金銀外幣，據(jù)翁文灝說(shuō)價(jià)值2億美元。沒(méi)有這2億美元，就象王云五日后所說(shuō)的那樣，臺(tái)灣恐怕要吃香蕉皮了。就此點(diǎn)而言，王云五對(duì)蔣介石真是功不可沒(méi)”。

盡管王云五使蔣介石演砸了關(guān)鍵一出戲，但對(duì)王在1948年國(guó)民黨內(nèi)部眾叛親離之際能挺身而出，蔣是沒(méi)齒難忘的。逃到臺(tái)灣后，王未遇大難，蔣讓他先后擔(dān)任了行政院設(shè)計(jì)委員兼政制組召集人、“總統(tǒng)府”國(guó)策顧問(wèn)、故宮博物院理事長(zhǎng)、考試院副院長(zhǎng)、公務(wù)人員高級(jí)考試委員會(huì)委員長(zhǎng)、“行政院”副院長(zhǎng)兼國(guó)財(cái)產(chǎn)審計(jì)委員會(huì)主任，一度還代理過(guò)“行政院”院務(wù)。